阿里巴巴Q3財(cái)報(bào)超預(yù)期，疫情過(guò)后，焉知非福？

2020年2月13日晚間，阿里巴巴集團(tuán)公布截至2019年12月31日的季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示第三財(cái)季營(yíng)收1614億元，同比增長(zhǎng)38%，市場(chǎng)預(yù)期1592.09億元，去年同期為1172.78億元；第三財(cái)季歸屬于股東的凈利潤(rùn)為523.09億元，市場(chǎng)預(yù)期為303.35億元，去年同期為330.52億元。

其中，來(lái)自菜鳥(niǎo)物流服務(wù)的營(yíng)收為人民幣75.18億元（約合10.80億美元），同比增長(zhǎng)67%。來(lái)自本地消費(fèi)者服務(wù)的營(yíng)收為人民幣75.84億元（約合10.89億美元），同比增長(zhǎng)47%。

來(lái)自云計(jì)算業(yè)務(wù)的營(yíng)收為人民幣107.21億元（約合15.40億美元），同比增長(zhǎng)62%。來(lái)自數(shù)字傳媒和娛樂(lè)的營(yíng)收為人民幣73.96億元（約合10.62億美元），同比增長(zhǎng)14%。來(lái)自創(chuàng)新戰(zhàn)略和其他營(yíng)收為人民幣18.64億元（約合2.68億美元），同比增長(zhǎng)40%。

此外，2019年12月，阿里的中國(guó)零售市場(chǎng)移動(dòng)月活躍用戶達(dá)8.24億，較2019年9月凈增長(zhǎng)3,900萬(wàn)。截至2019年12月31日止12個(gè)月，中國(guó)零售市場(chǎng)年度活躍消費(fèi)者達(dá)7.11億，較截至2019年9月30日止12個(gè)月的6.93億增長(zhǎng)1,800萬(wàn)。其中超過(guò)60%的新增年度活躍消費(fèi)者來(lái)自欠發(fā)達(dá)地區(qū)。

阿里巴巴CEO張勇在集團(tuán)財(cái)報(bào)會(huì)議中預(yù)測(cè)，新冠疫情或?qū)⒔o阿里3月當(dāng)季營(yíng)收增長(zhǎng)帶來(lái)負(fù)面影響。消息流出導(dǎo)致阿里巴巴股價(jià)迅速下跌，盤前跌2.9%，報(bào)217.88美元。

疫情——福禍雙依

張勇曾在分析師電話會(huì)上指出，讓包括阿里巴巴在內(nèi)的所有中國(guó)企業(yè)都意想不到的是，在2020年的開(kāi)端會(huì)被新型冠狀病毒這個(gè)“黑天鵝事件”突然襲擊。

目前新型冠狀病毒疫情的延續(xù)，正在給中國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)著巨大變動(dòng)，也無(wú)法規(guī)避地對(duì)阿里巴巴各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展產(chǎn)生著影響。

很多投資者都不由地?fù)?dān)憂起阿里2020財(cái)年第四季度（即日歷年2020第一季度）的業(yè)績(jī)。事實(shí)上，阿里也透露了，疫情對(duì)其供應(yīng)鏈、物流都產(chǎn)生了巨大影響。特別是菜鳥(niǎo)業(yè)務(wù)，雖然財(cái)務(wù)上基數(shù)小不會(huì)很明顯，但因?yàn)楣ぷ魅藛T還未復(fù)工， 物流運(yùn)力只有十分之一，極大制約著物流效率。

此外，阿里2020財(cái)年第四季度的中國(guó)零售商業(yè)板塊也將受到較大沖擊。對(duì)此，阿里出臺(tái)了一系列抗疫扶助計(jì)劃以幫助平臺(tái)商戶，包括：減免平臺(tái)商家經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，對(duì)所有天貓商家，免去2020上半年的平臺(tái)服務(wù)年費(fèi)； 提供資金支持，為商家提供低息免息貸款；聯(lián)合菜鳥(niǎo)設(shè)立10億元專項(xiàng)基金，用于補(bǔ)貼供應(yīng)鏈和物流等。

