消費金融灰犀牛：多少貸款流入樓市？

此次因房地產(chǎn)調(diào)控引發(fā)的政策收緊，會成為這一輪消費金融熱潮的拐點嗎？文 | 董云峰本文首發(fā)于零壹財經(jīng)網(wǎng)這兩年火爆異常的消費金融，與本輪房地產(chǎn)泡沫之間，是否存在某種關(guān)聯(lián)？如果消費金融的主流并沒有服務于消費升級，而是加杠桿購房，值得擔憂嗎？監(jiān)管部門給出了自己的答案。有意思的是，路透社近日以《中國消費金融熱的冷思考：或許已到“退燒”時》為題報道稱，當前流行的現(xiàn)金貸和聯(lián)合貸款模式會導致信貸無序擴張且流向難以追蹤，風險不容忽視。1、監(jiān)管檢查開始了9月8日，中國人民銀行營業(yè)管理部、北京市銀監(jiān)局正式發(fā)布《關(guān)于開展銀行個人貸款資金違規(guī)進入房地產(chǎn)市場情況檢查的通知》，要求北京市銀行業(yè)金融機構(gòu)對個人經(jīng)營性貸款和個人消費貸款開展自查工作，重點檢查“房抵貸”等資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場的情況。北京市銀監(jiān)局相關(guān)負責人表示，近期北京銀行業(yè)金融機構(gòu)的個人經(jīng)營性貸款和個人消費貸款規(guī)模快速增長，但據(jù)市場情況反映，個別銀行發(fā)放的上述兩類貸款卻違規(guī)流入了房地產(chǎn)市場，借款人將其用于購買住房，而非個人經(jīng)營或日常消費，這種行為不符合房地產(chǎn)調(diào)控的政策要求。不只是北京。中國人民銀行深圳市中心支行在2017年第9期《金融風險提示》中表示：“近期，轄內(nèi)銀行個人其他消費貸款大幅增長，存在部分資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場的風險，可能對房地產(chǎn)金融調(diào)控造成負面影響。”監(jiān)管部門對消費貸款流入房地產(chǎn)市場的擔憂越來越明朗。一些銀行業(yè)金融機構(gòu)，同樣意識到了收緊的必要性。早在今年7月，根據(jù)網(wǎng)絡流傳的一份《關(guān)于抵押消費（經(jīng)營）貸款利率政策調(diào)整的通知》，某銀行要求抵押消費（經(jīng)營）貸款利率不得低于基準利率上浮50%，同時該行總行將每日進行進件量管控。根據(jù)中報，2017年以來，多家上市銀行消費貸款大幅增長。其中，平安銀行上半年新發(fā)放消費貸款1294億元，同比增長255.49%；今年6月末，建設銀行個人消費貸款余額為1580.76億元，同比增長830.37億元，增幅達到110.66%。消費貸款增長如此迅猛，而資金用途缺乏約束，最終引發(fā)監(jiān)管介入。2、大額消費貸款現(xiàn)狀一般來說，消費金融可以分為消費分期產(chǎn)品和現(xiàn)金貸款產(chǎn)品，前者與特定的消費場景掛鉤，后者則沒有場景或者場景不明。小額、高頻的消費貸款，流入房地產(chǎn)市場的可能性很低，或者說意義不大。畢竟購房所需資金龐大，平均借款額度數(shù)千元的現(xiàn)金貸，起不了什么作用。真正值得關(guān)注的是沒有特定使用場景的大額現(xiàn)金貸款，尤其是房抵貸，無論是打著消費名義或者經(jīng)營名義，其額度從幾十萬元到上百萬不等，它們很可能成為隱性的首付貸。商業(yè)銀行很早就推出了房抵貸業(yè)務，它是個人從銀行獲得大額現(xiàn)金貸款的難得渠道。除了持牌金融機構(gòu)，房抵貸曾是P2P網(wǎng)貸行業(yè)的主流資產(chǎn)之一，不過在網(wǎng)貸監(jiān)管辦法下發(fā)之后，因限額要求逐漸萎縮。盡管如此，新興互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)依然沒有放棄這塊市場，諸如百度金融今年上半年推出房抵貸，該項業(yè)務為百度直營團隊負責運營；還有金蛋科技旗下房互網(wǎng)，其采取的是助貸模式。房抵貸的額度可以有多高？招商銀行APP顯示其房抵貸最高可貸800萬元；百度金融網(wǎng)站顯示其房抵貸業(yè)務最高貸款額度500萬元，百度錢包APP則顯示最高額度為1000萬元。如果沒有房產(chǎn)，除了房抵貸，其他形式的大額消費貸款并不難獲取。目前銀行的無抵押貸款產(chǎn)品，額度在10萬、20萬的還有很多，諸如招行“閃電貸”和微眾銀行“微粒貸”；另一類產(chǎn)品是中小銀行發(fā)行的大額信用卡。此外，許多P2P平臺以及現(xiàn)金貸平臺依然可以借到20萬元，諸如宜人貸、拍拍貸。3、以消費貸之名行房貸之實？然而，這些大額借款產(chǎn)品，其資金用途根本沒有實質(zhì)性監(jiān)管，錢到底去了哪里，沒人知道。盡管在用戶申請貸款的時候，都會被告知不能用于購房、炒股。最近，以經(jīng)濟學家李迅雷和姜超為代表，將今年來井噴的消費貸款，和房地產(chǎn)銷售的持續(xù)火爆，聯(lián)系在一起。數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，我國新增個人購房貸款2.3萬億元，盡管比去年同期的增速有所回落，但降幅并不大；此外，今年1-7月居民新增消費性短期貸款1.06萬億元，累計同比多增7137億元，而去年全年新增消費性短期貸款僅為8305億元。對此，李迅雷分析認為，在房貸被嚴格限制的情況下，不排除有部分以消費貸款之名行房貸之實的現(xiàn)象出現(xiàn)。姜超的論斷更為直接：通常居民的短期貸款主要是汽車貸款，然而今年前七個月的國內(nèi)汽車銷量沒有增長，這說明激增的居民短貸很可能流入了地產(chǎn)市場。姜超提到，通常居民消費貸會記入個人的征信記錄，但是很多銀行發(fā)明了以信用卡為基礎的信用貸，最高額度可以達到30萬，不用任何抵押，只要求穩(wěn)定收入，而且可以先息后本，這樣在央行征信中不顯示貸款余額，只顯示每月流水，而且由于最初顯示的是利息支出，所以可以將個人收入大幅放大，同時申請幾家的信用貸就可以湊齊購房首付。拋開經(jīng)濟學家的分析，平心而論，這兩年，在我們身邊，通過大額信用卡、房抵貸等方式加杠桿購房的人，真的很少嗎？此次因房地產(chǎn)調(diào)控引發(fā)的政策收緊，會成為這一輪消費金融熱潮的拐點嗎？我們拭目以待。

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