風(fēng)暴眼中的助貸

新年伊始，來(lái)自銀保監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局的一份《關(guān)于加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)助貸和聯(lián)合貸款風(fēng)險(xiǎn)防控監(jiān)管提示的函》再次讓新金融行業(yè)“繃緊了神經(jīng)”。這是自2017年的141號(hào)文中提到助貸之后，第N次流出關(guān)于這種信貸合作模式的監(jiān)管文件。

這個(gè)誕生于十多年前并且一直頗為小眾的業(yè)務(wù)模式，在金融科技化提速和零售金融大爆發(fā)的檔口成為了那個(gè)連接器、加速器。

一方面，它讓那些陷于發(fā)展瓶頸的持牌金融機(jī)構(gòu)找到了破局的契機(jī)，另一方面它讓正在“去金融化”的金融科技公司得以延續(xù)自己的價(jià)值。

于是，一個(gè)并不新鮮的業(yè)務(wù)模式卻在新金融時(shí)代連接了上千家企業(yè)，撬動(dòng)了萬(wàn)億市場(chǎng)。

這是監(jiān)管的憂慮，在喚醒一個(gè)新市場(chǎng)的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也在潛滋暗長(zhǎng)。在巨大的增長(zhǎng)和利益面前，一些銀行出讓了風(fēng)險(xiǎn)管理的核心能力，也丟棄了服務(wù)當(dāng)?shù)?、不跨區(qū)域的經(jīng)營(yíng)原則。

但硬幣的另一面是，從2018年開(kāi)始，隨著金融科技與金融行業(yè)的融合日益加深，助貸模式已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)貸款發(fā)展的一大推手，并且日益成為零售金融發(fā)展的重要助力，這對(duì)于整個(gè)信貸領(lǐng)域都是一次重大變革。

這是一篇關(guān)于助貸模式（包括聯(lián)合貸款）源起、發(fā)展、演變的成長(zhǎng)故事，它帶著特殊的政策使命而生，也因?yàn)樯虡I(yè)化的需求而得以延續(xù)，最后隨著新金融的爆發(fā)被推至風(fēng)口。

1 寫(xiě)在正文前

從2007年中安信業(yè)與國(guó)開(kāi)行的微貸試驗(yàn)、阿里巴巴與建行、工行的網(wǎng)商貸試水，一直到近年來(lái)助貸的大爆發(fā)以及2017年末現(xiàn)金貸及網(wǎng)絡(luò)小貸整治的落地，助貸已經(jīng)走過(guò)了十多年的時(shí)間。

在這期間，助貸模式演變出了一些不同的形態(tài)，參與方也變得越來(lái)越多元。所以，在展開(kāi)它的發(fā)展史之前，我們先來(lái)界定一下它在本文中的概念、范疇、以及與聯(lián)合貸款的關(guān)系。

此前流傳出的一份《關(guān)于就聯(lián)合貸款模式征求意見(jiàn)的通知》對(duì)于“聯(lián)合貸款”的定義是：“貸款人與合作機(jī)構(gòu)基于共同的貸款條件和統(tǒng)一的借款合同，按約定比例出資，聯(lián)合向符合條件的借款人發(fā)放的互聯(lián)網(wǎng)貸款”。 

所以，我們可以簡(jiǎn)單地把聯(lián)合貸款看做助貸模式的一種，只是，它涉及的是兩個(gè)持牌機(jī)構(gòu)，并且雙方都要出資，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、分享收益。在后文中，助貸和聯(lián)合貸款都有提及，這主要源于不同的發(fā)展階段哪種提法更主流。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，助貸業(yè)務(wù)涉及資金方和助貸方兩端。

其中，以資金來(lái)源來(lái)看，銀行、保險(xiǎn)、信托、財(cái)務(wù)公司、小貸公司、消費(fèi)金融公司等都可能成為資金提供方。但從規(guī)模來(lái)看，銀行資金的占比最大（因?yàn)椴簧傩磐杏?jì)劃背后的資金也來(lái)自銀行），是最重要的放貸主體。

助貸方則可分為持牌機(jī)構(gòu)和非持牌機(jī)構(gòu)，前者又可分為兩大類(lèi)，銀行（既可以作為資金方，也可以成為他行的助貸方，例如，新網(wǎng)銀行、微眾銀行等）和部分金融科技公司（它們通常通過(guò)旗下的小貸、網(wǎng)絡(luò)小貸、融資擔(dān)保等牌照展業(yè)）。

