解讀極光大數(shù)據(jù)招股書：移動大數(shù)據(jù)企業(yè)如何賦能金融業(yè)務(wù)

2018年7月26日，移動大數(shù)據(jù)服務(wù)商極光大數(shù)據(jù)（NASDAQ：JG，以下簡稱極光）登陸納斯達(dá)克，發(fā)行906萬份美國存托股票(ADS)，融資約7700萬美元。截至2018年12月24日收盤，極光股價為6.94美元/ADS，市值7.94億美元。 

極光全稱為極光移動有限責(zé)任公司，于2011年成立，為app開發(fā)者提供消息推送、統(tǒng)計分析、即時通訊、短信和社會化分享組件等服務(wù)，同時，基于通過開發(fā)者服務(wù)獲取的海量數(shù)據(jù)，極光開發(fā)了移動大數(shù)據(jù)的應(yīng)用并提供多種大數(shù)據(jù)產(chǎn)品。極光的管理團(tuán)隊核心成員來自騰訊、摩根士丹利、豆瓣、Teradata和中國移動等知名企業(yè)。根據(jù)招股書，極光的員工有554人，其中研發(fā)團(tuán)隊257人，銷售團(tuán)隊232人，一般及行政人員65人。

根據(jù)招股書，極光的業(yè)務(wù)收入分為三大塊：開發(fā)者服務(wù)（Developerservices），2018年一季度營收占比9.85%，精準(zhǔn)營銷（TargetedMarketing），2018年一季度營收占比78.22%，以及其他垂直數(shù)據(jù)解決方案（Otherverticaldatasolutions），2018年一季度營收占比11.93%。 

根據(jù)招股書及三季報，極光2016年、2017年、2018年前三季度營收分別為7032萬元、2.85億元和4.88億元人民，凈虧損分別為6140萬元，9030萬元，及4256萬元人民幣。其中，三季度營收1.97億人民幣，同比增長116%；凈虧損為860萬人民幣，較二季度的1180萬元人民幣進(jìn)一步收窄。 

根據(jù)招股書，極光的下游行業(yè)包括媒體、娛樂、游戲、金融服務(wù)、旅游、電商、交易及醫(yī)療。以下梳理一下極光與金融服務(wù)業(yè)的“交集”。極光對金融行業(yè)提供的產(chǎn)品主要是“金融風(fēng)險管理”大數(shù)據(jù)服務(wù)，另外其他數(shù)據(jù)服務(wù)產(chǎn)品如精準(zhǔn)營銷及智能市場解決方案也有金融行業(yè)的客戶。 

一、極光的產(chǎn)品及服務(wù)體系 

根據(jù)極光招股書披露的示意圖，開發(fā)者服務(wù)是其產(chǎn)品體系的“基礎(chǔ)層”，為app開發(fā)者提供消息推送、統(tǒng)計分析、即時通訊、短信和社會化分享組件等服務(wù)。通過為app開發(fā)者提供服務(wù)極光獲得了app用戶的大數(shù)據(jù)，以此為基礎(chǔ)，極光利用AI技術(shù)及機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)構(gòu)建了數(shù)據(jù)處理平臺（AI-PoweredDataProcessingPlatform），進(jìn)行訪問,聚合,清理,構(gòu)建和加密實時和匿名設(shè)備級移動行為數(shù)據(jù)。在數(shù)據(jù)處理平臺的支持下，極光向客戶提供最高層的產(chǎn)品：數(shù)據(jù)解決方案（DataSolutions），包括精準(zhǔn)市場營銷、市場智能解決方案，金融風(fēng)險管理及商業(yè)地理數(shù)據(jù)產(chǎn)品。

根據(jù)招股書，極光累計為約31.8萬個app開發(fā)者提供了服務(wù)。2017年，極光觸達(dá)約8.64億獨立移動設(shè)備，覆蓋中國90%的中國移動設(shè)備。根據(jù)三季報，三季度極光觸達(dá)的月活獨立移動設(shè)備從2017年9月的7.39億增長到了2018年9月的10.3億。 

二、金融風(fēng)險管理 

（一）行業(yè)概況 

根據(jù)極光招股書，中國消費金融市場的增長帶來了金融風(fēng)險管理需求的增長。根據(jù)Frost&Sullivan，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和先進(jìn)的技術(shù)促進(jìn)了中國消費金融市場的增長。這個市場從2015年的大約2.7萬億美元增長到2017年的4萬億美元，年化增長率21.7%，預(yù)計將增長至2023年的9.9萬億美元，年化增長率16.3%。擴(kuò)張的消費金融產(chǎn)品與服務(wù)，及增長的消費者基礎(chǔ)有望繼續(xù)推動中國消費金融市場的增長。中國消費貸款借款人從2015年的3.42億增長到了2017年4.11億，年化增長率9.6%，預(yù)計將繼續(xù)增長至2023年的6.14億，年化增長率6.9%。 

