產(chǎn)品投向不明 樂(lè)視金融涉嫌關(guān)聯(lián)融資

在樂(lè)視遭遇“錢荒危機(jī)”后，樂(lè)視金融也陷入輿論旋渦。近日，有消息稱，樂(lè)視金融總裁楊新軍已提出離職，同一時(shí)期離開(kāi)的，還有樂(lè)視金融副總裁兼CTO丁曉強(qiáng)。受到母集團(tuán)“錢荒危機(jī)”、高管頻繁離職等不利因素影響，樂(lè)視金融的產(chǎn)品銷售情況并不樂(lè)觀。更為重要的是，樂(lè)視金融多款理財(cái)產(chǎn)品的來(lái)源方為其關(guān)聯(lián)公司，具體資金投向也不明確，被市場(chǎng)人士質(zhì)疑存在關(guān)聯(lián)融資之嫌。

人氣不佳

近日，有消息稱，履職僅僅3個(gè)月的樂(lè)視金融總裁楊新軍已經(jīng)提出辭職，目前正在走流程，樂(lè)視金融的工作將由聯(lián)席總裁金杰接手。與楊新軍幾乎同一時(shí)間提出離開(kāi)的，還有樂(lè)視金融副總裁兼CTO丁曉強(qiáng)。北京商報(bào)記者向樂(lè)視金融方面求證，截至記者發(fā)稿時(shí)，并未獲得相關(guān)回復(fù)。

在網(wǎng)貸之家研究院院長(zhǎng)于百程看來(lái)，樂(lè)視本身的資金鏈危機(jī)尚未解決，從而影響了樂(lè)視金融的品牌和信用。如果新總裁離職，則無(wú)疑將對(duì)樂(lè)視金融有進(jìn)一步的負(fù)面影響。

事實(shí)上，樂(lè)視金融此前發(fā)展之路也并不平坦，無(wú)核心牌照導(dǎo)致業(yè)務(wù)開(kāi)展面臨困境，特別是集團(tuán)遭受債務(wù)危機(jī)后，樂(lè)視金融一直風(fēng)雨飄搖。在此之前，樂(lè)視金融曾發(fā)行15%年化收益率的理財(cái)產(chǎn)品，但仍難拯救樂(lè)視金融的低人氣。

北京商報(bào)記者注意到，目前樂(lè)視金融主要有兩款產(chǎn)品：活期理財(cái)產(chǎn)品樂(lè)樂(lè)高以及定期理財(cái)產(chǎn)品尊享理財(cái)。值得關(guān)注的是，為推廣理財(cái)產(chǎn)品，購(gòu)買指定的理財(cái)產(chǎn)品，樂(lè)視金融還贈(zèng)送樂(lè)視商城的代金券，在尊享理財(cái)系列中，代金券金額從360-900元不等。

不過(guò)，雖然有優(yōu)惠加持，樂(lè)視金融一些產(chǎn)品的人氣并不高，北京商報(bào)記者關(guān)注到一款樂(lè)享其成532期5號(hào)的產(chǎn)品，該產(chǎn)品顯示火熱開(kāi)搶，預(yù)期年化收益率7%，理財(cái)期限142天，購(gòu)買該產(chǎn)品可獲得樂(lè)視商城900元代金券一張。產(chǎn)品信息顯示，起投金額為10萬(wàn)元，最大可投230.9萬(wàn)元，樂(lè)視金融客服人員向北京商報(bào)記者介紹，最大可投即指產(chǎn)品募資額。8月25日開(kāi)始募集，至8月26日下午3點(diǎn)，有3個(gè)投資人投資，共計(jì)投資額為33萬(wàn)元，距離募集結(jié)束剩2天8小時(shí)，而距離預(yù)期募資金額還有197.9萬(wàn)元。

