點(diǎn)亮新經(jīng)濟(jì) 中國(guó)特色的開放性信貸聯(lián)盟箭在弦上

改革開放40年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)歷經(jīng)改革紅利、人口紅利、出口紅利等資源稟賦比較優(yōu)勢(shì)的助推，在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)中獨(dú)樹一幟。然而，未來(lái)中國(guó)是否能夠持續(xù)這個(gè)發(fā)展的動(dòng)能，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)崛起，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與5G應(yīng)用崛起的背景下，數(shù)據(jù)紅利催生的新經(jīng)濟(jì)將是決定成敗的關(guān)鍵。當(dāng)前，發(fā)揮數(shù)據(jù)紅利的一個(gè)瓶頸還是如何通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和法律制度建設(shè)，促進(jìn)數(shù)據(jù)在各個(gè)市場(chǎng)主體之間的共享與流動(dòng)。要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，在金融領(lǐng)域率先打造具有中國(guó)特色的全方位的開放性信貸聯(lián)盟平臺(tái)是一個(gè)可行的突破口。開放性信貸聯(lián)盟有利于打破中國(guó)信貸信息不對(duì)稱的巨大障礙，融通信息流、人流、物流、金流，告別數(shù)據(jù)壟斷的金融機(jī)構(gòu)與公共部門各自為政的局面，真正緩解中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，讓金融真正發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能。而開放性信貸聯(lián)盟帶來(lái)的大數(shù)據(jù)資源將為人工智能等新技術(shù)發(fā)展提供大量學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)與應(yīng)用場(chǎng)景，從而推動(dòng)數(shù)字新經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了不可替代的作用，而金融資源在全社會(huì)的可及性(accessibility)往往代表了一個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融體系的發(fā)展程度，例如世界銀行國(guó)際金融公司就將金融可及性、適用程度、數(shù)據(jù)普惠金融質(zhì)量三個(gè)維度作為金融寬度的衡量指標(biāo)納入世界銀行金融包容性(普惠金融)數(shù)據(jù)庫(kù)。近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革紅利、人口紅利、出口紅利等資源稟賦比較優(yōu)勢(shì)的逐漸消失，以及經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)入深水區(qū)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)主體，政府、企業(yè)和家庭，無(wú)一不感受到現(xiàn)有金融體系的缺陷導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)無(wú)法獲得足夠金融服務(wù)帶來(lái)的困境。過(guò)去二十年來(lái)，政府曾嘗試復(fù)制上個(gè)世紀(jì)80年代來(lái)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域改革的成功經(jīng)驗(yàn)到金融領(lǐng)域，通過(guò)引進(jìn)體系外金融機(jī)構(gòu)或組織，創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，改善現(xiàn)存體系內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)效率，例如包括本世紀(jì)初大幅引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)或鼓勵(lì)外資金融機(jī)構(gòu)參股，以及過(guò)去5年來(lái)通過(guò)給予互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管不對(duì)稱優(yōu)勢(shì)等大力扶持其發(fā)展，試圖通過(guò)鯰魚效應(yīng)來(lái)推動(dòng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)革新，積極提高包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融正規(guī)軍將金融服務(wù)的質(zhì)量達(dá)到世界級(jí)的水準(zhǔn)。這些措施確實(shí)提高了中國(guó)整個(gè)金融體系效率，但是數(shù)據(jù)顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困境依然存在。外資金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)的發(fā)展并未如人意，在獲利能力方面，以ROA和ROE體現(xiàn)銀行經(jīng)濟(jì)能力的指標(biāo)，外資銀行均遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于內(nèi)資銀行，參見表一:中國(guó)大陸各類銀行獲利指標(biāo)。

表一:中國(guó)大陸各類銀行獲利指標(biāo)

數(shù)據(jù)源:中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)，薛琦整理，兩岸金融發(fā)展與中美經(jīng)貿(mào)摩擦，黃公望產(chǎn)業(yè)金融峰會(huì)論壇，杭州，2018/9/13。

從金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)份額來(lái)看，而外資銀行資產(chǎn)占比最低，僅1.2%，且自WTO開放外資銀行以來(lái)一路呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，參考表二:中國(guó)大陸各類銀行市場(chǎng)份額比較。

表二:中國(guó)大陸各類銀行市場(chǎng)份額比較。

數(shù)據(jù)源:中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)，薛琦整理，兩岸金融發(fā)展與中美經(jīng)貿(mào)摩擦，黃公望產(chǎn)業(yè)金融峰會(huì)論壇，杭州，2018/9/13。

