招財寶回應(yīng)垃圾債風(fēng)波 ：“垃圾債”說法站不住腳

8月14日，有媒體發(fā)布了一篇名為“互聯(lián)網(wǎng)金融該提防違約”的文章，援引了批評人士對螞蟻金服旗下“招財寶”平臺近期幾款債務(wù)產(chǎn)品的批評觀點。對于批評人士的觀點，螞蟻金服的發(fā)言人楊昕韻回應(yīng)稱，這些交易所有自己的信息披露管理方法。“這個平臺上銷售的所有產(chǎn)品都是低風(fēng)險，都有保險公司和銀行等知名金融企業(yè)提供擔(dān)保。”

招財寶被狠批推薦垃圾債

馬云推出的招財寶是一個幫助小型企業(yè)和個體業(yè)者貸款的平臺，自2014年4月平臺上線以來，截至2015年7月20日，該平臺累計交易額達(dá)到2038.20億元，這距離4月26日突破“一千億”大關(guān)，僅過了兩個多月。

巧合的是，招財寶交易額驟然放大的階段，恰與本輪牛市以來A股市場最大的一波劇烈震蕩相重合。今年5月以來，A股市場進入一個高幅震蕩的區(qū)間，尤其6月中旬之后的斷崖式下挫，上下振幅超過1800點，過山車式的震蕩讓整個市場心驚膽戰(zhàn)。而招財寶5月與6月的環(huán)比增速分別達(dá)到23%和36%，呈現(xiàn)明顯的加速式增長。

在招財寶受到投資者熱捧的同時，有媒體批評招財寶平臺提供的產(chǎn)品風(fēng)險過高，稱其推薦“垃圾債”。招財寶平臺上被點名為“垃圾債”的產(chǎn)品是一款無評級債券，由安徽省一家酒店經(jīng)營公司和去年在尚未完建的深圳金融區(qū)成立的多家投資公司提供，這些債券產(chǎn)品的招股說明書都沒有提供收入、利潤、資產(chǎn)或債務(wù)等數(shù)據(jù)。據(jù)報道，有238個房間的安徽一家酒店發(fā)行了1億元人民幣私募債，收益率6.6%，發(fā)行工作本周結(jié)束。廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心與招財寶在此次發(fā)行中進行合作。根據(jù)公告，華安財產(chǎn)保險股份有限公司為本私募債產(chǎn)品的本金及收益的到期兌付提供保證保險。

設(shè)立于深圳前海的深圳大濟資產(chǎn)管理有限公司本月通過招財寶發(fā)行了1.5億元人民幣私募債，收益率6.7%。中國招商銀行深圳分部高級分析師劉東亮稱，“這些金融產(chǎn)品的風(fēng)險很高，不應(yīng)該向個人投資者出售這些小型企業(yè)發(fā)行的無評級債券。”

招財寶回應(yīng)：“垃圾債”說法站不住腳

對于批評人士的觀點，螞蟻金服的發(fā)言人楊昕韻回應(yīng)稱，這些交易所有自己的信息披露管理方法。“這個平臺上銷售的所有產(chǎn)品都是低風(fēng)險，都有保險公司和銀行等知名金融企業(yè)提供擔(dān)保。”

關(guān)于招財寶推薦“垃圾債”這一說法，招財寶回應(yīng)稱，招財寶把保障投資人的權(quán)益放在第一位，同時招財寶設(shè)立了一系列機制和標(biāo)準(zhǔn)，降低投資人的投資風(fēng)險。比如，目前招財寶平臺上展示的交易所產(chǎn)品均會有融資性擔(dān)保公司、財產(chǎn)險公司、國有四大資產(chǎn)管理公司提供增信，包括擔(dān)保。同時，招財寶還對增信機構(gòu)提出了更高的準(zhǔn)入要求，財產(chǎn)保險公司償付能力要求在150%以上;擔(dān)保公司必須達(dá)到AA+以上評級，且由國資控股。因此，“垃圾債”的說法是完全站不住腳的。

但也有分析人士持不同的觀點，他認(rèn)為招財寶上的金融產(chǎn)品風(fēng)險系數(shù)很高，有擔(dān)保不代表不會發(fā)生違約和缺乏信息披露情況。

大公信用數(shù)據(jù)有限公司總裁徐志鵬認(rèn)為，擔(dān)保無法阻止違約，缺乏信息披露隱藏了可能的陷阱。“如果一個互聯(lián)網(wǎng)融資平臺不能充分披露募集資金用途或披露全部投資風(fēng)險，如果我們看到這樣涉嫌違反監(jiān)管規(guī)定的行為，信貸風(fēng)險將會非常大。”

分析人士：監(jiān)管部門處境很尷尬

今年5月份，監(jiān)管部門禁止個人投資者購買中國證監(jiān)會監(jiān)督發(fā)行的私募債。但平安證券固定收益研究主管石磊表示，這一規(guī)定并不適用于招財寶與地方交易所合作發(fā)行的債券，因為它們由不同的金融主管部門監(jiān)管。

斯坦福伯恩斯坦的高級證券分析師韋侯表示：“監(jiān)管部門目前的處境有些尷尬，他們一方面想拓寬小型企業(yè)融資渠道，另一方面也想保護公眾投資者的利益。等我們看到違約案件發(fā)生的時候，就會看到監(jiān)管部門出臺更嚴(yán)厲的規(guī)定。”

“互聯(lián)網(wǎng)金融該提防違約”一文稱，中國經(jīng)濟增速降至20年來最慢，7月份社會融資規(guī)模從6月份的1.86萬億元人民幣降至7188億元，融資越來越難，更多企業(yè)面臨債務(wù)償付困難。

雖然招財寶與質(zhì)疑者之間雙方各執(zhí)一詞，“其實這樣持續(xù)下去，對招財寶仍有負(fù)面影響，無論其是否給投資者提供了‘垃圾債’，其平臺聲譽都會受到一定程度的影響。”有專業(yè)法律人士甚至分析稱，此次事件的風(fēng)浪還沒過去，波及面有可能會涉及整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，如果招財寶真的涉及“垃圾債”，其很有可能成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)首個遭受滅頂之災(zāi)的大型P2P平臺。

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