支付進(jìn)入深水區(qū)：巨頭搶占先機(jī)，行業(yè)未來的機(jī)會(huì)在哪里？

編者按：本文為《深度支付》一書作者中國支付清算協(xié)會(huì)陸強(qiáng)華和楊志寧的讀書分享會(huì)上對支付行業(yè)的觀察，億歐編輯整理，供讀者參考。

2018年，對于中國的支付行業(yè)來說，是極為不平凡的一年，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整治延期、斷直聯(lián)、備付金集中存管、網(wǎng)聯(lián)的正式運(yùn)營、線下掃碼支付的普及，這些事情都深刻的改變了中國支付行業(yè)的格局。行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)深水區(qū)。

首先，從支付行業(yè)的監(jiān)管角度來說，預(yù)期會(huì)發(fā)生以下變化：

1）將從預(yù)付價(jià)值、支付科技、支付外包角度重新厘定監(jiān)管分類；

2）聚合支付和支付外包服務(wù)商將以報(bào)備形式納入監(jiān)管體系；

3）市場或?qū)⒂瓉硇乱惠喤普瞻l(fā)放；

4）“信用支付”的監(jiān)管細(xì)則或?qū)⒊雠_；

而從行業(yè)自身的發(fā)展來看，先看零售支付市場，微信支付、支付寶和云閃付三家，已經(jīng)基本占據(jù)了市場的主流地位，在沒有顛覆性技術(shù)比如區(qū)塊鏈大規(guī)模商用之前，這些玩家的優(yōu)勢暫時(shí)是難以撼動(dòng)的。

但是對企業(yè)的行業(yè)支付來說，卻還有很多事情可以做，比如針對行業(yè)上下游供應(yīng)鏈的打通，比如針對特定行業(yè)商戶的SaaS服務(wù)，比如支付加營銷方面的機(jī)會(huì)等等?？傊Ц缎袠I(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了深水區(qū)。

1.支付如水，水利萬物而不爭

中國支付清算協(xié)會(huì)的陸強(qiáng)華，他借用老子的一句話，提出了“支付如水，水利萬物而不爭”的觀點(diǎn)：

支付如水：支付是一個(gè)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)于萬千商戶的服務(wù)行業(yè)，是一個(gè)構(gòu)筑互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)疆域的金融基礎(chǔ)設(shè)施。

水利萬物而不爭：支付行業(yè)是100%對實(shí)體經(jīng)濟(jì)有真實(shí)的服務(wù)和增益。

之后，陸強(qiáng)華對支付行業(yè)價(jià)值所在進(jìn)行進(jìn)一步闡述，提出了三個(gè)要點(diǎn)：

第一，不論是C端還是B端，近10年，支付成本實(shí)實(shí)在在降低了很多。以傳統(tǒng)POS機(jī)為例，其價(jià)值好幾千塊錢，必須有專線，還要有日常人員巡檢，成本很高，以致很多中小商戶裝不起。多年以后，傳統(tǒng)POS機(jī)成本下降，更低成本、更多功能的新型受理終端開始進(jìn)入成千上萬的中小商戶。

第二，普惠的概念，支付服務(wù)了更多的商戶，覆蓋面增長很快。2008年，全國銀行卡受理的聯(lián)網(wǎng)商戶是118.2萬戶，10年后的今天，2018年初這個(gè)數(shù)達(dá)到2592.6萬戶。

第三，支付體驗(yàn)的極大改善。現(xiàn)在中國人對美好生活的向往，很大程度上體現(xiàn)在移動(dòng)支付為代表的C端支付有了很大的改進(jìn)，便捷的支付，豐富的場景，優(yōu)惠的促銷、消費(fèi)的貸款服務(wù)等等。跟P2P和互金其他行業(yè)進(jìn)行相比，支付是一個(gè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值同樣突出，后遺癥比較小的行業(yè)。

2.支付行業(yè)是一個(gè)有價(jià)值，能夠?qū)崿F(xiàn)帕累托改進(jìn)的行業(yè)

陸強(qiáng)華認(rèn)為：“支付行業(yè)是一個(gè)有價(jià)值，能夠?qū)崿F(xiàn)帕累托改進(jìn)的行業(yè)”。

第一，支付已經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。共享單車、全民捐款、知識付費(fèi)、直播等商業(yè)模式無不依賴于現(xiàn)代化的支付，特別是邊際成本為零的移動(dòng)支付。沒有移動(dòng)支付，90%以上的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式都不成立。

第二，新支付支持了新零售。新零售的特點(diǎn)是引流、營銷增值和自助性，包括整個(gè)人貨場的統(tǒng)一。以盒馬鮮生為例，盒馬店里布滿自助支付掃描，線上線下合二為一，售賣和取餐是自動(dòng)化的，支付非常便捷，成為新零售的連接點(diǎn)和支撐點(diǎn)。

第三，支付加金融，對金融行業(yè)的發(fā)展與金融服務(wù)的改進(jìn)立下了汗馬功勞。余額寶就是一個(gè)非常成功的案例，通過支付加理財(cái)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)和消費(fèi)的直接轉(zhuǎn)換，還可以隨時(shí)提現(xiàn)，體驗(yàn)非常好，流量非常高。至少在消費(fèi)者層面是得到認(rèn)可的。將金融產(chǎn)品平民化和普惠化，新支付功不可沒。

