新金融生態(tài)與信用科技融合，加速釋放信用紅利

一、新金融生態(tài)四大特征

今年7月召開(kāi)的全國(guó)金融工作會(huì)議提出金融圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)和深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)，隨后又密集出臺(tái)了《中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”）、《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（修訂征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱“流動(dòng)性管理辦法”） 、《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》等一系列金融監(jiān)管文件。在新金融生態(tài)的形勢(shì)下，我們把新金融生態(tài)歸納為如下四大特征：

打破剛性兌付。

監(jiān)管套利終結(jié)。

強(qiáng)調(diào)持牌經(jīng)營(yíng)。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與新金融和科技的融合將加速零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與發(fā)展。

新金融生態(tài)的四大特征決定著未來(lái)無(wú)論是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還是新金融都必須回歸金融經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，未來(lái)金融收益的分配將取決于風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)能力的水平，而非過(guò)往簡(jiǎn)單粗暴的通過(guò)剛性兌付、監(jiān)管套利獲取超額收益。由此可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力強(qiáng)、零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展成功的機(jī)構(gòu)將在新一輪金融生態(tài)中取得領(lǐng)跑地位。

二、如何理解信用科技

從信用產(chǎn)業(yè)的視角看，信用和風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)是解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，信息流的高效傳遞才能更好的促動(dòng)資金流的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。根據(jù)信用主體不同具體可以把信用主體分為政府信用、企業(yè)信用、個(gè)人信用和資產(chǎn)信用四類；而從信用風(fēng)險(xiǎn)管理的流程可以把風(fēng)險(xiǎn)管理分為三步：

第一步是風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。本輪互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)、金融科技等技術(shù)迅速普及之前，不論是企業(yè)主體信用還是個(gè)人信用的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別更多的依賴線下的盡調(diào)走訪、資料收集和信用專家的經(jīng)驗(yàn)判斷，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方式受制于區(qū)域、獲客、成本等因素在解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題上仍有很大的提升空間。這也正好給2013年以來(lái)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)提供了極大的施展空間，新技術(shù)的出現(xiàn)在客戶的低成本獲取、更多維度信息的挖掘以及更完善的風(fēng)控模型三大領(lǐng)域極大解決了中小微企業(yè)和個(gè)人客戶信用評(píng)估過(guò)程中的信息不對(duì)稱的問(wèn)題。

第二步是風(fēng)險(xiǎn)的披露。在風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)確識(shí)別的基礎(chǔ)上，如何使風(fēng)險(xiǎn)能夠快速、高效的傳遞，規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的另一重點(diǎn)。區(qū)塊鏈技術(shù)具有的去中介信任、防篡改、交易可追溯等特性能夠在很大程度上規(guī)避信息披露過(guò)程中的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，保證交易各方能夠公平、高效獲取信息。

第三步是風(fēng)險(xiǎn)的緩釋。有一點(diǎn)很明確，科技本身的價(jià)值在于高效廣泛獲客和低成本風(fēng)控，但并不能改變風(fēng)險(xiǎn)本身，更不能消滅風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。那么在借助科技的力量進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)披露的基礎(chǔ)上，我們還要回歸到傳統(tǒng)的金融領(lǐng)域，借助金融工程的手段去緩釋風(fēng)險(xiǎn)，比如擔(dān)保、資產(chǎn)證券化、違約互換等等。這其中會(huì)較多的利用風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)積累去進(jìn)行金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)。但未來(lái)借助機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能等技術(shù)去優(yōu)化傳統(tǒng)的金融工程模型值得研究和探討，我們?cè)诮谕ㄟ^(guò)金融科技和金融模型的融合實(shí)踐表明未來(lái)這塊將有很大的信用挖掘價(jià)值。

歸納而言，信用科技是借助大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)接入信用風(fēng)險(xiǎn)管理的三個(gè)不同層次，并結(jié)合信用風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)積累，更高效解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題，驅(qū)動(dòng)信用評(píng)估的智能化、模塊化，驅(qū)動(dòng)未來(lái)金融的發(fā)展。

三、新金融生態(tài)下金融機(jī)構(gòu)借助信用科技獲取信用紅利的思考與建議

1、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加快轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，提升信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力的真本領(lǐng)

近些年來(lái)，銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)利潤(rùn)不斷下滑，而同業(yè)業(yè)務(wù)則創(chuàng)造了銀行近一半甚至更高比例的利潤(rùn)，可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)銀行同業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)將大幅收窄。在新的金融生態(tài)下，金融機(jī)構(gòu)要拋棄過(guò)往通過(guò)監(jiān)管套利等躺著掙錢(qián)的方式，不要抱有其他幻想，快速提升經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，扎根實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

2、積極擁抱信用科技獲取信用紅利

金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)積極的借助科技的力量提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的能力，善于整合資源，與專業(yè)第三方的信用科技機(jī)構(gòu)合作，在合作的過(guò)程中提升自身的科技水平并累積風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)。

3、加快零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新

可以預(yù)見(jiàn)，零售轉(zhuǎn)型是新時(shí)代背景下中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然選擇，在此過(guò)程中大型金融機(jī)構(gòu)布局時(shí)間較早，具有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)；而中小金融機(jī)構(gòu)則具有對(duì)本地零售客戶更為了解的優(yōu)勢(shì)，如何在專業(yè)化、細(xì)分零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行探索發(fā)展，構(gòu)筑差異化模式將決定未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)格局。

銀行與金融科技融合的理想境界是什么？是銀行即服務(wù)。

2019年6月14日，億歐智庫(kù)研究院將在“2019丨全球新經(jīng)濟(jì)年會(huì)·金融科技峰會(huì)”上發(fā)布《2019開(kāi)放銀行與金融科技發(fā)展研究報(bào)告》，深度解讀金融科技賦能開(kāi)放銀行的融合與落地應(yīng)用——上?！ず鐦颉な蕾Q(mào)展館邀您見(jiàn)證！搶票鏈接：https://www.iyiou.com/post/ad/id/792

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