揭秘“旅游+區(qū)塊鏈”跟風(fēng)創(chuàng)業(yè)亂局 去中心化能否革了攜程的命？

這樣的表述從一家旅游區(qū)塊鏈的創(chuàng)始人口中說(shuō)出，多少讓人有些意外，因?yàn)門(mén)ripio是國(guó)內(nèi)第一家住宿預(yù)訂+區(qū)塊鏈企業(yè)，以去中心化的模式提供住宿預(yù)訂服務(wù)，而這個(gè)市場(chǎng)是屬于攜程等OTA們的蛋糕。本應(yīng)是顛覆者的它，卻先進(jìn)行了自我否定，認(rèn)為OTA的優(yōu)勢(shì)難以撼動(dòng)。

沈巍在創(chuàng)業(yè)前，曾任職藝龍旅行網(wǎng)無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)高級(jí)副總裁，無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)是藝龍最重要的部門(mén)，60%以上的營(yíng)收來(lái)自于此。按照他的說(shuō)法，任職期間“和攜程打了5年仗”，這讓其對(duì)OTA的優(yōu)缺點(diǎn)都十分了解。身為OTA前高管和區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者，沈巍可以算是區(qū)塊鏈里最懂OTA的，OTA里最懂區(qū)塊鏈的。

Tripio創(chuàng)始人 沈巍

一個(gè)月前，Tripio拿到1.1億元融資，并發(fā)布項(xiàng)目白皮書(shū)。在介紹項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)時(shí)，其指出了OTA預(yù)訂模式的5大痛點(diǎn)：傭金居高不下、交易手續(xù)費(fèi)高、運(yùn)營(yíng)成本高、點(diǎn)評(píng)造假、雙邊信用問(wèn)題。Tripio正是基于這5個(gè)痛點(diǎn)，對(duì)OTA模式進(jìn)行顛覆。

零傭金是Tripio一個(gè)顯著的亮點(diǎn)，由提供住宿服務(wù)的商家自主決定庫(kù)存數(shù)量和價(jià)格，消費(fèi)者可支付多種形式的貨幣，人民幣、外幣、數(shù)字貨幣均可。平臺(tái)不抽傭，也不經(jīng)手消費(fèi)者支付的資金，沒(méi)有資金池帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。商家和消費(fèi)者的服務(wù)條款和資金等都生成智能合約，寫(xiě)入到區(qū)塊鏈中，無(wú)法篡改，待服務(wù)結(jié)束，智能合約自動(dòng)分配資金。

沒(méi)有傭金，平臺(tái)方的利益在哪？顯然，任何商業(yè)行為的目的都不是學(xué)雷鋒，Tripio的利益來(lái)自其所發(fā)行的代幣“TRIO Token”。

TRIO Token有兩個(gè)主要用途，首次在Tripio上發(fā)布新產(chǎn)品和服務(wù)的商家都要支付一筆TRIO Token。例如酒店有不同類(lèi)型房型，包括展示圖片不同、房間大小、是否含早餐、是否免費(fèi)WiFi、是否可延期退房、是否可做無(wú)煙處理等產(chǎn)品屬性和條款，不同的房型和服務(wù)條款組成不同的產(chǎn)品，酒店每發(fā)布一次新的產(chǎn)品，就要繳納一次費(fèi)用，發(fā)布的類(lèi)別越多，繳費(fèi)越多。

TRIO Token的第二個(gè)用途是解決爭(zhēng)議，如果商家和消費(fèi)者之間出現(xiàn)糾紛，提出爭(zhēng)議者需要支付一定的TRIO Token啟動(dòng)爭(zhēng)議解決系統(tǒng)，系統(tǒng)從Tripio的活躍用戶(hù)中自動(dòng)選出至少5名組建仲裁委員會(huì)，由仲裁委員會(huì)根據(jù)爭(zhēng)議雙方的證據(jù)做出投票，決定爭(zhēng)議結(jié)果。如果爭(zhēng)議雙方對(duì)結(jié)果不滿(mǎn)，可支付更高的TRIO Token啟動(dòng)新一輪爭(zhēng)議解決系統(tǒng)，直到支付費(fèi)用超過(guò)爭(zhēng)議金額本身。

這個(gè)爭(zhēng)議解決系統(tǒng)，也是Tripio有別于OTA的另一大特點(diǎn)。商家和消費(fèi)者的爭(zhēng)議不再由平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)方來(lái)仲裁，而是平臺(tái)的用戶(hù)來(lái)仲裁，商家和消費(fèi)者都可能被系統(tǒng)選中，每一方都有發(fā)言權(quán)，這保障了平臺(tái)的公平和去中心化。

