新華財經(jīng)?調研 | 澳大利亞監(jiān)管沙盒注重提高創(chuàng)新效率

新華財經(jīng)悉尼11月29日電(記者王文迪)澳大利亞是較早出臺監(jiān)管沙盒架構的國家之一。早在2016年12月，澳洲證券投資委員會(Australian Securities and Investments Commission， ASIC) 就發(fā)布第257號法規(guī)指引，允許在沒有牌照的狀態(tài)下測試金融科技的產(chǎn)品與服務。

一、澳大利亞監(jiān)管沙盒框架

(一)框架內(nèi)容

監(jiān)管沙盒架構的重要內(nèi)容如下:

1.有別于其他國家的監(jiān)管沙盒需要申請方能適用，相關法規(guī)以及ASIC澳洲已經(jīng)提供了一些松綁機制，換句話說并不需要事先申請就可以取得監(jiān)管沙盒松綁。例如非現(xiàn)金支付產(chǎn)品，包含儲值卡以及某些國外交易服務。

2.ASIC也可個別提供定制化的執(zhí)照豁免以促進產(chǎn)品或服務測試，個別豁免就比較接近其他國家的監(jiān)管沙盒架構。只要符合法定的條件，就可以自動取得監(jiān)管沙盒的松綁，而無需另外申請，只需通知ASIC，并提供相關數(shù)據(jù)。監(jiān)管沙盒的適用期間為十二個月。 但是如果不符法定以及Instrument 2016/1175、Instrument 2016/1176的規(guī)定，也可以另外向ASIC申請客制化的豁免。

目前可適用Instrument 2016/1175的金融服務包含:掛牌的澳洲證券、簡易管理的投資架構、存款產(chǎn)品、某些一般的保險商品以及授權吸儲機構發(fā)行的支付產(chǎn)品。須注意的是，Instrument 2016/1176允許有限的信用協(xié)助，但是不得提供借貸。另外，使用監(jiān)管沙盒的企業(yè)最多只能有100個零售客戶，以有效控制風險。

(二)監(jiān)管特點

業(yè)內(nèi)人士認為，澳大利亞“監(jiān)管沙箱豁免”(Regulatory Sandbox Exemption)的特點是，注重時間效率和風險控制。

ASIC管理監(jiān)管沙箱盒的方式，使處于試驗階段的金融科技公司能夠應對監(jiān)管風險，從而減少上市的成本和時間。ASIC提供有條件的全行業(yè)豁免，允許澳大利亞的新企業(yè)在6個月內(nèi)測試某些金融服務，而不需要持有金融服務許可證(AFSL)。“監(jiān)管沙盒豁免”大大縮短了金融科技產(chǎn)品和服務上市所需的時間。

第一，ASIC 是“監(jiān)管沙箱”的監(jiān)管主體。ASIC 作為一個獨立的監(jiān)管主體，是澳大利亞銀行、證券、外匯零售行業(yè)的監(jiān)管者，也是“監(jiān)管沙箱”的監(jiān)管主體。

第二，監(jiān)管范圍較窄。雖然英澳兩國發(fā)布“監(jiān)管沙箱”的目的均是為了支持金融創(chuàng)新，但澳大利亞ASIC明確將范圍限于Fintech領域，而英國的“監(jiān)管沙箱”適用范圍則更廣，包括“顛覆性創(chuàng)新”， 而不僅局限于Fintech領域。

第三，申請流程注重時效性。在獲取Fintech許可證豁免之前，必須要先向ASIC提交書面申請，表明需要救濟的意圖，并給予ASIC某些信息。申請必須以書面形式提交至ASIC 創(chuàng)新中心的電子郵箱。其中提供的某些信息將在ASIC網(wǎng)站上發(fā)布，以滿足透明度要求。在發(fā)送通知成功的14天后，測試期將會開始。ASIC將書面通知測試期開始的日期。在測試期結束后兩個月內(nèi)，企業(yè)向ASIC提供一份簡短的報告。報告應列出測試業(yè)務在測試期間的詳細情況，并按規(guī)定提供所要求的信息。在特殊情況下可能會延長測試期或提高客戶數(shù)量上限。ASIC在“監(jiān)管沙盒豁免”中對時間方面的規(guī)定充分體現(xiàn)了對時間效率方面的重視。

第四，允許個人申請是突出的特色。在澳大利亞，個人申請是其“監(jiān)管沙盒”框架的重要組成部分，不符合條件的企業(yè)可以根據(jù)現(xiàn)有的政策申請個人的、定制的豁免，ASIC針對特定業(yè)務，量身定制個人許可豁免，以促進產(chǎn)品或服務測試。而在英國，只能由企業(yè)來申請“監(jiān)管沙盒”。