極光在招股書中提及：大數(shù)據(jù)在中國消費金融服務(wù)市場的金融風(fēng)險管理中發(fā)揮重要作用，包括開發(fā)除噪的、更為精準(zhǔn)的借款人畫像并評估信用。大數(shù)據(jù)驅(qū)動的金融風(fēng)險管理解決方案已經(jīng)帶來以下好處（benefit），并進(jìn)一步促進(jìn)了對金融風(fēng)險管理服務(wù)的需求：利用大數(shù)據(jù)解決方案，傳統(tǒng)金融服務(wù)提供商開始尋求解決中國統(tǒng)一的信用分體系的缺失問題；大數(shù)據(jù)技術(shù)推動了大量的在線小額貸款公司以及其他在線金融服務(wù)公司在中國涌現(xiàn)，它們也需要以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的金融風(fēng)險管理系統(tǒng)。 

在招股書中，極光認(rèn)為支持消費金融市場增長的簡化而全面的金融風(fēng)險管理服務(wù)將繼續(xù)擁有較大的機(jī)會。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)歷史性地面臨新技術(shù)的挑戰(zhàn)，包括內(nèi)部缺少能力，以及技術(shù)更新緩慢；而同時新興金融科技公司缺少數(shù)據(jù)來源來建立自己的風(fēng)險管理系統(tǒng)。第三方金融風(fēng)險管理服務(wù)提供實時風(fēng)險模型及貸后監(jiān)測能力，同時受益于傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)及新興的行業(yè)參與者。另外，監(jiān)管要求更加嚴(yán)格的金融風(fēng)險管理及反欺詐措施后，對強有力的金融風(fēng)險管理服務(wù)的需求在增長。對金融風(fēng)險管理產(chǎn)品的需求也擴(kuò)展到消費金融之外的保險和其他金融服務(wù)領(lǐng)域。

極光在招股書中披露，根據(jù)Frost&Sullivan，中國金融風(fēng)險管理服務(wù)市場從2015年的14億美元增長到了2017年的77億美元，年化增長率134.5%，預(yù)計將繼續(xù)以年化67.2%的增速增長到2023年的1683億美元。 

（二）極光的金融風(fēng)險管理服務(wù) 

極光的金融風(fēng)險管理客戶包括金融機(jī)構(gòu)如銀行及保險公司，以及新興金融科技企業(yè)。極光提供三種金融風(fēng)險管理解決方案來幫助客戶做貸前決策：反欺詐風(fēng)險因子（features）、黑名單及地理位置驗真。極光應(yīng)用基于問題（query）的模型為客戶提供金融風(fēng)險解決方案，并根據(jù)問題的多少以及處理這些問題所涉及的因子數(shù)量來收費。極光也提供年度產(chǎn)品包，并設(shè)定在訂購期間內(nèi)的問題數(shù)量上限。 

反欺詐因子：極光提供標(biāo)準(zhǔn)的包括10000多條風(fēng)險因子的產(chǎn)品包，這些風(fēng)險因子像基礎(chǔ)的標(biāo)簽，由極光“生產(chǎn)”，但極光更熟悉其結(jié)構(gòu)上的復(fù)雜性，極光對其加工后用于金融行業(yè)的風(fēng)險評估。極光通過自動化的問詢過程APIs，向客戶提供反欺詐風(fēng)險因子，使客戶能夠?qū)⑦@些風(fēng)險因子融入他們自己的風(fēng)險模型。 

黑名單：基于極光的數(shù)據(jù)分析能力預(yù)測的有潛在違約或欺詐風(fēng)險的因子。最初的黑名單包括根據(jù)公開可得的信息和第三方提供的信息得到的違約和逾期歷史，極光利用自己的AI技術(shù)和數(shù)據(jù)分析能力研究這些數(shù)據(jù)，識別可能導(dǎo)致未來違約或欺詐的行為因子與規(guī)律，并在自己的數(shù)據(jù)組中運用已識別的因子及規(guī)律，基于此預(yù)測潛在違約及欺詐，并納入極光自己的黑名單。 

