支付機(jī)構(gòu)正式進(jìn)入零沉淀、高成本、低費率殘酷新紀(jì)元

1.63萬億！！比此前分析師預(yù)計的“年底破萬億”還多了整整六成！這是央行最新金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)披露的，截至2018年末，上繳至央行手里的支付機(jī)構(gòu)客戶備付金總規(guī)?！?6299.80億元。

開在銀行的備付金賬戶被全數(shù)注銷后，支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入了零備付金、低費率（對商戶收費）、高成本（向銀行支付）的新紀(jì)元。在主營業(yè)務(wù)之外找到新的增值盈利點，成了支付行業(yè)2019年最迫切的任務(wù)。

縮窄的利差

支付機(jī)構(gòu)的利差空間正在收窄，尤其是備付金全額上繳后。截至最后一個備付金上收自然月（2018年12月末），支付機(jī)構(gòu)交存至央行的客戶備付金存款為16299.80億元，比此前任何一家機(jī)構(gòu)研報中所預(yù)計的都多。

據(jù)記者了解，自去年開始，支付機(jī)構(gòu)向商戶收取的交易手續(xù)費（包括銀行卡的交易手續(xù)費、以及微信和支付寶的掃碼手續(xù)費等），平均費率是在千分之六左右?！鞍凑昭胄泻豌y聯(lián)的業(yè)務(wù)規(guī)則，不同的行業(yè)有不同的優(yōu)惠費率。民生類、公交類及政府收費的行業(yè)，會有一些費率優(yōu)惠，但總體而言，平均費率在千6左右?！币幻姓悸逝琶笆闹Ц稒C(jī)構(gòu)高管告訴記者。

他還表示，支付機(jī)構(gòu)向商戶收取的費率走低是一方面，另外支付機(jī)構(gòu)在鋪市場的時候，還對商戶進(jìn)行了大量的補貼而后優(yōu)惠，所以最后測算下來，支付行業(yè)向商戶收取的平均費率應(yīng)該只有5‰~5.5‰的微薄區(qū)間。

盈利空間微薄，但支付公司的通道成本卻在上升。記者了解到，銀行會基于支付業(yè)務(wù)的行業(yè)屬性、場景類別等，收取不同的通道費用，平均而言通道費率在2‰左右。但備付金全額上繳后，對于支付公司來說，不僅僅是損失了息差（像一些大中型支付機(jī)構(gòu)，一年的交易規(guī)模都在7萬億~10萬億，這些交易在原先支付機(jī)構(gòu)自身的備付金存管銀行賬戶里會形成息差），而是不能再利用沉淀結(jié)算存款，去壓降調(diào)用銀行支付接口產(chǎn)生的通道費用。去年末某第三方支付巨頭和某股份行的“提費甩鍋羅生門”之所以耐人尋味，就是因為暴露了很多業(yè)界長期存在的收費節(jié)點和成本轉(zhuǎn)嫁潛規(guī)則。

“我們跟銀行的合作很多，比如賬戶渠道、驗證渠道、消費渠道、代扣渠道等。從銀行的角度來講，這些業(yè)務(wù)都是可以定價的，也都是中間收入重要的來源之一。以前支付公司會跟銀行有存款上的合作，那么銀行會對對這些比如代扣通道的成本不會特別看重，象征性收一點甚至能免就免。但是備付金存款一旦搬了家，銀行馬上就高調(diào)費率了，或者說，原來簽訂的‘優(yōu)惠’協(xié)議就失效了。”上述支付機(jī)構(gòu)高管告訴記者。

記者從幾名支付行業(yè)人士處得知，有些支付機(jī)構(gòu)的渠道成本在備付金上收后，上升了10%~20%不等，幅度還是比較大的。

綜上，一方面是對商戶收取的費用降低，一方面是支付給銀行的成本上升，兩方面擠壓下，支付空間主營盈利空間收窄——而這也就是為什么多名支付行業(yè)人士會高呼，考驗支付機(jī)構(gòu)科技能力、以及轉(zhuǎn)型能力的時期到了。

扎堆出海謀變

支付機(jī)構(gòu)扎堆出海，是眼下不可忽視的一個趨勢。在國內(nèi)支付市場競爭激烈，業(yè)務(wù)費率相對較低的情況下，各家支付機(jī)構(gòu)紛紛瞄準(zhǔn)了跨境支付這片萬億級藍(lán)海。

易觀發(fā)布的《中國跨境支付市場數(shù)字化發(fā)展專題分析2018》指出，從2013年外管局開啟跨境支付試點工作以來，行業(yè)日趨規(guī)范，市場發(fā)展迅速。與此同時，相關(guān)領(lǐng)域監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在持續(xù)出臺政策來推動跨境電商、留學(xué)、出境游等行業(yè)的發(fā)展。上述行業(yè)的發(fā)展也進(jìn)一步刺激了企業(yè)對于跨境支付服務(wù)的需求。

