網(wǎng)貸信披升級(jí)：堪比上市公司 0逾期不再是利好

10月17日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)(簡稱“中國互金協(xié)會(huì)”)正式發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)(以下簡稱“互金信披標(biāo)準(zhǔn)”)，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的信息披露做了更為詳細(xì)規(guī)定，主要包括從業(yè)機(jī)構(gòu)信息、平臺(tái)運(yùn)營信息、借款項(xiàng)目信息、借款人信息以及催收管理等。

從《互金信披標(biāo)準(zhǔn)》內(nèi)容來看，修訂之后的標(biāo)準(zhǔn)相較于2016年10月份的《征求意見稿》更為嚴(yán)格，信息披露項(xiàng)為126項(xiàng)，比原標(biāo)準(zhǔn)增加了30項(xiàng)。其中，強(qiáng)制性披露項(xiàng)由原來的65項(xiàng)增加至109項(xiàng)，鼓勵(lì)性披露項(xiàng)由原來的31項(xiàng)減少至17項(xiàng)。

關(guān)于對(duì)互金平臺(tái)的規(guī)范治理，證券時(shí)報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，此次《互金信披標(biāo)準(zhǔn)》堪比上市公司披露維度，盡管以門檻低、方式靈活、周期短等特點(diǎn)廣受關(guān)注，但不少P2P平臺(tái)頻頻爆雷也產(chǎn)生諸多問題。盡管此前也有不少公司進(jìn)行了信息披露，但多數(shù)數(shù)據(jù)并不可信，難以作為投資決策的參考。

網(wǎng)貸信披標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)

隨著互金行業(yè)整治工作逐步落地，網(wǎng)貸信息披露標(biāo)準(zhǔn)也逐步完善。本次強(qiáng)制性披露項(xiàng)由原來的65項(xiàng)增加至109項(xiàng)，更為嚴(yán)格，并且核心內(nèi)容圍繞平臺(tái)風(fēng)控、借款人風(fēng)控，包括平臺(tái)風(fēng)控架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、負(fù)債信息等。值得注意的是，《互金信披標(biāo)準(zhǔn)》首次提出借款人需提供征信報(bào)告，這意味著借款人的資產(chǎn)負(fù)債、償債能力將作為重要借款指標(biāo)，或?qū)⑦M(jìn)一步降低行業(yè)的壞賬率。

《互金信披標(biāo)準(zhǔn)》內(nèi)容顯示，增加了關(guān)于從業(yè)機(jī)構(gòu)備案信息的披露。具體有11項(xiàng)信息條目，分別為：備案登記地方金融監(jiān)管部門、備案登記時(shí)間、備案登記編號(hào)(如有)、電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可信息、資金存管信息、網(wǎng)站備案圖標(biāo)及編號(hào)、信息安全測(cè)評(píng)認(rèn)證信息、風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估流程、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理、催收方式。

具體來看，此次關(guān)于從業(yè)機(jī)構(gòu)催收管理作了詳細(xì)要求，包括產(chǎn)品消費(fèi)者的催收主體(含外包機(jī)構(gòu))、催收方式、流程及行為規(guī)范等信息，不能出現(xiàn)暴力催收等現(xiàn)象。

此外，《互金信披標(biāo)準(zhǔn)》還要求從業(yè)機(jī)構(gòu)穿透式披露實(shí)際控制人與持股5%以上的股東名單以及從業(yè)經(jīng)歷、是否有行政處罰等過往經(jīng)歷，公司重大變動(dòng)包括減資、合并、解散、申請(qǐng)破產(chǎn)都要及時(shí)披露，這部分要求堪比上市公司披露維度。

不僅如此，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)在每月前5個(gè)工作日內(nèi)，向公眾披露截至上一月末的累計(jì)借貸金額、逾期金額、筆數(shù)等信息。

但記者查看部分網(wǎng)貸平臺(tái)信披欄發(fā)現(xiàn)，目前平臺(tái)基本都會(huì)公布成交量、投資人數(shù)等信息，但較為敏感的金額逾期率、項(xiàng)目逾期率等信息依然難覓蹤跡。

