聚合支付的四大風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管

隨著支付行業(yè)的迅猛發(fā)展，支付市場(chǎng)呈現(xiàn)“碎片化”的發(fā)展特征，這為商戶的收付、對(duì)賬等環(huán)節(jié)帶來諸多不便。在這樣的背景下，聚合支付應(yīng)運(yùn)而生，運(yùn)用集成技術(shù)為商戶提供一點(diǎn)接入的綜合支付解決方案，使商戶的收付、對(duì)賬更為便利。然而，聚合支付也存在著風(fēng)險(xiǎn)，本文在介紹聚合支付概念的基礎(chǔ)上，對(duì)聚合支付所面臨的四大風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管進(jìn)行全面分析。

一、聚合支付是什么？

聚合支付是指利用技術(shù)和服務(wù)集成能力，聚合多種支付工具，如支付寶、微信支付、Apple Pay和銀行卡等，為商戶提供一點(diǎn)接入的綜合支付解決方案。聚合支付介于商業(yè)銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)與商戶之間，不僅能夠有效降低商戶的技術(shù)成本和財(cái)務(wù)對(duì)賬成本，還能為消費(fèi)者提供多元化的支付方案，提高消費(fèi)者的支付體驗(yàn)，推動(dòng)支付服務(wù)環(huán)境的不斷改善。?圖1 聚合支付模式二、聚合支付的風(fēng)險(xiǎn)

（一）“二清”風(fēng)險(xiǎn)

“二清”風(fēng)險(xiǎn)是指未取得支付牌照的單位或個(gè)人提供資金清算服務(wù)，導(dǎo)致商戶和消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)?！岸濉睓C(jī)構(gòu)中的備付金賬戶無主管部門監(jiān)管，無法對(duì)“二清”機(jī)構(gòu)挪用沉淀資金等行為實(shí)行及時(shí)有效的監(jiān)管。此外，在“二清”機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)不善的情況下，機(jī)構(gòu)可能會(huì)帶著沉淀資金“跑路”，給商戶和消費(fèi)者造成嚴(yán)重的財(cái)產(chǎn)損失，嚴(yán)重影響社會(huì)秩序。

聚合支付機(jī)構(gòu)不具備支付牌照，從本質(zhì)上而言僅是提供一種純技術(shù)服務(wù)，機(jī)構(gòu)不能沉淀資金，也不能涉及商戶的資金結(jié)算問題。但在現(xiàn)實(shí)中，仍不免有極少數(shù)聚合支付機(jī)構(gòu)為商戶提供資金賬戶，以及提供結(jié)算、提現(xiàn)等服務(wù)，打“二清”的擦邊球。

（二）盈利前景不明

作為金融服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施，支付行業(yè)一直面臨盈利難題，尚未形成一套成熟、有效的盈利模式，聚合支付也不例外。目前，聚合支付的盈利模式是交易服務(wù)返傭，而其主要用戶是價(jià)格敏感的中小微商戶，傾向于選擇傭金費(fèi)率較低的聚合支付機(jī)構(gòu)。隨著聚合支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，很大概率會(huì)引發(fā)“傭金戰(zhàn)”，而“傭金戰(zhàn)”一旦發(fā)生，聚合支付機(jī)構(gòu)將不得不調(diào)低傭金率以提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，交易服務(wù)返傭的盈利空間將進(jìn)一步壓縮。

除交易服務(wù)返傭外，較多聚合支付機(jī)構(gòu)開始依托積累的龐大支付數(shù)據(jù)衍生新型盈利模式，通過提供智能營(yíng)銷、數(shù)據(jù)服務(wù)、財(cái)務(wù)外包等增值業(yè)務(wù)拓展收入來源，或在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上疊加消費(fèi)金融、現(xiàn)金貸等金融服務(wù)，但以上業(yè)務(wù)距離成為主營(yíng)收入仍有很大差距。此外，若衍生增值服務(wù)涉及金融服務(wù)，聚合支付平臺(tái)還需防范金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)

據(jù)億歐網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2016年年底，中國(guó)市場(chǎng)已有30多家聚合支付機(jī)構(gòu)，而聚合支付業(yè)務(wù)的同質(zhì)化較為嚴(yán)重，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。此外，聚合支付機(jī)構(gòu)還面臨商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)上已有商業(yè)銀行開始布局聚合支付業(yè)務(wù)，比如興業(yè)銀行于2016年11月推出聚合移動(dòng)掃碼支付產(chǎn)品“錢e付”，可以將支付寶、微信支付、QQ錢包、掌柜錢包等移動(dòng)支付方式集成并提供給銀行及其合作商戶使用。2017年4月，工商銀行表示工行二維碼將陸續(xù)支持微信支付、銀聯(lián)支付以及主要第三方支付二維碼產(chǎn)品，開展聚合支付收單業(yè)務(wù)。與商業(yè)銀行相比，聚合支付機(jī)構(gòu)具備更強(qiáng)的創(chuàng)新基因，但在信譽(yù)和客戶積累方面卻遠(yuǎn)不如商業(yè)銀行，商業(yè)銀行布局聚合支付業(yè)務(wù)，將會(huì)給聚合支付機(jī)構(gòu)帶來較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，逼迫聚合支付機(jī)構(gòu)創(chuàng)新升級(jí)。

