網(wǎng)貸鬧“資產(chǎn)荒”，現(xiàn)金貸鬧“資金荒”，饑渴難耐的雙方，為何不合作？

文 | 晨曦網(wǎng)貸行業(yè)鬧“資產(chǎn)荒”快一年了，而現(xiàn)金貸也有了“資金荒”的苗頭。一邊缺資產(chǎn)，一邊缺資金，為何不兩相對(duì)接？有趣的是，網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的上半場(chǎng)，現(xiàn)金貸作為下半場(chǎng)，兩個(gè)時(shí)代的主角，相互很難磨合，彼此都不是對(duì)方的最優(yōu)選擇。網(wǎng)貸認(rèn)為現(xiàn)金貸壞賬高，人群差，“絕非優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”；而現(xiàn)金貸認(rèn)為網(wǎng)貸利率高，不是劃算資金。同樣陷入監(jiān)管重壓的雙方，最終是否會(huì)握手言和，達(dá)成默契，共渡難關(guān)？01、資產(chǎn)荒網(wǎng)貸平臺(tái)的資產(chǎn)荒，鬧了一年之久。“每天只能定下鬧鐘搶標(biāo)，即便是這樣，依然搶不到”，資深投資者王瀟每天會(huì)定3個(gè)鬧鐘，凌晨5點(diǎn)，中午12點(diǎn)，晚上5點(diǎn)，這是他投資平臺(tái)的發(fā)標(biāo)時(shí)間。發(fā)標(biāo)前，他反復(fù)刷新平臺(tái)頁(yè)面，搶了半年，真正搶到只有兩次。王瀟想盡辦法，他曾號(hào)召全家一起來(lái)注冊(cè)——但是，一個(gè)人搶不到，全家同樣搶不到。從平臺(tái)獲客成本暴增，“一客難求”，到如今的“一標(biāo)難求”，兩年多的時(shí)間里，這種供求關(guān)系，發(fā)生了根本逆轉(zhuǎn)。資產(chǎn)荒早就是行業(yè)公開的秘密，從去年8月開始，資產(chǎn)荒就如行業(yè)陰云，驅(qū)之不散。團(tuán)貸網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴一本財(cái)經(jīng)，今年6月，平臺(tái)滿標(biāo)速度在10分鐘及以內(nèi)的，大約占91%，而一些熱門的標(biāo)的，或是有加息活動(dòng)的標(biāo)的，滿標(biāo)時(shí)間“按秒計(jì)算”，甚至更快。“秒沒”，這就是搶標(biāo)的惡戰(zhàn)。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，近一年時(shí)間，網(wǎng)貸行業(yè)滿標(biāo)效率值總體呈現(xiàn)下降走勢(shì)，2016年6月該行業(yè)的滿標(biāo)效率為136.45秒/千元，2017年5月該數(shù)值下降至86.58秒/千元。搶標(biāo)速度快了近一倍。“受網(wǎng)貸監(jiān)管限額影響，符合條件的小額優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)比較緊缺”，開鑫金服總經(jīng)理周治翰一語(yǔ)中的。去年8月24日，銀監(jiān)會(huì)一紙令下，網(wǎng)貸平臺(tái)大額標(biāo)被限制，此后，金交所產(chǎn)品被下架，網(wǎng)貸平臺(tái)的合規(guī)資產(chǎn)寥寥無(wú)幾。然而，監(jiān)管絕非唯一因素，投資人越發(fā)精明，往頭部平臺(tái)涌動(dòng)，加劇了“馬太效應(yīng)”。“投資人向大平臺(tái)聚集的速度，超過(guò)了大平臺(tái)挖掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的速度。”團(tuán)貸網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人張林稱，他們?cè)缫延兴X。據(jù)融360數(shù)據(jù)顯示，二季度成交量排在前20位的平臺(tái)成交量為2713.44億，占到了網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量的54.5%，行業(yè)“二八”分化加劇。也就是說(shuō)，越是頭部的平臺(tái)，越可能面臨資產(chǎn)荒。如何打撈合規(guī)而優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，是網(wǎng)貸平臺(tái)目前最棘手的問題。小額、分散的現(xiàn)金貸資產(chǎn)，難道不是一個(gè)滿意的選擇？疑問留到后面解答。02、資金荒有趣的是，網(wǎng)貸在鬧“資產(chǎn)荒”，而現(xiàn)金貸也在鬧“資金荒”。