總之，現(xiàn)代社會(huì)，支付不僅僅是支付，好的支付能夠促進(jìn)好的商業(yè)，能夠創(chuàng)造好的生活，能夠獲得好的回報(bào)。

3.在支付戰(zhàn)爭中，為什么銀行會(huì)節(jié)節(jié)敗退？

支付是銀行與生俱來的一個(gè)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，但是在以支付寶和微信支付為代表的第三方支付機(jī)構(gòu)強(qiáng)大攻勢下，銀行卻節(jié)節(jié)敗退，這不得不令人反思。對此銀行有三個(gè)不利因素：

第一，銀行的風(fēng)控文化導(dǎo)致銀行對風(fēng)險(xiǎn)零容忍，成為經(jīng)營制約。性格決定命運(yùn)。后來，為了適應(yīng)新發(fā)展的需要，銀行也在積極轉(zhuǎn)變，現(xiàn)在要求風(fēng)險(xiǎn)可控。

第二，銀行產(chǎn)品單一，金融服務(wù)低頻，相比于觸達(dá)消費(fèi)者衣食住行的互聯(lián)網(wǎng)平臺，確實(shí)缺少優(yōu)勢。但是這是客觀規(guī)律，銀行很難改變，即使銀行做電商，也不具備基因。

第三，銀行整體不夠團(tuán)結(jié)，有搭便車行為，銀行之間的利益訴求不一樣，不能像大的支付機(jī)構(gòu)，或者整個(gè)支付機(jī)構(gòu)群體那樣有強(qiáng)大的正向激勵(lì)去進(jìn)行創(chuàng)新和拓展。

4.支付機(jī)構(gòu)贏得戰(zhàn)爭的兩場戰(zhàn)役

論述銀行落敗支付戰(zhàn)爭之后，陸強(qiáng)華進(jìn)一步回顧了支付戰(zhàn)爭的兩場關(guān)鍵戰(zhàn)役，認(rèn)為決定支付市場格局的兩大“諾曼底登陸”，分別是快捷支付和二維碼支付。

第三方支付機(jī)構(gòu)剛開始是作為銀行外包商出現(xiàn)的。在快捷支付這一場戰(zhàn)役，由支付寶開始推快捷支付，扭轉(zhuǎn)了格局?？旖葜Ц队袃牲c(diǎn)意義：

首先，打通了銀行渠道，把銀行資金引進(jìn)來。這些支付機(jī)構(gòu)原來沒有資金，通過打通銀行賬戶，綁定銀行賬戶，把資金引進(jìn)來。

其次，對銀行賬戶的覆蓋。用戶在用支付寶的時(shí)候，后面可以對接十幾張銀行卡，但是認(rèn)知的是支付寶。從業(yè)務(wù)的角度來說，這是一種類似二次發(fā)卡行為。一個(gè)人可能有十幾張銀行卡，支付寶通過支付賬戶，把十幾張銀行卡發(fā)成一張卡。對于銀行而言，這割斷了銀行與客戶的聯(lián)系，但是對于支付機(jī)構(gòu)來說，形成了一個(gè)相對獨(dú)立和完整的支付賬戶體系，相當(dāng)于從銀行賬戶里獨(dú)立出來。這個(gè)意義非常重大。

在二維碼支付這一場戰(zhàn)役，相當(dāng)于將原來在線上的支付戰(zhàn)爭延伸到了線下。線下市場比線上大很多倍，是非常大的市場，中間發(fā)生了很多的博弈和爭論。但客觀上加速了線上線下的融合，這個(gè)進(jìn)程比電商對實(shí)體店的沖擊慢一個(gè)周期。但是隨著線上流量成本逐漸與線下持平，線上和線下的套利將逐步消失，融合大勢所趨。

5.收單市場是把雙刃劍

我國的收單市場規(guī)模非常大，包括線上線下的場景。很多支付企業(yè)的利潤來自于收單市場?！盀閴粝攵舷ⅰ蓖瑫r(shí)，收單市場又被叫作“被夢想窒息”，是很多問題的風(fēng)險(xiǎn)策源。

收單市場的收益主要有三大業(yè)務(wù)：實(shí)體消費(fèi)、金融和套現(xiàn)，這三塊市場從現(xiàn)在的情況來看，金融處于防范重大風(fēng)險(xiǎn)的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)和互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整治階段，其收益可能會(huì)有所萎縮。

對于未來市場發(fā)展，陸強(qiáng)華認(rèn)為支付市場的肉和湯基本上覆蓋完了，現(xiàn)在就剩骨頭了。骨頭也有很多發(fā)展的機(jī)會(huì)，但是難度比較大。這些骨頭，很多都是公共事業(yè)方面的，比如公共交通、醫(yī)療、社保、教育等等，它需要有專業(yè)化的對接、定制化的解決方案來支持這一塊。