這一系列舉措是什么概念呢？以免除天貓商戶平臺(tái)服務(wù)費(fèi)為例，根據(jù)華興資本測(cè)算，天貓商家每年的服務(wù)費(fèi)約在3-6萬(wàn)元之間(基于GMV級(jí)別，商家可以獲得一些折扣)，假設(shè)每位商戶每年服務(wù)費(fèi)約35000元，以天貓現(xiàn)有25萬(wàn)家商戶計(jì)算，在2020年上半年阿里將損失44億元的收入。

而針對(duì)淘寶方面，阿里計(jì)劃免除旺鋪(店面軟件)智能版的月訂閱費(fèi)，即每戶商家每月99元人民幣，大約有四分之一的淘寶商戶在使用這個(gè)版本，預(yù)估這一舉措將使阿里在2020年上半年損失大約15億元人民幣。若疫情期經(jīng)營(yíng)環(huán)境不好，商戶減少?gòu)V告預(yù)算，淘寶將受到更大影響。

在阿里的電話會(huì)議中曾明確指出，疫情對(duì)財(cái)務(wù)有著直接影響，收入增長(zhǎng)勢(shì)必放緩，淘寶、天貓和本地審核服務(wù)也將出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

但事物都有著兩面性，“黑天鵝”的降臨給阿里巴巴帶來(lái)的除了挑戰(zhàn)，同時(shí)也有新的機(jī)遇。

目前，阿里也在密切關(guān)注著疫情給其各項(xiàng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的新機(jī)會(huì)。“就像十七年前所經(jīng)歷的，SARS以后，電子商務(wù)獲得巨大發(fā)展。每次重大災(zāi)難發(fā)生的同時(shí)，總孕育著新的歷史機(jī)會(huì)。這次我們也看到，在疫情面前，越來(lái)越多的消費(fèi)者選擇并習(xí)慣了數(shù)字化的生活方式和工作方式?！睆堄抡f(shuō)。

這次疫情雖然對(duì)阿里的部分業(yè)務(wù)造成了短期負(fù)面影響，但同時(shí)也加速了阿里旗下盒馬、釘釘?shù)壬r電商和遠(yuǎn)程辦公業(yè)務(wù)的發(fā)展；并且有助于促進(jìn)電商接觸原本未服務(wù)的非網(wǎng)購(gòu)用戶。更長(zhǎng)遠(yuǎn)地看，這一機(jī)遇或有望加速阿里付費(fèi)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的滲透擴(kuò)張。

淘寶——當(dāng)家花旦

淘寶作為阿里巴巴的當(dāng)家花旦，在疫情之中能否幫助阿里降低損失？

據(jù)了解，淘寶在一二線城市和下沉市場(chǎng)都保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在Q3季度中，淘寶新增年度活躍消費(fèi)者中超過(guò)60%來(lái)自下沉市場(chǎng)。聚劃算百億補(bǔ)貼在Q3季度上線，對(duì)品牌正品的官方補(bǔ)貼，進(jìn)一步拉動(dòng)了高性價(jià)比人群在淘寶平臺(tái)的消費(fèi)。

值得注意的是，阿里Q3財(cái)報(bào)首次公布了淘寶直播業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。2019年12月，觀看淘寶直播的月活躍用戶和淘寶直播帶動(dòng)的GMV，都同比增長(zhǎng)超過(guò)一倍。財(cái)報(bào)表示，淘寶直播助力商家及網(wǎng)絡(luò)紅人通過(guò)直播方式與粉絲及消費(fèi)者進(jìn)行營(yíng)銷互動(dòng)，已經(jīng)成為淘寶天貓商家最為快速及有效的銷售模式之一。

根據(jù)阿里此前披露的數(shù)據(jù)顯示，2019年淘寶直播帶動(dòng)的就業(yè)接近400萬(wàn)，2019年天貓雙11，淘寶直播單日帶動(dòng)成交接近200億。面對(duì)新冠肺炎疫情的沖擊，淘寶第一時(shí)間宣布線下商家零門檻開(kāi)通淘寶直播，幫助實(shí)體企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化運(yùn)營(yíng)。