入駐Tripio的商家和提出爭(zhēng)議的用戶(hù)都需要TRIO Token，那TRIO Token從哪來(lái)呢？其最根本的來(lái)源只有一個(gè)，即由Tripio的創(chuàng)建者發(fā)行，其總數(shù)量固定，創(chuàng)建者可支配用途，如作為創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)激勵(lì)，分配給投資機(jī)構(gòu)換取融資，如Tripio獲取的1.1億元融資，就是投資人購(gòu)買(mǎi)了占總量1/4的TRIO Token，照這個(gè)融資額，Tripio所有的TRIO Token價(jià)值4億多元。此外，還能支付給顧問(wèn)和專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)作為顧問(wèn)費(fèi)，或作為平臺(tái)推廣費(fèi)用。

分配出去的TRIO Token在數(shù)字貨幣交易所公開(kāi)競(jìng)價(jià)交易，其過(guò)程類(lèi)似股票交易，TRIO Token的商家和爭(zhēng)議用戶(hù)可以根據(jù)需要用人民幣、外匯或其他數(shù)字貨幣購(gòu)買(mǎi)。

這意味著，Tripio平臺(tái)做得越大，交易越頻繁，需要TRIO Token的商家和爭(zhēng)議用戶(hù)越多，這會(huì)抬高TRIO Token兌換真實(shí)貨幣的價(jià)格，創(chuàng)建者及投資人手中的TRIO Token就會(huì)越值錢(qián)，其可選擇套現(xiàn)也可繼續(xù)持有。這是創(chuàng)建Tripio的團(tuán)隊(duì)的全部收益，如果一旦其手中的TRIO Token分配或出售完畢，則意味著其維護(hù)和經(jīng)營(yíng)Tripio，不再能獲取新的收益。

其實(shí)，作為去中心化的平臺(tái)，理論上來(lái)說(shuō)一旦其運(yùn)營(yíng)進(jìn)入正軌，也不再需要所謂的運(yùn)營(yíng)方。商家和消費(fèi)者的交易行為由智能合約鏈接；雙方賬戶(hù)的防篡改和交易清算由Tripio所在的第三方公有鏈以太坊完成；平臺(tái)的其他規(guī)則在推出時(shí)就已經(jīng)寫(xiě)入程序，若要修改，需要全體用戶(hù)進(jìn)行投票，決定是否進(jìn)行修改。

第三方公有鏈以太坊是Tripio能夠誕生的關(guān)鍵，它為T(mén)ripio提供記賬功能模塊，商戶(hù)和交易者的每一筆交易由以太坊完成記錄，并進(jìn)行分布式存儲(chǔ)。相應(yīng)的，Tripio上每一筆交易需要支付少量費(fèi)用給以太坊上負(fù)責(zé)記賬的“礦工”，這些礦工與挖掘比特幣的礦工類(lèi)似，提供計(jì)算能力用于維護(hù)賬本，以此賺取回報(bào)。

可以說(shuō)，以太坊大大降低了區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)的門(mén)檻，創(chuàng)業(yè)者不再需要開(kāi)發(fā)區(qū)塊鏈復(fù)雜的交易功能和記賬模塊，其需要投入精力的工作僅是搭建平臺(tái)框架，并為平臺(tái)接入充足的商家和消費(fèi)者。

在接入商家方面，Tripio并不存在太大障礙。其模式基本等于供應(yīng)商的直銷(xiāo)渠道，庫(kù)存、價(jià)格都掌握在自己手里，僅需為每類(lèi)產(chǎn)品一次性支付一筆開(kāi)賣(mài)費(fèi)，以及每一筆交易支付給以太坊礦工少量的費(fèi)用，總渠道成本很低。入駐這樣的平臺(tái)，大多數(shù)商家十分樂(lè)意。

“簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，我們的工作，就是做一個(gè)透明的住宿供應(yīng)大庫(kù)存。OTA他們有自己的海量庫(kù)存，但是他們只給自己平臺(tái)用，例如攜程的庫(kù)存，其他OTA或旅行社就不能原價(jià)拿來(lái)賣(mài)。我們把住宿供應(yīng)商匯集起來(lái)，形成開(kāi)放大庫(kù)存，任何人都可以拿去賣(mài)”，沈巍表示。