對于風(fēng)險(xiǎn)策源，體現(xiàn)的收單亂象具體在兩個(gè)方面：

方面一，KYC，認(rèn)識你的商戶。在收單市場里，無論主觀或者客觀，很難識別和管控到每個(gè)商戶，商戶的接口有可能被轉(zhuǎn)接，POS機(jī)可能會(huì)被移動(dòng)。最近發(fā)生的很多風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為為違法行為提供資金結(jié)算服務(wù)，幾個(gè)大案造成了市場震動(dòng)，對市場形象的毀損非常大。

方面二，二清是資金的截流，有卷款跑路的風(fēng)險(xiǎn)。通常，錢應(yīng)該是從消費(fèi)賬戶里直接打到商戶賬戶里，這是一清，中間沒有截流，沒有過渡戶?，F(xiàn)實(shí)中出現(xiàn)了一些外包或者非法經(jīng)營支付業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，把資金截流了，這些機(jī)構(gòu)通過前端架設(shè)低價(jià)POS機(jī)，把商戶吸引過來，養(yǎng)肥了就卷款跑了，這是一個(gè)惡劣的二清。同時(shí)，還有一種很無奈的二清，大的平臺里有很多第三方商戶，無法直接進(jìn)行資金結(jié)算，所以先要設(shè)一個(gè)總賬，然后再分賬，這個(gè)監(jiān)管部門也認(rèn)定為一種二清，這種情況從現(xiàn)實(shí)需求看具有一定的合理性。

6.備付金法律歸屬與集中存管問題

關(guān)于備付金問題，陸強(qiáng)華對備付金利息的權(quán)屬與資金風(fēng)險(xiǎn)、備付金集中存管的影響等方面進(jìn)行了一一論述。

備付金利息的權(quán)屬與資金風(fēng)險(xiǎn)問題方面，從法律上說備付金利息屬于消費(fèi)者，但實(shí)際上操作上是約定歸屬。監(jiān)管部門最為關(guān)注的就是備付金的資金風(fēng)險(xiǎn)，一萬億以上的備付金實(shí)際上就是一頭巨大的灰犀牛。

備付金集中存管屬于那種改變行業(yè)格局的重大政策，對支付機(jī)構(gòu)和銀行的影響非常大，并且這種影響會(huì)慢慢顯現(xiàn)，逐步深入的。備付金集中存管有利于消除資金風(fēng)險(xiǎn)，促使支付機(jī)構(gòu)回歸服務(wù)和主業(yè)。但對市場格局的影響包括定價(jià)、中小機(jī)構(gòu)生存和貨幣政策對沖。其中核心是定價(jià)問題，它動(dòng)搖了支付機(jī)構(gòu)和銀行合作的利益基礎(chǔ)，影響的不只是幾百億的利息上收到央行了，還對銀行的存款基礎(chǔ)造成了沖擊，造成派生出來的貸款大量減少，在實(shí)際利益上，對銀行的收益影響不止一、二百億收益。從貨幣政策操作上看，方向上是回收流動(dòng)性的操作，需要貨幣政策進(jìn)行及時(shí)對沖。

7.支付賬戶的三大問題

對于賬戶問題，陸強(qiáng)華提出了三大問題，包括支付賬戶的法律效力問題、實(shí)名制問題和賬戶管理問題。

支付賬戶的法律效力有點(diǎn)偏弱。第三方支付賬戶的法律效力來源于人民銀行發(fā)布的《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》，這個(gè)辦法法律層級相對于40多億的支付賬戶數(shù)和承載的上萬億的資金規(guī)模及其在行業(yè)的廣泛影響力而言，法律效力真的有點(diǎn)不夠。哪怕是再上溯到2號令都還未必夠。

關(guān)于實(shí)名制問題，現(xiàn)在的刷臉支付涉及到遠(yuǎn)程開戶問題，短期內(nèi)遠(yuǎn)程開戶很難放開。目前的支付賬戶是弱實(shí)名賬戶，如果刷臉可以得到認(rèn)可，遠(yuǎn)程開戶一旦放行，那么就能讓支付賬戶變成強(qiáng)實(shí)名賬戶，如此支付賬戶就可以像銀行的一類賬戶一樣，這意味著微信支付的十個(gè)億、支付寶五六個(gè)億的客戶，都能在很短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)成銀行一類賬戶的客戶，那么支付寶和微信支付可能成為世界上最大的銀行。當(dāng)然這只是一種假設(shè)。事實(shí)上，我們對于實(shí)名制的認(rèn)識還是不夠全面，覺得在驗(yàn)過正身就是實(shí)名了，實(shí)際上，實(shí)名制應(yīng)該貫穿于整個(gè)賬戶使用的生命周期，事中事后的實(shí)名制監(jiān)測同樣重要。而我國這方面有很大的改進(jìn)空間。

關(guān)于賬戶管理設(shè)計(jì)問題，陸強(qiáng)華認(rèn)為從自己實(shí)地去銀行的體驗(yàn)看，銀行開二三類賬戶并不是特別積極，原因在于當(dāng)前銀行的二三類賬戶缺少一定的場景支持，不利于支持銀行的數(shù)字化金融發(fā)展。如何去解決這個(gè)問題值得去探究。

