監(jiān)管趨嚴、上市潮近，消費金融一面海水、一面火焰

作者：孫爽來源：零壹財經(jīng)網(wǎng)（01caijing.com）本周的關鍵詞是“消費金融”。一、上市潮臨近——眾安在線在港上市9月17日，眾安在線公布擬于香港聯(lián)交所主板上市的詳情，擬融資109億港元，估值約為90-110億美元。根據(jù)眾安此前披露的上市招股書（草擬本），2016年，眾安保險保證保險的保費為5.17億元，信用保險保費為1.03億元，兩者占眾安保險總保費的18.2%。而截至2016年12月31日，眾安信用保證保險相關的資產(chǎn)約73%及25%來自或透過招財寶與小贏理財?shù)谋纬钟腥思捌渎?lián)屬人士。此外，來自或透過招財寶的總保費占眾安2016年消費金融生態(tài)系統(tǒng)的總保費約29%，而來自或透過小贏理財?shù)目偙ＹM則占眾安2016年消費金融生態(tài)系統(tǒng)的60%。眾安前三大股東及持股情況為：螞蟻金服（16.0403%）、騰訊（12.0907%）、平安保險（12.0907%）。——趣店向美國SEC提交上市申請9月19日，趣店向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO申請書，計劃最高籌資7.5億美元。文件顯示，趣店目前主要提供現(xiàn)金貸款和商品分期付款服務，上半年總收入18.33億元中15.27億元為融資收入，稅后凈利潤為9.7億元。——互金上市名單還在加長其他被曝有上市計劃的公司還有樂信、點融、量化派、用錢寶、手機貸、易鑫、愛錢進等。這些平臺都有消費金融業(yè)務，大有“還沒啟動上市計劃就不好意思說在做消費金融”的架勢。二、監(jiān)管趨嚴——信用保證保險業(yè)務受限9月18日，保監(jiān)會舉行新聞發(fā)布會，介紹保險業(yè)防風險、治亂象落實效果階段性評估有關情況。保監(jiān)會7月印發(fā)的《信用保證保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》被提出，該文件將信保業(yè)務的承保能力與凈資產(chǎn)掛鉤，保險公司將不得經(jīng)營大額集中或不能直接穿透底層資產(chǎn)的高風險業(yè)務，切實防范金融交叉?zhèn)鬟f、流動性不足等風險。如此一來，眾安保險的信保業(yè)務或會受限。——嚴查消費貸流入房地產(chǎn)9月20日，網(wǎng)傳人民銀行廣州分行、銀監(jiān)會廣東監(jiān)管局共同發(fā)文，嚴查消費信貸流入房地產(chǎn)的現(xiàn)象。通知明確要求，原則上將不發(fā)放超過100萬元或期限超過10年的個人綜合消費貸款。本月早些時候，北京、上海、深圳、江蘇等地也已下發(fā)類似文件。央行數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月，居民新增消費性短期貸款達1.06萬億，累計同比多增7137億。——多位監(jiān)管人員提出穿透式監(jiān)管，兩位直言做金融就要牌照9月18日，銀監(jiān)會業(yè)務創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主任李文紅發(fā)文稱，要借鑒金融牌照管理國際經(jīng)驗，對金融科技業(yè)務穿透定性。7月召開的第五次全國金融工作會議要求將所有金融業(yè)務納入監(jiān)管。9月15日，人民銀行行長助理劉國強表示凡是搞金融都要持牌經(jīng)驗、接受監(jiān)管。9月22日，人民銀行副行長易綱在此強調要堅持持牌經(jīng)營金融業(yè)務，實現(xiàn)監(jiān)管全覆蓋，并透露央行正在考慮提出“負責任的金融”理念，提高消費者風險自擔意識。三、結語過去幾年，由于中國傳統(tǒng)金融服務的不足、資金的充裕、互聯(lián)網(wǎng)普及率提升導致的可用數(shù)據(jù)增加以及個人信息保護力度有待提高等多重因素，中國消費金融崛起。然而要畫問號的是，這幾年中國消費金融是否存在監(jiān)管套利？中國的征信體系是否跟得上消費金融的發(fā)展？消費金融是否有系統(tǒng)性風險？居民部門的杠桿率是否已經(jīng)夠高？近日，標普將中國主權評級從“AA-”下調至“A+”，其中一條理由是“長時間的強勁信貸增長增加了中國的經(jīng)濟金融風險”。雖然說不要“削足適履”，但審視中國消費金融的發(fā)展是沒有錯的。近期美國消費金融亦值得關注。一面是高盛發(fā)布三年增長戰(zhàn)略，對消費信貸寄予厚望；一面是網(wǎng)貸平臺SoFi被曝業(yè)務推進激進。一面要發(fā)展，一面要處理發(fā)展中的問題，各國各行各業(yè)莫不如是，這是發(fā)展的規(guī)律，是常識。只是在何種時點做出何種選擇？這就需要人做出判斷了。

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