“現(xiàn)金貸平臺(tái)尋求資金，資產(chǎn)規(guī)模2億元，壞賬率7%，可接受年化利率10%”，近期，各大社群，自媒體平臺(tái)，屢現(xiàn)現(xiàn)金貸平臺(tái)尋求資金合作的廣告。漫天求資產(chǎn)，急速發(fā)展的現(xiàn)金貸，開始遭遇監(jiān)管收緊后的第一次瓶頸。7月25日，深圳中興飛貸金融科技有限公司旗下現(xiàn)金貸產(chǎn)品“飛貸”，被媒體曝出資金鏈斷裂，“有用戶稱連續(xù)十幾次提現(xiàn)不成功”。媒體稱，提現(xiàn)不成功的原因，是該平臺(tái)杠桿率過(guò)高，其合作銀行抽貸所致。隨后，飛貸否認(rèn)“抽貸”一事，但承認(rèn)，“部分用戶提現(xiàn)困難，與合作銀行信貸政策收緊有關(guān)”。今年4月，銀監(jiān)會(huì)點(diǎn)名現(xiàn)金貸后，對(duì)于監(jiān)管敏感的銀行或一些穩(wěn)重型金融機(jī)構(gòu)，撤走或收縮了現(xiàn)金貸資金，是導(dǎo)致這一波“資金荒”的核心原因。有媒體稱，華瑞銀行、渤海銀行等商業(yè)銀行收到銀監(jiān)會(huì)口頭通知，建議銀行盡量減少參與現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，其中華瑞銀行已不接受現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。據(jù)知情人透露，很多平臺(tái)通過(guò)率降低，并不是因?yàn)轱L(fēng)控趨嚴(yán)，“而是沒錢可放”。“今年以來(lái)，很多小的現(xiàn)金貸平臺(tái)根本找不到錢，為了獲取資金，甚至開始拿地下小貸的錢，有些甚至利息高達(dá)30%多，都也不得不接”，知情人稱。監(jiān)管的管理細(xì)則遲遲未出，行業(yè)如鯁在喉，小平臺(tái)更是面臨斷流之境。“當(dāng)然這和公司的發(fā)展規(guī)模和階段也有關(guān)”，明特量化的創(chuàng)始人李英浩稱，如果是一家飛速發(fā)展的現(xiàn)金貸公司，每個(gè)月需要保持40%以上的增速，“那資金是永遠(yuǎn)缺的”。在互金圈，就看到如此有趣的一幕，一邊在鬧資產(chǎn)荒，一邊在鬧資金荒，雙方都水深火熱，又為何不達(dá)成合作，相互勾兌呢？03、磨合困難有意思的是，盡管雙方都面臨困難，卻彼此“看不太上”。“現(xiàn)金貸是面向次級(jí)客戶發(fā)放貸款，容易引發(fā)一系列金融和社會(huì)問題。”某網(wǎng)貸平臺(tái)高管坦言，他們看不上現(xiàn)金貸的資產(chǎn)，也有平臺(tái)曾經(jīng)來(lái)尋求合作，“被我們委婉拒絕”。在他們眼中，車貸、房貸，這種有抵押的資金，是更安全的選擇；而農(nóng)村金融等業(yè)務(wù)，更符合國(guó)家政策方向。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，今年7月份P2P網(wǎng)貸行業(yè)涉及車貸業(yè)務(wù)占比26.51%，今年2月，涉及農(nóng)村金融的，占比14%。相對(duì)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金貸在他們眼中絕非優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。“綜合考量之后，現(xiàn)金貸不是最合適的選擇”，某網(wǎng)貸平臺(tái)高管感慨，因?yàn)榉?wù)的人群較低端，壞賬較高，還存在多頭借貸問題，“一旦引發(fā)債務(wù)危機(jī)，壞賬恐怕會(huì)崩盤式爆發(fā)”。而現(xiàn)金貸眼中，網(wǎng)貸資金，也不是最佳選擇。“目前，現(xiàn)金貸的資金來(lái)源按照優(yōu)選級(jí)排序，應(yīng)該是銀行、信托和保險(xiǎn)、消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，最后才是網(wǎng)貸”，李英浩稱，平臺(tái)不會(huì)只對(duì)接一個(gè)資金來(lái)源，其原理就是分散風(fēng)險(xiǎn)，“永遠(yuǎn)不要將雞蛋放在一個(gè)籃子里”。網(wǎng)貸平臺(tái)同樣如此，他們通常會(huì)同時(shí)對(duì)接多項(xiàng)資產(chǎn)?，F(xiàn)金貸的資金渠道，其實(shí)各有優(yōu)劣。銀行的成本最低，在7%-10%之間，用戶出現(xiàn)逾期，還可能上央行征信，這對(duì)于現(xiàn)金貸來(lái)說(shuō)，自然是最優(yōu)選擇。