地理位置驗真：客戶利用信用申請人自愿提交的信息，并根據(jù)極光獲取的設(shè)備級別的地址數(shù)據(jù)進(jìn)行確認(rèn)，以評估信用申請人的潛在欺詐風(fēng)險。 

根據(jù)招股書，極光通過了浦東發(fā)展銀行苛刻的審核標(biāo)準(zhǔn)，成為其為數(shù)不多的數(shù)據(jù)解決方案提供商之一。極光與浦東發(fā)展銀行合作開發(fā)了反欺詐風(fēng)險因子并提供地理位置驗真服務(wù)，從而提高了浦東發(fā)展銀行線上申請中的風(fēng)險模型的效果和效率。 

三、精準(zhǔn)營銷 

根據(jù)招股書，極光在2016年推出市場營銷解決方案，客戶主要包括金融機(jī)構(gòu)，大的媒體及娛樂app發(fā)布者、線上游戲公司以及電商平臺?？蛻糍徺I精準(zhǔn)營銷方案的目的主要有兩個：獲取新客戶及老客戶續(xù)約。極光通過營銷平臺效果通來為客戶提供綜合精準(zhǔn)營銷方案。 

極光在招股書中介紹：效果通與有名的大廣告商合作，例如騰訊，極光在2017年及2018年前三個月來源于騰訊的廣告庫存分別49.4%36.1%。極光通過APIs（應(yīng)用程序編輯接口）與廣告商的平臺相連來實現(xiàn)順暢的和自動化的廣告位的購買及投放流程。效果通為客戶提供的服務(wù)包括：廣告內(nèi)容的設(shè)計與優(yōu)化，利用海量數(shù)據(jù)，包括多維的行業(yè)數(shù)據(jù)，及人工智能驅(qū)動的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，選擇合適的目標(biāo)觀眾及合適的廣告位，從而提高客戶營銷的效率。 

極光在招股書中介紹了精準(zhǔn)營銷在金融領(lǐng)域應(yīng)用的案例：光大銀行信用卡中心是極光的精準(zhǔn)營銷用戶。該信用卡中心由光大銀行總部直接管理，向用戶提供各種滿足個人不同需求的信用卡。根據(jù)推銷的信用卡類型及對應(yīng)的潛在客戶，極光定制、測試并優(yōu)化了廣告投放策略，利用AI支持的分析方法，如雙樣本假設(shè)檢驗，極光能針對潛在客戶精準(zhǔn)營銷，并根據(jù)特定的用戶偏好來設(shè)計廣告內(nèi)容。例如，對于擁有不同特征的各個信用卡客群，極光建立了客群分層標(biāo)簽，使其能夠根據(jù)不同客群的消費水平及購物行為有策略地精準(zhǔn)營銷。極光的精準(zhǔn)營銷幫助光大銀行信用卡以較低成本吸引了新的信用卡申請人。 

四、智能市場解決方案 

根據(jù)招股書，利用移動app所帶來的海量數(shù)據(jù)，市場智能解決方案能幫助企業(yè)及投資者進(jìn)行商業(yè)及投資決策。極光提供三個版本的市場智能解決方案： 

一是企業(yè)解決方案：為企業(yè)客戶提供行業(yè)排名、競爭分析及運營分析； 

二是基金解決方案：為基金經(jīng)理提供行業(yè)趨勢分析、追綜投資組合中企業(yè)的成長情況，以及開展項目案例研究； 

三是項目定制解決方案：根據(jù)客戶的具體需求，提供更深入的分析服務(wù)以及定制的統(tǒng)計報告。 

極光招股書提供了一個極光智能市場解決方案在金融領(lǐng)域應(yīng)用的案例：作為在識別潛在投資標(biāo)的公司時所應(yīng)用的一般研究方法的補充，私募基金春華資本購買了極光的移動app追蹤解決方案iApp。iApp通過一個數(shù)據(jù)分析儀表盤和系列便于用戶使用的功能，實時提供一系列中國移動app運營數(shù)據(jù)，包括核心指標(biāo)如日活數(shù)量、月活數(shù)量、安裝滲透率、留存率、終端用戶分布及競爭分析等。 

iApp解決方案使春華資本能作出更好的投資決策，iApp啟動后，除了標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，極光還向春華資本提供了定制的深度項目分析，包括app用戶總體畫像的趨勢分析，不同層級城市的活躍工具分布，用戶忠誠度分析，卸載率及重新安裝率，使得春華資本能夠評估所選app與其他競爭產(chǎn)品相比所具有的優(yōu)勢與不同。

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