8.支付行業(yè)的監(jiān)管問題

支付行業(yè)的監(jiān)管，人民銀行最初發(fā)牌照的時(shí)候，思路是市場化的思路，只要符合要求就發(fā)牌照，發(fā)完牌照之后物競天擇、適者生存。從鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展開始，整個(gè)支付監(jiān)管環(huán)境相對寬松，但隨著P2P風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方向發(fā)生了轉(zhuǎn)變，跟著整個(gè)大風(fēng)向和大氣候走，對支付的監(jiān)管開始收緊。但另一方面，確實(shí)市場高速發(fā)展之后，出現(xiàn)的亂象和紊亂到了不治不行的程度。

與此同時(shí)，支付監(jiān)管還存在監(jiān)管一致性的問題，銀行認(rèn)為監(jiān)管層對支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度太松了，對銀行太嚴(yán)，存在監(jiān)管的一致性問題?，F(xiàn)在，隨著對支付市場的綜合治理的不斷深入，監(jiān)管一致性的問題基本得到解決。

另外，風(fēng)險(xiǎn)和收益應(yīng)該是相互權(quán)衡的，不是零風(fēng)險(xiǎn)就是好的。只要你能把損失補(bǔ)償給消費(fèi)者，就可以把風(fēng)險(xiǎn)的容忍度往上提，前提是要維護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。這種理念是科學(xué)合理的，現(xiàn)在就是缺少一定的共識和路徑措施作支持。

9.從強(qiáng)監(jiān)管到強(qiáng)治理

談到監(jiān)管的變化問題，陸強(qiáng)華提出了兩個(gè)觀點(diǎn)。

第一是發(fā)展階段的判斷問題。未來的監(jiān)管應(yīng)該是從強(qiáng)監(jiān)管轉(zhuǎn)向強(qiáng)治理，監(jiān)管跟治理不一樣，治理更加注重從供給側(cè)改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的方向來做事情，來消除市場發(fā)展中不充分、不均衡的問題，從根子上來消除風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源。2019年監(jiān)管的強(qiáng)度和力度未來會(huì)穩(wěn)定下來，但有些薄弱的環(huán)節(jié)的市場整頓依然會(huì)加強(qiáng)，特別是收單領(lǐng)域的亂象和涉及到資金風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域。

第二是為什么說要強(qiáng)治理。供給側(cè)分析問題體現(xiàn)出來的矛盾會(huì)更加突出，一個(gè)是法制化問題，2019年可能是支付行業(yè)的法制年。法制化建設(shè)的好，監(jiān)管的壓力就會(huì)小，各種關(guān)系也容易理順。第二個(gè)是定價(jià)問題。受利益格局和業(yè)務(wù)鏈路調(diào)整、支付巨頭經(jīng)營重點(diǎn)轉(zhuǎn)移等因素影響，定價(jià)體系將面臨調(diào)整。第三個(gè)是市場結(jié)構(gòu)問題，第四個(gè)壟斷平臺問題，第五個(gè)是中小機(jī)構(gòu)發(fā)展問題，第六個(gè)是開放問題，這些問題都應(yīng)該綜合治理。

10.支付發(fā)展未來會(huì)轉(zhuǎn)向

針對市場機(jī)構(gòu)來說，過去更多強(qiáng)調(diào)便捷支付、安全支付，未來的轉(zhuǎn)向?qū)?huì)是三個(gè)方面，第一是善良支付，第二是合理支付，第三是責(zé)任支付。與此同時(shí)，三個(gè)支付之間跟監(jiān)管之間有一個(gè)默契的配合和呼應(yīng)。

其中，善良支付是一個(gè)重要方面，將之定義為遠(yuǎn)離黃賭毒，市場機(jī)構(gòu)要有自己的社會(huì)責(zé)任感，或者要擔(dān)負(fù)起反洗錢的職責(zé)，不能為違法違規(guī)行為、違法商戶和個(gè)人提供資金結(jié)算服務(wù)。對于合理支付，指的是市場機(jī)構(gòu)不要助長過度貸款、過度信貸，不要跟其他金融風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?。對于?zé)任支付，主要指的是普惠，包括大普惠和小普惠，大普惠應(yīng)該是一個(gè)行業(yè)性的技術(shù)進(jìn)步，通過成本降低、服務(wù)改善和延伸惠及各種人群，這是大普惠。小普惠更多從企業(yè)經(jīng)營責(zé)任來說，不能只挑好的吃，通過更多專注于扶貧、農(nóng)村支付環(huán)境建設(shè)、支持弱勢群體服務(wù)等等，這是小普惠，但是能夠匯聚成大普惠。

11.產(chǎn)業(yè)鏈延長的問題

目前，支付產(chǎn)業(yè)鏈條在延長。

銀聯(lián)在2012年成立，當(dāng)時(shí)主要針對的問題是把商戶柜臺上的十幾臺POS機(jī)，通過聯(lián)網(wǎng)通用整合成一臺，這是受理端的聚合與變革。在移動(dòng)支付時(shí)代，一個(gè)支付賬戶，或者一部手機(jī)，把十幾張銀行卡聚合成為一個(gè)電子錢包或者叫支付賬戶，這是發(fā)行側(cè)的聚合與變革?，F(xiàn)在，又有了對受理端的新的聚合支付，比如把幾個(gè)二維碼聚合成一個(gè)碼，也是一種聚合。

