阿里巴巴Q3財報超預期,疫情過后,焉知非福?

2020年2月13日晚間,阿里巴巴集團公布截至2019年12月31日的季度業(yè)績。財報顯示第三財季營收1614億元,同比增長38%,市場預期1592.09億元,去年同期為1172.78億元;第三財季歸屬于股東的凈利潤為523.09億元,市場預期為303.35億元,去年同期為330.52億元。

其中,來自菜鳥物流服務的營收為人民幣75.18億元(約合10.80億美元),同比增長67%。來自本地消費者服務的營收為人民幣75.84億元(約合10.89億美元),同比增長47%。

來自云計算業(yè)務的營收為人民幣107.21億元(約合15.40億美元),同比增長62%。來自數(shù)字傳媒和娛樂的營收為人民幣73.96億元(約合10.62億美元),同比增長14%。來自創(chuàng)新戰(zhàn)略和其他營收為人民幣18.64億元(約合2.68億美元),同比增長40%。

此外,2019年12月,阿里的中國零售市場移動月活躍用戶達8.24億,較2019年9月凈增長3,900萬。截至2019年12月31日止12個月,中國零售市場年度活躍消費者達7.11億,較截至2019年9月30日止12個月的6.93億增長1,800萬。其中超過60%的新增年度活躍消費者來自欠發(fā)達地區(qū)。

阿里巴巴CEO張勇在集團財報會議中預測,新冠疫情或?qū)⒔o阿里3月當季營收增長帶來負面影響。消息流出導致阿里巴巴股價迅速下跌,盤前跌2.9%,報217.88美元。

疫情——福禍雙依

張勇曾在分析師電話會上指出,讓包括阿里巴巴在內(nèi)的所有中國企業(yè)都意想不到的是,在2020年的開端會被新型冠狀病毒這個“黑天鵝事件”突然襲擊。

目前新型冠狀病毒疫情的延續(xù),正在給中國經(jīng)濟乃至世界經(jīng)濟帶來著巨大變動,也無法規(guī)避地對阿里巴巴各項業(yè)務的發(fā)展產(chǎn)生著影響。

很多投資者都不由地擔憂起阿里2020財年第四季度(即日歷年2020第一季度)的業(yè)績。事實上,阿里也透露了,疫情對其供應鏈、物流都產(chǎn)生了巨大影響。特別是菜鳥業(yè)務,雖然財務上基數(shù)小不會很明顯,但因為工作人員還未復工, 物流運力只有十分之一,極大制約著物流效率。

此外,阿里2020財年第四季度的中國零售商業(yè)板塊也將受到較大沖擊。對此,阿里出臺了一系列抗疫扶助計劃以幫助平臺商戶,包括:減免平臺商家經(jīng)營費用,對所有天貓商家,免去2020上半年的平臺服務年費; 提供資金支持,為商家提供低息免息貸款;聯(lián)合菜鳥設立10億元專項基金,用于補貼供應鏈和物流等。

這一系列舉措是什么概念呢?以免除天貓商戶平臺服務費為例,根據(jù)華興資本測算,天貓商家每年的服務費約在3-6萬元之間(基于GMV級別,商家可以獲得一些折扣),假設每位商戶每年服務費約35000元,以天貓現(xiàn)有25萬家商戶計算,在2020年上半年阿里將損失44億元的收入。

而針對淘寶方面,阿里計劃免除旺鋪(店面軟件)智能版的月訂閱費,即每戶商家每月99元人民幣,大約有四分之一的淘寶商戶在使用這個版本,預估這一舉措將使阿里在2020年上半年損失大約15億元人民幣。若疫情期經(jīng)營環(huán)境不好,商戶減少廣告預算,淘寶將受到更大影響。

