券業(yè)迎來新的顛覆者:京東

太平洋證券昨日晚間披露，公司已與京東集團(tuán)全資子公司網(wǎng)銀在線（北京）科技公司簽約，將合力打造網(wǎng)銀在線證券板塊。公告稱，雙方就此合作事項(xiàng)尚處于起步階段，相應(yīng)的產(chǎn)品仍處于前期調(diào)研、設(shè)計(jì)階段。雙方合作將從證券賬戶、行情、資訊、三方支付、證券交易等多方面開展業(yè)務(wù)合作，合力設(shè)計(jì)開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)證券產(chǎn)品。據(jù)悉，類似合作業(yè)內(nèi)已有多起先例，如國金證券與騰訊合作，東吳證券與同花順合作，大智慧擬吸收合并湘財(cái)證券等。

京東的野性:“所有的金融牌照我們都有興趣”

京東CEO劉強(qiáng)東在上市時(shí)曾坦言，收購網(wǎng)銀在線時(shí)間太晚。做金融晚了一步的京東一直期望彎道超車，自去年年底上線第一款互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品“京保貝”后，京東金融馬不停蹄地圈地落子，一年時(shí)間里，供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、支付、財(cái)富管理以及眾籌五大板塊格局迅速成型。

在證券時(shí)報(bào)社主辦的“2014中國互聯(lián)網(wǎng)金融跨界變革峰會”上，證券時(shí)報(bào)記者對京東金融副總裁姚乃勝進(jìn)行了專訪。在采訪的過程中記者注意到，數(shù)據(jù)、開放、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等儼然成為京東金融布局的關(guān)鍵詞。而對于做金融全品類、申請全牌照的野心，京東也毫不掩飾。

京東今年的幾款明星產(chǎn)品“京保貝”、“京東白條”、“京東眾籌”等，都是和京東自身電商生態(tài)的結(jié)合之作，也因此避開了與BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）三大巨頭的正面交鋒。然而京東金融的下一步會怎樣做？在開放過程中，數(shù)據(jù)優(yōu)勢如何利用？和金融機(jī)構(gòu)如何合作，創(chuàng)新和監(jiān)管怎樣平衡？姚乃勝對此一一作了解答。

打造開放數(shù)據(jù)平臺

證券時(shí)報(bào)記者：京東金融今年業(yè)務(wù)推廣的力度和頻次都很大，五個(gè)業(yè)務(wù)版塊具體的布局思路是怎樣的？

姚乃勝：我們的五個(gè)業(yè)務(wù)板塊，從整個(gè)金融生態(tài)系統(tǒng)來看，布局挺完善的。既有理財(cái)端，也有資產(chǎn)端，可以分別提供給消費(fèi)者和商家。我不好評價(jià)其他互聯(lián)網(wǎng)公司的做法，對我們自己來說做金融是水乳交融的過程。

從布局上來講，京東金融的基礎(chǔ)層是數(shù)據(jù)、技術(shù)、支付，再往上是產(chǎn)品層，然后頂端是生態(tài)規(guī)則。我反復(fù)強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)的力量，因?yàn)閿?shù)據(jù)是我們的根基。目前我們擁有的數(shù)據(jù)主要基于京東商城已有的交易數(shù)據(jù)，也包括與其他公司合作獲得的數(shù)據(jù)。

我們強(qiáng)調(diào)“水乳交融”，這并不表示我們只做京東商城現(xiàn)有的東西，比如我們也做了房產(chǎn)眾籌。房地產(chǎn)這么傳統(tǒng)的東西都能長出新芽來，我們?nèi)L試就是想讓生活變得簡單。但我們會有重點(diǎn)，京東還是會圍繞創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目來做眾籌。

眾籌其實(shí)是個(gè)入口，體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的理想——讓創(chuàng)業(yè)者夢想成真。眾籌背后，其實(shí)圍繞著商家、供應(yīng)商、消費(fèi)者的整體的互聯(lián)網(wǎng)金融能力。對于股權(quán)眾籌，我們認(rèn)為這是一個(gè)很創(chuàng)新的融資方式，但里面還有很多風(fēng)險(xiǎn)，我們在持續(xù)研究探索的過程中。

證券時(shí)報(bào)記者：數(shù)據(jù)是互聯(lián)網(wǎng)公司的核心，京東金融具體如何與其他公司合作，這些數(shù)據(jù)如何完善京東金融的風(fēng)控體系？

姚乃勝：京東金融在通過自有數(shù)據(jù)為消費(fèi)者刻畫一個(gè)信用畫像，將消費(fèi)者的消費(fèi)記錄、配送信息、購物評價(jià)等數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合評定。比如從消費(fèi)者角度來看，買金子和買桌子風(fēng)險(xiǎn)維度是不一樣的；另外購買方式、購買時(shí)間也會數(shù)據(jù)影響這個(gè)維度。

京東在建設(shè)好這個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施的同時(shí)，也希望開放出去和合作伙伴一起使用。由京東輸出場景模型和一定的畫像，再依靠更多合作伙伴的能力，打造出更新的場景和維度，在京東上更深層次地跟蹤，挖掘數(shù)據(jù)。

以“京東白條”走出去的合作為例，目前最重要的兩個(gè)場景是旅游和校園。旅游方面，京東金融會選擇優(yōu)質(zhì)的旅游合作伙伴，對方有很好的旅游消費(fèi)場景，也有旅游市場數(shù)據(jù)，和“京東白條”組合到一起，真正打造出旅游市場消費(fèi)者豐富的數(shù)據(jù)模型。