原來的銀聯(lián)是四方模式，消滅了三方模式，現(xiàn)在網(wǎng)聯(lián)出現(xiàn)了，網(wǎng)聯(lián)的模式是多方模式。支付產(chǎn)業(yè)鏈越來越長，參與的主體越來越多，這是專業(yè)化分工的結(jié)果，或者是市場競爭的結(jié)果。但隨著產(chǎn)業(yè)鏈的拉長，利潤就那么多，蛋糕就那么大，參與的人多了，參與的環(huán)節(jié)多了，就涉及到怎么分的問題，如果市場不能自發(fā)出清，這可能導(dǎo)致結(jié)構(gòu)失衡、頑疾不斷等問題。

12.如何判斷大平臺是否存在壟斷問題

看一個(gè)支付平臺是不是壟斷，不是看他的市場份額，而是看平臺的行為。

陸強(qiáng)華認(rèn)為自然壟斷應(yīng)該是市場競爭的最優(yōu)結(jié)果，自然壟斷是值得尊敬的，他是市場上廝殺出來的，自然形成的壟斷是平臺自己努力的結(jié)果?？雌脚_壟不壟斷要看其經(jīng)營行為是否排斥競爭，是否存在不正當(dāng)競爭，但是判斷起來有點(diǎn)難度，而且事權(quán)并不在人民銀行。

現(xiàn)在的交叉補(bǔ)貼是存在壟斷問題的。交叉補(bǔ)貼的問題在于把整個(gè)支付價(jià)格打在地板價(jià)，導(dǎo)致很多專業(yè)做支付的公司，其經(jīng)營產(chǎn)生非常大的壓力，因?yàn)槭杖敫采w不了成本，需要生存。當(dāng)企業(yè)真正到了生死攸關(guān)的時(shí)候，就可能有“逼良為娼”的問題了。

同時(shí)，壟斷還有一個(gè)問題，就是定價(jià)方式的問題，有媒體報(bào)道美團(tuán)一百塊錢抽二十二，抽成挺高的。這種叫做先免費(fèi)吸引客戶，形成C端客戶優(yōu)勢后然后一頭或者兩頭收更高費(fèi)用的問題。這些問題也有可能會(huì)在支付行業(yè)上演。當(dāng)然，從商業(yè)邏輯上看，并無問題。但是需要考慮兩個(gè)方面，一個(gè)方面，資本的推動(dòng)造成對市場收割的急功近利，是否正常？另一方面，圈進(jìn)來客戶以后，巨量的客戶導(dǎo)致平臺企業(yè)的外溢效應(yīng)，對整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)效率和福利的影響是正面還是負(fù)面？

13.支付的定價(jià)問題

2019年，整個(gè)支付行業(yè)提價(jià)是一個(gè)大概率事件，銀行通道的提價(jià)也已經(jīng)有風(fēng)聲了。

從用戶來看，C端的價(jià)格主要看支付寶和微信支付能不能穩(wěn)住，一方面，如果沒有什么特別的因素，也應(yīng)該到了利潤收割期；另一方面，現(xiàn)在支付機(jī)構(gòu)從C端向B端，向消費(fèi)互聯(lián)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)轉(zhuǎn)變，C端市場穩(wěn)定下來，對消費(fèi)者提價(jià)受到的市場競爭對手方壓力就會(huì)小很多。

從清算組織來看，銀聯(lián)在開始創(chuàng)立的時(shí)候，就有爭論是事業(yè)單位制還是公司制。最后銀聯(lián)選擇了公司制，這對銀聯(lián)未來發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。網(wǎng)聯(lián)選擇的也是公司制，這樣的組織性質(zhì)決定了網(wǎng)聯(lián)肯定要獨(dú)立經(jīng)營，自負(fù)盈虧的。收費(fèi)肯定會(huì)是趨勢，至于什么時(shí)候收費(fèi)、怎么收費(fèi)，那是另外一個(gè)問題。

14.中小支付機(jī)構(gòu)發(fā)展問題

關(guān)于中小機(jī)構(gòu)的發(fā)展有好幾種觀點(diǎn)，一種認(rèn)為牌照發(fā)的太多了，整個(gè)支付市場不需要這么多支付機(jī)構(gòu)，甚至有認(rèn)為只要十家就夠了。另外一種觀點(diǎn)是要保持產(chǎn)業(yè)和生態(tài)的多樣化，應(yīng)該給予一定的生存空間。

對于這個(gè)問題應(yīng)該辯證的去看，不可能激烈到只剩10家，因?yàn)橹袊Ц妒袌龅男枨笞銐蜇S富，足夠縱深。但整個(gè)支付機(jī)構(gòu)群體隨著市場競爭在不斷淘汰。隨著壓力增大，支付行業(yè)發(fā)生支付機(jī)構(gòu)棄牌，或者破產(chǎn)都是有可能的。

隨著備付金集中存管和斷直連，躺著賺錢的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，現(xiàn)在要站著賺錢了。問題是能不能站的住。站不住就退出，還是要尊重市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律。

