紅嶺創(chuàng)投宣布退出網(wǎng)貸行業(yè) 絕大多數(shù)平臺(tái)將被無(wú)情淘汰

AITI_GB2312>監(jiān)管方對(duì)于不合規(guī)平臺(tái)的容忍度為零，未來(lái)不符合監(jiān)管“硬杠杠”的企業(yè)必定會(huì)被淘汰。過(guò)了這一關(guān)，扛不過(guò)白熱化的資產(chǎn)端競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)亦將被淘汰。有人預(yù)測(cè)，能跨越這兩大門(mén)檻的網(wǎng)貸平臺(tái)不足500家

7月27日上午，紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平突然宣布：“網(wǎng)貸不是我們擅長(zhǎng)的，也不是我們看好的，這塊業(yè)務(wù)最終會(huì)被老周清理出去?！彼M(jìn)一步表示，清盤(pán)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)過(guò)渡期大概3年，要在2020年12月31日之前，將現(xiàn)有產(chǎn)品全部清理完成。

成立8年的紅嶺創(chuàng)投，雖然名聲在外，但其實(shí)基本上沒(méi)有賺到多少真金白銀。在外界看來(lái)，紅嶺創(chuàng)投轉(zhuǎn)型無(wú)望之下宣布清盤(pán)，預(yù)示著一個(gè)時(shí)代的落幕。事實(shí)上，隨著監(jiān)管政策落地，網(wǎng)貸平臺(tái)正式開(kāi)始了“塑形”的艱難過(guò)程，網(wǎng)貸行業(yè)“小額分散”和“去剛兌”成為主流，網(wǎng)貸平臺(tái)只能發(fā)揮信息中介的作用。

如紅嶺創(chuàng)投一樣，從自由生長(zhǎng)到監(jiān)管落實(shí)，需要整改的網(wǎng)貸平臺(tái)不在少數(shù)。自從2015年底監(jiān)管風(fēng)向初見(jiàn)端倪，到2016年“8?24”政策的推出，再到今年各地推出相關(guān)細(xì)則，網(wǎng)貸行業(yè)的野蠻生長(zhǎng)徹底得到扼制。至此，全國(guó)數(shù)千家網(wǎng)貸平臺(tái)又站在了同一起跑線上，“能者上，不能者下”。

從2007年國(guó)內(nèi)第一家網(wǎng)貸平臺(tái)拍拍貸開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，到今天已經(jīng)過(guò)去了十年，從雜亂無(wú)章到合規(guī)為上，網(wǎng)貸平臺(tái)被正式認(rèn)可的同時(shí)，也將走上專(zhuān)業(yè)化的發(fā)展道路。眼下，越來(lái)越多的平臺(tái)都在推出符合監(jiān)管要求的小額分散項(xiàng)目，已經(jīng)有不少平臺(tái)取得了ICP證、完成銀行存管等要求。

對(duì)此，開(kāi)鑫金服總經(jīng)理周治翰告訴《投資者報(bào)》記者，最近印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)項(xiàng)整治清理整頓工作的通知》文件顯示，各平臺(tái)化解存量、嚴(yán)控增量，整改期間從業(yè)機(jī)構(gòu)存量不合規(guī)業(yè)務(wù)要逐步壓降至零，專(zhuān)項(xiàng)整治的時(shí)間也延遲到明年8月。

在周治翰看來(lái)，一方面，留給合規(guī)化程度較高的網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)完成整改的時(shí)間還是比較充足的。另一方面，監(jiān)管方對(duì)于不合規(guī)平臺(tái)的容忍度為零，未來(lái)不符合監(jiān)管“硬杠杠”的企業(yè)必定會(huì)被淘汰。

網(wǎng)貸格局整改后見(jiàn)分曉

十年磨一劍。網(wǎng)貸這把帶著互聯(lián)網(wǎng)基因的劍經(jīng)過(guò)10年的鍛造，給金融創(chuàng)新帶來(lái)無(wú)盡的啟發(fā)與挑戰(zhàn)。目前雖不能與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)平分秋色，但在服務(wù)小微企業(yè)與個(gè)人的金融需求方面效果明顯。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量達(dá)到48245.23億元，而去年同期歷史累計(jì)成交量為22075.06億元，上升幅度達(dá)到118.55%。

網(wǎng)貸平臺(tái)的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。國(guó)內(nèi)第一家純線上的網(wǎng)貸平臺(tái)拍拍貸，近日發(fā)布了本年度的二季報(bào)。這家成立于2007年，一直堅(jiān)持小額分散的平臺(tái)，到今年7月20日，注冊(cè)用戶(hù)體量已經(jīng)突破5000萬(wàn)人，意味著國(guó)內(nèi)每16個(gè)勞動(dòng)人口中，就至少有1人是拍拍貸的用戶(hù)。更重要的是，平均每?jī)擅雰?nèi)就會(huì)產(chǎn)生一筆借款，拍拍貸的服務(wù)效率也完全跟得上。