而非持牌的助貸機(jī)構(gòu)則包括一些無(wú)小貸、網(wǎng)絡(luò)小貸、融資擔(dān)保等牌照的金融科技公司、P2P平臺(tái)、數(shù)據(jù)公司等。在新的監(jiān)管要求之下，這部分機(jī)構(gòu)不得直接參與貸款的發(fā)放（即聯(lián)合貸款），主要為資金方以提供獲客、風(fēng)控等服務(wù)。

從過(guò)往的分工來(lái)看，助貸方通常承擔(dān)著核心風(fēng)控的職能，換言之，誰(shuí)扮演這個(gè)角色誰(shuí)就被視為助貸方（例如，在微粒貸的案例中，兩方都是銀行的情況下，微眾銀行就更像助貸方）。

而在收益和風(fēng)險(xiǎn)的分配上情況則更為復(fù)雜。如果從資金方的角度來(lái)看，可簡(jiǎn)單分為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或者不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)兩種，盡管在兩種模式下資金方都獲得利息分成，但后者卻更接近于固定收益。

按照業(yè)內(nèi)人士的說(shuō)法，從操作來(lái)看，前者是零售業(yè)務(wù)的做法，后者更像對(duì)公業(yè)務(wù)，即重點(diǎn)在于考察助貸方這個(gè)主體的能力（包括業(yè)務(wù)能力、股東背景、資金實(shí)力等），并給予一個(gè)授信額度，對(duì)于單個(gè)申請(qǐng)人的風(fēng)控審核則較弱。

因?yàn)樵诖四Ｊ较?，助貸方實(shí)則做了“兜底”，一般會(huì)交納一定比例的保證金（通常為5%-10%，若壞賬過(guò)高則相應(yīng)地提高比例，或回購(gòu)壞掉的資產(chǎn)）。另一種常見(jiàn)的方式就是引入第三方擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司等。

盡管監(jiān)管已經(jīng)三申五令，但在實(shí)際操作中，除了聯(lián)合貸款模式（因?yàn)槭找婧惋L(fēng)險(xiǎn)基本按照各自的出資比例共同分享和分擔(dān)），助貸方很難在不提供“兜底”的情況下獲得銀行等機(jī)構(gòu)的資金。

2 一場(chǎng)微貸實(shí)驗(yàn)

如果追溯助貸模式在中國(guó)的興起，2007年無(wú)疑是一個(gè)標(biāo)志性的節(jié)點(diǎn)。

2007年，經(jīng)過(guò)了相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的調(diào)研和論證，國(guó)開(kāi)行深圳分行、建行深圳分行聯(lián)手深圳的一家小貸公司——中安信業(yè)開(kāi)始了一場(chǎng)微貸“實(shí)驗(yàn)”，將在國(guó)外已發(fā)展較為成熟的“商業(yè)銀行+助貸機(jī)構(gòu)”模式本土化。

其中，國(guó)開(kāi)行提供資金（建行是項(xiàng)目的結(jié)算代理行），而中安信業(yè)則提供獲客、風(fēng)控、貸后等全流程服務(wù)。為了確保助貸機(jī)構(gòu)盡職盡責(zé)，以及銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)可控，當(dāng)時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制上也做了諸多創(chuàng)新。

至于為什么選擇中安信業(yè)，感興趣的朋友可以看看我的一篇舊文（傳送門(mén)：《網(wǎng)絡(luò)小貸沉浮錄》）。這家小貸公司曾經(jīng)是中國(guó)小額信貸的“黃埔軍?！?，它的創(chuàng)始人保羅希爾也是推動(dòng)中國(guó)小貸行業(yè)向數(shù)字化、規(guī)?；M(jìn)階的關(guān)鍵角色。

中安信業(yè)是國(guó)內(nèi)最早嘗試以發(fā)放無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的信用貸款為主的小貸公司之一，這種“小而分散”的信用貸款+標(biāo)準(zhǔn)化的線下獲客+自動(dòng)化的審批流程的模式與后來(lái)很多小貸公司、P2P公司、消費(fèi)金融公司所采用的模式并無(wú)本質(zhì)的差異。