15.清算市場管理問題

零售支付業(yè)務(wù)快速的崛起，倒逼清算市場做一些變革。目前大家聚焦在幾個(gè)方面。一個(gè)方面，Visa進(jìn)來后監(jiān)管層怎么去處理這個(gè)問題，同樣是卡清算組織，要怎么去處理監(jiān)管規(guī)則的一致性問題。第二個(gè)方面，同樣是監(jiān)管政策一致性的問題，支付賬戶綁定的是什么，綁定的是銀行卡還是銀行賬戶，這是有差別的。如果綁定的是銀行卡，要支付銀行卡的品牌權(quán)益費(fèi)，如果綁定的是銀行賬戶，給銀行支付的是通道費(fèi)。造成這一現(xiàn)象跟支付的歷史發(fā)展有關(guān)系，之前我國一直是通過發(fā)卡來發(fā)賬戶，而且是銀聯(lián)一家，此時(shí)銀行卡和銀行賬戶往往被認(rèn)為是一體的，這引起民眾的認(rèn)知上有點(diǎn)模糊。

16.行業(yè)發(fā)展趨勢問題

目前大家都在談消費(fèi)互聯(lián)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)發(fā)展轉(zhuǎn)型，其中支付在消費(fèi)互聯(lián)方面發(fā)揮了很大的作用，當(dāng)面對B端市場，支付能發(fā)揮怎么樣的作用，易寶支付等機(jī)構(gòu)一直在航旅、教育等行業(yè)深耕多年，給行業(yè)做了很好的前沿探索，但是在更大范圍、更深領(lǐng)域?qū)端支付的切入怎么切，以及很鋒利、很深入，能夠產(chǎn)生大規(guī)模效果的、現(xiàn)象級的產(chǎn)業(yè)或模式有沒有這些問題構(gòu)成了對行業(yè)發(fā)展趨勢的一個(gè)思考點(diǎn)。如果對B端、對供應(yīng)鏈的改造，支付的切入，依然讓互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)占了先，那么銀行可能面臨著第三次被“諾曼底登陸”的風(fēng)險(xiǎn)。

在當(dāng)天的演講中，講了三個(gè)領(lǐng)域的大問題，包括支付行業(yè)的宏觀審慎管理問題、監(jiān)管的一致性問題和整個(gè)支付體系價(jià)格的問題。

1.支付行業(yè)的宏觀審慎管理問題

首先是第一個(gè)大問題，支付行業(yè)的宏觀審慎管理。宏觀審慎管理這個(gè)詞是2008年美國金融危機(jī)以后，國際金融監(jiān)管部門提出的，它是相對于微觀審慎管理而言的。以前，銀監(jiān)會(huì)對商業(yè)銀行的監(jiān)管屬于微觀審慎管理，證監(jiān)會(huì)對證券公司的監(jiān)管也是微觀審慎管理，他們更關(guān)注每一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的指標(biāo)是否達(dá)到監(jiān)管要求，例如一個(gè)商業(yè)銀行的各項(xiàng)指標(biāo)都很好：資本充足率達(dá)到了12%，撥備覆蓋率達(dá)到了200%，等等，就會(huì)感覺這個(gè)機(jī)構(gòu)經(jīng)營狀況良好。如果每個(gè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管指標(biāo)都很好，就會(huì)認(rèn)為金融系統(tǒng)是穩(wěn)健的。但實(shí)際上，即使每個(gè)機(jī)構(gòu)經(jīng)營狀況良好，對整個(gè)金融體系而言，也是可能會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的。這是以前微觀審慎沒有關(guān)注的。2008年金融危機(jī)以后，國際監(jiān)管領(lǐng)域加強(qiáng)了對宏觀審慎的管理。在我們國家，宏觀審慎管理主要由人民銀行負(fù)責(zé)，銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)主要側(cè)重于微觀審慎管理。

在國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出宏觀審慎管理的時(shí)候，就已經(jīng)提到支付清算，支付清算領(lǐng)域特別是支付系統(tǒng)是宏觀審慎管理的重要組成部分。在我國，支付行業(yè)現(xiàn)在如此龐大的規(guī)模和體量，對經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生了重大影響，應(yīng)該納入到整個(gè)宏觀審慎管理的范疇來。當(dāng)前宏觀審慎管理更多側(cè)重的是信貸逆周期調(diào)節(jié)等方面，但其外延也是不斷拓展的。隨著支付的不斷發(fā)展壯大，應(yīng)該把支付的宏觀審慎管理更清晰的提出來。應(yīng)該涉及幾個(gè)方面：

 一是要建立對整個(gè)支付行業(yè)的宏觀審慎管理監(jiān)測框架。要對支付行業(yè)形成全面有效的日常監(jiān)測，尤其是對跨界的業(yè)務(wù)，跨部門的業(yè)務(wù)，比如像余額寶是支付+基金，這樣一種綜合性的支付產(chǎn)品，特別要予以關(guān)注，對于一些重大的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，也要納入監(jiān)測范圍。

