監(jiān)管層吹風(fēng)嚴(yán)管 上市公司“現(xiàn)金貸”成色待考

（原標(biāo)題：監(jiān)管層吹風(fēng)嚴(yán)管 上市公司“現(xiàn)金貸”成色待考）

近日，“現(xiàn)金貸”等網(wǎng)絡(luò)小額貸款成為上市公司關(guān)注重點(diǎn)。僅10月以來，就有多家上市公司公告通過自建、收購等方式切入網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)。

隨著趣店上市引起的對“現(xiàn)金貸”的道德拷問并未結(jié)束，監(jiān)管風(fēng)向漸趨嚴(yán)格。針對現(xiàn)金貸規(guī)模擴(kuò)張迅猛，央行金融市場司司長紀(jì)志宏28日表示，下一步將按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，實(shí)施穿透式監(jiān)管。

“‘現(xiàn)金貸’利潤太豐厚，很多公司看他們賺得多也很羨慕?！鄙虾８呒壗鹑趯W(xué)院副院長、金融學(xué)教授嚴(yán)弘表示，引起監(jiān)管部門警覺是一件好事。

積極入場

趣店上市引起大眾關(guān)注前，多家A股上市公司已悄悄潛入網(wǎng)絡(luò)小額貸款。

其中的典型代表當(dāng)屬二三四五(002195,股吧)。根據(jù)二三四五的三季報(bào)，公司三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.99億元，同比增長97.59%；扣非后凈利潤2.55億元，同比增長154.76%。二三四五預(yù)計(jì)，2017年歸屬上市公司股東凈利潤變動(dòng)幅度為50%-80%。若剔除子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，2017年度凈利潤變動(dòng)幅度約為75%-110%。

二三四五在公告中透露，公司業(yè)績變動(dòng)的原因之一是，公司“2345貸款王”金融科技平臺業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速增長。公告介紹，“2345貸款王”是一款純移動(dòng)端APP。

高額收益引起諸多上市公司關(guān)注，更多上市公司開始抓緊機(jī)會投身其中。10月28日，寶鷹股份(002047,股吧)發(fā)布公告，公司作為主發(fā)起人擬與佛山市聯(lián)瀛金卡網(wǎng)絡(luò)有限公司、陳旭共同發(fā)起設(shè)立佛山市聯(lián)瀛互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司，公司擬以自有資金出資4.5億元，占注冊資本的90%。

同日，康旗股份公告，旗下全資子公司上海旗計(jì)智能科技有限公司擬與南昌金開資金管理有限公司等共同投資設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司。旗計(jì)智能擬出資3億元，占注冊資本的60%。

一位“現(xiàn)金貸”行業(yè)從業(yè)人員告訴中國證券報(bào)記者，“現(xiàn)金貸”在小額貸款中門檻最低，獲利最快，上市公司小額貸款業(yè)務(wù)大多會做“現(xiàn)金貸”。中國證券報(bào)記者梳理了多個(gè)有上市公司背景的互聯(lián)網(wǎng)小額貸款產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)大多涉及“現(xiàn)金貸”類產(chǎn)品。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)科技與金融法律研究中心主任董新義認(rèn)為，上市公司蜂擁“現(xiàn)金貸”，本身就是一種不理性的經(jīng)營行為，“看到一個(gè)商業(yè)模式能賺錢，不管有沒有條件就一擁而上，這很危險(xiǎn)?！?/P>

監(jiān)管吹風(fēng)

“現(xiàn)金貸”近期引起大眾關(guān)注，主要是此類業(yè)務(wù)背后蘊(yùn)藏著利率畸高、暴力催收、監(jiān)管缺失等諸多風(fēng)險(xiǎn)，上市公司扎堆“現(xiàn)金貸”，對上述風(fēng)險(xiǎn)就不得不防。

10月28日，央行金融市場司司長紀(jì)志宏的觀點(diǎn)引起市場關(guān)注。董新義認(rèn)為，這是監(jiān)管層對此前加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管相關(guān)政策的又一次重申。

今年4月，銀監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見》提出：“做好‘現(xiàn)金貸’業(yè)務(wù)活動(dòng)的清理整頓工作。”

意見要求，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，確保出借人資金來源合法，禁止欺詐、虛假宣傳。不得違法高利放貸及暴力催收。

隨后，一些地區(qū)相繼發(fā)文要求整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)?！啊F(xiàn)金貸’作為金融服務(wù)的一種，納入監(jiān)管是應(yīng)該的?！眹?yán)弘表示，“現(xiàn)金貸”隱含的暴力催收、高利貸等風(fēng)險(xiǎn)已越過法律底線，需監(jiān)管部門和執(zhí)法部門共同梳理找到解決辦法，“利用市場化機(jī)制，利用監(jiān)管威懾力量，使其服務(wù)向正規(guī)化、合法化方向轉(zhuǎn)變”。

董新義認(rèn)為：“‘現(xiàn)金貸’滿足一部分無法直接從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的借款人的需求，存在一定創(chuàng)新的部分，應(yīng)在加強(qiáng)監(jiān)管基礎(chǔ)上留給優(yōu)質(zhì)公司發(fā)展空間?！?/P>

網(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人石鵬峰建議，監(jiān)管可參照英國等國家做法，限制借款人借款總成本上限，防止借債成本無限滾動(dòng)增加。

“‘現(xiàn)金貸’面臨嚴(yán)峻的競爭和轉(zhuǎn)型壓力。”石鵬峰表示，“現(xiàn)金貸”具有小額、短期、無場景特點(diǎn)，只是網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融領(lǐng)域一個(gè)很小的部分。相關(guān)業(yè)務(wù)因門檻較低，所以競爭相當(dāng)激烈。預(yù)計(jì)一年之內(nèi)，就會出現(xiàn)很大的競爭瓶頸。

石鵬峰說，“對‘現(xiàn)金貸’行業(yè)發(fā)展來說，所有從業(yè)機(jī)構(gòu)要面臨轉(zhuǎn)型或重點(diǎn)轉(zhuǎn)移的局面。從小額短期的‘現(xiàn)金貸’，轉(zhuǎn)向消費(fèi)分期或大額長期貸款，這個(gè)轉(zhuǎn)變不太容易?！?/P>

上市公司注意到“現(xiàn)金貸”所具備的風(fēng)險(xiǎn)，在相關(guān)公告中將經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)提示進(jìn)行羅列，但是，公司對這些風(fēng)險(xiǎn)到底具體做了多少準(zhǔn)備，外界尚不得而知。

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