從“野蠻生長(zhǎng)”到“一地雞毛”：無(wú)牌機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)或大限將至

“一地雞毛”，江南憤青用這四個(gè)字形容當(dāng)下野蠻生長(zhǎng)的現(xiàn)金貸的未來(lái)。在2016年，以現(xiàn)金貸為主流的消費(fèi)金融超越P2P，從風(fēng)投處募集的資金占整個(gè)金融業(yè)融資額的7成。2017年Q1，消費(fèi)金融更是成為金融行業(yè)融資次數(shù)唯一正增長(zhǎng)的細(xì)分業(yè)態(tài)。在消費(fèi)金融公司，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)占據(jù)主流，如宜人貸、二三四五、信而富。資本催熱的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，很快遭遇了強(qiáng)監(jiān)管政策，面臨銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)批量且低利率的資金競(jìng)爭(zhēng)，其合規(guī)性和盈利空間均遭質(zhì)疑，未來(lái)前景堪憂。強(qiáng)監(jiān)管風(fēng)暴今年4月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見》，標(biāo)志著現(xiàn)金貸無(wú)監(jiān)管套利的紅利期結(jié)束，市場(chǎng)進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管狀態(tài)。這份文件提出，現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)“應(yīng)依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，確保出借人資金來(lái)源合法，禁止欺詐、虛假宣傳。嚴(yán)格執(zhí)行最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的有關(guān)規(guī)定，不得違法高利放貸及暴力催收”。隨后，《關(guān)于開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動(dòng)清理整頓工作的通知》出臺(tái)，主要針對(duì)以下四點(diǎn)：一是平臺(tái)利率畸高，年化利率超36%;二是實(shí)際放款金額與借款合同金額不符;三是無(wú)抵押，期限短;四是依靠暴利覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，暴力催收。在出臺(tái)了一些政策后，銀監(jiān)會(huì)表明上沒(méi)有采取針對(duì)現(xiàn)金貸平臺(tái)的清理整頓措施，所以對(duì)現(xiàn)金貸平臺(tái)的影響，似乎并不明朗。實(shí)際上，非銀消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，受到強(qiáng)監(jiān)管政策影響非常大，同時(shí)遭遇到銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的正面迎擊，未來(lái)生存空間或?qū)⒈粔嚎s。正規(guī)軍進(jìn)場(chǎng)現(xiàn)金貸，主要是指小額現(xiàn)金貸款，通常無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保且用途不明確，借還款方式靈活，實(shí)時(shí)審批、快速到賬。長(zhǎng)久以來(lái)，銀行信用卡提供了此一服務(wù)。由于信用卡覆蓋人群有限，非持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)以“普惠金融”的名義為無(wú)法從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的人提供服務(wù)。其中一個(gè)典型案例是校園市場(chǎng)。2011年，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)政策，基本讓銀行基本上退出校園市場(chǎng);近幾年，層出不窮的現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)在高校攻城略地，在自殺和“裸貸”事件后被動(dòng)地開始退出;近幾個(gè)月，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)宣布相應(yīng)號(hào)召，重回校園，提供低利率的貸款服務(wù)……在這種你進(jìn)我退的游戲中，銀監(jiān)會(huì)的政策起到了決定作用。國(guó)內(nèi)某擁有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的現(xiàn)金貸平臺(tái)人士告訴第一消費(fèi)金融，近段時(shí)間的強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)線上現(xiàn)金貸平臺(tái)的影響主要不在資金，而是利率。銀行介入市場(chǎng)，會(huì)讓市場(chǎng)成為紅海。監(jiān)管層去杠桿，嚴(yán)查銀行資金去向，根據(jù)小貸注冊(cè)資金審核放款規(guī)模，限制信托通道業(yè)務(wù)，規(guī)范資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，最終目的或許是希望讓銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)直接放款。當(dāng)前非持牌現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)的資金，經(jīng)過(guò)了多層中介加價(jià)，到借款人手中成本較高。金融牌照衍生出來(lái)的牌照套利，讓杠桿居高不下，導(dǎo)致資金在金融體系空轉(zhuǎn)。并且，最終錢由非持牌現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)放出去，資金提供方很難把控風(fēng)險(xiǎn)。“騰訊金融云現(xiàn)在給城商行、農(nóng)商行布道，助力其完善IT系統(tǒng)，風(fēng)控系統(tǒng)。政策調(diào)控下，同業(yè)難做，套利受限，委外受限，去杠桿化，雖然導(dǎo)致現(xiàn)階段錢貴了，但長(zhǎng)期而言錢會(huì)便宜，賺錢會(huì)辛苦，銀行尤其是城商、農(nóng)商行必須做好迎接互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備，為互聯(lián)網(wǎng)用戶提供貸款，自己可以實(shí)時(shí)審核用戶資質(zhì)。”騰訊金融云蔣志剛告訴第一消費(fèi)金融，“以后銀行直貸，可以賺到8%以上的利息，而且風(fēng)險(xiǎn)也可控，比同業(yè)4-5%多兩倍或者更多利潤(rùn)。”超20%的資金成本4月開啟的強(qiáng)監(jiān)管，導(dǎo)致銀行收縮同業(yè)業(yè)務(wù)，放貸收緊。相應(yīng)的結(jié)果是，現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)可用于放貸的資金減少。據(jù)第一消費(fèi)金融從業(yè)內(nèi)人士處了解，目前二三線城市，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)每月還有10%左右的增長(zhǎng)。被市場(chǎng)催生的借貸需求依然高企，而現(xiàn)金貸公司為了匹配市場(chǎng)需求，只能不斷接受成本越來(lái)越高的資金，目前部分P2P資金方如有利網(wǎng)、團(tuán)貸網(wǎng)要求現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)付出的資金成本已經(jīng)高于20%。市場(chǎng)上一些偏短期借貸的現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)，利率明顯畸高，放款速度驚人，貸后被媒體頻頻曝光暴力催收，不良率持續(xù)升高，已經(jīng)形成一定社會(huì)負(fù)面影響。此勢(shì)頭若不加遏制，可能會(huì)拖累最終的放款方銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，釀成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。江南憤青有言論認(rèn)為，有的機(jī)構(gòu)續(xù)貸率高，但也許里面有問(wèn)題，因?yàn)橛馄诼屎屠m(xù)貸率可能直接掛鉤。如果市場(chǎng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，逾期予以續(xù)貸則逾期率不高，而逾期不予續(xù)貸則逾期率就高，說(shuō)明是借新還舊的龐氏騙局。第一消費(fèi)金融認(rèn)為，強(qiáng)監(jiān)管的政策，讓銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)流量巨頭會(huì)在未來(lái)進(jìn)場(chǎng)收割中小現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)，清理掉一批合規(guī)性差的平臺(tái)，才能讓普惠金融的光芒真正普照神州。

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