HTC股價(jià)創(chuàng)19年來新低，又一個(gè)因“太超前”衰敗的大公司

5G在2020年將開啟大規(guī)模商用，國內(nèi)也已有數(shù)百座城市部署千兆寬帶，兩者在業(yè)內(nèi)被合稱為“雙G”。雙千兆時(shí)代超高清視頻、虛擬現(xiàn)實(shí)等大帶寬應(yīng)用將會(huì)迎來全新的機(jī)遇。讓人感到意外的是，一直在All in VR并且成績斐然的HTC，卻正在陷入“生死”的絕境。

1月6日HTC發(fā)布了2019年財(cái)報(bào)，2019年12月份HTC公司合并營收僅為6億新臺(tái)幣，其全年收入為100.1億新臺(tái)幣，同比下滑了57.82%，比2017年的總收入下降87%。要知道，早在2001年HTC的營收就已超過155.5億新臺(tái)幣，這不僅僅是19年來最差的一年，相比巔峰期，HTC的營收縮水了竟達(dá)40多倍。

受2019年“慘淡”營收的影響，HTC股價(jià)也創(chuàng)下19年來最低記錄。截至1月9日收盤，HTC股價(jià)報(bào)新臺(tái)幣36.95/股，與巔峰期的1300元已經(jīng)相去甚遠(yuǎn)。

隨著5G的到來，AR/VR概念股也迎來不小的漲勢，可在追尋VR的路上HTC已喪失太多機(jī)會(huì)。去年9月接任王雪紅為HTC 新任CEO的梅特爾向外界坦承，在錯(cuò)誤的時(shí)機(jī)將所有資源投入到VR技術(shù)研發(fā)的決定，是導(dǎo)致HTC快速衰退的原因之一。

在現(xiàn)代商業(yè)史上，因?yàn)椴季诌^于“超前”而衰敗的大企業(yè)并不在少數(shù)。展望未來，5G會(huì)是HTC的新機(jī)會(huì)嗎，還是它的衰敗已然成了難逆的定局。

All in VR營收難“止跌”

5G具備的高性能、低延遲與高容量特性，能夠更好的支持VR用戶體驗(yàn)的提升。對(duì)于VR用戶來說，清晰度與分辨率不足將會(huì)影響到沉浸感，因此其對(duì)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境提出很高的要求。

同時(shí)，如果VR屏幕刷新率不足，轉(zhuǎn)動(dòng)頭部時(shí)呈現(xiàn)內(nèi)容的變化跟不上頭部轉(zhuǎn)動(dòng)速度，這兩點(diǎn)都會(huì)嚴(yán)重影響VR用戶的使用感受。而5G具備的高帶寬、低延時(shí)正好可以解決這些問題。

2020年1月6日，華為就利用5G實(shí)時(shí)回傳和VR（虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)）在B站發(fā)布了一段《功夫視頻》，一位身在廟堂的武僧與一位千里以外的電競高手在虛擬世界中隔空對(duì)決。這段即科幻又酷炫的視頻已經(jīng)刷爆票圈，成為時(shí)下熱點(diǎn)。

而華為官方發(fā)布的這則視頻，與2018年上映的《頭號(hào)玩家》有異曲同工之妙。都是通過虛擬技術(shù)來完成各種在現(xiàn)實(shí)世界中不可能的操作，超酷炫的虛擬技術(shù)在當(dāng)下掀起了一股熱潮。而最早洞悉這股熱潮的HTC在2015年就已經(jīng)All in VR。

All in VR，HTC已成為全球最大的VR設(shè)備制作商之一。

2015年，執(zhí)掌HTC決策大權(quán)11年的周永明，在3月20日宣布卸任CEO一職，并由董事長王雪紅接任。次年的CES展上，HTC發(fā)布高端VR產(chǎn)品HTC Vive，正式宣布進(jìn)軍VR市場，試圖在手機(jī)領(lǐng)域外尋求新機(jī)會(huì)。

2015年時(shí)，中國市場銷售的虛擬現(xiàn)實(shí)頭盔就達(dá)到了30萬套，成為全球第二大市場，在全球份額中占比為15%。進(jìn)軍VR市場后，HTC重點(diǎn)發(fā)力中國大陸市場。據(jù)2016年市場調(diào)研公司Canalys發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，HTC Vive獲得2015年中國VR眼鏡的銷售第一名。報(bào)告顯示，彼時(shí)HTC Vive占領(lǐng)中國大陸市場約17.7%的份額，出貨量高達(dá)5萬多臺(tái)。