這也可以看做中國(guó)小貸公司的第一波數(shù)字化變革，它大大降低了小貸公司的展業(yè)成本、提高了效率，并讓小額信貸的規(guī)?；l(fā)展成為可能，也為助貸模式的出現(xiàn)打下了基礎(chǔ)。

按照最初的約定，小貸公司需要提供一部分資金到建行的共管賬戶參與放款，當(dāng)利息和本金收回后優(yōu)先償還銀行助貸貸款的本息。如果小貸公司代理的這部分貸款質(zhì)量出現(xiàn)惡化并超過(guò)約定的比例，銀行方面則有權(quán)叫停合作。

其實(shí)，這種風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制與現(xiàn)在我們說(shuō)的保證金模式類(lèi)似。而從本質(zhì)上來(lái)看，中安信業(yè)（小貸公司）和國(guó)開(kāi)行兩個(gè)持牌機(jī)構(gòu)按一定比例出具資金放款，并且分享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這與今天監(jiān)管定義的“聯(lián)合貸款”也并無(wú)二致。

還有一個(gè)插曲，由于當(dāng)時(shí)銀行的個(gè)貸審批系統(tǒng)無(wú)法適應(yīng)如此大量、高頻且小額的進(jìn)件，國(guó)開(kāi)行和中安信業(yè)還聯(lián)手設(shè)計(jì)了一套系統(tǒng)專(zhuān)門(mén)供銀行對(duì)接助貸模式下的貸款審批、發(fā)放和回收，并保證雙方數(shù)據(jù)和流程的同步。

從結(jié)果來(lái)看，助貸模式帶來(lái)了多方共贏的效果。一方面，銀行可以拓展既有的業(yè)務(wù)邊界，進(jìn)一步“下沉”客群，發(fā)放無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的信用貸款，推動(dòng)普惠金融的發(fā)展。另一方面，小貸公司也可以沖破杠桿率的束縛，提升自己的業(yè)務(wù)規(guī)模。 

這個(gè)項(xiàng)目還獲得了深圳金融辦頒發(fā)的2008年金融創(chuàng)新二等獎(jiǎng)。2年后，另一家小貸公司——證大速貸與中行也開(kāi)啟了助貸合作，深圳金融辦又再次頒發(fā)了一個(gè)金融創(chuàng)新獎(jiǎng)予以肯定。

為什么在助貸推行初期，監(jiān)管能給予如此多肯定？那是因?yàn)?，助貸模式的出現(xiàn)并不完全是一個(gè)商業(yè)行為。

作為三大政策性銀行之一，國(guó)開(kāi)行不管是推動(dòng)助貸模式落地，還是后來(lái)引進(jìn)德國(guó)IPC技術(shù)給12家商業(yè)銀行，本質(zhì)上都是希望通過(guò)新的技術(shù)和模式打開(kāi)中國(guó)的小額信貸市場(chǎng)，做一些新的嘗試。

3 請(qǐng)回答2007

如果再把視野再放寬一些，2007年之于新金融行業(yè)、零售金融行業(yè)都是一個(gè)有著特殊意義的節(jié)點(diǎn)。

除了國(guó)開(kāi)行和中安信業(yè)的案例，同一時(shí)期，阿里小貸也開(kāi)始了與建行、工行的合作，其中前者提供阿里巴巴電商平臺(tái)上的商家信息，而銀行一方則給這些商家提供貸款。事后來(lái)看，這不僅是網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的雛形，也是另一個(gè)版本的助貸模式。

從產(chǎn)品特征和客戶類(lèi)型來(lái)看，當(dāng)時(shí)助貸模式之下的信貸產(chǎn)品大都是30萬(wàn)以下的信用貸款，客戶和用途主要分為兩類(lèi)：針對(duì)個(gè)體工商戶和小企業(yè)主的經(jīng)營(yíng)性貸款，以及針對(duì)有穩(wěn)定收入的工薪階層。

這對(duì)于當(dāng)時(shí)的商業(yè)銀行而言無(wú)疑是一個(gè)拓展業(yè)務(wù)線的有益嘗試，更重要的是，不管是針對(duì)個(gè)體工商戶的小微貸款，還是針對(duì)個(gè)人的消費(fèi)貸款都是當(dāng)時(shí)政策所鼓勵(lì)發(fā)展的重要方向。