記者了解到，目前擁有跨境電子商務(wù)外匯支付業(yè)務(wù)資格的公司，大概有30家左右。其中，記者料到到，支付第一股匯付天下在2013年就獲得可開展跨境電子商務(wù)外匯支付業(yè)務(wù)的資格。其在進(jìn)出口服務(wù)、與跨境機(jī)構(gòu)及海關(guān)合作等業(yè)務(wù)上有所布局：對于出口電商商戶，匯付天下通過對接跨境金融機(jī)構(gòu)，如PingPong、Skyee或是跨境電商平臺傲基、有棵樹等，提供國內(nèi)結(jié)匯和清算服務(wù)；同時，于2018年9月與全球支付巨頭First Data（FDC）合作，F(xiàn)irst Data將陸續(xù)將其服務(wù)的大型跨國企業(yè)在國內(nèi)的電商展業(yè)需求推送給匯付天下。

另一方面，匯付天下引進(jìn)境內(nèi)外大型電商平臺，為這些企業(yè)提供人民幣收單、資金跨境、海關(guān)數(shù)據(jù)申報、國際物流對接服務(wù)和境外資金下發(fā)等服務(wù)。據(jù)記者了解，該司2017年其跨境支付業(yè)務(wù)的交易規(guī)模較前一年就增長了16倍；2018年前4個月的交易規(guī)模已超過上年全年規(guī)模；2018年上半年，匯付天下實現(xiàn)了交易量較上年同期暴增10倍有余。

還有一些中小型機(jī)構(gòu)如中金支付，該司負(fù)責(zé)人告訴記者“我們現(xiàn)在做的跨境支付是人民幣項下業(yè)務(wù)  包括B2C跨境、B2B出口、跨境電商等，19年會布局B2B進(jìn)口業(yè)務(wù)，會在這方面投入更多精力。 

外資機(jī)構(gòu)撤銷在華支付牌照的背后

日前，首家申請在華支付牌照的外資機(jī)構(gòu) 英國支付公司W(wǎng)orldFirst正式公告稱，已撤回在央行上?？偛抗镜闹Ц稑I(yè)務(wù)許可申請。有傳聞稱該公司可能正被螞蟻金服收購，但記者未能得到兩家公司的官方證實。

“其實如果Wordfirst入華的話，可能會有更多的外資支付機(jī)構(gòu)入場搶食，尤其是在中國的B2B支付市場，各家仍處在跑馬圈地、快速奪取市場份額的階段，市場競爭仍有很大的不確定性。但是在C端， 兩大支付巨頭讓外資機(jī)構(gòu)應(yīng)該沒機(jī)會了?！北本┮患抑行椭Ц稒C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示。

事實上，近年來官方已經(jīng)多次強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)擴(kuò)大金融業(yè)對外開放。2018年3月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，央行發(fā)布了《中國人民銀行公告〔2018〕第7號》發(fā)布，則更是被業(yè)界視為外資機(jī)構(gòu)入華提供了窗口。但一個很現(xiàn)實的問題是——境內(nèi)外的“蛋糕”差別太大。與國內(nèi)相比，國外的收單費率大約在2%~3%；而國內(nèi)費率站愈演愈烈，只有0.6%左右，甚至還要鋪貼商戶鋪市場。如此低的收單費率，外資支付機(jī)構(gòu)未必能夠接受。

但近年來，境外費率也有追隨國內(nèi)腳步的趨勢?！百M率的話，肯定是跨境市場是要比國內(nèi)業(yè)務(wù)高一些，但是也有持續(xù)下降的趨勢，至少比前幾年降了很多?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示。

記者了解到，費率有所下降的原因主要有三個方面：

第一，市場大環(huán)境的變化，尤其是區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)創(chuàng)新，都在大幅度壓縮跨境支付業(yè)務(wù)成本，擴(kuò)大跨境業(yè)務(wù)利潤空間；

第二，隨著跨境支付行業(yè)的不斷發(fā)展，費率逐步透明化，越來越多的業(yè)內(nèi)人士將目光聚焦在費率可降低空間的操作可行性上；

第三，惡意競爭，在一些第三方支付機(jī)構(gòu)看來，費率越低，越能凸顯平臺的強(qiáng)勁業(yè)務(wù)競爭力。

業(yè)內(nèi)人士指出，外資支付機(jī)構(gòu)如果想在國內(nèi)更好的發(fā)展需要更多牌照和資源，并快速適應(yīng)國內(nèi)外市場差異。這一切，對于境外支付機(jī)構(gòu)來說，都不是簡單的牌照開放可以解決的。

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