現(xiàn)金貸整頓啟動 合規(guī)消費金融類ABS不會停發(fā)

中國財經圖庫/供圖 鄭加良/制表 本版制圖：官兵

證券時報記者 裴晨汐

近日，互聯(lián)網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發(fā)《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》(下稱《通知》)。除了進一步強化了利率不得超過36%的政策紅線，《通知》對現(xiàn)金貸業(yè)務的資金渠道也作了進一步規(guī)范。

以消費金融為基礎資產的資產證券化（ABS）產品還能發(fā)嗎？多位業(yè)內人士在接受記者采訪時表示，此次整頓主要針對無特定場景依托、無指定用途的網絡小額貸款，規(guī)范的消費金融類ABS產品對于拉動消費和實體經濟是有好處的，不會一刀切。

數據顯示，截至2017年9月底，在交易所市場掛牌轉讓的消費金融ABS產品共1630億元，發(fā)行主體包括螞蟻金服、京東白條、小米小貸、百度小貸等。絕大部分都是消費金融領域的龍頭、有良好歷史運營記錄和強大系統(tǒng)支撐，所發(fā)產品屬于有明顯消費場景的消費信貸產品。發(fā)起機構通常具有小貸、融資租賃或保理牌照，受到金融辦、商務部等主管部門監(jiān)管，不存在網絡借貸平臺（P2P），亦不存在非法集資等情況。

一位券商機構人士介紹，目前，在交易所市場掛牌轉讓的消費金融資產證券化產品受到證監(jiān)會、交易所和基金業(yè)協(xié)會的嚴格監(jiān)管，從申請掛牌轉讓到發(fā)行備案再到存續(xù)期管理都應按照監(jiān)管部門的相關規(guī)定和要求履行充分的信息披露義務。同時，該類產品嚴格規(guī)范基礎資產的合法合規(guī)性，嚴格控制“現(xiàn)金貸”、“校園貸”、“首付貸”等不符合國家政策、法規(guī)要求的資產入池，整個市場運行發(fā)展是規(guī)范有序的。

專家指出，以促進實體經濟發(fā)展為主的消費貸款給中國帶來的金融風險更小。2016年中國居民負債占GDP的比重為44%，遠低于166%的企業(yè)負債，也遠低于59%的世界平均水平。相比之下，美國的居民負債占GDP的比重為79%，韓國則達到了93%。

在中國，銀行和消金公司的消費貸ABS由銀監(jiān)會監(jiān)管，在銀行間債券市場發(fā)行和交易，發(fā)行資格通過銀行間交易商協(xié)會注冊。互聯(lián)網金融公司的消費貸ABS由證監(jiān)會監(jiān)管，在交易所債券市場發(fā)行和交易，發(fā)行資格通過證券投資基金業(yè)協(xié)會注冊。

能夠獲得公募市場ABS發(fā)行資格的機構或公司，其資產管理資質、資產質量等均經歷了嚴格審查，屬于消費貸行業(yè)中的優(yōu)等生。數據顯示，已經發(fā)行的消費貸ABS產品，發(fā)行評級高于市場上信用債產品的平均評級，其基礎資產收益率較高，而不良率較低，均在1%左右。

此外，與美國引發(fā)金融危機的再證券化產品相比，中國消費金融ABS不允許“再證券化”，都僅經單次的打包和結構化處理，基礎資產為各類信貸資產或者應收賬款，產品結構簡單。

有業(yè)內專家表示，消費貸款和ABS是市場發(fā)展的自然選擇，也是促進中國經濟轉型的重要推動力之一。此次《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》的發(fā)布，對消費金融ABS業(yè)務有進一步的規(guī)范指導，各方會就《通知》各項相關要求進行落實，但對于正常的消費金融類ABS發(fā)行無需談虎色變。

生成海報

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。