經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，HTC Vive與索尼PlayStation VR，F(xiàn)acebook的Oculus是全球最為暢銷的三款VR頭銜，根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Strategy Analytics的數(shù)據(jù)顯示，橫跨中端到高端的三款設(shè)備，在2018年占到了全球VR頭顯收入的77％。

讓人所遺憾的是，VR并沒有如業(yè)界所期許的那樣“大紅大紫”，雖然在全球收割了一波極客愛好者，在大眾消費(fèi)領(lǐng)域一直是偏小眾或B端的一個(gè)市場。

孤注一擲VR，HTC得以在數(shù)年內(nèi)成為行業(yè)的領(lǐng)先者，伴隨著則是營收的流血式下滑。

索尼和Facebook雖然推出了PlayStation VR與Oculus，但一直是將其作為潛力市場進(jìn)行培育，在VR市場的布局并未影響到它們在主營業(yè)務(wù)上的過多精力。相反，在智能手機(jī)業(yè)務(wù)持續(xù)下滑后，全力押注VR的HTC難以挽回頹勢，迎接它的則是連年的營收下降和虧損。

根據(jù)HTC歷年財(cái)報(bào)顯示，HTC 2019年收入為3.3億美元，比2018年下降近60%，跌至19年來最低值，而相比2011年的營收峰值，則更為慘不忍睹。伴隨營收下滑的，還有HTC一路下挫的股價(jià)。

遙想當(dāng)年，HTC是中國首個(gè)能和蘋果公司“掰”手腕的公司，力壓當(dāng)時(shí)尚未衰落的諾基亞、黑莓等一眾手機(jī)廠商。從財(cái)報(bào)和股價(jià)中可以獲知，在VR上的不顧一切投入，并沒有彌補(bǔ)智能手機(jī)業(yè)務(wù)衰落帶來的影響，反而給HTC帶來了沉重的“災(zāi)難”。

商業(yè)世界不相信假設(shè)，可如果沒有當(dāng)初對(duì)VR的“癡情”，或許HTC手機(jī)業(yè)務(wù)的衰落速度并不會(huì)像現(xiàn)在一樣讓人扼腕。

“安卓機(jī)皇”因?qū)＠m紛隕落

HTC在1997年成立，初期只是一家代工廠，苦苦掙扎了3年，直到2000年與康柏（已并入惠普）合作生產(chǎn)搭載Windows CE系統(tǒng)的掌上電腦iPAQ，才在眾多代工企業(yè)中脫穎而出。

借著微軟在移動(dòng)時(shí)代的發(fā)力，抓住機(jī)會(huì)的HTC成為了Windows手機(jī)的頂級(jí)生產(chǎn)商，最高時(shí)占到微軟系統(tǒng)手機(jī)80%的份額。與微軟的合作，幫助HTC贏得了全球聲譽(yù)，HTC得以極低的代價(jià)將版圖擴(kuò)張到全球。

2006年，HTC從手機(jī)代工廠轉(zhuǎn)型自主品牌。2005年，谷歌收購了安卓公司，2007年正式推出了Android智能操作系統(tǒng)。HTC掌握先機(jī)加入了谷歌主導(dǎo)的安卓聯(lián)盟，并于2008年聯(lián)合電信運(yùn)營商T-Mobile推出了世界上第一款安卓手機(jī)T-Mobile G1。

搭上谷歌的東風(fēng)，HTC開始了自己的輝煌。根據(jù)咨詢公司尼爾森的報(bào)告，HTC在2011年曾以21%的市場份額位居全球智能手機(jī)廠商第二名，僅次于占據(jù)29%市場份額的蘋果公司。因?yàn)槿刖謺r(shí)機(jī)較早，加之初期幾款機(jī)型具備一些亮點(diǎn)，漸成為與iPhone齊名的安卓“機(jī)皇”。

在美國市場，2011年第三季度HTC市場占有率甚至一度超過了蘋果。2011年4月6日，HTC股價(jià)站上1200元新臺(tái)幣整數(shù)關(guān)卡，市值暴增至逾335億美元，超越諾基亞與RIM，成為市值僅次蘋果的全球第二大手機(jī)廠商，到達(dá)歷史巔峰。