二是要對從業(yè)主體進(jìn)行全覆蓋管理。銀行是金融機(jī)構(gòu)，支付機(jī)構(gòu)也是持牌機(jī)構(gòu)，都是金融監(jiān)管部門發(fā)牌照認(rèn)可的。但是還有大量的支付從業(yè)機(jī)構(gòu)游離在直接監(jiān)管之外，像聚合支付這種外包機(jī)構(gòu)。這類機(jī)構(gòu)數(shù)量非常之多，保守估計(jì)也在上萬家。這些機(jī)構(gòu)沒有納入到監(jiān)管。雖然人民銀行也對外包機(jī)構(gòu)管理發(fā)過文件，要求收單機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，但是這種間接的管理效果非常有限。對于這類機(jī)構(gòu)，可以通過行業(yè)協(xié)會(huì)直接登記備案的形式進(jìn)行管理。通過備案，起碼知道有多少機(jī)構(gòu)從事著支付外圍業(yè)務(wù)，從事著什么樣的業(yè)務(wù)。沒有進(jìn)行備案的，收單機(jī)構(gòu)不能和其合作。

三是對大型、特大型支付機(jī)構(gòu)應(yīng)采用更高的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。這類機(jī)構(gòu)屬于重要性支付機(jī)構(gòu)，堪比重要性金融機(jī)構(gòu)。我國銀行中的工農(nóng)中建全部被列為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，它們是受到更為嚴(yán)格的監(jiān)管，比普通銀行嚴(yán)格，因?yàn)檫@種巨無霸銀行的倒閉對全球的金融都會(huì)產(chǎn)生重大影響，對這樣的機(jī)構(gòu)一定是額外提高標(biāo)準(zhǔn)。支付機(jī)構(gòu)也類似，像支付寶、微信支付，它的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)一定要比小的支付機(jī)構(gòu)高，小的支付機(jī)構(gòu)退出對社會(huì)沒有太大影響，但如果特大型的機(jī)構(gòu)倒閉，其影響不可想象。所以對于這種機(jī)構(gòu)，一定要采取更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。

最后是支付監(jiān)管方面，要充分應(yīng)用金融科技發(fā)揮監(jiān)管的力量。支付的數(shù)據(jù)是最全的數(shù)據(jù)，比信貸數(shù)據(jù)以及其他數(shù)據(jù)都多的多，如果把所有支付數(shù)據(jù)全部好好用起來，通過支付數(shù)據(jù)和其他數(shù)據(jù)結(jié)合進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，監(jiān)管的力量和效果能夠提高一大節(jié)，對于整個(gè)宏觀審慎管理也有好處。比如如果把銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)、人民銀行清算中心等所有清算組織的數(shù)據(jù)，以及其他銀行和支付機(jī)構(gòu)的支付數(shù)據(jù)從底層打通，再用大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，能夠發(fā)現(xiàn)很多的問題，特別是整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)金融層面面臨著什么樣的問題，可以起到對經(jīng)濟(jì)金融形勢的預(yù)判。這對于宏觀審慎管理的逆周期調(diào)節(jié)，也會(huì)起到非常好的數(shù)據(jù)支撐，對政策決策提供可靠的依據(jù)。

2.支付行業(yè)的監(jiān)管一致性問題

其次是第二個(gè)大問題，監(jiān)管一致性問題。自從有了互聯(lián)網(wǎng)以后，線上線下監(jiān)管一致性問題就很突出，不光在支付行業(yè)，在很多行業(yè)都是。就如同網(wǎng)約車、P2P網(wǎng)貸行業(yè)，都存在這樣的問題，監(jiān)管永遠(yuǎn)落后于市場，永遠(yuǎn)都是市場先做，監(jiān)管部門才進(jìn)行規(guī)范，這是正常的。監(jiān)管部門什么時(shí)候介入需要把控個(gè)度，過早介入會(huì)扼殺創(chuàng)新，判企業(yè)違規(guī)，企業(yè)就不敢去做一些有突破的新東西。很多事情，監(jiān)管部門一下子看不清，必須有一個(gè)觀察期，市場也要先發(fā)展一段時(shí)間，才能開始規(guī)范。市場模式也是由不清晰到逐漸清晰的過程，逐漸清晰以后才知道怎么去管理，知道風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在哪里，優(yōu)勢在哪里。套利監(jiān)管有一定的空間和合理性，監(jiān)管要允許有一定的套利期，但是時(shí)間不能太長，一個(gè)產(chǎn)品出現(xiàn)十年了還一直在利用政策的滯后性進(jìn)行監(jiān)管套利，就是監(jiān)管部門的失職了?？傊?，監(jiān)管部門對市場創(chuàng)新是包容的，市場對監(jiān)管也要相對包容，允許政策有一定的觀察期和滯后性。

對于支付而言，也是存在線上線下政策不一致問題，以收單為例，剛開始條碼支付出現(xiàn)后，有的企業(yè)認(rèn)為這不屬于傳統(tǒng)收單，不用按照原有收單辦法管理，但是，逐步，對條碼支付這類線上收單的辦法逐步完善，明確同樣適用收單管理辦法，同時(shí)進(jìn)行了專門的規(guī)范，這是有一個(gè)過程的。當(dāng)前，線上線下支付價(jià)格從形成機(jī)制、標(biāo)準(zhǔn)等方面也是完全不同的，也存在線上線下政策不一致的問題，支付的價(jià)格體系還是有些亂，這就是我要說的下一個(gè)問題。