在阿里的電話會議中曾明確指出,疫情對財務有著直接影響,收入增長勢必放緩,淘寶、天貓和本地審核服務也將出現(xiàn)負增長。

但事物都有著兩面性,“黑天鵝”的降臨給阿里巴巴帶來的除了挑戰(zhàn),同時也有新的機遇。

目前,阿里也在密切關(guān)注著疫情給其各項業(yè)務帶來的新機會?!熬拖袷吣昵八?jīng)歷的,SARS以后,電子商務獲得巨大發(fā)展。每次重大災難發(fā)生的同時,總孕育著新的歷史機會。這次我們也看到,在疫情面前,越來越多的消費者選擇并習慣了數(shù)字化的生活方式和工作方式?!睆堄抡f。

這次疫情雖然對阿里的部分業(yè)務造成了短期負面影響,但同時也加速了阿里旗下盒馬、釘釘?shù)壬r電商和遠程辦公業(yè)務的發(fā)展;并且有助于促進電商接觸原本未服務的非網(wǎng)購用戶。更長遠地看,這一機遇或有望加速阿里付費和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的滲透擴張。

淘寶——當家花旦

淘寶作為阿里巴巴的當家花旦,在疫情之中能否幫助阿里降低損失?

據(jù)了解,淘寶在一二線城市和下沉市場都保持了強勁的增長。財報數(shù)據(jù)顯示,在Q3季度中,淘寶新增年度活躍消費者中超過60%來自下沉市場。聚劃算百億補貼在Q3季度上線,對品牌正品的官方補貼,進一步拉動了高性價比人群在淘寶平臺的消費。

值得注意的是,阿里Q3財報首次公布了淘寶直播業(yè)務數(shù)據(jù)。2019年12月,觀看淘寶直播的月活躍用戶和淘寶直播帶動的GMV,都同比增長超過一倍。財報表示,淘寶直播助力商家及網(wǎng)絡紅人通過直播方式與粉絲及消費者進行營銷互動,已經(jīng)成為淘寶天貓商家最為快速及有效的銷售模式之一。

根據(jù)阿里此前披露的數(shù)據(jù)顯示,2019年淘寶直播帶動的就業(yè)接近400萬,2019年天貓雙11,淘寶直播單日帶動成交接近200億。面對新冠肺炎疫情的沖擊,淘寶第一時間宣布線下商家零門檻開通淘寶直播,幫助實體企業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化運營。

同時,淘寶天貓用戶規(guī)模再創(chuàng)新高。淘寶通過優(yōu)化內(nèi)容創(chuàng)新和個性化推薦,來服務現(xiàn)有消費者及吸引新用戶。而淘寶天貓多元化的供給策略,覆蓋了品牌正品,淘寶長尾市場,性價比市場等不同類型貨品。財報顯示,消費者分層運營廣受用戶歡迎,并持續(xù)帶來訂單量增長及更高的復購頻次。

阿里巴巴介紹,一些無法在線下進行的品牌新品發(fā)布會,可以通過淘寶直播進行。2月12日,淘寶直播宣布將推出“云發(fā)布會”,聯(lián)動短視頻、淘寶頭條等淘寶內(nèi)容生態(tài)以及天貓新品首發(fā)陣地,讓品牌在疫情下也能照常進行新品發(fā)布。粉絲可以在品牌直播間進行實時互動,邊看邊加購。商家還可使用5G直播信號、與主播進行連麥、VR體驗新機等新技術(shù),使發(fā)布會更具現(xiàn)場感。

據(jù)淘寶2月14日提供的數(shù)據(jù):2月以來,每天新增的淘寶店數(shù)量達到3萬多家。在淘寶的一鍵開店創(chuàng)業(yè)平臺“淘小鋪”,2月3日以來新增開店人數(shù)增長超過300%?!疤孕′仭笨蛻艨赏ㄟ^分享、參與評論或“買家秀”推廣商品獲得收入。

而各行業(yè)上線“云復工”,據(jù)報道,目前至少有30余家知名餐飲企業(yè)已經(jīng)或正在把后廚改成直播間,其中包括漢堡王、哈根達斯、真功夫、吉野家、呷哺呷哺、宏狀元。

就像張勇說得“像十七年前所經(jīng)歷的,SARS以后,電子商務獲得巨大發(fā)展。每次重大災難發(fā)生的同時,總孕育著新的歷史機會”。疫情對與淘寶來說是挑戰(zhàn)亦是機會,一二線城市以及下沉市場將是最強的后盾。