事后來(lái)看，助貸模式在2007年萌芽、發(fā)展也并非偶然。

在宏觀層面，2007年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展數(shù)據(jù)達(dá)到一個(gè)新的高點(diǎn)，當(dāng)年的GDP增速14.2%，這是自1992年以來(lái)增長(zhǎng)最快的一年。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)活躍、消費(fèi)需求旺盛，這都是小額信貸業(yè)務(wù)爆發(fā)的重要基礎(chǔ)。

另一個(gè)佐證是，2007年招商銀行的信用卡發(fā)卡量增長(zhǎng)了1034萬(wàn)張，這個(gè)數(shù)字近乎是前面4年的總和（該記錄保持到2016年才被打破）。那一年，以零售業(yè)務(wù)的見(jiàn)長(zhǎng)的招行取得了有史以來(lái)最好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，全年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)120%。

這給當(dāng)時(shí)的銀行業(yè)帶來(lái)了不小的震動(dòng)，因?yàn)橹袊?guó)的商業(yè)銀行長(zhǎng)期倚重對(duì)公業(yè)務(wù)和大型企業(yè)，對(duì)零售業(yè)務(wù)的投入十分有限。以信用卡業(yè)務(wù)為例，當(dāng)時(shí)在國(guó)內(nèi)已經(jīng)發(fā)展了20年，但增長(zhǎng)緩慢且利潤(rùn)微薄，絕大多數(shù)銀行都不太重視。

不過(guò)，隨著2005、2006兩年，交行、建行、中行、工行等國(guó)有銀行完成股改、相繼上市，以幾家大行為代表的中國(guó)銀行業(yè)開(kāi)始了新一輪的市場(chǎng)化發(fā)展之路，它們有了更多的動(dòng)力和空間去變革和創(chuàng)新。

當(dāng)然，除了市場(chǎng)需求井噴、銀行態(tài)度轉(zhuǎn)變之外，技術(shù)層面的進(jìn)化也是一個(gè)重要的基礎(chǔ)條件。

因?yàn)樾☆~信貸具有量大、小額、高頻的特點(diǎn)，必須數(shù)字化、批量化發(fā)展才有可能實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)、覆蓋成本。更重要的是，無(wú)抵押和擔(dān)保信用貸款之于當(dāng)時(shí)的風(fēng)控更是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

到2007年時(shí)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)初具規(guī)模，線上數(shù)據(jù)越來(lái)越豐富。同年11月，阿里巴巴在港交所掛牌，將當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)上市熱推至一個(gè)高潮（完美時(shí)空、金山軟件、巨人網(wǎng)絡(luò)等當(dāng)時(shí)的一批熱門(mén)互聯(lián)網(wǎng)公司都在2007年完成了IPO），同時(shí)也為后來(lái)幾年中國(guó)電商行業(yè)的大爆發(fā)拉開(kāi)了序幕。

而線下市場(chǎng)，小額信貸業(yè)務(wù)也進(jìn)入到了標(biāo)準(zhǔn)化、批量化發(fā)展的階段。當(dāng)時(shí)的典型形式為：線下掃街、掃樓獲客，上傳數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)控體系、自動(dòng)化的審批模塊后放款。 

還有一個(gè)不可忽略的事件是，中國(guó)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)——拍拍貸也成立于2007年。這被視為中國(guó)P2P行業(yè)發(fā)展的開(kāi)端，也是互聯(lián)網(wǎng)金融大潮涌現(xiàn)的前奏。

4 爆發(fā)與亂象

盡管2007年助貸模式已經(jīng)出現(xiàn)，但在此后的五六年時(shí)間里，它卻并沒(méi)有順勢(shì)成長(zhǎng)起來(lái)。在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，僅有少數(shù)的小貸公司得以與銀行開(kāi)展助貸業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行+助貸機(jī)構(gòu)的模式停滯了很長(zhǎng)時(shí)間。

究其根源，還是在于銀行對(duì)于這類(lèi)業(yè)務(wù)始終保持著審慎的態(tài)度。另一方面，小貸公司線下展業(yè)受限于人員的擴(kuò)張和管理，很快就觸及“天花板”。再加上接踵而至的全球金融危機(jī)和4萬(wàn)億大投放，商業(yè)銀行的重心又回到“鐵公基”項(xiàng)目上了。

