黃震：數(shù)字貨幣交易市場亟待監(jiān)管介入

在當(dāng)前全球金融科技創(chuàng)新加速的背景下，特別是在國內(nèi)“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮帶動下，在區(qū)塊鏈基礎(chǔ)上創(chuàng)生的比特幣等“虛擬貨幣”，催生了打著“數(shù)字貨幣”、“數(shù)字資產(chǎn)”旗號的另類理財市場。

本文原載于：中國黨政干部論壇 ?201707期

隨著2016年數(shù)字貨幣被列為央行研究課題，國際國內(nèi)匯率問題備受關(guān)注，比特幣也被投機(jī)爆炒，部分國產(chǎn)虛擬貨幣也跟著火熱起來。目前火熱的 “數(shù)字貨幣”，大多數(shù)只不過在比特幣參數(shù)基礎(chǔ)上做一些修改生成的“山寨幣”，并不是央行發(fā)行的數(shù)字貨幣，更不是具有法定意義上的主權(quán)貨幣。目前在我國境內(nèi)所謂的“數(shù)字貨幣”、“數(shù)字資產(chǎn)”品類多達(dá)數(shù)百種，一些“數(shù)字貨幣”或“數(shù)字資產(chǎn)”面市后交易價格波動幅度起伏，引來了不少投資者參與交易。

據(jù)筆者調(diào)查，市面上所謂“數(shù)字貨幣”、“數(shù)字資產(chǎn)”大多為圈錢工具，暗藏的風(fēng)險正在積聚。由于美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)選后加大了全球金融市場的不確定性，部分地區(qū)出現(xiàn)了戰(zhàn)爭和動亂加劇了人們的危機(jī)意識，而比特幣等所謂“數(shù)字貨幣”具有規(guī)避國家外匯管理進(jìn)行財產(chǎn)轉(zhuǎn)移的功能，被視為“避險資產(chǎn)”而備受追捧，最近比特幣和一些所謂數(shù)字貨幣價格不斷高漲，出離人們的想象。因此筆者呼吁我國監(jiān)管當(dāng)局盡快適當(dāng)介入“數(shù)字貨幣”與“數(shù)字資產(chǎn)”交易市場管理，保護(hù)個人投資者利益，維護(hù)金融穩(wěn)定與國家安全。

一、“數(shù)字貨幣”或“數(shù)字資產(chǎn)”交易市場的來歷

2008年11月，一個化名“中本聰”的神秘人物在某隱秘的密碼學(xué)討論小組中發(fā)表了一篇《比特幣：一個點(diǎn)對點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》的研究報告，論文詳細(xì)講述了如何利用密碼學(xué)制造一種虛擬貨幣的方法，接著提出了比特幣的概念，希望建立一套基于密碼學(xué)原理而不是基于信用，使得任何達(dá)成一致的雙方能夠直接進(jìn)行支付，從而不需要第三方中介的參與的電子支付系統(tǒng)。比特幣試圖超越國家主權(quán)發(fā)行所謂虛擬貨幣，無法得到主權(quán)國家的認(rèn)可，因而并非法律意義上的貨幣。

比特幣攜“虛擬貨幣”之名進(jìn)入中國以后，擁有了更多的買賣者，被一些投資人視為“數(shù)字資產(chǎn)”進(jìn)行投資。自從比特幣火熱之后，各種國產(chǎn)山寨幣“數(shù)字貨幣”與“數(shù)字資產(chǎn)”層出不窮，多達(dá)上百種。國產(chǎn)的虛擬貨幣復(fù)制起來成本低廉且相當(dāng)容易，只需要對比特幣的客戶端代碼參數(shù)進(jìn)行簡單修改，就能開發(fā)出一款虛擬貨幣。目前，國內(nèi)虛擬貨幣在生產(chǎn)、交易、運(yùn)營的各個環(huán)節(jié)，已經(jīng)成為一個產(chǎn)業(yè)鏈。同時，這種國產(chǎn)虛擬貨幣魚龍混雜，存在著經(jīng)營難以為繼、研發(fā)者圈錢跑路、非法集資等風(fēng)險。然而，目前國產(chǎn)虛擬貨幣產(chǎn)業(yè)卻處于一個無人監(jiān)管的“灰色地帶”，也為數(shù)字貨幣和數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展埋下了隱患。

