從紅嶺創(chuàng)投清盤，看“網(wǎng)貸教父”的崛起與退場

文 | 墨菲 歐拉從草莽股民出身，到成為南方“網(wǎng)貸教父”，周世平是“草根創(chuàng)業(yè)時(shí)代”的標(biāo)本。他成功，是因?yàn)樗戎辛孙L(fēng)口，并恰如其分地運(yùn)用了火熱的“網(wǎng)紅邏輯”，成為百萬投資人追捧的憨厚“老周”。而他的紅嶺大冒險(xiǎn)，卻如宿命般，一步步走錯(cuò)，再難轉(zhuǎn)圜，直至黯然退場。紅嶺創(chuàng)投的股東莫心源一語道破：“老周不懂互聯(lián)網(wǎng)，也不太懂金融，他就是股民出身的資本玩家”。當(dāng)他放棄了“小額分散”的普惠金融核心，當(dāng)他選擇吃銀行牙縫里的肉時(shí)，就幾乎決定了退場命運(yùn)。中國的企業(yè)家們，不缺乘風(fēng)而上、草根崛起的故事，但打江山與守江山，終究還是兩種能力。要知道，在中國，審時(shí)度勢，是企業(yè)“活得久”的一條鐵律……01乘風(fēng)而上2005年國慶假期，一個(gè)37歲的落魄中年，睡在了贛州火車站。身邊滿是衣衫襤褸的旅客，汗臭味和腳臭味炙烤著他——邁入中年的周世平，正在經(jīng)歷他人生中最煎熬的一夜。炒股虧損300萬，負(fù)債幾百萬，妻子帶著女兒離開了他，跟著他一起炒股的72歲老頭，也將他告上了法庭。一貧如洗，妻離子散，眾叛親離，大概沒有比他更慘的故事了。他殘留的錢，只夠買一張前往贛州的火車票，他不得不睡火車站，等第二天朋友借錢給他，才能乘上南下深圳的火車。到深圳后，他用了一年時(shí)間炒股，還清了此前所有債務(wù)。除了炒股，周世平還迷上了一種新形式的理財(cái)——網(wǎng)貸。周世平自稱，自己在國內(nèi)首個(gè)P2P平臺拍拍貸上投資了2萬元，卻遭遇壞賬，“錢拿不回來了”。在拍拍貸用戶群里，周世平發(fā)言：“這種模式是可以改進(jìn)的，平臺通過墊付機(jī)制讓投資人投得更安心，平臺承擔(dān)更大的責(zé)任。”但沒人理他。2008年夏天，在深圳一個(gè)18平米的民宅里，邁入40歲不惑的周世平，帶著兩全職、兩兼職，一共4個(gè)技術(shù)人員，加上擔(dān)任財(cái)務(wù)的新婚妻子，一共6個(gè)人，賭氣般地啟動(dòng)了他人生中最大膽的計(jì)劃。他準(zhǔn)備自己做一個(gè)網(wǎng)貸平臺。他陪著技術(shù)人員睡了8個(gè)月辦公室，2009年3月，平臺上線。“紅嶺創(chuàng)投”，這是周世平早就想好的名字。他到深圳的第一個(gè)工作是證券公司的銷售，對深圳證券交易所旁邊的“紅嶺路”，有一種揮之不去的感情。而在“拍拍貸”有過壞賬經(jīng)歷的他，開創(chuàng)了“平臺墊付”模式——出現(xiàn)壞賬，由平臺來墊付，正如他說的，“平臺要承擔(dān)更大的責(zé)任”。這一度成為周世平獲得投資人信任的法寶，卻在后期將平臺推向深淵。那是一個(gè)什么時(shí)代？中國互聯(lián)網(wǎng)金融只有寥寥幾顆種子，將將萌芽。剛出生的紅嶺創(chuàng)投發(fā)展得并不快，2009年，紅嶺創(chuàng)投交易量不到900萬。2010年前，國內(nèi)P2P網(wǎng)貸公司不超過10家。2012年，網(wǎng)貸行業(yè)成交量還不到300億元。這三年，對于周世平來說，是不溫不火的三年，但他萬萬沒想到，時(shí)代的洞門，在2013年轟然打開。2013年，余額寶橫空出世，就如行業(yè)的春雷，萬物瞬間驚醒。網(wǎng)貸行業(yè)就如風(fēng)口下的猛禽，乘風(fēng)而上，以迅捷而兇猛的攻勢，開啟了互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。