但此后，HTC的命運(yùn)驟然逆轉(zhuǎn)。2011年12月19日，針對(duì)此前蘋果公司對(duì)HTC侵權(quán)指控，美國國際貿(mào)易委員會(huì)裁定HTC部分設(shè)備侵犯蘋果專利，將禁止某些型號(hào)的HTC手機(jī)在美國銷售，禁令生效日期是2012年4月19日。

對(duì)于當(dāng)時(shí)剛剛成為美國最大智能手機(jī)廠商的HTC而言，禁售令直接沖擊了命門。更為致命的是，這項(xiàng)禁令一生效，意味著HTC就失去了北美電信運(yùn)營的渠道，在北美市場的占有率由24%迅速降至6.2%。

“雪上加霜”的是HTC所面臨的專利官司不止這一件，雖然當(dāng)年HTC在美面臨的問題和現(xiàn)今的華為截然不同，可麻煩一個(gè)接一個(gè)卻有著共同之處。

美國國際貿(mào)易委員會(huì)在2018年9月裁定HTC侵犯了諾基亞兩項(xiàng)專利，直到2019年8月，HTC才與諾基亞公司達(dá)成和解。在2019年3月份，德國杜塞道夫地方法院判決HTC侵害日亞YAG專利。這期間，HTC相繼與蘋果、微軟、三星、諾基亞、黑莓等產(chǎn)生專利糾紛。

2013年，HTC的部分產(chǎn)品在荷蘭和英國被禁止銷售，2014年，HTC部分產(chǎn)品在德國禁售。對(duì)于主打歐美市場的HTC來說，彼時(shí)的形勢可謂舉步維艱。

在專利戰(zhàn)的陰影下，蘋果與三星迅速搶占了HTC原有的中高端機(jī)市場。與此同時(shí)，在中國大陸也刮起了互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)風(fēng)潮，以小米、華為、vivo、OPPO為首的新興品牌高舉性價(jià)比大旗，在低中高等市場分別進(jìn)行了卡位。

據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Gartner統(tǒng)計(jì)，HTC在2012第四季度跌出全球手機(jī)銷量前十名，市占率僅剩2.89%。一場專利官司，導(dǎo)致HTC迅速衰落，營收連年縮水，利潤由盈轉(zhuǎn)虧。

2019年5月10日，HTC的官方微博宣布關(guān)閉線上手機(jī)旗艦店，在國內(nèi)僅保留官網(wǎng)商城。2020年1月3日上午，HTC官方頂級(jí)域名也出現(xiàn)訪問報(bào)錯(cuò)的問題，提示Http/1.1 Service Unavailable，不過隨后問題得到了修復(fù)，包括中國與美國的HTC網(wǎng)站都能夠正常瀏覽。回望過往，讓人難免唏噓。

但據(jù)了解，HTC官網(wǎng)上在售的只有三種機(jī)型，最新產(chǎn)品的停留在HTC U12+上，一臺(tái)使用驍龍845處理器的手機(jī)。

回顧HTC的衰落的歷史會(huì)發(fā)現(xiàn)，發(fā)力VR前，HTC手機(jī)業(yè)務(wù)就已經(jīng)走了下坡路。積重難返下，

HTC如同“賭徒”一般，把“寶”全押在了VR上，可結(jié)局大家依然看到，雖然新任CEO梅特爾已反思錯(cuò)誤，可留給HTC的時(shí)間還多嗎？

成也“押寶”敗也“押寶”？

梳理了HTC的發(fā)展史，會(huì)發(fā)現(xiàn)早年起家于代工廠的HTC，之所以能在2011年前后“如日中天”，源于早年間押對(duì)“安卓”這個(gè)賭注。初代HTC幾款產(chǎn)品都引領(lǐng)著潮流，3G時(shí)代推出過HTC G1、HTC Sense等熱銷機(jī)型，2010年HTC還是全球第一個(gè)發(fā)布支持4G網(wǎng)絡(luò)的智能手機(jī)廠商，HTC EVO 4G是當(dāng)時(shí)世界首款支持4GWiMax網(wǎng)絡(luò)的智能手機(jī)。

2011年，HTC在Interbrand的“最佳全球品牌報(bào)告”中排名第98位。同年4月，HTC股價(jià)突破新臺(tái)幣1300元。一個(gè)月后，HTC董事長王雪紅和丈夫陳文琦以88億美元的凈資產(chǎn)擊敗時(shí)任鴻海集團(tuán)董事長郭臺(tái)銘，登頂臺(tái)灣地區(qū)首富。