一方面，虛擬貨幣的風(fēng)險不在于虛擬貨幣本身，而在于各類大大小小、花樣百出的交易平臺。近一段時間來，平臺跑路、破產(chǎn)及非法交易事件連發(fā)：2013年12月，浙江警方破獲國內(nèi)首例比特幣詐騙案，500余人因比特幣交易平臺GBL跑路受騙，涉及金額2000萬元;美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)閉“絲綢之路”網(wǎng)站，以販毒和協(xié)助洗錢查扣超過17萬個比特幣…2015年4月，曾經(jīng)風(fēng)光一時的世界最大比特幣交易所MT.Gox已正式啟動破產(chǎn)程序。作為一種新興理財產(chǎn)品，虛擬貨幣交易規(guī)則不透明，往往不知道誰在發(fā)行，誰在“操盤”，眾多風(fēng)險已然暴露，自詡“自由貨幣”同時還頻頻卷入洗錢、毒品等非法交易。

另一方面，從雨后春筍一般涌現(xiàn)本土“數(shù)字貨幣”來看，其本身更容易變?yōu)橛钨Y的炒作工具。眾多自發(fā)設(shè)立、無牌照無注冊的比特幣交易網(wǎng)站的背后邏輯，不外乎“只能漲不能跌”，交易越活躍越好，手續(xù)費(fèi)收入更是多多益善———些虛擬貨幣設(shè)計(jì)者的本意不再是開放透明，恰恰是“擊鼓傳花”的一己私利。更加值得警惕的是國內(nèi)“數(shù)字貨幣”可能淪為非法集資、資金傳銷的道具，近期所謂“ICO”在地下市場盛行，亟待監(jiān)管介入監(jiān)測和規(guī)范。

二、比特幣交易平臺和虛擬貨幣運(yùn)行風(fēng)險分析

(一)交易所的違規(guī)風(fēng)險

1、幣和錢的管理風(fēng)險。錢的管理意味著平臺是否會出現(xiàn)圈錢跑路的風(fēng)險，幣的管理意味著是否會出現(xiàn)惡意丟失。美國已出現(xiàn)此類案例。開發(fā)者大量持幣，所以他們會成為這個山寨幣種最大的莊家，一旦有足夠的資金進(jìn)入其中，莊家極可能大量拋售。一旦價格狂跌，或者莊家作弊的信息傳出，那么這款山寨幣的生命也就走到盡頭，受損的當(dāng)然是大量散戶。另外，交易平臺也有部分會與山寨幣發(fā)行者勾結(jié)，從中獲利。2013年10月，注冊地位于我國香港的GBL平臺跑路，卷走超過2000萬元人民幣;自稱賬戶設(shè)在美國的“Bitfloor”宣布價值25萬美元的比特幣被盜后，也于2013年4月宣布關(guān)閉交易，表示“行情形勢已經(jīng)失控”。

2、過高的金融杠桿風(fēng)險。金融行業(yè)高杠桿意味著可能衍生高風(fēng)險。高杠桿投資所引發(fā)的投資糾紛、企業(yè)破產(chǎn)、公司倒閉案例不勝枚舉，早在1995年，具有230多年歷史、在世界一千家大銀行中按核心資本排名第489位的英國巴林銀行宣布倒閉，這一消息當(dāng)時在國際金融界引起了強(qiáng)烈震動。百年老銀行轟然倒塌原因在于巴林銀行的子公司巴林期貨新加坡公司，因持有大量未經(jīng)保值的期貨和選擇權(quán)頭寸而導(dǎo)致巨額虧損。采用高杠桿風(fēng)險投資，在期貨市場上追求投機(jī)收益，同時缺乏對倉位的限制和止損機(jī)制是巴林銀行倒閉的根本原因。在高杠桿投資面前，一旦遭遇到了風(fēng)險，即使是巴林銀行這樣的百年跨國銀行，都會在頃刻間面臨崩潰，更何況普通投資者。所以，股神巴菲特有一句名言：永遠(yuǎn)不要高杠桿投資。但是，對許多投資者來說，巴菲特的警言卻敵不過高杠桿的誘惑，尤其在市場出現(xiàn)順風(fēng)順?biāo)那闆r下，高杠桿投資令一部分人大發(fā)橫財，從而產(chǎn)生了巨大的刺激效應(yīng)，當(dāng)越來越多的投資者進(jìn)入高杠桿領(lǐng)域時，也往往是市場風(fēng)險畢露的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，一旦市場逆轉(zhuǎn)，投資市場便會血流成河。

