金融租賃首期二級(jí)資本債花落興業(yè)

近日，興業(yè)金融租賃有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“興業(yè)租賃”）公告發(fā)行一期總金額不超過(guò)20億元的10年期二級(jí)資本債。

本期債券系于2016年12月21日獲天津銀監(jiān)局批準(zhǔn)發(fā)行，后于2017年8月3日獲中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)，為國(guó)內(nèi)首期金融租賃公司發(fā)行的二級(jí)資本債券，興業(yè)租賃成為國(guó)內(nèi)首家發(fā)行二級(jí)資本債的金融租賃公司。

募集說(shuō)明書(shū)顯示，興業(yè)租賃此次發(fā)行的二級(jí)資本債為無(wú)擔(dān)保次級(jí)債券，由興業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行擔(dān)任主承銷(xiāo)商，由中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、摩根士丹利華鑫證券擔(dān)任聯(lián)席主承銷(xiāo)商。經(jīng)中誠(chéng)信綜合評(píng)定，本期債券發(fā)行主體興業(yè)租賃及債券債項(xiàng)評(píng)級(jí)均為AAA級(jí)。

本期債券發(fā)行時(shí)間為2017年9月14日，繳款、起息時(shí)間為2017年9月15日，一年付息一次。發(fā)行所募集資金將全部用于充實(shí)二級(jí)資本、提高資本充足率。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年上半年末，興業(yè)租賃資產(chǎn)總額1353.74億元，居于金融租賃行業(yè)第7的位置，資產(chǎn)總額同比增長(zhǎng)15.00%，增速居于行業(yè)前列。

而根據(jù)現(xiàn)行管理辦法，對(duì)于金融租賃公司資本充足率的要求是資本凈額不得低于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的8％。金融租賃公司的業(yè)務(wù)規(guī)模受資本凈額的嚴(yán)格約束，業(yè)務(wù)發(fā)展也需要與資本凈額相匹配。2017年一季度末，興業(yè)租賃資本充足率為9.83%，與管理辦法規(guī)定的底線(xiàn)8%相距不遠(yuǎn)，業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大受資本凈額的掣肘。

目前，在IPO并無(wú)先例的情況下，金融租賃公司多采用增資的方式擴(kuò)充資本凈額，提升業(yè)務(wù)規(guī)模上限。例如，長(zhǎng)江聯(lián)合金融租賃于2016年12月獲批增資10億元，交銀租賃于2017年1月份獲批增資5億元，興業(yè)租賃也于2017年9月獲母公司興業(yè)銀行承諾增資20億元。

此次興業(yè)租賃首發(fā)金融租賃二級(jí)資本債后，發(fā)行二級(jí)資本債將可能成為金融租賃公司補(bǔ)充資本凈額的熱門(mén)選項(xiàng)。

據(jù)了解，目前已有多家金融租賃公司正籌備發(fā)行二級(jí)資本債。繼興業(yè)租賃之后，河北省金融租賃已于2017年4月獲河北銀監(jiān)局批準(zhǔn)發(fā)行7億元二級(jí)資本債，此發(fā)行計(jì)劃尚待中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)。

延伸閱讀：二級(jí)資本債簡(jiǎn)介

二級(jí)資本債券是一種基于國(guó)際清算銀行《巴塞爾協(xié)議III》以及《商業(yè)銀行資本管理辦法》中對(duì)二級(jí)資本的定義以及構(gòu)成要求而設(shè)計(jì)的特殊融資工具，主要用于補(bǔ)充商業(yè)銀行二級(jí)資本。相較普通次級(jí)債券，二級(jí)資本債通常需包含次級(jí)條款、減記或轉(zhuǎn)股條款，并符合不得含有利率跳升機(jī)制、其他贖回激勵(lì)安排的要求。

據(jù)次級(jí)條款規(guī)定，本期債券的本金和利息的清償順序在一般債權(quán)人之后，股權(quán)資本、其他一級(jí)資本工具和混合資本債券之前。而根據(jù)本期債券減記條款，若出現(xiàn)銀監(jiān)會(huì)認(rèn)定若不進(jìn)行減記發(fā)行人將無(wú)法生存，或相關(guān)部門(mén)認(rèn)定若不進(jìn)行公共部門(mén)注資或提供同等效力的支持發(fā)行人將無(wú)法生存的情況，興業(yè)租賃作為發(fā)行人有權(quán)對(duì)本期債券進(jìn)行全額減記，并永久注銷(xiāo)。

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