同時(shí)，淘寶天貓用戶規(guī)模再創(chuàng)新高。淘寶通過(guò)優(yōu)化內(nèi)容創(chuàng)新和個(gè)性化推薦，來(lái)服務(wù)現(xiàn)有消費(fèi)者及吸引新用戶。而淘寶天貓多元化的供給策略，覆蓋了品牌正品，淘寶長(zhǎng)尾市場(chǎng)，性價(jià)比市場(chǎng)等不同類型貨品。財(cái)報(bào)顯示，消費(fèi)者分層運(yùn)營(yíng)廣受用戶歡迎，并持續(xù)帶來(lái)訂單量增長(zhǎng)及更高的復(fù)購(gòu)頻次。

阿里巴巴介紹，一些無(wú)法在線下進(jìn)行的品牌新品發(fā)布會(huì)，可以通過(guò)淘寶直播進(jìn)行。2月12日，淘寶直播宣布將推出“云發(fā)布會(huì)”，聯(lián)動(dòng)短視頻、淘寶頭條等淘寶內(nèi)容生態(tài)以及天貓新品首發(fā)陣地，讓品牌在疫情下也能照常進(jìn)行新品發(fā)布。粉絲可以在品牌直播間進(jìn)行實(shí)時(shí)互動(dòng)，邊看邊加購(gòu)。商家還可使用5G直播信號(hào)、與主播進(jìn)行連麥、VR體驗(yàn)新機(jī)等新技術(shù)，使發(fā)布會(huì)更具現(xiàn)場(chǎng)感。

據(jù)淘寶2月14日提供的數(shù)據(jù)：2月以來(lái)，每天新增的淘寶店數(shù)量達(dá)到3萬(wàn)多家。在淘寶的一鍵開(kāi)店創(chuàng)業(yè)平臺(tái)“淘小鋪”，2月3日以來(lái)新增開(kāi)店人數(shù)增長(zhǎng)超過(guò)300%?！疤孕′仭笨蛻艨赏ㄟ^(guò)分享、參與評(píng)論或“買家秀”推廣商品獲得收入。

而各行業(yè)上線“云復(fù)工”，據(jù)報(bào)道，目前至少有30余家知名餐飲企業(yè)已經(jīng)或正在把后廚改成直播間，其中包括漢堡王、哈根達(dá)斯、真功夫、吉野家、呷哺呷哺、宏?duì)钤?/p>

就像張勇說(shuō)得“像十七年前所經(jīng)歷的，SARS以后，電子商務(wù)獲得巨大發(fā)展。每次重大災(zāi)難發(fā)生的同時(shí)，總孕育著新的歷史機(jī)會(huì)”。疫情對(duì)與淘寶來(lái)說(shuō)是挑戰(zhàn)亦是機(jī)會(huì)，一二線城市以及下沉市場(chǎng)將是最強(qiáng)的后盾。

財(cái)報(bào)中的數(shù)據(jù)正是最好的印證-阿里巴巴集團(tuán)云計(jì)算業(yè)務(wù)單季收入首次超過(guò)人民幣100億元。

云計(jì)算——阿里的另一大支撐

2020年2月11日，IDC發(fā)布《中國(guó)公有云服務(wù)市場(chǎng)(2019Q3)跟蹤》報(bào)告。報(bào)告顯示2019年Q3中國(guó)公有云IaaS市場(chǎng)規(guī)模達(dá)144.6億人民幣，同比增長(zhǎng)62.2%。阿里云、騰訊云、金山云作為互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)商前三企業(yè)，與中國(guó)電信、華為云、AWS共同領(lǐng)跑中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)快速發(fā)展。據(jù)IDC上次發(fā)布半年報(bào)預(yù)測(cè)顯示, 2019-2023中國(guó)公有云IaaS年均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)46%,預(yù)計(jì)到2023年中國(guó)IaaS市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2087億元人民幣。