就在這一年，紅嶺創(chuàng)投成交金額22億，超過前4年之和。周世平?jīng)]有想到，4年前的一個(gè)略帶賭氣的決定，讓他踩對時(shí)代的鼓點(diǎn)，他就如一個(gè)闖入舞臺的孩子，欣喜若狂，卻舞步凌亂。02網(wǎng)紅時(shí)代有人說，周世平的成功，全來自他的運(yùn)氣，意外地搭上時(shí)代的快車。但不可否認(rèn)，老周的“真人秀”營銷邏輯，在浮躁而虛偽的網(wǎng)絡(luò)世界，吃香無比。初期，紅嶺創(chuàng)投的論壇人氣不旺，周世平?jīng)]事就在上面發(fā)雞湯和資訊。妻子也是他發(fā)帖利器，時(shí)不時(shí)周世平就發(fā)圖配文“一個(gè)老男人的婚后生活”——后來他又把與妻子的合照，毫不避諱地以九宮格形式發(fā)到微博上高調(diào)秀恩愛。自稱鄰家大叔的“老周”，親和力超群，投資人甚至可以隨意加他微信交流。他有兩個(gè)微信，一共一萬好友。有時(shí)候他偷偷刪掉一些不說話的網(wǎng)友，就會發(fā)現(xiàn)他們?nèi)フ搲?ldquo;抱怨”。周世平才明白，投資人就是想天天看著他的動(dòng)態(tài)，感受到他是個(gè)活生生的人，才可放心投資。一直以來，周世平不像高高在上的企業(yè)家，而如草根，振臂一呼，投資人簇?fù)碓萍?。周世平表現(xiàn)得如此真實(shí)、平易近人，也不怕曝光自己的缺點(diǎn)和軟肋。“人們對于企業(yè)家的印象是理性而冰冷冷的，而老周這樣的企業(yè)創(chuàng)始人讓人感覺真實(shí)，活生生，有血有肉，反而更容易產(chǎn)生信任感”，某紅嶺創(chuàng)投的資深投資人稱。這場“真人秀”在2014年達(dá)到巔峰，一度讓以正資本創(chuàng)始合伙人、紅嶺創(chuàng)投的股東王正然感覺“不可思議”。2014年8月28日，周世平在紅嶺創(chuàng)投官網(wǎng)論壇上，發(fā)布一則名為“利空來了，慢慢消化吧”的帖子，主動(dòng)曝出了平臺億元壞賬。但公布壞消息同時(shí)，他馬上展現(xiàn)出責(zé)任感——他依然承諾平臺墊付，并且將墊付處理的微信截圖公布。但詭異的是，在媒體轟炸式關(guān)注中，“一億壞賬事件”竟然成了一個(gè)絕好的廣告。零壹財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，曝出壞賬的一個(gè)月，紅嶺創(chuàng)投全月成交額16.71億元，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。王正然簡直急死了，他沒見過這樣的公司創(chuàng)始人，將這么重大的危機(jī)公開，而且當(dāng)時(shí)紅嶺創(chuàng)投正在接觸某一線VC，到了融資的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上。某知情人士透露，股東群中曾有人質(zhì)疑周世平“是否有必要自曝壞賬”，周世平卻說：“這都是免費(fèi)廣告。”此后，紅嶺創(chuàng)投就陷入了一個(gè)“狂歡怪圈”：自曝巨額逾期壞賬、承諾墊付、投資額暴漲。壞賬仿佛昂貴的煙火，放得越多，越有人喝彩，周世平的英雄形象就越高大，“紅嶺有債必償”的金字招牌就越閃亮。周世平不懂所謂的“品牌人格化”營銷，但在經(jīng)意和不經(jīng)意之間，他卻意外地成為中國第一個(gè)“信用IP”——投資人信任他，追隨他，擁有百萬擁躉。如果這個(gè)案例是策劃或營銷公司所為，大概會成為載入營銷史冊的經(jīng)典案例。周世平曾說過一句很經(jīng)典的話：壞賬有8億，但紅嶺的品牌值幾十億——只要“周世平”和“紅嶺”兩個(gè)詞依然綁在一起，這個(gè)估值并不夸張。