財報中的數(shù)據(jù)正是最好的印證-阿里巴巴集團云計算業(yè)務單季收入首次超過人民幣100億元。

云計算——阿里的另一大支撐

2020年2月11日,IDC發(fā)布《中國公有云服務市場(2019Q3)跟蹤》報告。報告顯示2019年Q3中國公有云IaaS市場規(guī)模達144.6億人民幣,同比增長62.2%。阿里云、騰訊云、金山云作為互聯(lián)網(wǎng)云服務商前三企業(yè),與中國電信、華為云、AWS共同領(lǐng)跑中國云計算市場快速發(fā)展。據(jù)IDC上次發(fā)布半年報預測顯示, 2019-2023中國公有云IaaS年均復合增長率將達46%,預計到2023年中國IaaS市場規(guī)模將達到2087億元人民幣。

  

財報同期,亞馬遜云計算季度營收增長34%,從10億級到100億級花了6年時間,而阿里云僅在4年內(nèi)就實現(xiàn)單季度營收從10億級別到100億的躍升。而受益于疫情防控期間日益增長的遠程辦公需求,阿里云的增長還在持續(xù)。

據(jù)亞馬遜AWS首席執(zhí)行官Andy Jassy在接受日經(jīng)新聞采訪時曾表示,阿里云正在迎頭趕上亞馬遜,但市場足夠廣闊,云計算仍有巨大增長潛力。據(jù)Gartner數(shù)據(jù),阿里云在亞太市場排名第一,市場份額是亞馬遜和微軟的總和。

根據(jù)公開信息顯示,該季度內(nèi),阿里云服務的大型企業(yè)擴展至中國一汽、申通、保利、東方航空、吉利、光明乳業(yè)、貝因美、空中客車等不同行業(yè)和領(lǐng)域。阿里在財報中表示,阿里云達到了一個重要里程碑:在“雙11”前,阿里巴巴核心系統(tǒng)100%遷移到阿里云公共云上,中國唯一自研飛天云操作系統(tǒng)扛住“雙11”流量洪峰,當日訂單創(chuàng)建峰值達54.4萬筆/秒,再創(chuàng)歷史紀錄。

由于疫情防控期間遠程辦公需求劇增,阿里云在本季度可能會保持較高的增速。阿里巴巴董事會主席兼CEO張勇表示,遠成辦公在疫情爆發(fā)期間出現(xiàn)了爆發(fā)性的增長。

2020年2月5日,阿里旗下移動辦公應用“釘釘”首次超過微信,躍居蘋果AppStore排行榜第一,這也是蘋果應用商店里,辦公類應用產(chǎn)品歷史上首次躍居第一,國內(nèi)ToB端市場潛力無限。5日凌晨,在蘋果手機端應用商店和MAC電腦端應用商店,釘釘下載量均躍居免費排行榜總榜第一名。

數(shù)據(jù)顯示,阿里旗下的遠程通勤平臺釘釘已成為最受歡迎的平臺之一,有超過1000萬家公司使用釘釘遠程辦公,且20個省的2萬所學校和1200萬名學生采用了釘釘遠程上課和輔導。

在公共衛(wèi)生事件期間,作為PaaS和SaaS平臺的釘釘不僅獲得了更多的新增用戶,也拓展了包括在線教育和遠程辦公等新的應用場景。長期來看,這些業(yè)務有望成為阿里巴巴新的估值增長引擎。

從返回港股以后資金對阿里的偏愛就可以看出,市場普遍對阿里未來業(yè)績抱有較大的期待。在正常情況下,阿里的業(yè)績穩(wěn)步提升趨勢還是較為明朗,雖然短期之內(nèi),其核心商業(yè)業(yè)務依然被籠罩在公共衛(wèi)生事件的陰云之下,但整體來看,阿里云憑借在新零售、云視頻、云游戲等領(lǐng)域的收入優(yōu)勢繼續(xù)保持行業(yè)龍頭老大的市場地位,但進一步擴大以政務、金融和制造行業(yè)為主的企業(yè)級市場正在為其提供新的增長動力,而在混合云、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域持續(xù)布局發(fā)展,有望成為阿里集團長期價值的重要支撐。