其實(shí)，智能手機(jī)廠商打?qū)＠偎镜默F(xiàn)象由來已久，包括蘋果、三星兩者也在全球各地打過無數(shù)起的專利訴訟?；仡^來看，各種專利大戰(zhàn)或僅僅是一種市場策略?？稍谶@樣的較量中，專利儲(chǔ)備越強(qiáng)，和對(duì)手PK的籌碼也就越多。

以代工起家的HTC，在這場戰(zhàn)爭中似乎并沒有太多反擊的籌碼。

沒有重新拾起輝煌，除了專利問題外，也和之后HTC在中高端市場連連失利有關(guān)。2012年HTC發(fā)布的旗艦產(chǎn)品One系列采用的是英偉達(dá)芯片，結(jié)果出現(xiàn)諸多問題，慘敗于當(dāng)時(shí)的三星S3和蘋果iPhone 4S。2013年HTC效仿蘋果，孤注一擲推出高端手機(jī)M7，主打概念400w像素?cái)z像頭，未想到良品率堪憂，又?jǐn)≡谌荢4與iPhone 5兩款競品下。2014年，HTC推出M8，依然因?yàn)槿狈?chuàng)新卻價(jià)格高冷，導(dǎo)致市場反應(yīng)慘淡。

而在國內(nèi)市場競爭則更為激烈，就連犯錯(cuò)較少的三星都被華米OV四大新勢力擠壓的難以翻身，產(chǎn)品頻頻出“錯(cuò)”的HTC，這些年也錯(cuò)失了中國大陸市場。

2017年手機(jī)中國聯(lián)盟秘書長王艷輝曾做個(gè)一個(gè)分析，認(rèn)為“HTC能做的，華為一樣能做出來，而且價(jià)格還便宜，大陸品牌的創(chuàng)新速度遠(yuǎn)比HTC快。在高端市場，相比三星、蘋果，HTC在供應(yīng)鏈能力上差距太大。市場策略上屢次失誤，在最重要的時(shí)間里錯(cuò)失了大陸市場?！?/p>

2015年小米、華為、OPPO、vivo等品牌已經(jīng)強(qiáng)勢崛起。

HTC一直要保持高端市場的形象，卻始終沒有拿出能夠與蘋果、三星、華為競爭的產(chǎn)品。尤其是2015年，HTC旗艦手機(jī)M9大崩盤，公司在當(dāng)年8月不得不宣布裁員，進(jìn)行開源節(jié)流。2016年，HTC又把上海的土地賣出，以彌補(bǔ)業(yè)績的虧空。

或許是因?yàn)槭謾C(jī)業(yè)務(wù)的接連受挫，HTC索性再一次押寶，ALL in VR。

科技企業(yè)在做到一定體量后會(huì)陷入一種矛盾中，會(huì)自然的去重復(fù)過往成功的商業(yè)模式，而忽略外界環(huán)境的變化?；仡^看HTC在手機(jī)和VR上的兩次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，有著驚奇的相似之處。

2015年VR/AR全球融資總額約在6億美元，根據(jù)科技行業(yè)風(fēng)投追蹤機(jī)構(gòu)CB Insights數(shù)據(jù)顯示，2016年全球VR/AR投資比2015年猛增118.1%。另外一些統(tǒng)計(jì)則認(rèn)為增加了300%以上。數(shù)據(jù)不同，結(jié)論卻一樣：VR市場即將爆發(fā)。HTC靈敏的商業(yè)嗅覺使它提前布局，并在2016年推出了Vive系列VR頭顯，一下與微軟、索尼等廠商并列全球頭部VR硬件生產(chǎn)商行列。

好景不長，2016年下半年全球VR投資熱度就驟然下降，到2017年全球VR投資僅增長到24億美元，2018年又跌落到22.1億美元。

與之對(duì)應(yīng)的是，VR硬件設(shè)備并沒有像智能手機(jī)甚至PC一樣成為大眾消費(fèi)品，只是在小眾市場活躍。而且，或是受智能手機(jī)市場專利戰(zhàn)的刺激，在VR研發(fā)上HTC不惜下血本的進(jìn)行投入，在VR產(chǎn)業(yè)的軟件和硬件上HTC都處在全球前列，可與之而來的則是巨額的虧損。