Tripio推出之后，合作商家短短數(shù)月突破2萬(wàn)家?！吧碳以鲩L(zhǎng)速度非常踴躍，相比以前OTA上的增長(zhǎng)率，我們是它們平方。一方面，大家都覺(jué)得區(qū)塊鏈現(xiàn)在非?；穑雭?lái)試一試；另一方面，OTA傭金很高，大家希望在OTA之外開(kāi)辟更合理的渠道”，他說(shuō)。

但在接入消費(fèi)者方面，Tripio還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能和OTA抗衡，未來(lái)可能也不會(huì)達(dá)到OTA的水平。這是沈巍認(rèn)為，“去中心化住宿預(yù)訂平臺(tái)在效率和性能上，永遠(yuǎn)趕不上攜程等中心化的平臺(tái)模式”的關(guān)鍵依據(jù)。

Tripio的優(yōu)勢(shì)在于去除傭金，使交易成本很低，消費(fèi)者和商家均獲益。然而低傭金這個(gè)“故事”在旅游業(yè)已經(jīng)被講過(guò)多次，從結(jié)果上看并不算成功。例如此前的攜程和去哪兒之爭(zhēng)，攜程是代理模式，跟酒店供應(yīng)商簽代理合同，酒店供應(yīng)商不能隨意調(diào)整庫(kù)存數(shù)量和價(jià)格，攜程的抽傭比例為10%到20%，部分產(chǎn)品甚至達(dá)30%。去哪兒是平臺(tái)模式，酒店在平臺(tái)上基本屬于自營(yíng)，可隨意調(diào)整價(jià)格和庫(kù)存，平臺(tái)從交易中抽傭3-5%。

去哪兒傭金比攜程低得多，入駐去哪兒的商家也擁有很大的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，基本可以視去哪兒為直營(yíng)渠道。但最終是去哪兒在價(jià)格戰(zhàn)中不敵攜程，無(wú)法承受巨虧被攜程合并。

同樣的例子還有飛豬，飛豬的模式和抽傭比例與去哪兒基本類(lèi)似，所不同的是去哪兒的流量依賴(lài)于百度，而飛豬有淘寶系巨大的流量支撐，入駐飛豬的供應(yīng)商也把飛豬店視為自己的網(wǎng)上旗艦店。但飛豬同樣不敵攜程的代理模式（新聞回顧），2011年飛豬的全年交易額109億元，彼時(shí)攜程約500億元，雙方差距400億元，2016年飛豬交易額破千億元，而攜程為4300億元，雙方差距拉大到3300億元，并且攜程仍在高速增長(zhǎng)，2017年交易額突破6000億元。

為何低傭金的直營(yíng)模式不敵高傭金代理模式？事實(shí)上，酒店產(chǎn)品不同于其他日用商品，其產(chǎn)品效用無(wú)法保存，賣(mài)不掉即消失。此外，其他日用商品的主要成本是商品的制造成本，可根據(jù)市場(chǎng)需求的波動(dòng)調(diào)整、停產(chǎn)或開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)控制供給的目的，而酒店的主要成本是一次性建設(shè)成本，房間數(shù)據(jù)和產(chǎn)品定位均固定，無(wú)法根據(jù)市場(chǎng)需求做定位調(diào)整或控制供應(yīng)總量。

以上特性使酒店對(duì)銷(xiāo)售渠道的穩(wěn)定和效率要求很高，為了提高銷(xiāo)售效率，可以在渠道價(jià)格上做出很大的讓步。攜程的代理模式擁有更高的供需匹配效率，雖然其傭金高，但這部分并不是由消費(fèi)者承擔(dān)，而是供應(yīng)商來(lái)承擔(dān)，供應(yīng)商的自營(yíng)渠道迫于攜程的壓力，無(wú)法想降價(jià)就降價(jià)，否則將失去攜程這一高效的銷(xiāo)售渠道。

Tripio也面臨同樣境地，僅作為供應(yīng)商的直銷(xiāo)平臺(tái)，是無(wú)法達(dá)成高供需匹配效率的，沒(méi)有高效率則沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)就無(wú)法吸引消費(fèi)者踴躍加入。

攜程的高效銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的建成，一方面是多年來(lái)客戶(hù)資源積累，另一方面是其在引流方面極其巨大的投入。2017年攜程的在銷(xiāo)售和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)上投入83億元，這占到其全年?duì)I收的30%，絕大部分用于支付給搜索引擎的互聯(lián)網(wǎng)廣告。