數(shù)據(jù)表明，日漸壯大的網(wǎng)貸已成為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的有效補(bǔ)充，也是對(duì)普惠金融的有力踐行。事實(shí)上，類(lèi)似拍拍貸這樣的網(wǎng)貸平臺(tái)一度有近萬(wàn)家之多，但由于金融行業(yè)本身的屬性與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，以及監(jiān)管細(xì)則落地后的自我凈化，這一數(shù)據(jù)目前保持在3000家以?xún)?nèi)。

近日，國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站“網(wǎng)貸之家”對(duì)外發(fā)布了《2017年6月網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)》。評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，宜人貸、陸金服、拍拍貸、微貸網(wǎng)、人人貸、愛(ài)錢(qián)進(jìn)、點(diǎn)融網(wǎng)、搜易貸、有利網(wǎng)、投哪網(wǎng)，發(fā)展指數(shù)排名前十。

網(wǎng)貸之家同時(shí)也稱(chēng)，由于評(píng)級(jí)指標(biāo)較多，對(duì)平臺(tái)數(shù)據(jù)完整性要求較高，故存在部分知名度較高平臺(tái)因數(shù)據(jù)及信息獲取不完全而未能參與評(píng)級(jí)的情況。

事實(shí)上，由于參與者眾多，無(wú)法有機(jī)構(gòu)能夠評(píng)測(cè)出真實(shí)的網(wǎng)貸排名，這一現(xiàn)狀有望在網(wǎng)貸平臺(tái)合規(guī)以后得到改善。網(wǎng)貸合規(guī)道阻且長(zhǎng)，什么樣的平臺(tái)會(huì)掉隊(duì)無(wú)法預(yù)料，真實(shí)的網(wǎng)貸平臺(tái)排名，至少也要在一年以后整改完成后才見(jiàn)眉目。

監(jiān)管加強(qiáng)步步升級(jí)

網(wǎng)貸行業(yè)飛速發(fā)展的背后，不容忽視的是，越來(lái)越多的類(lèi)金融機(jī)構(gòu)、類(lèi)金融行為不斷“出生”，混淆概念，給金融消費(fèi)者帶來(lái)諸多風(fēng)險(xiǎn)，并成為系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的隱患。于是，網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管被提上日程并逐步落地，網(wǎng)貸平臺(tái)的模樣被描摹清楚，其他“仿冒者”將無(wú)所遁形。

近兩年來(lái)，監(jiān)管政策密集推出，給網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)陣痛。2015年，《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布，對(duì)相關(guān)監(jiān)管職責(zé)有了初步分工。2016年8月，銀監(jiān)會(huì)正式對(duì)外發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》），明確網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管細(xì)則，并且重申了網(wǎng)貸平臺(tái)為信息中介的作用。

此外，北京、上海、廣東、深圳等地也著手進(jìn)行細(xì)則的制定，業(yè)已陸續(xù)出臺(tái)網(wǎng)貸監(jiān)管辦法，監(jiān)管趨嚴(yán)的風(fēng)格較為一致，但細(xì)節(jié)上差異較大。

今年7月17日，廣東（非深圳）地區(qū)的監(jiān)管層在平臺(tái)整改過(guò)程中，要求P2P平臺(tái)禁止一切形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)與服務(wù)，其中包括出借人之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓。一位網(wǎng)貸行業(yè)資深觀察者認(rèn)為，這將對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的流動(dòng)性造成巨大影響，倒逼平臺(tái)回歸信息中介服務(wù)。

深圳與上海地區(qū)則在銀行資金存管方面提出了“屬地化”的要求。在兩地的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)備案管理辦法征求意見(jiàn)稿中，要求網(wǎng)貸平臺(tái)的主要資金結(jié)算賬戶(hù)（包括網(wǎng)絡(luò)借貸資金專(zhuān)用賬戶(hù)）應(yīng)當(dāng)開(kāi)設(shè)在商業(yè)銀行在當(dāng)?shù)匦姓爡^(qū)內(nèi)的分支機(jī)構(gòu)，并且存管行要求在當(dāng)?shù)赜蟹中屑耙陨霞?jí)別的網(wǎng)點(diǎn)。

只有北京的征求意見(jiàn)稿對(duì)資金存管的要求較寬松，要求網(wǎng)貸平臺(tái)需選擇由本市監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)簽訂資金存管協(xié)議，相當(dāng)于為存管銀行建立了白名單，部分在北京沒(méi)有實(shí)體的存管銀行，經(jīng)過(guò)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可后也可納入白名單。