沉重的資金壓力迫使HTC在2017年年底把智能手機(jī)Pixel核心業(yè)務(wù)部門出售給谷歌，換來了11億美元，這個(gè)售價(jià)所得超過了HTC當(dāng)年?duì)I收的一半以上?？梢?，HTC對(duì)VR的態(tài)度出乎意料的堅(jiān)定。HTC創(chuàng)始人王雪紅曾公開表態(tài)說，本公司能夠讓人記住的產(chǎn)品，除了智能手機(jī)，還有VR。

總之，HTC火力全開，提前布局市場，在手機(jī)業(yè)務(wù)的萎靡下，開發(fā)出VR新的“戰(zhàn)場”，并希望在這個(gè)新賽道里重塑輝煌。這“超前”的如意算盤，隨著VR大產(chǎn)業(yè)的不溫不火而消亡，5G時(shí)代雖然為VR打開了一個(gè)新世界，可已流血過重的HTC，真的很難說能有二次翻身的機(jī)會(huì)。

“太超前”的HTC難有翻身機(jī)會(huì)

IDC在2017年6月1日發(fā)布了一份針對(duì)VR頭戴設(shè)備的報(bào)告。報(bào)告顯示，作為VR市場最便宜的頭戴設(shè)備之一，三星Gear VR2017年第一季出貨量達(dá)49萬臺(tái)，市占率高達(dá)21.5%。出貨量僅次于三星的是索尼，PS VR第一季賣出了42.9萬臺(tái)。雖然PS VR沒有HTC Vive和Oculus Rift性能強(qiáng)悍，但與PS4或PS4 Pro聯(lián)動(dòng)的特性讓它獲得了廣泛的用戶基礎(chǔ)。

憑借Vive的良好表現(xiàn)，HTC排在第三位，該機(jī)第一季出貨量也達(dá)到了19.1萬臺(tái)。雖然Vive是市面上最貴的VR頭戴設(shè)備，但I(xiàn)DC認(rèn)為HTC在商業(yè)項(xiàng)目上獲得了一定的成功，它們的VR體驗(yàn)館已經(jīng)開遍了全球，就連IMAX公司都在用HTC Vive。

前五名中的后兩位分別為Oculus Rift和TCL的阿爾卡特VR頭盔，兩款產(chǎn)品出貨量分別為10萬臺(tái)和9.1萬臺(tái)。

除了上述企業(yè)，還有一個(gè)不可忽視的“后來者”——華為，該公司也在2019年再度登上了VR的舞臺(tái)。

華為在2016年推出了自己的第一代VR產(chǎn)品，華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)CEO余承東稱該產(chǎn)品“處于試水階段”。此話不假，華為沉默了兩年，中間沒有推出第二代產(chǎn)品，而是把自家的VR內(nèi)容開發(fā)平臺(tái)做起來了，同時(shí)內(nèi)部還孵化了一系列輔助產(chǎn)品，為內(nèi)容開發(fā)者提供開發(fā)便利。

去年1月華為發(fā)布了首款云VR連接服務(wù)協(xié)議。10月份，華為在5G終端與全場景新品發(fā)布會(huì)上推出了一款VR設(shè)備：HUAWEI VR Glass。

Huawei VR眼鏡與HTC Vive技術(shù)和市場路線不同，兩個(gè)產(chǎn)品不宜相比。可是以華為為代表的則是一個(gè)全新的VR勢力，擁有足夠財(cái)力、物力和品牌影響力的一種手機(jī)廠商，也正在躍躍欲試VR這個(gè)大市場。像華為、小米、OPPO等都在做自己的硬件生態(tài)，它們的新產(chǎn)品可以與手機(jī)暢通連接，也將成為HTC未來重要的對(duì)手。

在現(xiàn)有的市場中，HTC面臨著索尼、Facebook兩個(gè)強(qiáng)大對(duì)手的競爭。在未來，華為、小米、OPPO、vivo也會(huì)成為HTC前進(jìn)路上的新隱患，這條路并沒有比智能手機(jī)更好走。

毋庸置疑的是，5G時(shí)代VR會(huì)迎來春天。

但復(fù)雜的市場不會(huì)因?yàn)橐患移髽I(yè)過去的付出而給出相應(yīng)的回報(bào)。在不該盲目突進(jìn)的時(shí)機(jī)，一步錯(cuò)步步錯(cuò)，HTC因?yàn)锳LL in VR已經(jīng)失去太多。新機(jī)會(huì)來了，HTC或等不到逆襲的那一天。

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