民投金服CEO陳明向記者表示，鑒于中國互金協(xié)會(huì)的“國家級(jí)”金融協(xié)會(huì)位置，《互金信披標(biāo)準(zhǔn)》或?qū)榫W(wǎng)貸機(jī)構(gòu)信息披露的整體制度框架提供參考，將有效規(guī)范平臺(tái)信息披露行為，為出借人提供更充足的風(fēng)險(xiǎn)判斷依據(jù)，同時(shí)也將一定程度提升平臺(tái)信息獲取成本，加大合規(guī)壓力，加速不合規(guī)平臺(tái)的淘汰進(jìn)程。

人人聚財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次信披標(biāo)準(zhǔn)明確了信息披露義務(wù)人和責(zé)任劃分。作為居間服務(wù)機(jī)構(gòu)，有如實(shí)披露借款人信息和項(xiàng)目信息的義務(wù)，對(duì)提供的直接借貸信息進(jìn)行采集整理、甄別篩選，這有助于防范有些問題平臺(tái)做假標(biāo)等行為，有利于幫助投資人鑒別平臺(tái)項(xiàng)目的真實(shí)性。

平臺(tái)逾期率為零，可靠嗎？

很多人判斷P2P平臺(tái)的優(yōu)劣都會(huì)先看逾期率，以此來了解一家平臺(tái)的風(fēng)控水平。然而，由于業(yè)內(nèi)在計(jì)算該指標(biāo)時(shí)尚未形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致很多平臺(tái)的逾期率與現(xiàn)實(shí)不符。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，已接入互金協(xié)會(huì)登記披露平臺(tái)的101家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)中，有多達(dá)60家平臺(tái)項(xiàng)目逾期率、金額逾期率都為零。這意味著該平臺(tái)上的借款人資質(zhì)甚至超過銀行客戶群體，如果數(shù)據(jù)可信，這樣的風(fēng)控體系不僅讓銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)汗顏，更能順便碾壓了擁有海量借款人數(shù)據(jù)的阿里小貸。唯一的問題是，你真相信這樣的數(shù)據(jù)嗎?

眾所周知，網(wǎng)貸平臺(tái)客戶群體對(duì)銀行而言，相當(dāng)于次級(jí)客戶，卻創(chuàng)造出比銀行更低的逾期率甚至零逾期，這似乎有點(diǎn)反常，紅嶺創(chuàng)投董事長周世平對(duì)此表示，沒有哪個(gè)平臺(tái)可以做到零風(fēng)險(xiǎn)、零逾期，只要是跟網(wǎng)貸行業(yè)相關(guān)都有壞賬，說自己零壞賬、零逾期的平臺(tái)，這種模式不會(huì)存在。雖然監(jiān)管要求投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，打破剛性兌付，但目前墊付的平臺(tái)還是多數(shù)，因?yàn)槠脚_(tái)不墊付，這種模式基本上是走不下去的。

深圳某P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人向記者表示，投資者衡量網(wǎng)貸平臺(tái)的安全性，逾期率是必看指標(biāo)之一，而逾期率又屬于不太光鮮的數(shù)據(jù)，所以很多平臺(tái)一開始都選擇規(guī)避?，F(xiàn)在出于監(jiān)管需要強(qiáng)制公布，為了留住客戶以及避免造成不必要的恐慌，很多平臺(tái)都會(huì)對(duì)逾期率進(jìn)行粉飾，因?yàn)橐坏┕颊鎸?shí)的數(shù)據(jù)，可能會(huì)給平臺(tái)帶來擠兌風(fēng)險(xiǎn)。保守估計(jì)這個(gè)行業(yè)的金額逾期率至少超過6%。

根據(jù)中國互金協(xié)會(huì)已披露的P2P平臺(tái)數(shù)據(jù)來看，目前項(xiàng)目逾期率以及金額逾期率處于高位的分別為微金客、富潤尚美、德眾金融、你我貸，以及平臺(tái)體量較大的小牛在線和PPmoney。

另外，根據(jù)各平臺(tái)公布的逾期率來看，可以推出各家平臺(tái)的逾期率計(jì)算公式。目前接入中國互金協(xié)會(huì)系統(tǒng)的平臺(tái)主要以逾期金額占待還金額的比例為統(tǒng)一計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。以小牛在線為例，截至2017年9月30日，小牛在線的待還金額為105.36億元，逾期金額為4.33億元，逾期率為4.11%。值得一提的是，逾期金額并不等于壞賬，但是逾期金額較高，壞賬率也會(huì)同時(shí)增加，根據(jù)小牛在線2016年報(bào)顯示，其凈利潤為1757.03萬元，哪怕是一筆壞賬，也很可能吃掉其一年的凈利潤。

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