“數(shù)字法幣戰(zhàn)爭”：英國仁兄“大鬧”聯(lián)儲，哈佛智庫模擬戰(zhàn)爭

2019年就要結(jié)束，盤點一下，今年出現(xiàn)了貨幣史上的幾件重大事件，從2019年初摩根大通要發(fā)行穩(wěn)定幣開始，到后來一連串穩(wěn)定幣出現(xiàn)，其中包括Facebook的Libra和英國公司的Utility Settlement Coins(USC)。這些事件影響深遠，特別是Facebook的Libra，雖然還沒有發(fā)行，只是發(fā)表了白皮書，卻震動了世界主要國家的政府、央行及眾多商業(yè)銀行，這將永久改變世界金融以及貨幣歷史。

8月23日，英國央行行長Mark Carney在美國演講，講到美元將失去世界儲備貨幣的地位，而取代它的將是基于一籃子的數(shù)字法幣，他特別提到這會是一種合成霸權(quán)數(shù)字法幣。當(dāng)他講完后，美國的媒體和金融界還有美聯(lián)儲都嚇了一大跳，對此紛紛討論，大部分討論都集中在美元是否適合成為世界儲備貨幣，或者說哪種貨幣可以取代美元。

英國央行行長在美國演講之前，美國還認為自己在數(shù)字法幣上遙遙領(lǐng)先包括英國在內(nèi)的各國，而且在Libra出來之后，有人問美聯(lián)儲主席時，他還認為數(shù)字代幣的市場非常小，根本不能跟美元對抗，所以不太需要考慮這些事情。

當(dāng)時在美國的討論還都非常溫和，但最近一兩個月美國的討論已經(jīng)變得激烈，如下面三篇文章:

Kenneth Rogoff， “The High Stackof Coming Digital Currency Wars”MoneyControl， “Who Will be the King of Digital Currency? Bets are off”Jeremy Allaire， “Three Frontsin the Global Digital Currency Wars”

英文原文都是用digital currency，直譯就是數(shù)字貨幣。但是在中文，“數(shù)字貨幣”常常是代表數(shù)字代幣(逃避監(jiān)管的數(shù)字貨幣)。在本文，受監(jiān)管的數(shù)字貨幣一律說成數(shù)字法幣，不受監(jiān)管的數(shù)字貨幣一律說成數(shù)字代幣。

第一篇是哈佛大學(xué)教授肯尼斯·羅格夫(Kenneth Rogoff)所寫，文章雖短，但是觀點犀利，一針見血。其他文章事實上是對羅格夫觀點的延伸。羅格夫來自美國政府智庫，他的觀點經(jīng)常代表美國官方的觀點。特別是美國官方不好說的話，羅格夫可以公開說。

哈佛大學(xué)教授Kenneth Rogoff

羅格夫是哈佛大學(xué)的Thomas D.Cabot教授。2001年至2003年，羅格夫擔(dān)任國際貨幣基金組織(IMF)首席經(jīng)濟學(xué)家。他與卡門·萊因哈特(Carmen Reinhart)在2009年出版的一本書《這次不一樣:800年金融荒唐史》(This Time Is Different:Eight Centuries of Financial Folly)被廣為引用，展示了在嚴重金融危機爆發(fā)前后不同國家之間顯著的數(shù)量相似性。羅格夫還以他在匯率和央行獨立性方面的開創(chuàng)性工作而聞名。他與莫里斯·奧布斯菲爾德共同撰寫了《國際宏觀經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)》(Foundations of International Macroeconomics)一書，該書也已成為世界范圍內(nèi)廣泛使用的研究生論文。羅格夫2016年出版的《現(xiàn)金的詛咒》(TheCurse of Cash)一書從標(biāo)準(zhǔn)化的硬幣到加密貨幣、中央銀行數(shù)字法幣，看貨幣的過去、現(xiàn)在和未來。這本書認為，盡管現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學(xué)的許多內(nèi)容都是從貨幣的本質(zhì)中抽象出來的，但事實上，這正是貨幣政策和公共財政中一些最根本問題的核心所在。他每月的全球經(jīng)濟問題聯(lián)合專欄在50多個國家出版。羅格夫是美國國家科學(xué)院、美國文理學(xué)院和30國集團的當(dāng)選成員，也是對外關(guān)系委員會的高級研究員。在RePEc(ResearchPapers inEconomics)的經(jīng)濟學(xué)家學(xué)術(shù)引用排名中，羅格夫位列前十。

