“國家隊”出場，新加坡數(shù)字銀行牌照爭奪戰(zhàn)

2020年1月份以來，我國一批頭部的金融科技公司加快海外市場布局。近期，小米、螞蟻、騰訊與今日頭條相繼宣布，已申請新加坡數(shù)字銀行牌照。

從戰(zhàn)略規(guī)劃來看，我國互聯(lián)網(wǎng)巨頭“出?！蹦媒鹑谂普談幼?，展現(xiàn)出日漸清晰、完整的全球化布局成果，將科技能力輸送至更多的國家。

小米金融宣布已申請新加坡數(shù)字銀行牌照。2020年1月7日，據(jù)小米集團對外披露消息，尚乘集團、新能源集團、小米金融和FundingSocieties（以下統(tǒng)稱“聯(lián)合方”）共同宣布建立獨家戰(zhàn)略合作伙伴關系，已經(jīng)在2019年12月31日向新加坡金融管理局（以下簡稱“新加坡金管局”）正式申請發(fā)起設立新加坡數(shù)字批發(fā)銀行（digital wholesale bank）。

螞蟻金服、騰訊、今日頭條均看中數(shù)字銀行牌照。此前，在2020年1月2日，螞蟻金服表示已經(jīng)向新加坡金管局申請數(shù)字批發(fā)銀行牌照，進而推動全球普惠金融業(yè)務發(fā)展。同時，今日頭條與騰訊投資的東南亞電商公司Sea Limited，也表示將競爭這一牌照，拓展東南亞地區(qū)的普惠金融商機。

馬來西亞、菲律賓等東南亞國家高度重視數(shù)字銀行。不僅是新加坡，東南亞其他國家在2020年初，相繼提出由政府與監(jiān)管部門推進數(shù)字銀行建設，引入具備電商平臺、通訊服務商、網(wǎng)約車機構甚至是各大財團，推出創(chuàng)新性的數(shù)字銀行服務，從而構建更為多元化的金融生態(tài)圈。

2020年1月初，新加坡金管局官網(wǎng)披露，截至2019年12月31日，已收到21份數(shù)字銀行牌照申請。具體來看，包括7份全數(shù)字銀行牌照（digital full bank licences）申請、14份數(shù)字批發(fā)銀行執(zhí)照（digital wholesale bank license）許可申請。在21家申請機構之中，最多將下發(fā)5張數(shù)字銀行牌照，我國多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭爭相搶奪這一“金礦”市場。

東南亞被稱為全球最具發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)之一，尤其是在金融科技的發(fā)展上，市場預測2025年東南亞地區(qū)的數(shù)字金融服務收入，有望在突破380億美元。進入2020年之后，我國多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭加速海外市場布局，將進一步推動消費信貸、小微金融與移動支付業(yè)務發(fā)展，從而構建出全球化、多元化的普惠金融產(chǎn)品創(chuàng)新體系。

21家發(fā)起申請：數(shù)字銀行牌照緣何競爭激烈？

新加坡金管局宣布，已有21家申請了數(shù)字銀行牌照。在招標過程中，獲得了多行業(yè)頭部巨頭的積極參與，譬如電商公司、科技和電信公司、金融科技公司（例如眾籌平臺和支付服務提供商）和金融機構。究竟這21家機構是由哪些公司構成的？零壹智庫瀏覽新加坡金管局官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，并未披露具體名單，但從國內(nèi)金融科技公司的表述中，可判斷其牌照申請訴求、主要參與者情況。

（一）牌照申請訴求

我國金融科技公司與新加坡本地企業(yè)均爭搶數(shù)字銀行牌照，核心原因在于——新加坡作為東南亞金融科技發(fā)展的重要基地，與中國經(jīng)貿(mào)往來合作頻繁，是我國進行技術輸出、拓展海外客群的一次良機。推出數(shù)字銀行牌照，是新加坡二十年來最大規(guī)模的銀行業(yè)自由化行動，在國際范圍內(nèi)具有前瞻性影響，將促使那些能夠以較低成本運作并提供不同于現(xiàn)有服務的在線銀行成為可能。

新加坡淡馬錫控股、谷歌以及國際管理咨詢公司貝恩等三方，在2019年10月末發(fā)布了名為《東南亞數(shù)字金融服務報告》（“Fulfilling its Promise—The Future of Southeast Asia’s Digital Financial Services Industry”）。這份報告的研究對象涵蓋了東南亞地區(qū)的六大市場，即印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國和越南，并指出“東南亞是世界上最大和增長最快的地區(qū)之一，借助于智能手機，將促進更多消費者使用嵌入式金融服務”。