事實(shí)上，從全球來(lái)看，OTA的營(yíng)業(yè)成本中最大部分都是廣告費(fèi)用，例如Expedia在2017年收入100.6億美元，而廣告支出53億美元，超過(guò)其總營(yíng)收的一半。全球第一大OTA Booking 2017年總收入126.8億美元，廣告支出約52億美元，約占總成本的41%。全球搜索引擎巨頭谷歌的營(yíng)收中，旅游行業(yè)是第一大貢獻(xiàn)者。OTA們只有如此巨大的廣告投入，才能保證足夠的流量，進(jìn)而保證銷(xiāo)售效率。

Tripio等去中心化的旅游預(yù)訂平臺(tái)，無(wú)論如何是無(wú)法做到如此巨額的廣告投入。作為前藝龍高管，沈巍對(duì)此十分清楚?！拔覀儚膩?lái)沒(méi)有想要挑戰(zhàn)攜程甚至取代它，創(chuàng)辦Tripio的初衷是我在藝龍和攜程打價(jià)格戰(zhàn)，打得很慘烈，那時(shí)候就開(kāi)始思考能不能建立去傭金化的旅游銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。后來(lái)我了解到了區(qū)塊鏈，這個(gè)技術(shù)和我去傭金化的想法十分契合，所以就開(kāi)始了這次嘗試”，他說(shuō)。

攜程的傭金高源自其高額的廣告投入，而高傭金比率也使其銷(xiāo)售動(dòng)力更強(qiáng)，畢竟每賣(mài)出一單就有一單的收入。住宿供應(yīng)商不堪忍受攜程高傭金壓榨之苦，試圖轉(zhuǎn)投Tripio等零傭金平臺(tái)，但零傭金模式下，Tripio不能從產(chǎn)品銷(xiāo)售中直接獲益，也決定了其在引流方面的動(dòng)力和投入都是相對(duì)有限的。

Tripio在引流方面的計(jì)劃是做大庫(kù)存量，一方面自己售賣(mài)，另一方面對(duì)向所有人公開(kāi)，任何手中有客戶(hù)需求的機(jī)構(gòu)和個(gè)人都可以來(lái)此采購(gòu)。這是Tripio想要的引流機(jī)制，甚至開(kāi)發(fā)自己售賣(mài)渠道僅是個(gè)示例，理想中的模式是，不同的銷(xiāo)售代理人根據(jù)地域特色、目標(biāo)客群不同，合理選擇使用其庫(kù)存的方式。

但即使有這個(gè)引流機(jī)制，Tripio仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能對(duì)抗攜程，畢竟手里有客戶(hù)需求的代理，或許第一選擇是向攜程采購(gòu)。因此在沈巍的規(guī)劃中，Tripio的定位和攜程有明顯的區(qū)隔，攜程主要解決B2C的預(yù)訂，即專(zhuān)業(yè)的住宿供應(yīng)商如酒店等面向消費(fèi)者提供服務(wù)，而Tripio的定位為C2C，即解決民宿、非標(biāo)住宿、共享住宿等和消費(fèi)者之間的預(yù)訂渠道。

“區(qū)塊鏈的核心功能是解決陌生人之間的信任問(wèn)題。在住宿領(lǐng)域，消費(fèi)者對(duì)酒店尤其是品牌酒店是不缺信任的，真正需要信任的是C2C，如共享住宿，消費(fèi)者和服務(wù)提供者互相之間都非常不熟悉，這時(shí)候如果建立一套不依賴(lài)人或者平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方的信任機(jī)制，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)將起到很強(qiáng)的推動(dòng)作用”，沈巍向新旅界（LvJieMedia）表示。

這一點(diǎn)在Tripio發(fā)布的產(chǎn)品計(jì)劃中也有所展示，其平臺(tái)上線(xiàn)后將優(yōu)先接入短租庫(kù)存，2019年后再擴(kuò)展到短租以外的旅行服務(wù)。

非標(biāo)住宿預(yù)訂不是攜程的業(yè)務(wù)重心，攜程將這塊兒交給其戰(zhàn)略投資的企業(yè)途家。2016年10月起，途家先后整合了攜程、去哪兒旗下的民宿，收購(gòu)螞蟻短租、大魚(yú)自助游等住宿分享平臺(tái)，接入58同城、藝龍、微信等流量入口，平臺(tái)房源超過(guò)100萬(wàn)間，發(fā)展勢(shì)頭迅猛。此外，2017年下半年，小豬短租、木鳥(niǎo)短租等也紛紛拿到融資，開(kāi)始大舉發(fā)力。