第五，澳大利亞的“監(jiān)管沙盒”十分注重風險控制。ASIC規(guī)定，測試業(yè)務提供服務的零售客戶不能超過100個，且所有客戶的總敞口必須低于500 萬美元。提供金融服務或信貸援助的測試業(yè)務必須向零售客戶提供一些信息。例如，有關其服務、報酬和爭議解決程序的信息。提供信貸援助的測試業(yè)務還必須遵循“負責任貸款”義務。

同時，ASIC還規(guī)定了一套誠信措施。該誠信措施要求測試業(yè)務必須做到以下幾點:一、通知ASIC 開啟“監(jiān)管沙盒”豁免的日期；二、提供沙盒贊助商的贊助證據(jù)，且沙箱贊助商需是非營利行業(yè)協(xié)會或其他政府認可的實體；三、有合理的依據(jù)證明該業(yè)務可從指定日期起經(jīng)營六個月。此外，測試業(yè)務在測試階段完成后，需提交一份有關測試的簡短報告。

二、澳證監(jiān)會與英國金管局打造首個跨國監(jiān)管沙盒

澳大利亞證券與投資委員會(ASIC)在2018年3月宣布，與英國金融行為管理局(FCA)簽署了一項合作補充協(xié)議，以擴大原先簽訂的金融科技創(chuàng)新合作協(xié)議。在這一合作補充協(xié)議中，F(xiàn)CA和ASIC同意探索更多的方式，使對方國家進入沙盒試驗的創(chuàng)新企業(yè)在本國獲得更快速簡便的核準流程。這是全球范圍內(nèi)首個跨國監(jiān)管沙盒。ASIC和FCA將聯(lián)合主辦金融科技和監(jiān)管科技方面的活動，開展聯(lián)合政策工作的研究和實驗以及探索人才借調的可能性。雙方將努力促進更高水平金融創(chuàng)新的國際合作。

ASIC于2016年12月發(fā)布澳洲監(jiān)管沙盒的正式文件。與英國相比，澳洲監(jiān)管沙盒更具彈性。審查制度兼采用“事前報備制”及“事前核準制”，讓提供風險屬性較低的金融商品/服務業(yè)者只需要向ASIC書面報備即可，不用經(jīng)過漫長的申請、審查流程，就可進入長達12個月的試驗期。

澳英兩國的監(jiān)管沙盒“互通性”加強，ASIC和FCA成為世界上最先“吃螃蟹”的兩家監(jiān)管機構。由于兩國監(jiān)管沙盒的差異性，監(jiān)管復雜性和難度也加大。FCA或有制定全球標準的抱負，但各國協(xié)商達成一致，或路途漫漫。FCA還就創(chuàng)建全球監(jiān)管沙盒的優(yōu)點征詢了意見。這可能允許公司同時在不同的國家試運行，并允許各監(jiān)管機構一起合作，識別和解決常見的跨境監(jiān)管問題。

三、澳金融科技監(jiān)管沙盒的反饋

澳大利亞政府在聲明中表示，創(chuàng)造監(jiān)管“沙盒”，用以鼓勵和支持那些有益于消費者和企業(yè)的新的金融科技產(chǎn)品的設計和服務。澳大利亞財長莫里森表示，這些金融科技企業(yè)仍需滿足澳大利亞消費者保護和信息披露義務，同時也要承擔最大范圍的權益責任承擔能力以及充足的賠償機制和爭端解決機制。

澳大利亞證券投資委員會(ASIC)有權決定如何開啟和終止上述監(jiān)管豁免。草案備忘錄還顯示，ASIC將監(jiān)測金融科技領域，防止不法企業(yè)濫用上述監(jiān)管豁免；同時，ASIC將進行有效的管理，允許金融科技企業(yè)在完結“沙盒”過程后取得相關牌照和許可證。

澳大利亞國內(nèi)好評聲居多。不少業(yè)內(nèi)人士認為，上述監(jiān)管豁免將有助于公司“克服最初的監(jiān)管負擔以及申請牌照的成本， 因為這些可能阻礙創(chuàng)新活動。”同時，這有助于加速金融科技公司更快地、以更低成本將創(chuàng)新型服務和產(chǎn)品推入市場。

但疑慮之聲同時存在。批評人士指出，ASIC在2016年12月引入的“沙盒”計劃僅僅只是從消費者層面來關注金融科技創(chuàng)新。事實上，初始金融科技企業(yè)很難從中受益。因此， “沙盒”計劃雖然是個偉大的開始，但卻仍未觸及到力促金融科技創(chuàng)新的核心層面。

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