證券時(shí)報(bào)記者：今年白條產(chǎn)品推出之后壞賬情況怎么樣？

姚乃勝：關(guān)于壞賬方面，目前白條的壞賬率很低，小于1%。這些壞賬的人群主要分為兩種，一種是故意欺詐，一種是真的忘記還款了。在催收、壞賬、貸款方評級體系這些方面主要還是學(xué)習(xí)銀行的做法，京東的壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例參照了銀行中比較嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃健?/p>

目前京東的“京小貸”、“京保貝”和白條產(chǎn)品資金都來源于京東自有資金，我們認(rèn)為自己的風(fēng)控足夠嚴(yán)謹(jǐn)，同時(shí)計(jì)提壞賬充足，可以覆蓋現(xiàn)有的壞賬。

與金融機(jī)構(gòu)合作很難一蹴而就

證券時(shí)報(bào)記者：目前京東的“京小貸”和“京保貝”用的都是自有資金，京東未來是否會引入外部資金？京東未來會怎樣和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作？在金融牌照申請方面有何計(jì)劃？

姚乃勝：目前使用自有資金，一是因?yàn)樯婕爱a(chǎn)品的流程體驗(yàn)時(shí)可以比較自主；二是京東上市后資金非常豐富，不缺錢。

京東金融平臺的理財(cái)產(chǎn)品目前主要還是網(wǎng)銷形式，定制型的金融產(chǎn)品具體時(shí)間現(xiàn)在還不方便透露，明年肯定會有。其實(shí)我們曾經(jīng)和銀行談過合作，本來想在供應(yīng)鏈金融這塊一起創(chuàng)造一個(gè)產(chǎn)品，但最后并沒有成功。合作一定是個(gè)方向，但不是一蹴而就的事情。

我們的供應(yīng)鏈金融有很大一塊是和銀行合作的，合作機(jī)構(gòu)既有城商行，也有五大行，我們的目標(biāo)是明年能夠接上數(shù)百家銀行。

所有的金融牌照我們都有興趣，金融畢竟是一個(gè)比較謹(jǐn)慎的行業(yè)，牌照是對金融能力的一個(gè)驗(yàn)證，甚至申請銀行牌照也是有可能的。我們的定位就是一個(gè)全品種、開放的金融平臺，所以一切都有可能。未來的金融業(yè)務(wù)可能是和合作伙伴一起做，也可能是自己申請牌照。

證券時(shí)報(bào)記者：今年京東推出的銀行理財(cái)產(chǎn)品因“面簽”問題被銀監(jiān)會叫停，這是不是京東沒有預(yù)料到的？京東金融在推出金融產(chǎn)品時(shí)，創(chuàng)新和監(jiān)管如何平衡？

姚乃勝：我們倒不覺得“被叫停”是沒預(yù)料到銀監(jiān)會的反應(yīng)，創(chuàng)新一定是不斷變化交流的過程，我們真不覺得監(jiān)管把我們叫停了很傷心。事實(shí)上，按照傳統(tǒng)的監(jiān)管辦法，是訂好規(guī)則劃出一個(gè)圈，然后大家在里面不越出這個(gè)圈子。但現(xiàn)在來看，其實(shí)我們和舊有的監(jiān)管規(guī)則是不平衡的。

我們認(rèn)為通過這個(gè)方向，能夠?qū)碡?cái)者有更準(zhǔn)確的認(rèn)識，但監(jiān)管那邊有他們的步驟和想法。我們會和監(jiān)管層一起溝通、創(chuàng)造，雙方都在想怎么給實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來活力，是否真正控制了風(fēng)險(xiǎn)，是否給消費(fèi)者商家供應(yīng)商帶來了好處。

證券時(shí)報(bào)記者：京東怎樣看待大公司做眾籌、P2P等業(yè)務(wù)對創(chuàng)業(yè)公司的影響？京東是否會繼續(xù)投資互聯(lián)網(wǎng)金融公司？

姚乃勝：其實(shí)我不認(rèn)為大公司做了，小公司就做不了，無論什么公司都要有自己的價(jià)值。一是產(chǎn)品能給客戶帶來很好的體驗(yàn)；二是要有逐漸給用戶帶來不可替代服務(wù)的能力，如果沒做好這兩件事，你沒有被大的互聯(lián)網(wǎng)公司取代，也會被其他創(chuàng)業(yè)公司取代。為什么這兩年有這么大體量的風(fēng)險(xiǎn)投資資金傾入到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)里面，就是因?yàn)檫@里面有巨大的機(jī)會。

其實(shí)P2P無非是一種融資模式，主要還是在資產(chǎn)端。京東現(xiàn)在并不缺資金，如果我們需要一些資金進(jìn)來的話，我們可能會去做。

我們對創(chuàng)業(yè)公司也很關(guān)注，包括投資、合作、助力。京東對金融這塊的投資分兩部分，一是和整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融有密切契合度的公司，包括數(shù)據(jù)、支付、技術(shù)、社交等，就是我們說的四個(gè)基礎(chǔ)能力；二是和整個(gè)京東的零售相關(guān)的，現(xiàn)在重點(diǎn)還是在第一類投資，怎么樣把互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)夯實(shí)。

證券時(shí)報(bào)記者：劉強(qiáng)東曾說過，十年后京東70%凈利潤來自于金融業(yè)務(wù)。京東金融的盈利規(guī)劃是怎樣的，京東更看好哪個(gè)板塊的盈利？

姚乃勝：盈利是我們不太看中的東西，我們會去關(guān)注客戶體驗(yàn)、用戶量、壞賬率和基礎(chǔ)能力。你問我們的盈利多少，我還真不知道。京東金融未來每個(gè)業(yè)務(wù)都應(yīng)該是盈利的，但利潤率都會控制在一個(gè)合理的情況?，F(xiàn)在來看什么板塊容易盈利還太早。如果容易盈利，也會很容易被友商注意到。 

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