雖然與持牌金融機(jī)構(gòu)的助貸模式出現(xiàn)了暫時(shí)的停滯，但恰逢P(guān)2P行業(yè)快速崛起，小而分散的信貸資產(chǎn)也有了新的資金匹配渠道。在P2P剛起步那幾年，小貸公司幾乎是其最重要的資產(chǎn)來(lái)源之一。

在隨后的幾年里，以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)始蓬勃發(fā)展，小額信貸業(yè)務(wù)越來(lái)越多地線上化。尤其隨著大數(shù)據(jù)風(fēng)控的應(yīng)用不斷加深，以及線上、線下消費(fèi)場(chǎng)景的挖掘，小額信貸市場(chǎng)迎來(lái)了一個(gè)爆炸式的增長(zhǎng)。

在線借貸的發(fā)展讓借貸產(chǎn)品進(jìn)一步“下沉”，大量萬(wàn)元以下的信貸需求（低至幾百元）開(kāi)始被關(guān)注、被挖掘，客戶的年齡段也越來(lái)越低，大量的年輕人成為了消費(fèi)貸款的主要受眾。

巨大的市場(chǎng)潛力和盈利空間吸引了越來(lái)越多的企業(yè)涌入，后來(lái)飽受詬病的校園貸、現(xiàn)金貸也是趁著這個(gè)東風(fēng)站上風(fēng)口，不僅成為了資本追逐的寵兒，也狠狠地收割了一批用戶。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，資金的需求也變得越來(lái)越旺盛，僅僅依靠P2P平臺(tái)已經(jīng)無(wú)法滿足很多產(chǎn)品對(duì)資金規(guī)模和成本的要求。而另一方面，以校園貸、現(xiàn)金貸為代表的信貸產(chǎn)品利潤(rùn)豐厚，甚至是暴利，這也讓很多資金方有了動(dòng)力參與其中。

助貸模式再度崛起。除了商業(yè)銀行，一大批消費(fèi)金融公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等紛紛入局，為這個(gè)市場(chǎng)注入了源源不斷的資金。

當(dāng)然，市場(chǎng)的瘋狂也引起了監(jiān)管的關(guān)注。盡管在合作時(shí)助貸方大都簽了“兜底”承諾，但并沒(méi)有讓持牌機(jī)構(gòu)避免風(fēng)險(xiǎn)的集聚。尤其，大部分機(jī)構(gòu)并沒(méi)有能力對(duì)這些助貸方推薦的客戶做相應(yīng)的風(fēng)控，這也讓潛在的風(fēng)險(xiǎn)更加難測(cè)。

很快，校園貸、現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)在2017年接連被監(jiān)管叫停。而在那份《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（俗稱(chēng)141號(hào)文）中，助貸模式也被點(diǎn)了名。

“‘助貸’業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)回歸本源，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得接受無(wú)擔(dān)保資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù)，應(yīng)要求并保證第三方合作機(jī)構(gòu)不得向借款人收取息費(fèi)?！?/p>

在141文下發(fā)之后，監(jiān)管的重拳整治清理了一大批打著普惠金融或金融科技的招牌，實(shí)則做著高利貸，甚至超利貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)，這也讓商業(yè)銀行等持牌機(jī)構(gòu)更加謹(jǐn)慎地選擇合作伙伴，開(kāi)展助貸業(yè)務(wù)。

5 爆款微粒貸

盡管助貸模式在成長(zhǎng)的過(guò)程中遭遇了一些波折，但利用大數(shù)據(jù)風(fēng)控等新的技術(shù)手段發(fā)展小額信貸的趨勢(shì)已然不可逆，而商業(yè)銀行為代表的資金方也有了越來(lái)越強(qiáng)烈的意愿與手握數(shù)據(jù)、流量和技術(shù)的助貸方合作。

尤其在2015年，一個(gè)爆款產(chǎn)品——微粒貸橫空出世，它開(kāi)啟了助貸模式的新階段（即現(xiàn)在提及較多的“聯(lián)合貸款”），也讓銀行們真正意識(shí)到了資金+技術(shù)的廣闊前景。當(dāng)然，也讓監(jiān)管從另一個(gè)維度開(kāi)始關(guān)注助貸的影響、價(jià)值，以及風(fēng)險(xiǎn)。