3、自己坐莊的風(fēng)險。而與比特幣發(fā)行方和交易平臺分離的情形不同，我國“山寨幣”等虛擬貨幣的發(fā)行方和交易平臺往往是一家，“既當(dāng)裁判員、又當(dāng)運(yùn)動員”，對投資者來說，風(fēng)險更是有增無減。山寨幣和比特幣最大的區(qū)別就是，莊家和交易平臺作弊的空間很大，平臺自己坐莊容易出現(xiàn)風(fēng)險的隱患點(diǎn)。莊家想賣幣就運(yùn)用資金推動幣價上漲，吸引散戶接盤。想買幣就推動幣價下跌，把散戶的幣廉價收走。一般山寨幣剛面世價格猛漲，而到后期價格會大幅下降。所以能不能賺錢，全看接盤早晚。

4、違規(guī)經(jīng)營風(fēng)險。一些虛擬貨幣交易平臺網(wǎng)站其備案資質(zhì)多為電子商務(wù)或網(wǎng)絡(luò)咨詢。但隨著市場規(guī)模持續(xù)放大，金融權(quán)益類交易成為其業(yè)務(wù)主體，甚至不乏涉嫌違規(guī)行為。比如，《中華人民共和國證券法》第十條規(guī)定，未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個人不得向不特定對象公開發(fā)行證券。但在“某寶聯(lián)交所”的網(wǎng)站，其以虛擬幣為交易幣種，以拆分持有、權(quán)益分紅的方式公開發(fā)行理財產(chǎn)品，還定期發(fā)起線上股東分紅投票，存在涉嫌違規(guī)經(jīng)營的風(fēng)險。

(二)虛擬貨幣的違規(guī)風(fēng)險

1、比特幣的風(fēng)險

關(guān)于比特幣的風(fēng)險隱患，早在2013年12月5日，央行等五部委發(fā)布《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》后，央行在答記者問時對目前比特幣的風(fēng)險進(jìn)行過解答，認(rèn)為：目前，社會公眾對比特幣還缺乏足夠了解，一些個人出于跟風(fēng)或者投機(jī)的心理持有、使用和交易比特幣。如果將比特幣定性為特定虛擬商品，法律上并沒有明令禁止其交易，可能存在以下幾種突出的風(fēng)險：

一是較高的投機(jī)風(fēng)險。比特幣交易市場容量較小，交易24小時連續(xù)開放，沒有漲跌幅限制，價格容易被投機(jī)分子控制，產(chǎn)生劇烈波動，風(fēng)險極大。普通投資者盲目跟風(fēng)容易遭受重大損失。同時，比特幣的相關(guān)交易市場仍處于自發(fā)狀態(tài)，可能存在交易對手方風(fēng)險、資金安全風(fēng)險和清算結(jié)算環(huán)節(jié)的風(fēng)險等，投資者合法權(quán)益難以得到有效保障。

二是較高的洗錢風(fēng)險。由于比特幣交易具有匿名性和不受地域限制的特點(diǎn)，其資金流向難以監(jiān)測，為洗錢和恐怖融資活動提供了便利。

三是被違法犯罪分子或組織利用的風(fēng)險。目前，國際上已經(jīng)出現(xiàn)了利用比特幣進(jìn)行的毒品、槍支交易等犯罪活動，相關(guān)案件已經(jīng)被查處。同時，各比特幣交易網(wǎng)站的狀況參差不齊，一些網(wǎng)站沒有經(jīng)過合法注冊，涉嫌非法經(jīng)營;一些網(wǎng)站安全防范和抗風(fēng)險能力差，容易發(fā)生黑客攻擊或網(wǎng)站經(jīng)營者卷款潛逃等事件。

2、其他虛擬幣的風(fēng)險

比特幣的飛速發(fā)展引發(fā)了一大批模仿者，開發(fā)出一系列類似比特幣的新型虛擬貨幣。目前，各大虛擬貨幣交易平臺上已有幾十種不同的新型虛擬貨幣可以交易。這些新型虛擬貨幣與比特幣的原理基本相同，都是由不同的虛擬貨幣算法進(jìn)行支撐，如Ripple幣、萊特幣等。它們除了具有比特幣相同的風(fēng)險外，還存在以下幾類更加突出的風(fēng)險：