一本財(cái)經(jīng)問周世平：你覺得紅嶺這么多年，最大的優(yōu)勢是什么？周世平想了想堅(jiān)定地說：積累了一批優(yōu)質(zhì)的借款人，以及一批優(yōu)質(zhì)的投資人。踩對風(fēng)口的周世平，靠著“真人秀”營銷，一路狂飆，紅嶺創(chuàng)投曾和螞蟻金服、陸金所等機(jī)構(gòu)相近，擠進(jìn)網(wǎng)貸行業(yè)排行榜的前四。這是他得以成功的兩大要素，高峰之巔的他如魚得水，似乎沒有不能化解的危機(jī)，然而，森然的黑色翅膀也已張開……03基因缺失“老周他既非互聯(lián)網(wǎng)背景，也非金融行業(yè)科班出身，在戰(zhàn)略規(guī)劃上過于依賴職業(yè)經(jīng)理人”，很多次，王正然都在反思，巔峰之上的紅嶺創(chuàng)投，為何會頹勢逆不可轉(zhuǎn)。他總結(jié)，紅嶺創(chuàng)投在網(wǎng)貸上的失敗，幾乎是必然的——因?yàn)槔现芮啡绷藘纱蠡?。互?lián)網(wǎng)金融的精髓是什么？普惠金融，這是監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融的定義。小額、分散，服務(wù)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)沒有覆蓋的群體，而和傳統(tǒng)金融的關(guān)系，就是“合作而不競爭,補(bǔ)充而不替代,附屬而不僭越”。這些都是互聯(lián)網(wǎng)金融的要素和生存法則。而周世平帶著他的紅嶺創(chuàng)投，生生走向完全相反的一條路。周世平并不是金融科班出生，他高中畢業(yè)后，就去賣了一段時(shí)間魚，后來就跑去炒股——他對金融的理解，大都來自股票。而類似剛性兌付的“墊付模式”，從誕生開始，就是違背金融規(guī)律的。當(dāng)所有的機(jī)構(gòu)都開始剛性兌付，錢就自然流向了收益更高的平臺。這個(gè)“金融門外漢”的創(chuàng)舉，一度讓網(wǎng)貸行業(yè)深陷“價(jià)格戰(zhàn)”泥潭，因此很多平臺都難以盈利。所以整個(gè)行業(yè)，對周世平的評價(jià)是“愛恨交集”的——投資人愛他，而行業(yè)從業(yè)者卻恨他，說他“不夠?qū)I(yè)，壞了規(guī)矩”。在2013年之前，周世平嘗試做過小微貸款，結(jié)果風(fēng)控做得有些粗獷。在一次采訪中，周世平透露，當(dāng)時(shí)只要借款人提交房產(chǎn)證、個(gè)人流水等信息，就會把個(gè)人額度放大到50萬。結(jié)果壞賬并不少。對風(fēng)險(xiǎn)永懷敬畏，是金融從業(yè)者的底線。除了金融基因的缺失，老周的互聯(lián)網(wǎng)基因，實(shí)在也不明顯。老周喜歡穿鱷魚Polo衫，配布鞋，裝扮、語言風(fēng)格和行事模式，都像是從上世紀(jì)90年代穿越回來的深圳老板。“他沒有經(jīng)歷過互聯(lián)網(wǎng)，他也不懂互聯(lián)網(wǎng)”，莫心源如此總結(jié)。那時(shí)的他，對于當(dāng)下盛行的“線上風(fēng)控”和大數(shù)據(jù)，都不相信，認(rèn)為只是鼓吹的“技術(shù)神話”。他只信銀行的風(fēng)控。他花了3個(gè)月時(shí)間，挖來了深圳發(fā)展銀行的53歲高管張宇。為此，他還花了一年的時(shí)間，組建了一個(gè)40多人的銀行高管團(tuán)。前員工君逸稱：“紅嶺創(chuàng)投內(nèi)部更像一個(gè)傳統(tǒng)銀行，氣氛正經(jīng)，流程很長，完全不像互聯(lián)網(wǎng)公司。”2013年開始，紅嶺創(chuàng)投放棄了小額分散的個(gè)人貸款，轉(zhuǎn)做大標(biāo)。