簡(jiǎn)單而言,微粒貸為微眾銀行與金融機(jī)構(gòu)合作放貸，通過(guò)“聯(lián)貸平臺(tái)”，微眾銀行 只發(fā)放少量貸款資金，大頭的貸款資金由合作銀行發(fā)放，微眾銀行基于大數(shù)據(jù)、 AI 技術(shù)為合作機(jī)構(gòu)提供客戶篩選與風(fēng)控業(yè)務(wù)，基于區(qū)塊鏈技術(shù)搭建銀行間聯(lián)合貸款清算平臺(tái)，用以提供清算對(duì)賬等后臺(tái)支持工作。 

——摘自天風(fēng)證券報(bào)告《詳解微眾銀行，見(jiàn)證金融科技的力量》

在這種聯(lián)合貸款模式下，微眾銀行與合作銀行的出資比例約為2:8，利息分成比例約為3:7。據(jù)了解，隨著這種模式的成熟和貸款規(guī)模的增大，微眾一方在聯(lián)合貸款中的出資比例可能還會(huì)進(jìn)一步降低。這樣一來(lái)，杠桿作用將進(jìn)一步放大。

來(lái)看一下微粒貸的增長(zhǎng)曲線，2015年5月上線，一年后貸款余額突破170億；到2017年5月產(chǎn)品上線兩周年時(shí)，貸款余額已經(jīng)突破760億；而到2017年底微粒貸的貸款余額已經(jīng)突破1000億元。

這個(gè)數(shù)字已經(jīng)優(yōu)于不少城商行的整個(gè)零售板塊了，而它僅僅是一家年輕的民營(yíng)銀行的一個(gè)產(chǎn)品。

根據(jù)一份微眾銀行的老股轉(zhuǎn)讓材料，2018年上半年，微眾銀行營(yíng)業(yè)收入已達(dá)到41.9億元人民幣，凈利潤(rùn)更達(dá)到11億元人民幣，接近2017年全年水平。而按照規(guī)劃，微眾銀行2018年全年凈利潤(rùn)將達(dá)到40.65億元，盈利能力遠(yuǎn)超同業(yè)。

低成本、高效率，低壞賬、高杠桿，微眾銀行所代表的這種新型的銀行業(yè)務(wù)模式，使得許多不再能“躺著賺錢(qián)”的傳統(tǒng)銀行羨慕不已。當(dāng)然，它也間接成為了那條“鯰魚(yú)”，刺激了更多的銀行開(kāi)始加快金融科技化的轉(zhuǎn)型。

6 管不管？如何管？

微粒貸的出現(xiàn)刺激了銀行業(yè)，也刺激了監(jiān)管層。

2016年，原銀監(jiān)會(huì)便開(kāi)始著手調(diào)研以微粒貸為代表的聯(lián)合貸款模式，試圖出臺(tái)一些規(guī)范性的條款以防范該模式之下存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

但隨著調(diào)研的深入，監(jiān)管部門(mén)發(fā)現(xiàn)，聯(lián)合貸款，以及更廣義的助貸模式所涉及的機(jī)構(gòu)之廣，模式之繁復(fù)讓制定規(guī)范文件的難度越來(lái)越大。

與此同時(shí)，經(jīng)過(guò)前幾年的發(fā)展，金融科技在提升金融服務(wù)的效率、降低成本、以及拓展邊界上的價(jià)值得到廣泛的驗(yàn)證，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)加速了擁抱金融科技的步伐。在這個(gè)大背景之下，微粒貸的爆款效應(yīng)也被迅速放大。

2016年以來(lái)，越來(lái)越多的商業(yè)銀行，尤其是一些城商行、農(nóng)商行開(kāi)始接入聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)。事實(shí)上，相比金融科技企業(yè)連接資金的需求，一大批正處于發(fā)展困境中的中小銀行更迫切地需要這樣一個(gè)突圍的契機(jī)。

前幾天聽(tīng)到一個(gè)案例，一家非巨頭系的助貸方在一家民營(yíng)銀行的授信就過(guò)百億，這其中只有極少部分資金是該民營(yíng)銀行的自有資金，絕大多數(shù)資金都是通過(guò)聯(lián)合貸款模式從十幾家城商行、農(nóng)商行獲得。