財(cái)報(bào)同期，亞馬遜云計(jì)算季度營(yíng)收增長(zhǎng)34%，從10億級(jí)到100億級(jí)花了6年時(shí)間，而阿里云僅在4年內(nèi)就實(shí)現(xiàn)單季度營(yíng)收從10億級(jí)別到100億的躍升。而受益于疫情防控期間日益增長(zhǎng)的遠(yuǎn)程辦公需求，阿里云的增長(zhǎng)還在持續(xù)。

據(jù)亞馬遜AWS首席執(zhí)行官Andy Jassy在接受日經(jīng)新聞采訪時(shí)曾表示，阿里云正在迎頭趕上亞馬遜，但市場(chǎng)足夠廣闊，云計(jì)算仍有巨大增長(zhǎng)潛力。據(jù)Gartner數(shù)據(jù)，阿里云在亞太市場(chǎng)排名第一，市場(chǎng)份額是亞馬遜和微軟的總和。

根據(jù)公開(kāi)信息顯示，該季度內(nèi)，阿里云服務(wù)的大型企業(yè)擴(kuò)展至中國(guó)一汽、申通、保利、東方航空、吉利、光明乳業(yè)、貝因美、空中客車等不同行業(yè)和領(lǐng)域。阿里在財(cái)報(bào)中表示，阿里云達(dá)到了一個(gè)重要里程碑：在“雙11”前，阿里巴巴核心系統(tǒng)100%遷移到阿里云公共云上，中國(guó)唯一自研飛天云操作系統(tǒng)扛住“雙11”流量洪峰，當(dāng)日訂單創(chuàng)建峰值達(dá)54.4萬(wàn)筆/秒，再創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

由于疫情防控期間遠(yuǎn)程辦公需求劇增，阿里云在本季度可能會(huì)保持較高的增速。阿里巴巴董事會(huì)主席兼CEO張勇表示，遠(yuǎn)成辦公在疫情爆發(fā)期間出現(xiàn)了爆發(fā)性的增長(zhǎng)。

2020年2月5日，阿里旗下移動(dòng)辦公應(yīng)用“釘釘”首次超過(guò)微信，躍居蘋(píng)果AppStore排行榜第一，這也是蘋(píng)果應(yīng)用商店里，辦公類應(yīng)用產(chǎn)品歷史上首次躍居第一，國(guó)內(nèi)ToB端市場(chǎng)潛力無(wú)限。5日凌晨，在蘋(píng)果手機(jī)端應(yīng)用商店和MAC電腦端應(yīng)用商店，釘釘下載量均躍居免費(fèi)排行榜總榜第一名。

數(shù)據(jù)顯示，阿里旗下的遠(yuǎn)程通勤平臺(tái)釘釘已成為最受歡迎的平臺(tái)之一，有超過(guò)1000萬(wàn)家公司使用釘釘遠(yuǎn)程辦公，且20個(gè)省的2萬(wàn)所學(xué)校和1200萬(wàn)名學(xué)生采用了釘釘遠(yuǎn)程上課和輔導(dǎo)。

在公共衛(wèi)生事件期間，作為PaaS和SaaS平臺(tái)的釘釘不僅獲得了更多的新增用戶，也拓展了包括在線教育和遠(yuǎn)程辦公等新的應(yīng)用場(chǎng)景。長(zhǎng)期來(lái)看，這些業(yè)務(wù)有望成為阿里巴巴新的估值增長(zhǎng)引擎。

從返回港股以后資金對(duì)阿里的偏愛(ài)就可以看出，市場(chǎng)普遍對(duì)阿里未來(lái)業(yè)績(jī)抱有較大的期待。在正常情況下，阿里的業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升趨勢(shì)還是較為明朗，雖然短期之內(nèi)，其核心商業(yè)業(yè)務(wù)依然被籠罩在公共衛(wèi)生事件的陰云之下，但整體來(lái)看，阿里云憑借在新零售、云視頻、云游戲等領(lǐng)域的收入優(yōu)勢(shì)繼續(xù)保持行業(yè)龍頭老大的市場(chǎng)地位，但進(jìn)一步擴(kuò)大以政務(wù)、金融和制造行業(yè)為主的企業(yè)級(jí)市場(chǎng)正在為其提供新的增長(zhǎng)動(dòng)力，而在混合云、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域持續(xù)布局發(fā)展，有望成為阿里集團(tuán)長(zhǎng)期價(jià)值的重要支撐。