Tripio和途家等平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)如何？面對(duì)新旅界提出的這個(gè)問(wèn)題，沈巍第一次流露出自信，“我認(rèn)為會(huì)是逐漸取代（它們）”。

區(qū)塊鏈技術(shù)的缺點(diǎn)是效率，優(yōu)點(diǎn)是解決陌生人之間的信任障礙，選擇分享住宿作為主戰(zhàn)場(chǎng)，Tripio擁有一些顯而易見(jiàn)的優(yōu)勢(shì)。

例如，途家在2018年初發(fā)布四個(gè)維度的全新戰(zhàn)略升級(jí)，信用建立、民宿分級(jí)、賦能商戶(hù)和打造安全，均是當(dāng)前分享住宿的痛點(diǎn)所在。區(qū)塊鏈能以極低的成本完成信用建立、保障安全等工作。其評(píng)價(jià)體系也較中心化平臺(tái)更具優(yōu)勢(shì)，由于每個(gè)用戶(hù)的交易信息都保留在區(qū)塊鏈上，全部公開(kāi)透明、有跡可循，虛假用戶(hù)、刷單、偽造評(píng)價(jià)的行為將很容易被識(shí)別，在此基礎(chǔ)上建立商戶(hù)分級(jí)體系更客觀、更合理。

雖然區(qū)塊鏈在分享住宿方面有明顯優(yōu)勢(shì)，但目前其模式也存在諸多缺陷。首先是發(fā)行代幣的制度，代幣是其獲利的全部來(lái)源，代幣升值則回報(bào)增加。理論上來(lái)說(shuō)，只有做大平臺(tái)和交易規(guī)模，代幣的需求才會(huì)增加，才會(huì)抬高幣值。但實(shí)際上代幣為公開(kāi)發(fā)行，由于投機(jī)人群的存在，代幣炒作現(xiàn)象嚴(yán)重，幣值虛高，發(fā)行代幣的團(tuán)隊(duì)可能提前套現(xiàn)走人。

代幣發(fā)行幾乎零監(jiān)管，欺詐零處罰，發(fā)行者更是前景極其不確定的初創(chuàng)企業(yè)，其炒作代幣、拋售走人的動(dòng)力極大，成本極低。

傳統(tǒng)創(chuàng)始模式中，投資機(jī)構(gòu)起到風(fēng)險(xiǎn)把關(guān)、團(tuán)隊(duì)把關(guān)和方向把關(guān)的作用，選出優(yōu)質(zhì)企業(yè)，剔除不良創(chuàng)業(yè)者。但代幣模式下，投資者可以用投資換代幣，轉(zhuǎn)手在交易所拋售掉回流資金。這是一套短平快的投資模式，不需要苦等標(biāo)的企業(yè)IPO或被收購(gòu)，只需要忽悠一批“韭菜”入場(chǎng)接盤(pán)。這個(gè)難度比大海撈針般挑選優(yōu)質(zhì)企業(yè)低得多。

因此，投資機(jī)構(gòu)在該模式下也轉(zhuǎn)而選擇放大泡沫、助推風(fēng)險(xiǎn)，甚至操作幣值。入場(chǎng)的“韭菜”們也并非不知道自己是韭菜，只因相信還有新一茬韭菜入場(chǎng)接盤(pán)。無(wú)人關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，人人都期待下一個(gè)接盤(pán)者，發(fā)行代幣的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)將成為一種博傻游戲。

金江沙創(chuàng)投合伙人朱嘯虎為此感慨道，“幾乎沒(méi)有人關(guān)注ICO以后項(xiàng)目的實(shí)際落地情況，沒(méi)有人在拿到一大筆錢(qián)后還努力工作，考驗(yàn)人性的商業(yè)模式從未成功。”

然而這種模式極具誘惑力，和Tripio模式相同的旅游預(yù)訂平臺(tái)將很快蔚然成風(fēng)。4月初，TooKing和Tripwo兩個(gè)“旅游+區(qū)塊鏈”項(xiàng)目曝光，和Tripio的商業(yè)計(jì)劃書(shū)幾乎是像素級(jí)的一致。

TooKing的團(tuán)隊(duì)位于北美，但創(chuàng)始成員幾乎全部是中文姓，目前尚不清楚是華人還是中國(guó)國(guó)籍。其制定了詳細(xì)的代幣分配計(jì)劃，投資人35%，生態(tài)建設(shè)和項(xiàng)目基金會(huì)各20%，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)15%，顧問(wèn)和項(xiàng)目激勵(lì)各5%。

