網(wǎng)貸債權(quán)轉(zhuǎn)讓迎新轉(zhuǎn)機(jī) 粵個人債轉(zhuǎn)未被禁

近日，有消息稱，廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范我會廣東省(不含深圳)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)會員單位出借人之間債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》(征求意見稿)（以下簡稱《征求意見稿》），對出借人之間的債轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)作出規(guī)范要求。此次征求意見稿一改此前窗口指導(dǎo)的“一刀切”，網(wǎng)貸債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

8月4日，據(jù)綜合媒體報道，廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會向所屬會員單位下發(fā)了有關(guān)P2P網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓征求意見稿。征求意見稿指出，符合條件的單個債權(quán)可在網(wǎng)貸平臺設(shè)置的債權(quán)轉(zhuǎn)讓專區(qū)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。行業(yè)內(nèi)人士均表示，該規(guī)定對引導(dǎo)網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)范經(jīng)營、保護(hù)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展起到很關(guān)鍵的積極作用。

債權(quán)轉(zhuǎn)讓是指網(wǎng)貸平臺上的投資人，通過將出借債權(quán)轉(zhuǎn)移給其他投資人，從而實現(xiàn)理財資金提前贖回的功能。個人之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓主要是網(wǎng)貸平臺為了解決借款標(biāo)的流動性問題，而進(jìn)行的的一種業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這項目業(yè)務(wù)在不少平臺都有，特別是借款期限較長的大平臺。

7月21日，國內(nèi)最早推出債權(quán)轉(zhuǎn)讓功能的平臺陸金所，經(jīng)歷了一場驚心動魄的信任風(fēng)波。一夜之間，官網(wǎng)債權(quán)轉(zhuǎn)讓欄目頁面數(shù)量飆升超過1000頁，項目達(dá)到1.5萬筆。期間，一些投資者連夜折價轉(zhuǎn)讓手中債權(quán)。直到21號午后，隨著消息面的進(jìn)一步清晰和投資人的進(jìn)場“抄底”，債權(quán)轉(zhuǎn)讓數(shù)量大幅減少，這場風(fēng)波才最終停息下來。陸金所的此次風(fēng)波起源于金交所產(chǎn)品下架，但最終引發(fā)人們對另一個問題的擔(dān)憂，如果沒有債權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)，平臺出現(xiàn)突發(fā)事件時，投資人該如何安全退出？

債權(quán)轉(zhuǎn)讓要遭封殺？

廣東是首個對“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”亮紅燈的地區(qū)，給平臺造成的壓力可想而知。7月17日，有消息稱，廣東省金融辦口頭通知各地金融辦以及部分平臺，禁止P2P平臺提供債權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)，其中包括平臺投資人之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓。隨后，多家廣東地區(qū)平臺悄悄下線或停止個人債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。一石激起千層浪，坊間紛紛傳言：網(wǎng)貸的債權(quán)轉(zhuǎn)讓要遭封殺了。

根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》提到的禁止“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”，是指將借款標(biāo)的打包成資產(chǎn)證券化類的產(chǎn)品，比如按月、按季、按年的打包類理財產(chǎn)品，如果沒有足夠?qū)?yīng)期限的產(chǎn)品，這個理財包產(chǎn)品將會造成期限錯配，暗藏風(fēng)險隱患。若接盤方減少，很容易出現(xiàn)提現(xiàn)擠兌現(xiàn)象的發(fā)生，一旦資金兌付過于集中，很有可能導(dǎo)致平臺資金鏈斷裂。

事實上，對于借款期限較長的大平臺，債權(quán)轉(zhuǎn)讓功能是解決個人債轉(zhuǎn)以及增強(qiáng)流動性的功能，一旦這一功能遭封殺，除了小額分散標(biāo)的可投外，網(wǎng)貸行業(yè)將迎來一壇死水，平臺停業(yè)數(shù)量將繼續(xù)攀升，對行業(yè)的發(fā)展造成極大的負(fù)面沖擊。P2P平臺禁止一切形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓活動，一方面會導(dǎo)致平臺資產(chǎn)項目數(shù)量下降，另一方面，平臺的流動性也會受到影響。此外，對于債權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)模占比較大的平臺來說，通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓收取銷售費和服務(wù)費的盈利途徑被切斷，平臺盈利難度將進(jìn)一步加大。因此，窗口指導(dǎo)出來之后，很多平臺均坦言，對“一刀切”式的做法有點難以接受。

個人債轉(zhuǎn)獲監(jiān)管放行

在最新的這份征求意見稿中，廣東互金協(xié)會則對債權(quán)人單個債權(quán)的合理轉(zhuǎn)讓予以了放行。征求意見稿指出，網(wǎng)貸平臺應(yīng)設(shè)置債權(quán)轉(zhuǎn)讓專區(qū)，為出借人之間債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)提供信息中介服務(wù)。債權(quán)持有人可申請將符合條件的單個債權(quán)在平臺轉(zhuǎn)讓，但不得將債權(quán)打包轉(zhuǎn)讓。

同時，征求意見稿規(guī)定，債權(quán)持有3個月以上方可轉(zhuǎn)讓，網(wǎng)貸平臺自身及關(guān)聯(lián)方不得受讓債權(quán)。要求網(wǎng)貸平臺應(yīng)對被轉(zhuǎn)讓債權(quán)的真實性進(jìn)行審核，并對被轉(zhuǎn)讓債權(quán)做充分信息披露，披露內(nèi)容應(yīng)與原始債權(quán)信息一樣，并且原始債權(quán)信息可追溯。征求意見稿還規(guī)定，債權(quán)持有人應(yīng)一次性將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給債權(quán)受讓人，債權(quán)受讓人數(shù)需與債權(quán)持有人數(shù)相同。

我們可以看到，這份征求意見稿的力度相比起7月的窗口指導(dǎo)做了一些調(diào)整和讓步，政策層面疏堵結(jié)合，決策更加合理。網(wǎng)貸人士均表示，這樣的安排切合平臺的實際情況，是監(jiān)管從實際出發(fā)，將保護(hù)創(chuàng)新和防控風(fēng)險落到實處的表現(xiàn)。對投資人而言，這份征求意見稿也是好消息，比如，3個月以上的債權(quán)才可以轉(zhuǎn)讓，80%的投資人認(rèn)為是可以接受的。

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