同時(shí)，以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融也并未真正發(fā)揮其去中介的優(yōu)勢(shì)，反而形成了不可忽視的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，2018年全年停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)總計(jì)為1279家，其中問(wèn)題平臺(tái)數(shù)位658家。參考圖一:2013-2018全年停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)家數(shù)統(tǒng)計(jì)。(需要數(shù)據(jù)和圖表支持)

圖一:2013-2018全年停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)家數(shù)統(tǒng)計(jì)

資料來(lái)源:網(wǎng)貸之家研究中心，2018年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)。

中國(guó)人民銀行發(fā)布《2018年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，2018年末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額136.3萬(wàn)億元，同年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)整體貸款余額下降至7889.63億，而停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)設(shè)計(jì)貸款余額達(dá)到1766.5億，超過(guò)網(wǎng)貸行業(yè)整體貸款余額1/5強(qiáng)，是不容忽視的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

表三:停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

資料來(lái)源:網(wǎng)貸之家研究中心，2018年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)。

以中小企業(yè)融資難、融資貴為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)無(wú)法獲得有效金融資源支持的現(xiàn)象，與以房地產(chǎn)價(jià)格狂飆、影子銀行盛行為代表的虛擬經(jīng)濟(jì)在大量金融資源刺激下快速蠶食中國(guó)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力以及企業(yè)創(chuàng)新能力并存，其背后反映的本質(zhì)是現(xiàn)有金融資源的空轉(zhuǎn)和金融機(jī)構(gòu)在制度和市場(chǎng)之間的博弈。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，由于以銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為代表的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在存款端有剛性兌付的承諾，使得金融資源供給方天生對(duì)風(fēng)險(xiǎn)存在極大厭惡。同時(shí)，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制牽制，使得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)缺乏創(chuàng)新動(dòng)力和和勇氣。近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展和大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，不但給金融創(chuàng)新帶來(lái)了大量的應(yīng)用場(chǎng)景，更重要的是帶來(lái)了全新的信用形成機(jī)制，使得金融引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為現(xiàn)實(shí)。

中國(guó)金融科技企業(yè)發(fā)展以戰(zhàn)養(yǎng)兵，給予中小型互聯(lián)網(wǎng)金融公司額外的價(jià)值，對(duì)于金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，既是機(jī)會(huì)也是風(fēng)險(xiǎn)?？陀^環(huán)境使一部分非金融科技企業(yè)迅速在金融科技領(lǐng)域建立自己的優(yōu)勢(shì)，巨頭對(duì)各方面的資源具有吸引力，形成左右競(jìng)爭(zhēng)格局的關(guān)鍵因數(shù)，金融科技逐步形成一個(gè)成熟的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，如圖二:中國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)鏈。

圖二:中國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)鏈

資料來(lái)源:艾瑞咨詢，2017中國(guó)金融科技發(fā)展報(bào)告。

金融科技在全世界形成了革命性的影響，各國(guó)將金融科技的發(fā)展上升為國(guó)家實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)在支付領(lǐng)域的發(fā)展和大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，均有突出表現(xiàn)。然而，科技本身無(wú)法解決制度建設(shè)的滯后，其中涉及到既有利益的重新分配，數(shù)據(jù)的歸屬以及隱私的保護(hù)等等。打破信用大數(shù)據(jù)的孤島現(xiàn)狀和數(shù)據(jù)碎片化，已經(jīng)成為行業(yè)從業(yè)者面臨的共同困境。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)立法，重新定義數(shù)據(jù)的擁有者是用戶而非機(jī)構(gòu)，要求金融機(jī)構(gòu)開放數(shù)據(jù)互通，建立開放性銀行來(lái)解決上述問(wèn)題，中國(guó)在這方面顯得的力有未逮。

在歐洲，英國(guó)是Open Banking的先驅(qū)，2015年就開始規(guī)劃、制定，推出標(biāo)準(zhǔn)，自2018年元月開始，在用戶同意之下，讓經(jīng)認(rèn)證的第三方機(jī)構(gòu)存取帳戶數(shù)據(jù)，希望藉此提供更為個(gè)性化的高效金融服務(wù)。歐洲議會(huì)也早在2015年10月8日就通過(guò)歐盟執(zhí)委會(huì)所提出的第二號(hào)支付指令(revised Payment Services Directive， PSD2)，要求歐盟區(qū)銀行開放應(yīng)用程序編程接口(application programming interface， API)讓非銀行得以參與支付服務(wù)，以提升支付產(chǎn)業(yè)(銀行業(yè))的競(jìng)爭(zhēng)力。在美國(guó)，消費(fèi)者金融保護(hù)局CFPB(Consumer Financial Proectection Bureau)2017年發(fā)布金融數(shù)據(jù)共享的9條指導(dǎo)意見。澳大利亞2017年8月發(fā)布《Review into Open Banking in Austrailia (Issue Paper)》長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。新加坡、日本和韓國(guó)等亞洲臨近國(guó)家，都推出各自雄心勃勃的金融數(shù)據(jù)共享戰(zhàn)略。核心的理念只有一個(gè):通過(guò)金融數(shù)據(jù)共享，推動(dòng)傳統(tǒng)銀行和金融科技公司更深層次地協(xié)作和競(jìng)爭(zhēng)，最終實(shí)現(xiàn)用戶利益最大化與信貸業(yè)務(wù)的高效化。