新零售——一“馬”當“鮮”

疫情下不僅催生了遠程辦公,更催生了新零售,數(shù)據(jù)顯示,整個新零售業(yè)務方面,第三財季的收入為258億元,同比增長128%,持續(xù)加速增長。

根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)顯示,盒馬生鮮的app在春節(jié)期間日均DAU同比增長127.5%,在眾多生鮮電商APP中排名第一。

在當前多個小區(qū)封閉的情況下,以盒馬為代表的生鮮企業(yè)受到了大量的追捧,更是出現(xiàn)了凌晨搶配送員的情況。

據(jù)公司情報專家《財經(jīng)涂鴉》消息,新冠病毒疫情期間,盒馬鮮生的網(wǎng)上訂單數(shù)量相較去年同期激增220%,但平均客單價卻從去年的80-90元下降至40元左右。

相關(guān)人士透露,由于疫情期間民生單品需求暴增,網(wǎng)上訂單主要集中在蔬菜、柴米油鹽、方便面、冷凍食品等,同時隨著客戶購買頻次的增加,亦攤薄了客單價。

同樣帶來的問題是人員緊缺。在貨源方面很多產(chǎn)品無法在外地很快運到上海,也造成了一部分商品短缺。但該人士表示,盒馬比其他互聯(lián)網(wǎng)生鮮平臺的貨源更充足。

就人員緊缺問題,盒馬在春節(jié)期間連續(xù)推出政策,吸收云海肴等多家餐飲連鎖企業(yè)的員工臨時在盒馬就業(yè),并將在今年持續(xù)擴張招聘30000名新員工。

并且有數(shù)家企業(yè)與盒馬達成“共享員工”合作,據(jù)盒馬方面稱,酒店、影院、百貨、商場乃至出租、汽車租賃等服務行業(yè)也陸續(xù)參與了這種新型企業(yè)互助。

為保障民生的需求,盒馬鮮生菜品的價格也受到監(jiān)管部門的管控,幾乎是以進價差不多的價格銷售給顧客。算上運輸期間的蔬菜損耗,利潤非常低。這將是拉低客單價的原因之一,作為第一季度的財報會帶來一些影響。

對疫情過后線上生鮮客單價的判斷,盒馬內(nèi)部工作人員認為將回到常態(tài),線下時間充裕的用戶仍會回流線下購物,當前各平臺的客單價提升或下降都只是暫時的。

長期來看,對比其他競爭對手,相較傳統(tǒng)商超盒馬具有品類優(yōu)勢及阿里的數(shù)據(jù)支持和更高效率的運作模式;對比其他線上生鮮,盒馬有線下體驗店,所以其新零售競爭優(yōu)勢明顯,疫情過后客單價能很快恢復至正常水平。

總結(jié)

毫無疑問,疫情會對第四財季的財務數(shù)據(jù)造成影響,但疫情肯定會過去,對阿里的負面影響也更多是短暫的一次性的,只要整體業(yè)務仍在健康的戰(zhàn)略線上發(fā)展,阿里就會很快彌補疫情中的損失。

另外,疫情之下,很多消費者也改變了日常生活工作方式,比如在線辦公、線上買菜等。禍福相依,疫情之下,阿里或許會迎來全新的發(fā)展機遇。

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2020-02-17
阿里巴巴Q3財報超預期,疫情過后,焉知非福?
總結(jié)毫無疑問,疫情會對第四財季的財務數(shù)據(jù)造成影響,但疫情肯定會過去,對阿里的負面影響也更多是短暫的一次性的,只要整體業(yè)務仍在健康的戰(zhàn)略線上發(fā)展,阿里就會很快彌補疫情中的損失。另外,疫情之下,很多消費者也改變了日常生活工作方式,比如在線辦公、線上買菜等。

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