玩砸金融科技的下場，這家英國消費信貸巨頭股價崩盤

傳統(tǒng)金融的科技轉(zhuǎn)型需要慎重。金融的世界里沒有神話，金融科技并非萬能解藥。面對金融科技浪潮，我們對風(fēng)險的敬畏與審慎，不應(yīng)出現(xiàn)絲毫懈怠。文|董云峰兩天前，英國消費信貸巨頭PFG（Provident Financial Group）股價閃崩，收盤暴跌75%，市值蒸發(fā)20億英鎊。其導(dǎo)火索是，PFG在一項傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上推進(jìn)金融科技改革——計劃用O2O形式的智能金融替代傳統(tǒng)的線下貸款模式，遭遇重大挫折，并導(dǎo)致巨額虧損。除此之外，它的信用卡業(yè)務(wù)受到英國監(jiān)管部門的調(diào)查。PFG是以次級貸款業(yè)務(wù)而聞名的老牌金融巨頭，近年來風(fēng)頭強勁，股價漲了數(shù)倍，被納入英國富時100指數(shù)，擁有3712名雇員和250萬客戶。此次“裝逼失敗”的PFG，對中國同行有何啟示？1、PFG是一家什么樣的公司PFG成立于1880年，是一家從事次級貸款生意的老牌金融機構(gòu)，它的業(yè)務(wù)模式相對特殊，早期主要采用登門拜訪的形式發(fā)放和回收貸款，在英國工薪階層中備受歡迎。1962年，PFG在倫敦證券交易所上市。1997年，PFG成立國際業(yè)務(wù)部門，最先進(jìn)入的是波蘭和捷克，此后先后進(jìn)入了斯洛文尼亞、匈牙利、墨西哥和羅馬尼亞等國。2002年，PFG成立Vanquis銀行，獲得英國金融服務(wù)管理（FSA）頒發(fā)的金融牌照，以及公平貿(mào)易局（OFT）頒發(fā)的消費信貸牌照，還通過與卡組織VISA建立合作擁有了發(fā)放信用卡的資質(zhì)。Vanquis銀行專注于預(yù)付費的信用卡業(yè)務(wù)，給那些從傳統(tǒng)金融機構(gòu)拿不到信用卡的人發(fā)卡。2007年，PFG將國際業(yè)務(wù)拆分，成立獨立上市的國際個人金融公司IPF（International Personal Finance），負(fù)責(zé)運營英國和愛爾蘭之外的業(yè)務(wù)，并剝離了汽車保險業(yè)務(wù)。到目前為止，IPF在全球11個國家和地區(qū)擁有40萬客戶。2013年，PFG推出在線短期貸款平臺Satsuma；2014年，PFG收購汽車金融平臺Moneybarn。目前，PFG集團(tuán)共有三大業(yè)務(wù)板塊，分別為信用卡、消費信貸和汽車金融。信用卡業(yè)務(wù)由旗下Vanquis銀行運營，消費信貸業(yè)務(wù)包括上門貸款品牌Provident和在線貸款品牌Satsuma，以及汽車金融業(yè)務(wù)Moneybarn。這其中，Vanquis 銀行的信用卡業(yè)務(wù)，目前服務(wù)客戶160萬人，信貸額度250到4000英鎊不等。上門貸款業(yè)務(wù)Provident的歷史最為悠久，擁有137年的業(yè)務(wù)經(jīng)驗。這項業(yè)務(wù)的利率非常高，貸款100英鎊，期限13周，需要償還143英鎊。Satsuma則是典型的互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金貸平臺，從Provident分拆而來，提供100-1000英鎊的貸款，期限1到12個月不等，同樣利率極高——假如貸款400英鎊，6個月期，每月要還126.40英鎊，總還款758.40英鎊，年化利率高達(dá)991%。該平臺亦宣稱“low and grow”。PFG將上門貸款和在線貸款一并放在消費信貸部（CCD）。目前累計客戶合計79萬人，雇員1925名，貸款額度在100到2500英鎊不等。Moneybarn是英國汽車金融市場最大的次級貸款服務(wù)商，目前擁有46000名客戶，195名雇員，平均貸款額度8200英鎊。2、PFG怎么玩砸金融科技的導(dǎo)致PFG陷入悲劇的，始于其引以為傲的上門貸款業(yè)務(wù)Provident的一次轉(zhuǎn)型。自1880年成立以來，PFG一直依托本地化的兼職客戶經(jīng)理（個體戶）開展高利率的上門貸款業(yè)務(wù)，額度一般在100到1000英鎊，通過每周一次的登門拜訪發(fā)放和回收貸款。