新零售——一“馬”當(dāng)“鮮”

疫情下不僅催生了遠(yuǎn)程辦公，更催生了新零售，數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)新零售業(yè)務(wù)方面，第三財(cái)季的收入為258億元，同比增長(zhǎng)128%，持續(xù)加速增長(zhǎng)。

根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，盒馬生鮮的app在春節(jié)期間日均DAU同比增長(zhǎng)127.5%，在眾多生鮮電商APP中排名第一。

在當(dāng)前多個(gè)小區(qū)封閉的情況下，以盒馬為代表的生鮮企業(yè)受到了大量的追捧，更是出現(xiàn)了凌晨搶配送員的情況。

據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，新冠病毒疫情期間，盒馬鮮生的網(wǎng)上訂單數(shù)量相較去年同期激增220%，但平均客單價(jià)卻從去年的80-90元下降至40元左右。

相關(guān)人士透露，由于疫情期間民生單品需求暴增，網(wǎng)上訂單主要集中在蔬菜、柴米油鹽、方便面、冷凍食品等，同時(shí)隨著客戶購(gòu)買頻次的增加，亦攤薄了客單價(jià)。

同樣帶來(lái)的問(wèn)題是人員緊缺。在貨源方面很多產(chǎn)品無(wú)法在外地很快運(yùn)到上海，也造成了一部分商品短缺。但該人士表示，盒馬比其他互聯(lián)網(wǎng)生鮮平臺(tái)的貨源更充足。

就人員緊缺問(wèn)題，盒馬在春節(jié)期間連續(xù)推出政策，吸收云海肴等多家餐飲連鎖企業(yè)的員工臨時(shí)在盒馬就業(yè)，并將在今年持續(xù)擴(kuò)張招聘30000名新員工。

并且有數(shù)家企業(yè)與盒馬達(dá)成“共享員工”合作，據(jù)盒馬方面稱，酒店、影院、百貨、商場(chǎng)乃至出租、汽車租賃等服務(wù)行業(yè)也陸續(xù)參與了這種新型企業(yè)互助。

為保障民生的需求，盒馬鮮生菜品的價(jià)格也受到監(jiān)管部門的管控，幾乎是以進(jìn)價(jià)差不多的價(jià)格銷售給顧客。算上運(yùn)輸期間的蔬菜損耗，利潤(rùn)非常低。這將是拉低客單價(jià)的原因之一，作為第一季度的財(cái)報(bào)會(huì)帶來(lái)一些影響。

對(duì)疫情過(guò)后線上生鮮客單價(jià)的判斷，盒馬內(nèi)部工作人員認(rèn)為將回到常態(tài)，線下時(shí)間充裕的用戶仍會(huì)回流線下購(gòu)物，當(dāng)前各平臺(tái)的客單價(jià)提升或下降都只是暫時(shí)的。

長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)比其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，相較傳統(tǒng)商超盒馬具有品類優(yōu)勢(shì)及阿里的數(shù)據(jù)支持和更高效率的運(yùn)作模式；對(duì)比其他線上生鮮，盒馬有線下體驗(yàn)店，所以其新零售競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，疫情過(guò)后客單價(jià)能很快恢復(fù)至正常水平。

總結(jié)

毫無(wú)疑問(wèn)，疫情會(huì)對(duì)第四財(cái)季的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造成影響，但疫情肯定會(huì)過(guò)去，對(duì)阿里的負(fù)面影響也更多是短暫的一次性的，只要整體業(yè)務(wù)仍在健康的戰(zhàn)略線上發(fā)展，阿里就會(huì)很快彌補(bǔ)疫情中的損失。

另外，疫情之下，很多消費(fèi)者也改變了日常生活工作方式，比如在線辦公、線上買菜等。禍福相依，疫情之下，阿里或許會(huì)迎來(lái)全新的發(fā)展機(jī)遇。

生成海報(bào)

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