據(jù)多位監(jiān)管部門(mén)的人士透露，讓它們擔(dān)憂的是，大部分提供資金的中小銀行基本沒(méi)有對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)做二道風(fēng)控，這種簡(jiǎn)單粗暴的合作方式帶來(lái)了短期收益的大幅改善，但卻埋下了長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

更重要的是，這些區(qū)域性銀行間接借此實(shí)現(xiàn)了“跨區(qū)經(jīng)營(yíng)”，偏離了它們支持縣域經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的立業(yè)之本，這有違當(dāng)下支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向，更不符合監(jiān)管對(duì)于這些銀行一直以來(lái)的要求。

所以，從最新流傳出的針對(duì)聯(lián)合貸款的風(fēng)險(xiǎn)提示來(lái)看，有幾個(gè)核心的信息：

?監(jiān)管并沒(méi)有直接否定聯(lián)合貸款這種模式本身的價(jià)值，而是從防范銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的角度做了一些風(fēng)險(xiǎn)提示和監(jiān)管建議。

?風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行的立業(yè)之本，而將自己核心能力外包，這是監(jiān)管所不能容忍的。所以，監(jiān)管再三強(qiáng)調(diào)的是銀行要強(qiáng)化自己的風(fēng)控能力，建立相應(yīng)的風(fēng)控體系，這對(duì)于一批提供to B服務(wù)的金融科技公司或許是個(gè)很好的機(jī)會(huì)。

?城商行、農(nóng)商行要立足服務(wù)當(dāng)?shù)?、不跨區(qū)域，前面已經(jīng)提過(guò)，這是監(jiān)管部門(mén)一以貫之的要求，并沒(méi)有什么特殊性。按照屬地原則控制銀行參與此類(lèi)業(yè)務(wù)的貸款比重，防范跨區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)，這也應(yīng)該在預(yù)期之內(nèi)。

7 不可逆的潮流

長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到互聯(lián)網(wǎng)本身的特性，未來(lái)對(duì)于屬地化監(jiān)管的方式挑戰(zhàn)會(huì)越來(lái)越大。另一方面，這兩年商業(yè)銀行的金融科技化變革力度越來(lái)越大，戰(zhàn)略重心也從對(duì)公向零售傾斜，以聯(lián)合貸款為代表的新的業(yè)務(wù)形態(tài)前景可期。

但從短期來(lái)說(shuō)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)一些規(guī)范和要求對(duì)于城商行、農(nóng)商行等區(qū)域性銀行的影響較大。而這部分需求則會(huì)加速向全國(guó)性的股份行，國(guó)有大行轉(zhuǎn)移。

尤其，隨著一大批金融科技公司“去金融化”的推進(jìn)和科技能力的開(kāi)放，持牌金融機(jī)構(gòu)與之合作也成為一個(gè)順其自然的選擇。

昨天看到極客公園關(guān)于螞蟻花唄的一篇報(bào)道，里面提及了幾個(gè)數(shù)字，一半以上的花唄用戶額度不到2000塊，70%的用戶額度在4000元以下。其中，七成的用戶最初接觸花唄時(shí)都是非信用卡持卡用戶。

作為現(xiàn)在助貸模式下的一個(gè)典型產(chǎn)品，這個(gè)數(shù)據(jù)也說(shuō)明隨著金融科技的發(fā)展和應(yīng)用，小額信貸的額度和客戶門(mén)檻得以大幅下降，并與商業(yè)銀行形成了明顯的客戶分層和差異化。

助貸“一不小心”成為了互聯(lián)網(wǎng)貸款爆發(fā)最重要的推手，也是未來(lái)新金融企業(yè)賴(lài)以生存的重要模式。所以，我想已經(jīng)不能簡(jiǎn)單地來(lái)看待這種業(yè)務(wù)形態(tài)，它的爆發(fā)是多個(gè)因素交織帶來(lái)的結(jié)果，也是多個(gè)行業(yè)演進(jìn)之后的必然趨勢(shì)。

但更重要的是，助貸模式的繁榮發(fā)展也表明，新金融并不必然是一場(chǎng)零和游戲，新興的金融科技公司可以和持牌金融機(jī)構(gòu)共生與共贏。

金融+科技是金融行業(yè)進(jìn)化的方向，這種融合與共生已是不可逆的潮流。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。