第一，信用風(fēng)險。新型虛擬貨幣基于“算法”和圈內(nèi)人互相的信用，如果得不到認(rèn)可，本身沒有什么價值，甚至?xí)皇袌鎏蕴?。而法定貨幣以國家信用和國家綜合實(shí)力特別是黃金儲備為基礎(chǔ)和后盾，無論政府債務(wù)危機(jī)多么沉重，仍可天然地為市場所接受。傳統(tǒng)虛擬貨幣雖然沒有國家信用基礎(chǔ)，但都有作為發(fā)行機(jī)構(gòu)的企業(yè)進(jìn)行信用擔(dān)保。而新型虛擬貨幣既無國家信用基礎(chǔ)，又無企業(yè)信用擔(dān)保，卻具有支付功能和信用功能，一旦遇到償付危機(jī)，就可能一文不值。

第二，市場操縱風(fēng)險。因?yàn)樘摂M貨幣可以通過組建“礦機(jī)”挖取，若大資金在某虛擬貨幣尚未紅火之時，投入大量資金開采虛擬貨幣并在市場上逢低吸納，當(dāng)其在市場上占有一定比重時，如15%以上，便可能操縱整個市場。相對于股票市場中的小盤股而言，操縱一個新興的非比特幣的虛擬貨幣市場更為容易。普通投資者在這樣的市場中想要賺錢難度極大。

第三，流動性風(fēng)險。虛擬貨幣目前還只是一種約定貨幣，如果發(fā)行人非主觀性的不能滿足消費(fèi)者的回贖需要，就會形成流動性風(fēng)險。虛擬貨幣的發(fā)行規(guī)模越大，這種風(fēng)險發(fā)生的可能性越大，同時商務(wù)活動虛擬網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)程的不斷加快更有進(jìn)一步放大這種風(fēng)險的趨勢。在虛擬網(wǎng)絡(luò)中，所有的商務(wù)活動都表現(xiàn)為貨幣信息的傳遞和調(diào)配。在網(wǎng)絡(luò)內(nèi)流動的不再只是貨幣現(xiàn)金，其代表的貨幣量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了實(shí)際的貨幣擁有量，這很容易引起經(jīng)濟(jì)泡沫。此外，一些突發(fā)事件，諸如重大的安全事故、市場的不利傳聞等也會使消費(fèi)者拒絕使用虛擬貨幣，要求回贖，從而導(dǎo)致流動性風(fēng)險的發(fā)生。

3、山寨幣的風(fēng)險隱患

界定比特幣和其他山寨幣等虛擬貨幣的要素有三個：

第一，發(fā)行方式。比特幣等虛擬貨幣不依靠特定貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行，它依據(jù)特定算法，通過大量的計(jì)算產(chǎn)生，是去中心化的發(fā)行方式。每個不同的終端節(jié)點(diǎn)負(fù)責(zé)維護(hù)同一個賬本，而這個維護(hù)過程主要是算法對交易信息進(jìn)行打包和加密。而有一些山寨幣是采取拉人頭的傳銷方式，用戶每介紹一個人進(jìn)入，如果這個人投資購買該山寨幣后，上游介紹者則會獲得一些山寨幣作為獎勵。

第二，交易方式。比特幣等虛擬貨幣是市場自發(fā)形成的零散交易，形成規(guī)模后逐漸由第三方建立交易所來完成交易。而一些山寨幣是自己發(fā)行，并自建平臺來進(jìn)行交易。

第三，實(shí)現(xiàn)方式。比特幣等虛擬貨幣本身是開源程序，在Github社區(qū)維護(hù)。其總量限制的參數(shù)和方式，均顯示在開源代碼中。但一些山寨幣本身所謂的開源是完全抄襲了別人的開源代碼，且沒有使用開源代碼來搭建程序，所以其本質(zhì)跟Q幣一樣是可受網(wǎng)站控制的。

經(jīng)過調(diào)研，我們認(rèn)為山寨幣存在以下方面比較突出的潛在風(fēng)險：

(1)非法營銷手段。山寨幣的營銷需要遵循相關(guān)的商品營銷法律，有法律依據(jù)的要嚴(yán)格依照法律規(guī)定，特別是在營銷中違反《廣告法》作虛假宣傳的必須要禁止，防止惡意炒作。