在羅格夫發(fā)表這篇短文后，美國又出現(xiàn)其他文章，觀點都很鮮明，就是數(shù)字法幣戰(zhàn)爭就要開始。哈佛大學(xué)還模擬了一場國際事件，里面提到因為世界數(shù)字法幣的流動，SWIFT不再有效。

人類歷史上第一次數(shù)字法幣競爭

在英國央行行長美國演講之后，美國學(xué)者研究了英國在數(shù)字法幣上的進展，得出了一個全新的結(jié)論，這也和我們在過去幾個月花了大量時間研究得出的結(jié)果和預(yù)測一致。即新貨幣競爭已經(jīng)到來，這次是數(shù)字法幣戰(zhàn)爭，不是傳統(tǒng)法幣競爭。這是一個全新的競爭，是人類以前沒有經(jīng)歷的一次競爭。

我們來看一下重點，第一個重點是自從Libra發(fā)布白皮書之后，世界就開始數(shù)字法幣的競爭，而這跟傳統(tǒng)的貨幣競爭是不一樣的，這點我們在2019年6月之后就一直發(fā)文分析，這跟教科書上以及媒體上所報道的貨幣競爭是不一樣的。在過去一兩個月，在美國的分析也得到同樣的結(jié)果——這就是新型貨幣競爭。而美國媒體都使用“戰(zhàn)爭”，而不是我們通常使用的“競爭”，火藥味比較濃。我們認為如果是真實戰(zhàn)爭，可能在幾年以后?，F(xiàn)在只是科技競爭，而且英國已經(jīng)開始5年了。

在2015年英國央行就開啟了數(shù)字法幣項目，當(dāng)時就引起了世界關(guān)注，許多央行都在注意。我們在2016年拜訪英國央行的時候，親耳聽到英國央行講到數(shù)字英鎊的愿景，其中一個重要愿景就是數(shù)字英鎊取代美元。當(dāng)時講的時候，幾乎沒有人在意，我們回到了中國跟許多學(xué)者和觀察家討論，幾乎都沒有人相信，都認為這是英國央行的玩笑，一場春秋大夢。

到了2019年8月，英國央行行長竟然在美國美聯(lián)儲面前說預(yù)備取代美元，用合成霸權(quán)數(shù)字法幣來取代美元。當(dāng)美國人聽到這個消息時，他們并不相信，一是他們看不見英國央行的愿景和英國央行4年來的預(yù)備，二是當(dāng)時他們看不懂這樣的技術(shù)和制度是否真的可以取代美元。但美國畢竟是全球?qū)W術(shù)界最創(chuàng)新、最領(lǐng)先的國家，也是人才最集中的國家，他們很快就發(fā)現(xiàn)英國這次是來真的，所以在最近的文章里，他們對英國央行行長提到用合成霸權(quán)數(shù)字法幣來取代美元開始認真對待，認為世界正在開始一種新型的數(shù)字法幣戰(zhàn)爭。

馬云說過一句話，很多人輸就輸在，對于新興事物，第一看不見，第二看不起，第三看不懂，第四來不及。筆者遇到的人聽到英國央行預(yù)備用數(shù)字英鎊取代美元時，多半沒有聽過這消息，這是看不見；或者就算聽到也馬上認為不可能，認為英國沒有實力和美國競爭，這就是看不起；但是英國央行行長居然選擇在美聯(lián)儲面前，直接對世界宣布此事，表示英國這次是有備而來。美國雖然還是看不懂，但不想等到最后來不及了，所以在哈佛啟動了“數(shù)字法幣戰(zhàn)爭”國家安全會議模擬實驗。