有趣的是，周世平走向大標(biāo)之路，并不是他精心的戰(zhàn)略布局，而是意外之棋。周世平后來一直對外解釋：“紅嶺不是刻意要做大標(biāo)，而是我找到了張宇，他擅長做的就是大標(biāo)，所以我們做了大標(biāo)。”而這意外的一步棋，在某種程度上，斷送了紅嶺網(wǎng)貸的未來。大單模式是不是搶了銀行的業(yè)務(wù)？是不是違背了“補(bǔ)充不替代”原則？“我們是銀行的補(bǔ)充。”周世平認(rèn)為，“紅嶺很多大單來自于銀行，有瑕疵（的項(xiàng)目），銀行做不了，推薦我們做，然后我們通過銀行做委貸，一種合作的形式。”“某種程度上，這就是在撿銀行的漏，這必然導(dǎo)致逆向選擇”，莫心源稱，做銀行眼中的殘次品，就必須要擁有比銀行更強(qiáng)的風(fēng)控和壞賬處置能力。這兩點(diǎn)實(shí)際是不具備的。“銀行有資源，出現(xiàn)壞賬可以去法院起訴，一告一個(gè)準(zhǔn)”，莫心源稱，銀行擁有多方力量加持，如此強(qiáng)悍的處置能力，怎么可能比？另一方面，大標(biāo)這塊肉太過肥厚，導(dǎo)致內(nèi)控變成“死結(jié)”。周世平告訴一本財(cái)經(jīng)，凡是大單壞賬，內(nèi)部查下去，“都有問題”，有高管按照標(biāo)的額2%-3%的比例收受回扣。紅嶺創(chuàng)投在過去數(shù)年發(fā)出的大標(biāo)，金額在5000萬-1.5億之間，如果按此計(jì)算，每一單的回扣，可高達(dá)100萬至450萬。偶爾周世平在審核標(biāo)的時(shí)提出異議，高管們回復(fù)他說“這是很專業(yè)的事情，你不懂”。“對部分離職高管，不排除繼續(xù)追究法律責(zé)任的可能性”，周世平說，公安已經(jīng)從公司內(nèi)部抓走了人，但巨額的回扣始終像香甜的熱血誘惑鯊魚，“前面在查，后面在貪”。2015年底，周世平自爆，壞賬數(shù)字上升到5億；到2016年，周世平稱不良資產(chǎn)有25億；到了2017年7月，周世平的口徑是，不良尚存50億，其中追不回來的壞賬有8億。周世平曾經(jīng)乘風(fēng)而上，扶搖入云；而如今，他的逆水行舟，就注定了滿身傷痕。當(dāng)他選擇走向“普惠金融”的反面開始，整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)就用一種“看好戲”的心態(tài)，等待老周這個(gè)遲暮英雄的落魄退場。04逆勢而為一年多以來，紅嶺創(chuàng)投差不多以監(jiān)管“逆子”的形象存在于行業(yè)當(dāng)中。2016年8月，銀監(jiān)會發(fā)布了網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管條例。有接近周世平的業(yè)內(nèi)人士對一本財(cái)經(jīng)戲稱，這是“為紅嶺創(chuàng)投量身定做的”監(jiān)管規(guī)則：單平臺個(gè)人借款不超過20萬元，更重要的是單平臺企業(yè)借款不得超過100萬元。出人意料的是，周世平的反應(yīng)居然是高調(diào)地“逆流而上”。一周之內(nèi)紅嶺創(chuàng)投連發(fā)兩大標(biāo)：融資5000萬和1億，網(wǎng)貸圈開始流傳段子“君讓臣死，臣就是不死”。此后，周世平又借道“金交所”，發(fā)放“承銷標(biāo)”。結(jié)果監(jiān)管部門下令，禁止了金交所的借道模式。有些人說，2009年到2013年，是紅嶺創(chuàng)投的蟄伏期，而2013年到2015年，是他的巔峰期，而2015年之后，就是他的暗黑時(shí)代，諸事不順。逆勢而為，就決定了后面所有的劫數(shù)。