上市互金平臺(tái)不保險(xiǎn) 網(wǎng)貸高利率需警惕

北京商報(bào)訊（記者 劉雙霞）繼趣店、信而富之后，國(guó)內(nèi)又一家以網(wǎng)貸業(yè)務(wù)為主的互金平臺(tái)和信貸于11月3日正式登陸美國(guó)納斯達(dá)克，上市首日高開(kāi)回落，開(kāi)盤(pán)報(bào)15美元，收盤(pán)跌至12.66美元。在分析人士看來(lái)，平臺(tái)上市后，可以增加品牌增信，吸引投資人涌入，但需要注意的是，高利率下暗含高風(fēng)險(xiǎn)，投資者需要理性投資。

11月3日，和信貸在美國(guó)納斯達(dá)克上市，開(kāi)盤(pán)價(jià)為15美元，較發(fā)行價(jià)大漲50%，盤(pán)中最高漲至17美元，但暴漲行情并未持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，開(kāi)盤(pán)不到一小時(shí)股價(jià)便出現(xiàn)回落，盤(pán)中最低跌至12.11美元。最終收于12.66美元。

至此，和信貸成為今年赴美上市的第三家互金企業(yè)。此前，信而富以及趣店均在紐交所上市。值得一提的是，因現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)遭受公眾質(zhì)疑以及創(chuàng)始人羅敏的“逾期、壞賬當(dāng)福利”等言論讓趣店陷入輿論風(fēng)波，股價(jià)也隨之大跌，甚至跌破發(fā)行價(jià)。有分析人士認(rèn)為，后續(xù)上市的互金企業(yè)恐受趣店風(fēng)波影響。

對(duì)于未來(lái)股價(jià)趨勢(shì)，老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從短期波動(dòng)來(lái)看，政策因素和近期現(xiàn)金貸行業(yè)的熱議都會(huì)造成和信貸股價(jià)波動(dòng)比較大；從經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)看，和信貸一直專(zhuān)注于精英貸，沒(méi)有像某些企業(yè)那樣有校園貸的歷史包袱，其會(huì)表現(xiàn)得更穩(wěn)健。另外，隨著現(xiàn)金貸法律法規(guī)的進(jìn)一步完善，會(huì)利好行業(yè)中更加合規(guī)以及有一定資歷資源的企業(yè)。

平臺(tái)的上市可以增加品牌曝光，也可為品牌增信。北京商報(bào)記者注意到，和信貸上市后第二天，即11月4日平臺(tái)成交額超過(guò)1億元，目前平臺(tái)累計(jì)成交總額152.09億元。從官網(wǎng)可以看到，平臺(tái)給投資人的收益相對(duì)較高。和信貸目前提供不同期限、不同類(lèi)型、預(yù)期年化收益在5%-15%的投資產(chǎn)品。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，和信貸的預(yù)期收益率一直高于行業(yè)綜合水平，雖然近期有所下行但從10月表現(xiàn)來(lái)看，和信貸仍然比行業(yè)綜合收益率高出1.63%。

而招股說(shuō)明書(shū)也可以看出其資產(chǎn)端利率水平。據(jù)和信貸招股說(shuō)明書(shū)顯示，2017年Q1的貸款產(chǎn)品利率區(qū)間在16%-36.9%。其中抵押貸款的利率為17.3%，信用貸款的貸款利率區(qū)間為16%-36.9%。接近和信貸的人士表示，和信貸A-E五個(gè)檔次，年化利率分別為16%、20.7%、21.5%、21.8%和36.9%。其中，B檔是和信貸的主要信用貸借款人，占比達(dá)到了61.5%。風(fēng)險(xiǎn)最高的E檔借款人，在平臺(tái)上占0.3%。

雖然和信貸貸款利率超36%的項(xiàng)目占比不高，但投資者仍需謹(jǐn)慎網(wǎng)貸高利率下的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》，“借貸雙方約定的利率未超過(guò)年利率24%，出借人請(qǐng)求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應(yīng)予支持。借貸雙方約定的利率超過(guò)年利率36%，超過(guò)部分的利息約定無(wú)效”。北京商報(bào)記者從和信貸標(biāo)的詳情也看到，多個(gè)借款人有過(guò)一次以上的平臺(tái)逾期。

從行業(yè)來(lái)看，根據(jù)網(wǎng)貸之家10月月報(bào)顯示，主流綜合收益率區(qū)間仍分布在8%-12%，平臺(tái)占比為58.73%；其次為綜合收益率在12%-18%的平臺(tái)，占比為26.95%；8%以下低息平臺(tái)占比為12.52%；24%及以上的高息平臺(tái)占比為0.15%。一位互金人士說(shuō)道，“超過(guò)10%以上的平臺(tái)需要警惕風(fēng)險(xiǎn)，金融產(chǎn)品根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，高收益自然會(huì)有高風(fēng)險(xiǎn)”。多數(shù)投資人投資網(wǎng)貸僅關(guān)注高利率，并未意識(shí)到其中的高風(fēng)險(xiǎn)。北京尋真律師事務(wù)所律師王德怡表示，只要在法律允許的范圍內(nèi)運(yùn)作，由市場(chǎng)調(diào)節(jié)，利率遲早會(huì)下降到一個(gè)合理的水平。無(wú)論平臺(tái)是否上市，其性質(zhì)均是中介機(jī)構(gòu)，并不會(huì)對(duì)項(xiàng)目本身承擔(dān)保證責(zé)任，投資者仍然需要對(duì)具體項(xiàng)目?jī)?nèi)容進(jìn)行全面考察，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

另一位互金資深人士表示，投資人應(yīng)理性看待網(wǎng)貸平臺(tái)上市，選擇平臺(tái)仍然要從平臺(tái)風(fēng)控水平、信息透明度等角度去判斷，切忌盲從、跟風(fēng)。

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