3.整個(gè)支付體系價(jià)格的問題

第三個(gè)大問題，整個(gè)支付體系價(jià)格的問題。價(jià)格是一個(gè)市場的核心，任何一個(gè)市場定價(jià)是關(guān)鍵，是靈魂，價(jià)格定了以后，市場才能實(shí)現(xiàn)的供需平衡，如果價(jià)格混亂，這個(gè)市場就好不了?，F(xiàn)在整個(gè)支付市場的價(jià)格算是雙軌，線下一個(gè)價(jià)格體系，線上一個(gè)價(jià)格體系，線下刷卡以前先是人民銀行定價(jià)，后來發(fā)改委定價(jià)。目前銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)中的轉(zhuǎn)接清算費(fèi)、發(fā)卡行費(fèi)，定價(jià)都是由發(fā)改委定。銀行卡市場價(jià)格形成有歷史原因，銀行卡市場當(dāng)年的發(fā)展，特別是聯(lián)網(wǎng)通用，在很大程度上在人民銀行主導(dǎo)下進(jìn)行的，自上而下發(fā)展形成的，是傳統(tǒng)的四方模式，定價(jià)也由政府主導(dǎo)。但是線上完全是市場自發(fā)形成的，是三方模式，沒有中間的轉(zhuǎn)接清算組織，定價(jià)則完全是市場定價(jià)。

前些年線上市場的價(jià)格定價(jià)很低，甚至是零扣率，對線下形成很大的沖擊，現(xiàn)在兩大巨頭開始提價(jià)格，一般是0.6%。但0.6%是常規(guī)的價(jià)格，對于不同的機(jī)構(gòu)，它是有不同的定價(jià)策略的，像對沃爾瑪這種大機(jī)構(gòu)會(huì)有很優(yōu)惠的利率，但是對于特小的小微商戶，可能價(jià)格非常高，甚至已經(jīng)高過了線下。因此，整個(gè)線上線下的價(jià)格體系不是統(tǒng)一的。理論上，市場化定價(jià)應(yīng)該容易形成一個(gè)均衡價(jià)格，但為什么線上的定價(jià)依然存在亂象？市場形成合理定價(jià)的前提是充分競爭的市場，當(dāng)市場出現(xiàn)寡頭或巨頭，或者市場惡性競爭的時(shí)候，市場的均衡價(jià)格就難以實(shí)現(xiàn)了。

這種情況下，線上線下價(jià)格怎么改？有的人希望政府把線下價(jià)格也管理起來，實(shí)現(xiàn)政府定價(jià)。個(gè)人認(rèn)為，這種觀點(diǎn)不太現(xiàn)實(shí)，從我國市場化進(jìn)程看，價(jià)格一定是由管制到放開，最終實(shí)現(xiàn)線下和線上一樣由市場定價(jià)，這應(yīng)該是大趨勢。但是線下價(jià)格怎么放開，也不是一蹴而就的，價(jià)格改革會(huì)有它的邏輯性，就跟利率市場化一樣，是從金融市場到外幣再到本幣貸款最后本幣存款利率逐步改革的漸進(jìn)過程。支付價(jià)格改革也應(yīng)該采取漸進(jìn)改革的方式。 

個(gè)人認(rèn)為，合理的邏輯體系是，以前線下是四方模式，線上是三方模式，有了網(wǎng)聯(lián)以后，線上也變成了四方模式，增加了一個(gè)中間的轉(zhuǎn)接清算組織。線上線下的模式比以往更加接近了，定價(jià)基礎(chǔ)也就更加趨同了。下一步，網(wǎng)聯(lián)應(yīng)該盡快研究收費(fèi)機(jī)制，從而形成一個(gè)線上的一級市場定價(jià)，形成線上定價(jià)的參考和基準(zhǔn)，通過對一級市場定價(jià)實(shí)現(xiàn)對二級市場定價(jià)的指導(dǎo)，從而讓市場機(jī)構(gòu)定價(jià)有所依據(jù)。

目前備付金全部上收央行，支付機(jī)構(gòu)無法再通過備付金存款獲得銀行給予的通道費(fèi)優(yōu)惠，銀行會(huì)逐步向支付機(jī)構(gòu)收取或提高通道費(fèi)，在這種情況下，如果網(wǎng)聯(lián)收費(fèi)機(jī)制形成，線上的定價(jià)基礎(chǔ)就確定了，即各機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)網(wǎng)聯(lián)費(fèi)用加銀行收取的費(fèi)用進(jìn)行定價(jià)，線上價(jià)格會(huì)逐步形成一個(gè)均衡價(jià)格。當(dāng)線上價(jià)格趨于合理和穩(wěn)定后，再適時(shí)放開線下的政府定價(jià)，這時(shí)候的線下價(jià)格和線上價(jià)格比較容易趨近趨同。這可能是一個(gè)相對合理的邏輯。

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