周世平也嘗試過轉(zhuǎn)型，紅嶺創(chuàng)投搞過金融超市，做過汽車金融，弄過房產(chǎn)金融，最后還倒騰了幾把貨幣基金，甚至保險(xiǎn)產(chǎn)品，但都不見起色。此時(shí)的周世平，還有回旋余地嗎？“幾乎沒有，因?yàn)楫?dāng)時(shí)紅嶺創(chuàng)投的高層，基本被銀行出來的高管把控，而互聯(lián)網(wǎng)基因的員工，都屬于中低層，他們毫無話語權(quán)”，莫心源稱，除非從上到下大換血——但為人親和的周世平，是干不出這么血淋淋的事的?；税四?，周世平承認(rèn)自己“不懂網(wǎng)貸”。盡管把周世平劃在了互聯(lián)網(wǎng)金融的舉大旗者，其實(shí)更多意義上的，他是傳統(tǒng)金融的擁戴者，他追崇的，是資本玩家般的翻手為云覆手為雨。周世平對一本財(cái)經(jīng)表示，自己“心比較大”。炒股起家，他經(jīng)歷過起落無常的跌宕人生，在紅嶺創(chuàng)投的運(yùn)營中，他也多次展現(xiàn)出豪賭和資本運(yùn)作的野心。在回憶中，他最痛苦的時(shí)刻是當(dāng)年股市暴虧，而非曝出的“一億壞賬”。他很清楚，輸再多，只要依然有投資人追捧，一切都不是問題。在做了紅嶺創(chuàng)投之后，他對股市的熱情從未減退，曾經(jīng)出資一億成為奧康國際四大股東，后又買股票成為中關(guān)村十大股東。從2010年開始，紅嶺創(chuàng)投就在試圖用“眾籌”的方式募資，甚至公開在紅嶺論壇上刊登“股權(quán)融資”的廣告。而莫心源就是在論壇上看到廣告，而來投資了幾萬元的。老周實(shí)在對資本運(yùn)作心心念念，他一直在謀劃著紅嶺創(chuàng)投的上市。他曾宣布收購“三元達(dá)”，準(zhǔn)備借殼上市。事后又否認(rèn)。結(jié)局是，周世平用自己的資金買入三元達(dá)股票，成為第一大股東。在當(dāng)時(shí)監(jiān)管政策不明朗的氛圍中，周世平所作出的一些努力，恐怕都化為泡影。但，資本運(yùn)作雖是金融的高階玩法，但互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)卻是另外一回事，需要搭建風(fēng)控，點(diǎn)滴積累。一個(gè)是翻云覆雨，一個(gè)是平地起樓。紅嶺至今未能拿到小貸等牌照，甚至連銀行存管，2017年周世平還表示“尚未做到”。他解釋說，銀行覺得紅嶺創(chuàng)投的不良太多。2017年，監(jiān)管的緊逼，自身轉(zhuǎn)型的無力，紅嶺創(chuàng)投的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)真的到了彈盡糧絕的地步。周世平又一次在論壇上爆料，公開了網(wǎng)貸清盤消息。但老周并未停歇，他的網(wǎng)貸之路結(jié)束了，但他即將回歸本行——重回私募和投行之中，這次確實(shí)是他擅長的領(lǐng)域了。“意料之中，也是意料之外”，王正然稱，周世平已在股東大會上，給了一個(gè)優(yōu)渥的股東退出方案，一個(gè)是按季度定價(jià)，短期退出；一個(gè)是三年后，遠(yuǎn)期定價(jià)的方式，延后支付。但大部分股東選擇了第二種——時(shí)至今日，大家還是愿意相信老周，依然同舟，管他風(fēng)雨如何？在中國創(chuàng)業(yè)，順“天時(shí)”而為，恐怕是第一生存法則。對于周世平來說，他倒不是特意選擇了“逆勢而為”，只是一步走錯(cuò)，步步皆錯(cuò)，再回頭，已難再歸來。世間恐怕少了一個(gè)轟轟烈烈的網(wǎng)貸教父，但沒關(guān)系，紅嶺和憨厚老周，依然在……（應(yīng)受訪者要求，本文部分人名為化名，晨曦對本文亦有貢獻(xiàn)）

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