“但銀行也是對(duì)政策最為敏感的機(jī)構(gòu)”，業(yè)內(nèi)人士稱，一旦監(jiān)管收緊，銀行可能會(huì)立馬抽走資金。除了銀行，另外一個(gè)成本較低的資金來(lái)源，就是ABS——最近中銀和捷信，都發(fā)行了公募ABS。但因?yàn)楝F(xiàn)金貸壞賬浮動(dòng)較大，并不算優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，除了幾家頭部現(xiàn)金貸平臺(tái)，大多平臺(tái)都無(wú)法跨過(guò)如此高的門檻。目前來(lái)看，網(wǎng)貸資金對(duì)接門檻較低，對(duì)監(jiān)管風(fēng)向，也不會(huì)那么敏感。只是，資金的成本最高，區(qū)間在13%-20%之間。除此之外，網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)現(xiàn)金貸也存有戒備之心，據(jù)知情人透露，愿意較低成本提供資金的大型網(wǎng)貸平臺(tái)，都需要現(xiàn)金貸平臺(tái)簽訂“兜底協(xié)議”。他們放給現(xiàn)金貸的資金，也會(huì)比其他機(jī)構(gòu)略高一些。“在不久前，一家現(xiàn)金貸平臺(tái)急需錢的時(shí)候，甚至以30%的成本拿過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)的錢”，某現(xiàn)金貸平臺(tái)的CEO稱，其成本之高，可想而知。但實(shí)際上，現(xiàn)金貸和網(wǎng)貸達(dá)成合作，并不是沒有，且目前還占很大比例。“很多小的或早期的現(xiàn)金貸平臺(tái)，實(shí)力不夠，無(wú)法拿到銀行或傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的錢，他們會(huì)選擇先拿網(wǎng)貸的錢”，該CEO稱，但一旦實(shí)力起來(lái)，現(xiàn)金貸就會(huì)選擇更優(yōu)渠道。另一方面，現(xiàn)金貸的資產(chǎn)分級(jí)開始明顯。“頭部的現(xiàn)金貸資產(chǎn)，甚至?xí)纫恍﹫?chǎng)景分期的風(fēng)險(xiǎn)更低，但一些小的平臺(tái)，則很差，兩極分化很嚴(yán)重”，李英浩稱，因此銀行、信托等機(jī)構(gòu)，幾乎只愿意選擇頭部現(xiàn)金貸平臺(tái)合作?？梢钥闯?，兩個(gè)行業(yè)都開始出現(xiàn)強(qiáng)烈的“二八效應(yīng)”，網(wǎng)貸的頭部平臺(tái)，不樂意接受現(xiàn)金貸；而現(xiàn)金貸的頭部平臺(tái)，也有更優(yōu)質(zhì)的資金渠道。雙方的頭部平臺(tái)，恐怕很難深度對(duì)接；底層平臺(tái)，才會(huì)被動(dòng)選擇合作。如此，優(yōu)質(zhì)的資金和資源，都開始往頭部涌動(dòng)，更加劇了“二八效應(yīng)”。而有趣的是，盡管彼此“看不上”，卻又同命相憐——他們都處在監(jiān)管的重壓之下。現(xiàn)金貸面臨銀監(jiān)會(huì)的“終極方案”，而網(wǎng)貸面臨整改期滿的“死亡之線”，在走著鋼絲的雙方，都時(shí)不時(shí)看對(duì)方一眼，看對(duì)方是否已掉下去——這也是彼此合作，小心翼翼的原因。“現(xiàn)在來(lái)看，打造一個(gè)閉環(huán)生態(tài)，是非常明智的，你的命脈，永遠(yuǎn)不會(huì)交到別人手中”，某互金平臺(tái)的負(fù)責(zé)人稱，很多互金平臺(tái)自建了資金端和資產(chǎn)端，相互供養(yǎng)，形成閉環(huán)，相對(duì)來(lái)說(shuō)，目前活得更愜意些。金融的發(fā)展，都是同樣的軌跡。從急速高峰，進(jìn)入發(fā)展瓶頸之后，開始出現(xiàn)“二八分化”。好的平臺(tái)，聚攏所有優(yōu)質(zhì)資源，差的平臺(tái)，面臨斷糧斷流——此時(shí)，就開始了行業(yè)的大洗牌。不論是互金的上半場(chǎng)網(wǎng)貸，還是下半場(chǎng)的現(xiàn)金貸，都走向了命運(yùn)的關(guān)鍵點(diǎn)。兩者隔河遙望，卻又難伸援手……

版權(quán)聲明

本文僅代表作者觀點(diǎn)，不代表零壹財(cái)經(jīng)立場(chǎng)。

本文系作者授權(quán)零壹財(cái)經(jīng)發(fā)表，未經(jīng)許可，不得轉(zhuǎn)載。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。