(2)傳銷模式風(fēng)險。有些山寨幣通過拉人頭的傳銷方式進(jìn)行擴(kuò)散，這是應(yīng)當(dāng)禁止的，山寨幣可以做的有流通、交易、投資產(chǎn)業(yè)，但不能做傳銷。山寨幣在推廣過程中，大量利用了普通網(wǎng)友的力量，首先是免費(fèi)將提前挖出的山寨幣免費(fèi)送一部分給網(wǎng)友。得到免費(fèi)贈予的網(wǎng)友們希望自己手上的山寨幣增值，所以會不遺余力地在QQ群、微信群、論壇上發(fā)布消息，吸引更多人參與，一旦有足夠的資金進(jìn)入，開發(fā)者很有可能會套現(xiàn)。

(3)非法集資風(fēng)險。有些不是運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)的山寨幣，類似Q幣，是有中心機(jī)構(gòu)發(fā)行的，而且有的幣種由自建平臺進(jìn)行交易，資金并未實(shí)行銀行存管或第三方托管，在自己的平臺上形成資金池，一旦出現(xiàn)信用違約，則出現(xiàn)投資者損失，這其中蘊(yùn)藏了較大的非法集資風(fēng)險。

(4)非實(shí)名制風(fēng)險。一些山寨幣理財在賬戶管理中并未接入實(shí)名制，落實(shí)賬戶實(shí)名制是應(yīng)該重視的問題。匿名或弱實(shí)名在賬戶出現(xiàn)盜竊、抵賴付款、冒充身份時，容易發(fā)生投資者與平臺的糾紛，實(shí)名制則可以更好地保證交易安全、準(zhǔn)確、可靠。

(5)操縱市場風(fēng)險。一些設(shè)計(jì)山寨幣的團(tuán)隊(duì)，在山寨幣推向市場之前，自己先組織將山寨幣發(fā)行總量一部分據(jù)為己有，行業(yè)內(nèi)叫預(yù)挖。這個比例一般是百分之五到百分之十，極個別者甚至達(dá)到百分之九十。在山寨幣營銷推廣后，如果山寨幣在交易市場上市，就逐步拋售預(yù)挖的山寨幣，造成價格波動，違規(guī)操縱市場。

三、數(shù)字貨幣與數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)規(guī)范管理建議

現(xiàn)代市場及金融體系中，貨幣均是運(yùn)作的基礎(chǔ)，而投資者是組成市場的主體。如果交易平臺不能保護(hù)投資者的權(quán)益，監(jiān)管約束風(fēng)險就是必然之舉。當(dāng)前所謂“數(shù)字貨幣”已超出網(wǎng)絡(luò)游戲幣范疇，又不適用金融牌照，這一過程資金存在無監(jiān)管的風(fēng)險。而針對數(shù)字貨幣、數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)近年發(fā)展態(tài)勢，建立、完善統(tǒng)一的虛擬貨幣監(jiān)管體系已成為市場新需求。

(一)嚴(yán)格依照法律規(guī)定，清理虛假宣傳

在新《廣告法》已出臺的背景下，各類交易平臺應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依照法律進(jìn)行宣傳推廣，對于打著“數(shù)字貨幣”或“數(shù)字資產(chǎn)“名義進(jìn)行違法宣傳行為，在發(fā)現(xiàn)后應(yīng)當(dāng)及時進(jìn)行勸導(dǎo)、整治、規(guī)范，整治不合格的依法予以清理。

(二)取締傳銷、非法集資等犯罪行為

根據(jù)我國刑法規(guī)定，傳銷和非法集資都是刑事犯罪案件，打著“數(shù)字貨幣”或“數(shù)字資產(chǎn)”名義，采取傳銷形式擴(kuò)散、圈錢進(jìn)行非法集資活動都是應(yīng)當(dāng)禁止、及時取締的，應(yīng)當(dāng)利用刑法嚴(yán)厲打擊利用數(shù)字貨幣名義進(jìn)行的金融欺詐行為。

(三)建立賬戶管理實(shí)名制和資金托管辦法

不論是在數(shù)字貨幣依托的交易平臺，還是數(shù)字資產(chǎn)交易平臺，都應(yīng)當(dāng)建立賬戶管理實(shí)名制和資金托管辦法，保證資金流動透明清楚、能夠監(jiān)測追蹤，防范卷款跑路和洗錢事件發(fā)生無處可尋。

(四)加強(qiáng)媒介公開宣傳引導(dǎo)