2017年1月31日，PFG宣布擁抱自動化，對上門貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行改革，它計劃雇傭2500名全職的客戶體驗經(jīng)理去替代5000名個體戶及外包員工，這些客戶體驗經(jīng)理通過iPad與總部連接，依托分析軟件處理業(yè)務(wù)。PFG打算在7月6日正式啟動實施。沒有想到的是，在宣布上述轉(zhuǎn)型計劃之后，PFG的上門貸款業(yè)務(wù)的運營問題頻發(fā)，客戶經(jīng)理采取了主動辭職和消極怠工作為應(yīng)對，嚴(yán)重影響了貸款發(fā)放和回收。于是，6月20日，PFG發(fā)布公告稱，預(yù)計消費信貸部的盈利會降低到6000萬英鎊。盡管如此，PFG依然決定如期推行轉(zhuǎn)型計劃，希望盡快完成過渡，以迎接四季度的信貸高峰期。然而，由于新的軟件系統(tǒng)數(shù)據(jù)并不完整，又缺乏靈活性，導(dǎo)致業(yè)務(wù)表現(xiàn)繼續(xù)惡化。終于，8月22日，PFG發(fā)布公告稱，相比2016年，其貸款回收率從90%大幅下滑至57%，每周的貸款發(fā)放量不過900萬英鎊，還不及轉(zhuǎn)型之前。更要命的是，PFG預(yù)計這項業(yè)務(wù)將導(dǎo)致8000萬到1.2億英鎊的虧損。禍不單行。PFG最新公告還透露，旗下Vanquis銀行正在接受英國金融服務(wù)監(jiān)管局的調(diào)查，起因是其推出的“還款選擇計劃”（Repayment Option Plan，ROP）。監(jiān)管部門質(zhì)疑ROP鼓勵消費者將舊卡債務(wù)余額用免息的方式轉(zhuǎn)移到新卡上。目前ROP每年為PFG貢獻(xiàn)7000萬英鎊的收入。為了保護(hù)資本金和流動性，PFG宣布此前的年中派息計劃停止實施，并且很可能全年都不會派息。另外，當(dāng)日PFG總裁Peter Crook引咎辭職。3、對中國金融業(yè)有何啟示？在上門貸款業(yè)務(wù)的這次轉(zhuǎn)型中，PFG拋棄了傳統(tǒng)的兼職客戶經(jīng)理的模式，而采用了所謂自動化的全職客戶體驗經(jīng)理模式。這兩種模式的區(qū)別在于，兼職客戶經(jīng)理一般負(fù)責(zé)其所在的社區(qū)，對客戶的需求及償債能力有著相對全面的了解，每周上門去開展業(yè)務(wù)，其特點是高度依賴兼職客戶經(jīng)理的個人能力及表現(xiàn)，這一點與中國線下小額貸款業(yè)務(wù)高度相似。而在自動化模式里，拿著iPad的用戶體驗經(jīng)理成為機器的附庸，他們的拜訪計劃和日程表都由系統(tǒng)決定，缺少因地制宜和隨機應(yīng)變的能力，導(dǎo)致業(yè)務(wù)效率不僅沒有提升，反而下降，并且業(yè)務(wù)人員怨聲載道。PFG并不打算廢止這項改革，該公司堅持將繼續(xù)使用全職客戶體驗經(jīng)理替代原先的兼職客戶經(jīng)理，因為這在長期來看更加符合監(jiān)管要求；至于自動化軟件，PFG新任CEO聲稱會“稍稍進(jìn)行調(diào)整”。當(dāng)前，中國還存在大量從事線下個人金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)，在金融科技熱潮下，很多從業(yè)者都希望通過金融科技進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級，而PFG的這次轉(zhuǎn)型危機，應(yīng)當(dāng)是一記警鐘。PFG事件啟示或許在于，一些傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，在邁向金融科技轉(zhuǎn)型的過程中，如果考慮不周、執(zhí)行不力，很可能造成巨大風(fēng)險。也就是說，金融科技玩好了，可以實現(xiàn)效率提升和風(fēng)險可控，要是玩砸了，很可能砸自己的腳。更進(jìn)一步，金融科技并非萬能解藥，不能迷信。面對金融科技浪潮，我們對金融風(fēng)險的敬畏與審慎，不應(yīng)出現(xiàn)絲毫懈怠。金融的世界里沒有神話。

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