此外，8月26日，在樂(lè)視金融App端，尊享理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品顯示共有7款，有兩款產(chǎn)品已搶光，其余產(chǎn)品仍在募集中。截至8月27日，也僅有3款產(chǎn)品顯示已搶光。北京商報(bào)記者還注意到，尊享理財(cái)產(chǎn)品顯示為低風(fēng)險(xiǎn)，起投金額為1萬(wàn)-20萬(wàn)元。交易的標(biāo)的資產(chǎn)為重慶樂(lè)視商業(yè)保理有限公司轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款收益權(quán)。

此類產(chǎn)品如何定性？為何這些顯示為低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品會(huì)設(shè)置較高的投資門檻？對(duì)此，于百程解釋，收益權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品一般涉及資產(chǎn)證券化，政策并不允許以網(wǎng)貸產(chǎn)品的形態(tài)進(jìn)行發(fā)售。此類產(chǎn)品一般屬于私募性質(zhì)，需向合格投資人發(fā)售，要滿足私募產(chǎn)品的監(jiān)管要求，比如單個(gè)產(chǎn)品投資人不能超過(guò)200個(gè)，因此需要根據(jù)產(chǎn)品規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)等設(shè)置投資門檻。

底層資產(chǎn)不明

值得一提的是，樂(lè)視金融旗下多款產(chǎn)品底層資產(chǎn)十分不明晰。根據(jù)樂(lè)視金融項(xiàng)目詳情顯示，樂(lè)享其成532期5號(hào)的產(chǎn)品為低風(fēng)險(xiǎn)，本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)為重慶樂(lè)視商業(yè)保理有限公司轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款收益權(quán)。受讓人通過(guò)出資購(gòu)買應(yīng)收賬款收益權(quán)，享有到期由應(yīng)收賬款債務(wù)人支付的相應(yīng)本息。標(biāo)的基礎(chǔ)資產(chǎn)是基于原始債權(quán)人與債務(wù)人之間真實(shí)的貿(mào)易往來(lái)，原始債權(quán)人通過(guò)向債務(wù)人提供電子產(chǎn)品及服務(wù)，享有對(duì)債務(wù)人的應(yīng)收賬款。

但具體融資方是哪家企業(yè)投資人并不清楚。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》要求，平臺(tái)“不得開(kāi)展以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”，“不得自行發(fā)售理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品募集資金”。此外，銀監(jiān)會(huì)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》也要求平臺(tái)公布借款人基本信息，包含借款人主體性質(zhì)(自然人、法人或其他組織)、借款人所屬行業(yè)、借款人收入及負(fù)債情況、截至借款前6個(gè)月內(nèi)借款人征信報(bào)告中的逾期情況、借款人在其他網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)借款情況；項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果等。

除了尊享理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品底層資產(chǎn)不明外，樂(lè)樂(lè)高項(xiàng)目同樣存在此類問(wèn)題。北京商報(bào)記者查看樂(lè)樂(lè)高產(chǎn)品說(shuō)明書，里面并未提及產(chǎn)品的具體投向。在投資標(biāo)的一欄寫道：“投資標(biāo)的指轉(zhuǎn)讓方投資并向受讓方轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)資產(chǎn)或其他可轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)?！被A(chǔ)資產(chǎn)到底是什么？項(xiàng)目說(shuō)明書只字未提。此前，北京商報(bào)記者向樂(lè)視金融發(fā)送了采訪提綱，截至記者發(fā)稿時(shí)尚未得到回應(yīng)。

網(wǎng)貸天眼研究團(tuán)隊(duì)在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前來(lái)看，樂(lè)視金融產(chǎn)品在信息披露上還有很多不完善的地方。根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸》定義并規(guī)范了96項(xiàng)披露指標(biāo)，其中強(qiáng)制性披露的指標(biāo)65項(xiàng)，鼓勵(lì)性披露指標(biāo)31項(xiàng)。其中，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)在每筆借款項(xiàng)目發(fā)布時(shí)，披露項(xiàng)目簡(jiǎn)介、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)提示、資金用途、還款保障措施等，若借款人為自然人，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)該披露借款人的姓名、證件號(hào)碼、借款用途、平臺(tái)逾期總金額等，這是比較基本的信息披露。信息披露不到位，加上沒(méi)有銀行存管，難免會(huì)被投資人質(zhì)疑資金流向。

