那些出來混的P2P公司 今年開始還了

文/ 新浪財(cái)經(jīng)專欄作家 賀穎彥

2015年對P2P公司來說，是更難熬的。更難熬的最大的點(diǎn)就在于，一些濃眉大眼的也背叛革命了。

過去的2014年，很多P2P公司被傳跑路，但這些公司一般都是二三線公司，聲名不顯，甚至基本都不進(jìn)入主流財(cái)經(jīng)媒體界的視野。一句話，如果是一個(gè)草臺(tái)班子，也不融資，本身就是存了“跑路”的心，那他們最后跑路也不奇怪。

但是從今年開始，那些正正經(jīng)經(jīng)拿投資，努努力力奔上市的P2P公司開始有事了。

就像紅嶺創(chuàng)投，爆完一億壞賬，緊接著又是7000萬；就像銅板街，一出事又是5000多萬壞賬；連行業(yè)最牛，號稱估值過千億的陸金所也有2.5億壞賬爆出。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)多如牛毛，一個(gè)統(tǒng)一的趨勢就是，今年大平臺(tái)，資金實(shí)力不錯(cuò)的平臺(tái)開始出事。

有些現(xiàn)在爆出來壞賬那幾個(gè)公司，坦率來說，是為他們之前的欠賬在付債。這些欠賬有在風(fēng)控方面的無知，也有些是為膽子大付代價(jià)。

就像紅嶺創(chuàng)投，雖然周世平董事長依然兢兢業(yè)業(yè)地在微信群里發(fā)紅包，也確實(shí)努力通過各種方式擺平了上億的壞賬。可是不少去看過紅嶺創(chuàng)投的風(fēng)投機(jī)構(gòu)私下都在說，“實(shí)在是看不懂”。因?yàn)榧t嶺創(chuàng)投名目繁多的凈值標(biāo)、秒標(biāo)、以及詭異的大客戶，把大標(biāo)拆分金額又拆分期限…實(shí)在是讓風(fēng)投機(jī)構(gòu)連估值都沒法估，盡職調(diào)查都不敢做。

單從公布的交易金額來看，紅嶺創(chuàng)投300億的累計(jì)交易額絕對算得上一線P2P，今年也說也實(shí)現(xiàn)A股上市，且估值500億。但真的能否得到投資者認(rèn)可，還很難說。

再像剛剛爆出壞賬的銅板街。一年前作為用戶體驗(yàn)銅板街的時(shí)候，我個(gè)人就感到一陣害怕。當(dāng)然，在它的本來職能，購買貨幣基金上，用戶體驗(yàn)和流程都無可挑剔。但是看它推出的P2P產(chǎn)品，只能說團(tuán)隊(duì)“金融基因”太弱，而膽子又太大。

做P2P產(chǎn)品，要么就像宜信那樣，雖然風(fēng)險(xiǎn)大點(diǎn)，但是我賺利差賺多點(diǎn)啊，至少10個(gè)點(diǎn)有可能的話20個(gè)點(diǎn)也不在話下。一旦有窟窿了我補(bǔ)補(bǔ)就好了。要么就像人人貸一樣，就把所有的東西搞一個(gè)池子里，你們也不知道是投的啥，相信我就行，可以拆東墻補(bǔ)西墻。

而銅板街呢，比較嫩。它跟一家小貸公司合作，相當(dāng)于成為小貸公司的渠道銷售商，只賺一點(diǎn)辛苦錢，但是一旦出事了，金融客戶的特點(diǎn)是只找渠道商。

根據(jù)銅板街何俊總的采訪，2014年他們平臺(tái)p2p成交總額也就不到20億，我懷疑他們收的手續(xù)費(fèi)總共都無法覆蓋5000多萬。

歸根結(jié)底，是對我國的小貸公司和擔(dān)保公司太信任了，他們以為最后小貸公司和擔(dān)保公司會(huì)承擔(dān)責(zé)任，可殊不知，作為中國最廉價(jià)的兩張金融牌照，小貸和擔(dān)保公司老板有無數(shù)的殼可以換，不會(huì)吊死在一棵樹上。太懶又太膽大，最后吃飯沒吃上，挨打有它，真是虧得慌。

至于陸金所，我倒是不擔(dān)心。只要有好爹平安，幾個(gè)億的壞賬，只要資產(chǎn)還在，總還有騰挪的空間。可是一旦p2p平臺(tái)也要開始拼爹，那它可能就不是互聯(lián)網(wǎng)公司能玩的“屌絲逆襲”的游戲了。

本來，做金融就是要扛過周期，扛過了才有未來。P2P正在展現(xiàn)越來越強(qiáng)的金融屬性而不是互聯(lián)網(wǎng)屬性。

中國金融壟斷的現(xiàn)狀是給予替代民間借貸的P2P以足夠空間的。7%的經(jīng)濟(jì)增長，30%的民間借貸利率市場以及一個(gè)遠(yuǎn)未成熟無法將觸角覆蓋小經(jīng)濟(jì)體的金融體系。這些都不是發(fā)達(dá)國家所能比擬的極其優(yōu)越的條件。

可如果P2P公司不能利用這個(gè)天賜良機(jī)賺取豐厚利潤迅速擴(kuò)大自己的安全保護(hù)墊，度過這個(gè)寒冬，那就一切皆空了。甚至還可能走到犯法的邊緣。這是做金融獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)和殘酷，與其它行業(yè)并不一樣。

到最后，能持續(xù)做金融的核心就在于，在最關(guān)鍵的時(shí)候有錢，不管你是能借到還是自己有。

如果能有一些P2P公司能夠好好地走過這個(gè)經(jīng)濟(jì)下行壞賬爆發(fā)期，這種商業(yè)模式才會(huì)得到驗(yàn)證，得到認(rèn)可，并最終成為金融行業(yè)的一個(gè)部分。如果不然，信托行業(yè)從1952年到2007年的七次全行業(yè)整頓和歇業(yè)；券商2004年因保證金挪用而被全盤接管整頓、銀行業(yè)引資上市前后的大規(guī)模壞賬重組…都殷鑒未遠(yuǎn)。

國家只會(huì)接國企的盤，但如果民營公司要國家來接，事態(tài)就很難預(yù)料了。希望P2P行業(yè)能打破這個(gè)中國金融特色的治亂周期。

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