此前，在今年2月，銀監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，要求網(wǎng)貸平臺(tái)必須接入商業(yè)銀行資金存管。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至今年7月23日， 在已完成資金存管系統(tǒng)對(duì)接并上線平臺(tái)的325家正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)中，如果全國(guó)實(shí)行存管屬地化的話，將有一半上線存管的平臺(tái)將面臨換存管行問(wèn)題，前期系統(tǒng)對(duì)接所花費(fèi)的時(shí)間和費(fèi)用將付諸東流。

現(xiàn)階段看來(lái)，監(jiān)管密集推出似乎對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展產(chǎn)生了一定的限制作用。對(duì)此，空中金融CEO賴(lài)效綱認(rèn)為：“這就像是一場(chǎng)高考，沒(méi)有通過(guò)的那肯定是不能進(jìn)入大學(xué)校園的?！彼f(shuō)，政策面之所以要不斷強(qiáng)化監(jiān)管，也是為了構(gòu)建起正向的淘汰機(jī)制，以解決網(wǎng)貸行業(yè)在經(jīng)歷野蠻生長(zhǎng)之后出現(xiàn)的一系列問(wèn)題。

良性發(fā)展需跨越兩道門(mén)檻

近日，兩位網(wǎng)貸行業(yè)的排頭兵接連登上各大媒體的頭條。先是陸金所，后是紅嶺創(chuàng)投。

7月20日，市場(chǎng)傳言，陸金所被上海監(jiān)管部門(mén)點(diǎn)名整治，并提醒用戶(hù)退出陸金所平臺(tái)投資。隨后陸金所發(fā)布緊急公告，回應(yīng)稱(chēng)，“目前經(jīng)營(yíng)管理一切正常，投資者合法權(quán)益不會(huì)受到任何影響?！彪S后兩日，陸金所經(jīng)歷了一場(chǎng)“過(guò)山車(chē)”式的贖回大潮，平臺(tái)內(nèi)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的數(shù)量在幾個(gè)小時(shí)內(nèi)倍增，又于一天后迅速回落。目前一切趨于平靜。起因在于，陸金所根據(jù)監(jiān)管要求下架了金交所的產(chǎn)品。

紅嶺創(chuàng)投的頭條則源于本文開(kāi)頭談及的董事長(zhǎng)周世平的自爆。他認(rèn)為，以大額標(biāo)的模式為特色的紅嶺創(chuàng)投轉(zhuǎn)型比較吃力。

網(wǎng)貸行業(yè)大平臺(tái)尚且如此，其他眾多的平臺(tái)則更是在監(jiān)管中備受煎熬，上前一步是合規(guī)，可能要“刮骨療傷”；退后一步，可能要徹底退出這個(gè)行業(yè)。

紫馬財(cái)行CEO唐學(xué)慶指出，監(jiān)管政策對(duì)平臺(tái)的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是平臺(tái)的資質(zhì)問(wèn)題；二是平臺(tái)的具體業(yè)務(wù)。在資質(zhì)方面，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)需要通過(guò)金融監(jiān)管部門(mén)的合規(guī)整改驗(yàn)收、完成備案登記、取得增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證以及實(shí)行資金銀行存管。而業(yè)內(nèi)普遍反映，這些沒(méi)有一項(xiàng)是容易的。

前述網(wǎng)貸行業(yè)觀察者則認(rèn)為，不管是下架金交所產(chǎn)品，還是禁止個(gè)人之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)@一系列問(wèn)題無(wú)非說(shuō)明監(jiān)管層的目的是降杠桿、去庫(kù)存，真正的脫虛向?qū)?，真正服?wù)于借款企業(yè)與個(gè)人。“監(jiān)管政策從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)是好的，但是現(xiàn)階段確實(shí)有點(diǎn)壯士斷腕的節(jié)奏?！?/P>

這位觀察者認(rèn)為，除了監(jiān)管的淘汰，資產(chǎn)端的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更趨白熱化，這種競(jìng)爭(zhēng)將使得不能持續(xù)提供優(yōu)良資產(chǎn)的平臺(tái)被淘汰。他預(yù)測(cè)，能跨越這兩個(gè)門(mén)檻的網(wǎng)貸平臺(tái)不足500家。

周治翰則進(jìn)一步指出，合規(guī)只是網(wǎng)貸行業(yè)面臨的第一道關(guān)卡，未來(lái)如何做大做強(qiáng)，健康良性發(fā)展才是更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的情況下，尋找合適的小額分散資產(chǎn)、嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)、吸引更多投資人的資金、平臺(tái)實(shí)現(xiàn)盈利等，這些挑戰(zhàn)的難度比合規(guī)改造更大。

值得注意的是，目前多家定位為小額分散模式的網(wǎng)貸平臺(tái)已實(shí)現(xiàn)較為穩(wěn)健的發(fā)展。其中，信而富登陸資本市場(chǎng)，拍拍貸的二季度成交量達(dá)到165億元，積木盒子最新的撮合貸款金額也達(dá)到345.70億元，你我貸累計(jì)交易金額則達(dá)到558.5億元。

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