此外，值得關(guān)注的是，銀監(jiān)會(huì)8月25日發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》，對(duì)網(wǎng)貸需要披露哪些信息，如何披露等進(jìn)行了更明確的規(guī)范。

存關(guān)聯(lián)融資嫌疑

由于底層資產(chǎn)不明晰加上資產(chǎn)提供方為樂(lè)視金融兄弟公司，樂(lè)視金融涉嫌關(guān)聯(lián)融資嫌疑，且樂(lè)視金融與資產(chǎn)提供方法定代表人均為同一人，也涉嫌自融。

工商信息顯示，尊享理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)提供方重慶樂(lè)視商業(yè)保理有限公司，于2016年5月成立于重慶市江北區(qū)，股東為樂(lè)視投資管理(北京)有限公司，法定代表人為金杰。值得一提的是，樂(lè)視金融的法定代表人同樣是金杰。

一位互金資深人士質(zhì)疑道：“樂(lè)視金融兄弟公司做的是供應(yīng)鏈融資，在樂(lè)視集團(tuán)拖欠多家供應(yīng)商應(yīng)收賬款的當(dāng)下，樂(lè)視金融到底在為誰(shuí)融資？”

值得一提的是，樂(lè)樂(lè)高產(chǎn)品同樣存關(guān)聯(lián)交易嫌疑。樂(lè)樂(lè)高產(chǎn)品提供方為橄欖樹資產(chǎn)管理(嘉興)有限公司，為樂(lè)視投資管理(北京)有限公司控股，法定代表人同樣為金杰。盈燦咨詢高級(jí)研究員張葉霞表示，樂(lè)樂(lè)高產(chǎn)品有一定的關(guān)聯(lián)融資嫌疑，不過(guò)目前P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管主要針對(duì)自融劃了紅線，對(duì)關(guān)聯(lián)融資的監(jiān)管并沒(méi)有明確。網(wǎng)貸天眼研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，自融是指平臺(tái)將出借人資金留做自己使用的做法。樂(lè)樂(lè)高產(chǎn)品提供方橄欖樹資產(chǎn)管理(嘉興)有限公司主要由樂(lè)視控股，但是無(wú)法判斷底層資產(chǎn)的借款方是否是樂(lè)視金融或其關(guān)聯(lián)公司。

北京尋真律師事務(wù)所律師王德怡則認(rèn)為，樂(lè)視金融部分產(chǎn)品交易標(biāo)的資產(chǎn)為重慶樂(lè)視商業(yè)保理有限公司轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款收益權(quán)，系其兄弟公司的應(yīng)收賬款收益權(quán)，這種產(chǎn)品涉嫌關(guān)聯(lián)交易融資。由于法定代表人均為同一人，存在一定的自融嫌疑。在自融平臺(tái)中，項(xiàng)目難以做到有效風(fēng)控，資金監(jiān)管不明，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

近日，也有消息稱，樂(lè)視金融將并入樂(lè)視上市體系。于百程認(rèn)為，樂(lè)視金融并入樂(lè)視上市體系還需要一系列的條件，包括樂(lè)視網(wǎng)監(jiān)管方、股東大會(huì)批準(zhǔn)等。如果最終并入上市體系，且上市公司發(fā)展良好，那么對(duì)樂(lè)視金融的融資和發(fā)展會(huì)有積極意義。

王德怡表示，如果并入上市體系，對(duì)樂(lè)視金融而言，有利的一面是其可以借助于上市公司的背景和實(shí)力，借力發(fā)展壯大；不利的一面是作為上市公司的一部分，其業(yè)務(wù)要接受監(jiān)管部門更嚴(yán)格的審核，對(duì)其業(yè)務(wù)合規(guī)性要求更高，原來(lái)從事的一些可能違規(guī)的業(yè)務(wù)將不能繼續(xù)開(kāi)展，影響了業(yè)務(wù)的靈活性。

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