趣店760億元市值煉成 未來還有多大想象力？

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北京時(shí)間10月18日晚，趣店在紐約證券交易所正式掛牌上市，股票交易代碼為“QD”，成為國內(nèi)第四家成功上市的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。

趣店首日發(fā)行價(jià)為每股美國存托股（ADS）24美元，截止10月19日收盤，趣店報(bào)收34.9美元，市值為115億美元，約合人民幣761.58億元。10月19日，羅敏通過趣店微信公眾號(hào)發(fā)布文章《寫在趣店IPO之日》，表示趣店服務(wù)過5000萬用戶，并將捐出520萬股趣店ADS股票成立慈善基金。

隨著一系列重磅信息的發(fā)出，質(zhì)疑之聲也頻頻產(chǎn)生，提到最多的就是：

趣店過度依賴螞蟻金服。

至此，趣店集齊了“

IPO、亮眼財(cái)報(bào)、大量用戶、升值潛力、企業(yè)故事、慈善事件和行業(yè)質(zhì)疑”7顆龍珠，話題性一時(shí)無兩，而話題的焦點(diǎn)就是“趣店的未來”。

趣店未來的想象力：在線貸款潛力巨大

趣店招股書顯示，2

017年上半年，趣店凈利潤接近10億元，為9.737億元人民幣（1.43億美元），同比增長(zhǎng)695.2%，這一業(yè)績(jī)成為支撐趣店股價(jià)的直接因素，而中國在線消費(fèi)貸款的市場(chǎng)前景則賦予了趣店更多的想象力。

根據(jù)Oliver Wyman報(bào)告，中國在線消費(fèi)貸款預(yù)期年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)54.3%，規(guī)模將從2016年的超過1萬億，增長(zhǎng)至2021年的超過10萬億?？梢娫诰€消費(fèi)市場(chǎng)空間巨大。

與在線消費(fèi)市場(chǎng)同樣龐大的是趣店的目標(biāo)客群。

2017年上半年，趣店90%的用戶處于18-35歲范圍內(nèi)，目前趣店用戶總數(shù)約5000萬，而有數(shù)據(jù)顯示這類人群的基數(shù)有3.7億人，趣店還有很大的市場(chǎng)空間可以拓展。

在線消費(fèi)貸款是互聯(lián)網(wǎng)金融的一部分，作為是傳統(tǒng)金融的補(bǔ)位角色，互聯(lián)網(wǎng)金融（在線消費(fèi)貸款）主要服務(wù)的用戶是信用或收入、資產(chǎn)較差的次級(jí)人群。因?yàn)檫@類人群基數(shù)眾多且借款需求旺盛，又難以享受傳統(tǒng)金融的貸款服務(wù)，留下了巨大的市場(chǎng)空間，趣店等一批主打消費(fèi)分期和小額線上貸款的平臺(tái)趁勢(shì)崛起。

金融的本質(zhì)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，次級(jí)人群風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，所以定價(jià)也相對(duì)較高，甚至在線上消費(fèi)貸款發(fā)展初期，許多平臺(tái)直接采取“高費(fèi)率覆蓋高逾期率”的方式粗暴的獲利，但隨著監(jiān)管加嚴(yán)，這類平臺(tái)逐漸被市場(chǎng)拋棄，強(qiáng)風(fēng)控和低逾期率成為線上消費(fèi)貸款發(fā)展的主旋律。

互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人士王旭晨（化名）“我們的資產(chǎn)一直對(duì)接的是趣店，他們的逾期率很低，僅為千分之幾”，趣店招股書也顯示：按逾期一月的情況計(jì)算，公司至2017年年中的逾期率始終處于0.5%以下；趣店的風(fēng)險(xiǎn)控制體系運(yùn)用了大數(shù)據(jù)、人工智能和深度學(xué)習(xí)等技術(shù)，結(jié)合芝麻信用分和用戶行為數(shù)據(jù)來評(píng)估用戶的還款意愿和能力，進(jìn)而進(jìn)行更加精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，并降低運(yùn)營成本。