哈佛大學(xué)的“數(shù)字法幣戰(zhàn)爭”國家安全會議模擬實驗

2019年11月，哈佛大學(xué)進行國家安全會議模擬實驗，模擬主題就是“數(shù)字法幣戰(zhàn)爭:國家安全危機模擬”。這次模擬匯集了政府老兵、職業(yè)外交官和學(xué)者們，將一個非常真實的前景戲劇化——一種加密數(shù)字法幣的崛起，將顛覆美元的主導(dǎo)地位，有效地使美國的經(jīng)濟制裁無效(美國目前對12個國家實施金融制裁)。美國前財政部長、哈佛大學(xué)前校長Lawrence Summers也參與這次模擬。

這次模擬國家安全會議不是真實會議，只代表政府老兵和學(xué)者們在這方面的觀點。但這次會議帶來的信息非常及時:

數(shù)字法幣關(guān)系國家安全，而且數(shù)字法幣改變國家政策，模擬里多次提到數(shù)字法幣，包括數(shù)字人民幣；

哈佛大學(xué)團隊認為SWIFT已經(jīng)失去很大部分功能，美國需要其他方法才能實行國家政策。這點其實美國在2018年已經(jīng)知道，IBM發(fā)行穩(wěn)定幣時，直接說使用穩(wěn)定幣跨界交易不會經(jīng)過SWIFT；

參與的麻省理工學(xué)院數(shù)字法幣項目主任也直接指出任何挑戰(zhàn)美元的計劃都屬于國家安全級別的問題；

參與者認為美國在這方面技術(shù)一定要領(lǐng)先，否則會對美國金融帝國產(chǎn)生影響。

這次美國認真對待此事，不像8月底時，還認為英國央行行長開了一個大玩笑。

2019年11月哈佛大學(xué)舉行白宮國家安全會議模擬，討論數(shù)字法幣戰(zhàn)爭

金融系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施會發(fā)生大的變革

另一個重大觀察就是以后金融基礎(chǔ)設(shè)施會徹底改變，我們在2019年10月就連續(xù)發(fā)了多篇文章對此討論。這說明無論是像Libra這樣的合成數(shù)字法幣(Synthetic CBDC)，或以后的批發(fā)數(shù)字法幣(Wholesale CBDC)等等，都需要一種新型的金融基礎(chǔ)設(shè)施，而現(xiàn)在這方面技術(shù)英國領(lǐng)先。

英國不是2019年才開始研究，事實上在2015年就已積極布局，在2016年就提出了下一代RTGS藍圖，在2017年又更新了藍圖，在2018年開始做各種各樣的實驗，在2018年底又和加拿大央行、新加坡央行一起發(fā)布了一份重要報告。

新數(shù)字法幣三大重點

美國還提出數(shù)字法幣三大重點，認為這種新型數(shù)字法幣戰(zhàn)爭有三大要素。

1.科技

我們再也不能說任何區(qū)塊鏈技術(shù)中國都有，甚至還有種說法是區(qū)塊鏈沒有新技術(shù)。如果大家去看英國Fnality公司的數(shù)字法幣結(jié)構(gòu)，不但跟比特幣、以太坊的架構(gòu)相差很遠，跟現(xiàn)在像Libra這樣的大型數(shù)字法幣也差距很大。到今天，中國還沒有團隊在做類似的設(shè)計、開發(fā)和實驗工作，可以說在這方面遠落后于國外。比如中國還沒有基于區(qū)塊鏈的RTGS或CSD系統(tǒng)開發(fā)。而英國在2016年就開始，2016年和2017年發(fā)布了下一代基于區(qū)塊鏈的RTGS藍圖，一直到今天世界各國(包括美國)都還沒有開啟對應(yīng)的研究。其實這才是中國新數(shù)字金融的根本。世界第一個基于區(qū)塊鏈的CSD已在國外完成，并正在走合規(guī)流程。

筆者于2019年12月提出區(qū)塊鏈?zhǔn)笱芯糠较颍渲薪鹑诮灰拙褪且粋€重要研究方向，必須了解交易細節(jié)，才會明白區(qū)塊鏈將大大改變現(xiàn)在的金融系統(tǒng)體系，可以說現(xiàn)在銀行以及金融機構(gòu)所使用的金融基礎(chǔ)設(shè)施，以后都可能會改變，變?yōu)榛趨^(qū)塊鏈的基礎(chǔ)設(shè)施。這是百年難遇的一次金融大變革，證實了2015年1月《華爾街日報》所說，區(qū)塊鏈帶來500年最大的金融革命，也證實了英國央行在2016年所說，基于區(qū)塊鏈的數(shù)字法幣是320年來最大的貨幣改革。