對于數(shù)字貨幣需要媒體加強(qiáng)公開宣傳，可將數(shù)字貨幣的運(yùn)作原理制作成動畫宣傳片等形式向普通大眾形象生動地闡釋清楚，將一些炒作、牟利的方法和相關(guān)案例通俗地告知普通民眾、大眾投資者，提高他們的風(fēng)險意識和辨別能力。

(五)節(jié)點(diǎn)管理和接口管理

由于高度的網(wǎng)絡(luò)化，很多經(jīng)營所謂“數(shù)字貨幣”的公司其注冊地址與交易發(fā)生地、終端服務(wù)器并不一致。因此，對于數(shù)字貨幣與數(shù)字資產(chǎn)的管理不能僅以公司注冊地進(jìn)行管理，應(yīng)將交易發(fā)生地、終端所在地視為管理規(guī)范的節(jié)點(diǎn)、入口。

(六)引入舉證責(zé)任倒置原則

當(dāng)前“數(shù)字貨幣”交易引發(fā)的糾紛越來越多，欺詐、跑路案件屢見不鮮，當(dāng)投資者與交易平臺或理財平臺發(fā)生糾紛后，錢、幣、文件等大部分掌握在平臺之手，投資者往往處在一個較為弱勢的地位，很難獲取證據(jù)資料，因此有必要引入舉證責(zé)任倒置原則，在投資者或消費(fèi)者無法舉證的情況下，由平臺來舉證。

(七)構(gòu)建行業(yè)自律機(jī)制

數(shù)字貨幣和數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)要得到健康發(fā)展，不僅需要政府的監(jiān)管，還需要構(gòu)建自律機(jī)制。特別是要逐步形成行業(yè)的公約、標(biāo)準(zhǔn)，能夠開發(fā)出交易信息集中和分析系統(tǒng)，能夠檢測大額不合規(guī)交易。通過這種自律機(jī)制，能夠增加數(shù)字貨幣或數(shù)字資產(chǎn)從交易者到管理者的合法性和信賴度，防止數(shù)字貨幣數(shù)字資產(chǎn)利用者和交易者通過虛擬交易平臺洗錢和支持其他違法犯罪行為。

(八)加強(qiáng)投資者教育和保護(hù)

目前我國個人投資者急需加強(qiáng)金融常識和風(fēng)險管理方面的教育。數(shù)字貨幣與數(shù)字資產(chǎn)的投資者也需要冷靜的頭腦。不盲目跟風(fēng)、充分了解、量力而行，充分認(rèn)識目前打著數(shù)字資產(chǎn)或數(shù)字貨幣交易市場中的風(fēng)險。因此，投資者需要警惕披著數(shù)字貨幣或數(shù)字資產(chǎn)創(chuàng)新“外衣”的風(fēng)險和騙局。

總之，雖然境外已有一些國家和地區(qū)將比特幣列為“數(shù)字資產(chǎn)”或“數(shù)字商品”，但目前“山寨幣”“數(shù)字貨幣”交易市場上的混亂狀態(tài)不是投資，而更多是投機(jī)成分，這些都需要投資者、監(jiān)管者保持足夠的警惕。真正的數(shù)字貨幣應(yīng)該是由央行統(tǒng)一進(jìn)行發(fā)行和管理的主權(quán)貨幣。真正的交易平臺，是靠公開、公平、透明來支持，而不是靠虛假宣傳、坑蒙拐騙來吸引投資者。在國際貨幣市場動蕩之際，所謂超國家主權(quán)的“虛擬貨幣”進(jìn)一步加劇了其中的風(fēng)險，盲目無序發(fā)展有可能摧毀數(shù)字貨幣和數(shù)字資產(chǎn)這一類新生產(chǎn)物。及時制止非理性的炒作和傳銷，客觀上將挽救數(shù)字資產(chǎn)與數(shù)字貨幣本身的發(fā)展前景。對投資者而言，假如市場變成高度投機(jī)的炒作市場，恐怕才是真正的災(zāi)難。根據(jù)全球數(shù)字資產(chǎn)與數(shù)字貨幣發(fā)展的進(jìn)展，由國家央行主導(dǎo)發(fā)行數(shù)字貨幣并進(jìn)行有關(guān)監(jiān)督管理已成大概率趨勢，我國逐步建立及完善數(shù)字資產(chǎn)和數(shù)字貨幣的準(zhǔn)入制度和經(jīng)營規(guī)范勢在必行。

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