嚴(yán)密的風(fēng)控讓趣店在線上消費(fèi)貸款領(lǐng)域具備了很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，但事物都具有兩面性這個(gè)美股的新生兒也面臨著質(zhì)疑。

趣店未來的不確定：會(huì)被螞蟻金服影響嗎？

有業(yè)內(nèi)人士指出，趣店的成功上市，對(duì)接下來赴美上市的企業(yè)都是極大的利好，更進(jìn)一步證明了中國在金融科技應(yīng)用上已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他國家，中國的金融科技走在領(lǐng)先全球的行列。

但是對(duì)于趣店的未來，行業(yè)、媒體也有許多質(zhì)疑的聲音，有媒體指出：

由于與螞蟻金服合作，趣店的獲客成本只有不到20元人民幣，而現(xiàn)金貸行業(yè)目前一般獲客成本都在100元以上。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，趣店也與螞蟻金服旗下的芝麻信用有合作，這會(huì)降低其風(fēng)險(xiǎn)控制成本。而螞蟻金服自身的花唄、借唄和趣店屬于同類產(chǎn)品，存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

獲客、風(fēng)控高度依賴競(jìng)品，乍一聽確實(shí)不靠譜，但深入分析來看，未來趣店和螞蟻金服二者競(jìng)和的可能性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于競(jìng)爭(zhēng)。

趣店招股書顯示，螞蟻金服通過API（Hong Kong）Investment Limited間接持有趣店12.8%的股份，二者利益高度相關(guān)，螞蟻金服不會(huì)自毀長(zhǎng)城。

圖片來源：趣店招股書

長(zhǎng)期來看，螞蟻金服一方面發(fā)展自己的金融業(yè)務(wù)，另一方面則主張打造開放平臺(tái)，簡(jiǎn)單來說螞蟻金服也期望通過向趣店這類第三方公司售賣服務(wù)獲取收益，即使未來螞蟻金服與趣店競(jìng)爭(zhēng)加劇、對(duì)趣店的支持力度減少，趣店也能以客戶的身份“不走后門”的購買螞蟻金服的服務(wù)，對(duì)其業(yè)務(wù)影響也有限。

趣店未來的天花板：宏觀市場(chǎng)、螞蟻金服還是人？

同學(xué)們，人的一生總是要有夢(mèng)想的，我們趕上了一個(gè)寒門出貴子的好時(shí)代，前提在于你自己是否努力，是否堅(jiān)持！我想我就是一個(gè)例子?！痹谌さ瓿晒PO的時(shí)候，趣店CEO羅敏寫下了這樣的話語。

羅敏是一個(gè)有著多次創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的人，如果沒有趣店的成功，他可能還是追逐在風(fēng)投屁股后面的屌絲創(chuàng)業(yè)者，但正如羅敏所言，寒門能出貴子，前提是需要努力和堅(jiān)持。

宏觀市場(chǎng)可能會(huì)變化，螞蟻金服的支持也可能會(huì)變化，但只要人的努力和堅(jiān)持不變，趣店的未來就不會(huì)變，這適用于羅敏和趣店，也適用于每一個(gè)創(chuàng)業(yè)者和他們的事業(yè)。

正如羅敏曾提到的那樣：“創(chuàng)業(yè)，其實(shí)是一個(gè)不斷成長(zhǎng)和不斷積累的過程。所以對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說，我一直給自己一個(gè)提示，創(chuàng)業(yè)這個(gè)事情做成的概率，跟資本寒冬、投資人沒有關(guān)系，關(guān)乎的是你自己和你自己的團(tuán)隊(duì)”。

一個(gè)企業(yè)能夠走多遠(yuǎn)，最終還是取決于這個(gè)企業(yè)的領(lǐng)頭人和他帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)。

生成海報(bào)

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