（四）第三方支付市場(chǎng)寡頭壟斷特征明顯

中國(guó)人民銀行于2016年4月發(fā)布的《非銀行支付機(jī)構(gòu)分類評(píng)級(jí)管理辦法》表示，在一般情況下不再受理新支付牌照申請(qǐng)，并將加大現(xiàn)有牌照清理和無證經(jīng)營(yíng)支付業(yè)務(wù)整治，這意味著第三方支付機(jī)構(gòu)數(shù)量會(huì)不斷縮減。中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告(2017)》顯示，2016年，因注銷、主動(dòng)申請(qǐng)注銷、不予續(xù)展和續(xù)展合并等因素，270家第三方支付機(jī)構(gòu)縮減為255家。截至2017年6月，中國(guó)人民銀行注銷名單中共有23家支付機(jī)構(gòu)。

當(dāng)前，中國(guó)支付市場(chǎng)已形成“三國(guó)鼎立”的局面，銀行卡收單業(yè)務(wù)是銀聯(lián)的天下，支付寶和財(cái)付通掌控移動(dòng)支付市場(chǎng)，市場(chǎng)寡頭壟斷特征明顯。艾瑞咨詢發(fā)布的《2017年中國(guó)第三方移動(dòng)支付行業(yè)研究報(bào)告》顯示，在2016年第四季度，支付寶的市場(chǎng)份額達(dá)到55%，財(cái)付通市場(chǎng)份額約為37%，而支付行業(yè)的收益來源主要是手續(xù)費(fèi)，其增長(zhǎng)主要依靠規(guī)模效應(yīng)，這意味著眾多第三方支付機(jī)構(gòu)規(guī)模無法達(dá)到“閾值”，盈利能力堪憂，市場(chǎng)寡頭壟斷特征有望進(jìn)一步加劇。

聚合支付機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)在于集成多方支付通道，使商戶的收付、對(duì)賬更為便利。而第三方支付機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷縮減，市場(chǎng)寡頭壟斷特征加劇，將使聚合支付的集成功能失去意義，對(duì)聚合支付行業(yè)造成巨大沖擊。

三、聚合支付的監(jiān)管

據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，2017年1月，中國(guó)人民銀行總行向各分支機(jī)構(gòu)低調(diào)下發(fā)《關(guān)于開展違規(guī)“聚合支付”服務(wù)清理整治工作的通知》，要求各省對(duì)轄區(qū)內(nèi)提供聚合支付的服務(wù)商進(jìn)行摸底清查工作。這是首份針對(duì)聚合支付的規(guī)范性文件，將聚合支付嚴(yán)格定位于“收單外包機(jī)構(gòu)”，并劃定了一條明確的紅線，即四個(gè)“不得”：不得從事商戶資質(zhì)審核、受理協(xié)議簽訂、資金結(jié)算、收單業(yè)務(wù)交易處理、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、受理終端主密鑰生成和管理、差錯(cuò)和爭(zhēng)議處理等核心業(yè)務(wù)；不得以任何形式經(jīng)手特約商戶結(jié)算資金，從事或變相從事特約商戶資金結(jié)算；不得偽造、篡改或隱匿交易信息；不得采集、留存特約商戶和消費(fèi)者的敏感信息。

2017年3月，中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于持續(xù)提升收單服務(wù)水平，規(guī)范和促進(jìn)收單服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）。《指導(dǎo)意見》明確鼓勵(lì)聚合支付服務(wù)的發(fā)展，并認(rèn)可聚合支付在持續(xù)改善特約商戶支付效率和消費(fèi)者支付體驗(yàn)上的作用。此外，《指導(dǎo)意見》還鼓勵(lì)聚合支付融合商戶會(huì)員管理、營(yíng)銷活動(dòng)管理、庫(kù)存信息管理、供應(yīng)鏈管理、數(shù)據(jù)分析挖掘等個(gè)性化增值服務(wù)。在規(guī)范方面，《指導(dǎo)意見》對(duì)聚合支付業(yè)務(wù)系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)符合性等內(nèi)容提出要求，并要求收單機(jī)構(gòu)采用有效技術(shù)防止聚合支付機(jī)構(gòu)采集、留存特約商戶和消費(fèi)者的敏感性信息以及偽造、篡改或隱匿交易信息。

總體而言，中國(guó)人民銀行認(rèn)可聚合支付給商戶和消費(fèi)者帶來的價(jià)值，鼓勵(lì)聚合支付的發(fā)展和創(chuàng)新，但也對(duì)“二清”業(yè)務(wù)、商戶和消費(fèi)者信息保護(hù)等方面做出了嚴(yán)格規(guī)范。

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