什么是改革?用一套新系統(tǒng)就是改革?不是，改革就是原來所用的技術(shù)以后被全面換掉，包括基礎(chǔ)設(shè)施，例如說以前用油燈，現(xiàn)在都使用電燈和電燈需要的電力系統(tǒng)，等于一個新型產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)，這才是改革。我們在另外的文章中提到，區(qū)塊鏈所帶來的技術(shù)革命是巨大無比的，而且是我們現(xiàn)在所看不到的，所以大家應(yīng)該趕快擼起袖子加油干，發(fā)展區(qū)塊鏈新技術(shù)，走在理論最前沿、占據(jù)創(chuàng)新制高點、取得產(chǎn)業(yè)新優(yōu)勢。

2.新型宏觀經(jīng)濟學(xué)

數(shù)字法幣必定帶來新產(chǎn)業(yè)和相關(guān)知識，就是新型宏觀經(jīng)濟學(xué)。傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟學(xué)不能解釋現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生的現(xiàn)象，比如數(shù)字法幣戰(zhàn)爭?，F(xiàn)在數(shù)字法幣的流程和傳統(tǒng)貨幣交易流程不同，傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟學(xué)教科書所說的利息、匯率等政策，在新型的基于區(qū)塊鏈的數(shù)字法幣環(huán)境之下，不能解釋Libra和英國央行提到的影響，表示傳統(tǒng)理論已經(jīng)不夠(但還會存在而且有用)，需要發(fā)展新型理論。

宏觀經(jīng)濟學(xué)是解釋現(xiàn)在市場行為的一門科學(xué)，就是在實際環(huán)境下觀察現(xiàn)象并對其加以解釋的學(xué)科，傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟學(xué)很難解釋為什么數(shù)字法幣會對銀行、金融界、央行、國家產(chǎn)生這么大的影響，教科書沒有提到這些事情。最近國際貨幣基金組織和我們提到的一些觀察，都需要新的理論基礎(chǔ)。國外也公開承認新型宏觀經(jīng)濟學(xué)出現(xiàn)，而且已陸續(xù)發(fā)表了新的觀點。

我們在過去幾個月已多次提到，會有一個新型基于區(qū)塊鏈的宏觀經(jīng)濟學(xué)出現(xiàn)。這不會是比特幣的經(jīng)濟學(xué)，各國央行到今天為止還是在打壓比特幣、以太坊這些數(shù)字代幣，現(xiàn)在是“數(shù)字法幣競爭”，不是比特幣或是其他數(shù)字代幣競爭。

3.監(jiān)管

國外智庫討論中已經(jīng)提到，使用監(jiān)管來限制數(shù)字法幣的使用，以及和地下經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)?？梢郧宄闯鲇市衷诿绹葜v后，美國對“合成霸權(quán)數(shù)字法幣取代美元”的態(tài)度已經(jīng)明顯。

Libra已經(jīng)激勵了許多發(fā)達經(jīng)濟體的央行加快其計劃，提供基礎(chǔ)更廣泛的零售數(shù)字法幣，努力促進金融包容性。但這場戰(zhàn)爭不僅僅是關(guān)于印刷貨幣的利潤。歸根結(jié)底，取決于政府監(jiān)管和征稅經(jīng)濟的能力，以及美國政府利用美元全球化推進其國際政策目標(biāo)的能力。

結(jié)語

到這里，不知道您再讀上述場景描述時，是不是能感受到國際數(shù)字法幣戰(zhàn)爭的氣氛?這些模擬場景會不會出現(xiàn)，還是個未知數(shù)，但可以清楚看到區(qū)塊鏈技術(shù)可以影響到國家安全，還可能動搖一個國家在國際金融上的地位。美國被英國央行行長在美國的演講喚醒過來，開始進行國家安全級別的研究。這值得我們認真研究對待。(作者：蔡維德)

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