根據(jù)BNP Paribas的研究報(bào)告"World Payment Report 2018"所做的Open Banking評(píng)比，將實(shí)施Open Banking的國(guó)家分為先驅(qū)者、跟隨者、和保守者三類。中國(guó)被列為保守者，相對(duì)歐美目前大力提倡發(fā)展的開放性銀行，中國(guó)更應(yīng)該發(fā)揮自己的體制優(yōu)勢(shì)與數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，基于中國(guó)國(guó)情，從制度面立法，行動(dòng)起來(lái)，建設(shè)覆蓋度更廣應(yīng)用更深入的開放性信貸聯(lián)盟平臺(tái)(Open Credit Union)。

首先，建設(shè)開放性信貸聯(lián)盟平臺(tái)有利于發(fā)揮金融體系各個(gè)參與者的積極性和資源稟賦優(yōu)勢(shì)，打破數(shù)據(jù)持有巨頭的不公平競(jìng)爭(zhēng)。金融體系除了銀行之外，還有眾多其他參與者，包括與正規(guī)商業(yè)銀行存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的民間借貸公司和互聯(lián)網(wǎng)金融公司等非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，相對(duì)于銀行掌握的一些包括財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和貸款行為方面的“硬信息”，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可能在基于社會(huì)關(guān)系、商業(yè)網(wǎng)絡(luò)形成的“軟信息”方面存在一定的優(yōu)勢(shì)。因此，開放性信貸聯(lián)盟平臺(tái)在信息資源整合方面具有一定優(yōu)勢(shì)，有利于提高全社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。

其次，建設(shè)開放性信貸聯(lián)盟平臺(tái)有利于釋放金融科技企業(yè)的巨大能量，為全社會(huì)的資源分配創(chuàng)造更多消費(fèi)者剩余。缺乏數(shù)據(jù)但是具備分析與應(yīng)用數(shù)據(jù)能力的金融科技企業(yè)，可以在開放性信貸聯(lián)盟平臺(tái)大展身手，促進(jìn)金融產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化創(chuàng)新，服務(wù)更多更廣更深的客戶群體。非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)具備較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融公司多元化的流量資源和場(chǎng)景應(yīng)用，依托開放性信貸聯(lián)盟平臺(tái)可以推進(jìn)數(shù)據(jù)共享和交易機(jī)制的建設(shè)，提高大數(shù)據(jù)信用評(píng)估有效性。金融科技公司在平臺(tái)中發(fā)揮擁有人才優(yōu)勢(shì)以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)和人工智能等最新技術(shù)，提高信用評(píng)估、債券評(píng)級(jí)的效率，使得平臺(tái)能夠在不同風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格區(qū)間服務(wù)不同層次的客戶，更大的覆蓋全社會(huì)的融資需求。

第三，建設(shè)開放性信貸聯(lián)盟平臺(tái)有利于提升監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理效能。防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融工作的根本任務(wù)，要運(yùn)用現(xiàn)代科技手段和支付結(jié)算機(jī)制，適時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)管線上線下，國(guó)際國(guó)內(nèi)的資金流向流量，使所有資金流動(dòng)斗置于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督視野之內(nèi)。開放性信貸平臺(tái)將銀行、金融科技公司以及包括第三方支付和網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)金融公司融合在一起，有利于線上線下資金流向的透明化，增加違法成本，降低道德風(fēng)險(xiǎn)。

最后，建立開放性信貸平臺(tái)需要尊重市場(chǎng)規(guī)則，同時(shí)也需要發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用-立法做好規(guī)則設(shè)定和數(shù)據(jù)互通的基礎(chǔ)建設(shè)。金融最終的目標(biāo)是用好杠桿，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，平臺(tái)的建設(shè)一方面要利用中央與地方政府的數(shù)據(jù)儲(chǔ)備，同時(shí)也要理清政府與市場(chǎng)的作用，政府搭臺(tái)，市場(chǎng)唱戲，形成適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的開放性信貸平臺(tái)。(作者系廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院、經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授陳海強(qiáng)，游智彬)

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