TooKing和Tripio同主打住宿預(yù)訂，但切入點(diǎn)的選擇上，二者完全不同。TooKing創(chuàng)始人Austin Li表示，將從標(biāo)準(zhǔn)化酒店預(yù)訂市場(chǎng)切入，尤其是單體酒店作為突破口；刨去了民宿這塊非標(biāo)市場(chǎng)，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)過(guò)于分散；也沒(méi)有選擇從大的酒店集團(tuán)切入，后者大多選擇自建渠道，而且議價(jià)能力過(guò)高。

選擇標(biāo)準(zhǔn)化酒店預(yù)訂為切入點(diǎn)，意味著TooKing要以區(qū)塊鏈技術(shù)碰撞Booking、Expedia和攜程百億元重金構(gòu)筑的流量壁壘。效果如何，新旅界（LvJieMedia）將持續(xù)關(guān)注。

Tripwo從名字上和Tripio更接近，模式、商業(yè)計(jì)劃書(shū)也如出一轍。值得一提的，Tripwo的投資人名錄顯示，驢媽媽是其投資人之一，但新旅界（LvJieMedia）向驢媽媽高管求證時(shí)，對(duì)方驚訝的表示“完全不知道此事”。

代幣發(fā)行模式下，一個(gè)故事加一個(gè)網(wǎng)頁(yè)，就能瞬間賺取大筆資金。這樣的生態(tài)下，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)是很難齊心協(xié)力去推動(dòng)項(xiàng)目，一旦項(xiàng)目推進(jìn)不順利，也更容易傾向操作幣值套現(xiàn)走人的選擇。

同時(shí)，政府監(jiān)管也是很大的不確定因素，2017年9月，中央七部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，明確指出，比特幣、以太幣等所謂虛擬貨幣，本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開(kāi)融資的行為，代幣發(fā)行融資與交易存在多重風(fēng)險(xiǎn)，包括虛假資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)失敗風(fēng)險(xiǎn)、投資炒作風(fēng)險(xiǎn)等，投資者須自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

除了代幣發(fā)行機(jī)制，Tripio另一方面的挑戰(zhàn)是其平臺(tái)自治模式能否達(dá)到甚至超過(guò)中心化平臺(tái)的效果。用平臺(tái)自治代替?zhèn)鹘y(tǒng)的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的高成本，是其去中心化和零傭金的關(guān)鍵。但平臺(tái)用戶(hù)投票解決爭(zhēng)議，以及投票決定平臺(tái)規(guī)則，這個(gè)想法能否起到理想中的效果，要打一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

至少，對(duì)標(biāo)我國(guó)股票市場(chǎng)多年的運(yùn)營(yíng)情況來(lái)看，中小股東參與公司治理的積極性和起到的效果都十分有限，甚至需要證監(jiān)會(huì)專(zhuān)門(mén)派出官員作為中小股東，代表中小股東行使權(quán)力，試圖作為表率，喚醒中小股東的權(quán)力意識(shí)。

Tripio現(xiàn)行的制度下，代幣即意味著投票權(quán)，目前創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)是代幣的最大擁有者，擁有最大的話(huà)語(yǔ)權(quán)。在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，可以認(rèn)為這個(gè)去中心化的平臺(tái)，是以創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)為“中心”的。

Tripio最終能否達(dá)到理想的效果，一方面，考驗(yàn)著其團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力和抵御誘惑的能力，如套現(xiàn)的誘惑，成為“中心”的誘惑。另一方面，整個(gè)區(qū)塊鏈的代幣發(fā)行和競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)將對(duì)Tripio起到重要影響，整個(gè)市場(chǎng)的生態(tài)如果以劣幣驅(qū)逐良幣作為基本邏輯，就很難有脫穎而出的好企業(yè)。

拋開(kāi)以上風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，其去中心化的平臺(tái)模式是十分具有新意的，至少可以作為OTA平臺(tái)之外一種補(bǔ)充。一方面在C2C預(yù)訂領(lǐng)域發(fā)揮作用，另一方面對(duì)OTA無(wú)限制的提高傭金比例是一種潛在制衡。畢竟，中心化若抽傭太高，供應(yīng)商還保留另一個(gè)選擇，投身自己能擁有更多發(fā)言權(quán)的去中心化平臺(tái)。

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