圖 1：2019年與2025年東南亞國家數(shù)字經(jīng)濟服務發(fā)展規(guī)模對比

*資料來源：《東南亞數(shù)字金融服務報告》

報告指出了一組核心數(shù)據(jù)——到2025年，東南亞地區(qū)的數(shù)字金融服務每年將產(chǎn)生約380億美元收入，其中借貸行業(yè)約占一半，主要是消費貸款和中小企業(yè)運營資金融資方面帶來的推動。同時，從市場規(guī)模來看，2020年東南亞的數(shù)字支付將超過1萬億美元大關，并且數(shù)字借貸、保險和投資正以每年超過20%的速度增長。

圖 2：2019年與2025年東南亞國家數(shù)字金融服務收入占比構成對比

*資料來源：《東南亞數(shù)字金融服務報告》

（二）主要參與者

盡管新加坡監(jiān)管方面并未對外披露21家申請機構的名單信息，但部分參與投標公司表示，已發(fā)起數(shù)字銀行牌照申請。因此，零壹智庫梳理出下述10個主要參與方，包括7家數(shù)字批發(fā)銀行與3家全數(shù)字銀行，并且大部分以財團形式主導推進，以供同業(yè)機構參考借鑒。（有關新加坡數(shù)字銀行牌照的分類，將在后文詳細介紹）

7家數(shù)字批發(fā)銀行以中國內(nèi)地企業(yè)主導或參與為主，具體包括：

一是螞蟻金服；

二是AMTD為首的財團（小米、Funding Societies和新加坡能源公司參與）；

三是奕豐集團為首的財團（億聯(lián)集團、瀚德集團參與）；

四是盛業(yè)資本為首的財團（輝立資本和Advance.AI參與）；

五是字節(jié)跳動；

六是Beyond財團（V3集團、遠東機構、新加坡工商總會SBF、三井住友保險、EZLink以及淡馬錫旗下的Helliconia Capital）；

七是擁有國有控股區(qū)塊鏈背景的啟迪區(qū)塊鏈集團，聯(lián)合中思博安科技有限公司共同發(fā)起申請。

3家全數(shù)字銀行以新加坡本地企業(yè)為主，但背后也有中國企業(yè)投資控股，具體包括：

一是Grab和Singtel（Grab占比60%，Singtel占40%），其中滴滴是Grab的投資方之一；

二是以雷蛇為首的財團（包括昇菘集團、FWD、LinkSure Global、Insignia Ventures Partners和Carro，其中雷蛇占60%）；

三是騰訊投資的東南亞電商公司Sea Limited，這家是目前第一個宣布申請此類牌照的單獨申請人，并且在美國紐約上市。

值得注意的是，奕豐集團為首的財團（億聯(lián)集團、瀚德集團參與）作為數(shù)字銀行牌照申請方之一，股東實力十分強勁。兩家中資的參股方之中，一家是億聯(lián)集團，它背后是具有民營銀行背景的億聯(lián)銀行，而在港上市的美團點評則是億聯(lián)銀行的股東；另一家是瀚德集團，創(chuàng)始人曹彤是前微眾銀行行長。由此可見，這家牌照申請機構的背后齊聚了美團與兩家民營銀行（億聯(lián)銀行與微眾銀行）。

表 1：申報新加坡數(shù)字銀行牌照的部分公司介紹

*資料來源：公開披露資料，零壹智庫

綜上所述，參與申請新加坡數(shù)字銀行牌照的中資企業(yè)，包括螞蟻金服、騰訊控股、小米金融、字節(jié)跳動、滴滴、美團、億聯(lián)銀行與微眾銀行等股東基因，科技實力十分顯著。這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭均試圖借助自身的資源稟賦與海內(nèi)外聯(lián)動優(yōu)勢，進一步擴張普惠金融業(yè)務版圖。

（三）國有區(qū)塊鏈企業(yè)入局

零壹智庫發(fā)現(xiàn)，在已披露的10家申請機構之中，有一家屬于國有控股的區(qū)塊鏈科技企業(yè)——北京啟迪區(qū)塊鏈科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“啟迪區(qū)塊鏈公司”）。據(jù)企查查信息查詢，啟迪區(qū)塊鏈公司成立于2018年11月，注冊資本1.5億元，經(jīng)營地址位于北京市海淀區(qū)中關村。

從股權結構來看，它的第一大股東是啟迪控股股份有限公司（簡稱“啟迪控股”），而啟迪控股的股東之一為北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司，因此啟迪區(qū)塊鏈公司可稱為一家國有控股的區(qū)塊鏈科技企業(yè)。由于啟迪控股的對外投資公司較多，因此展示出部分對外投資主體。

圖 3：啟迪區(qū)塊鏈公司及其股東啟迪控股的股權結構情況

*資料來源：企查查

啟迪區(qū)塊鏈公司本次申請新加坡數(shù)字銀行牌照，將借助國有控股的優(yōu)勢，將區(qū)塊鏈技術應用到“一帶一路”建設之中。相對于其他民營主體的牌照申請機構，啟迪區(qū)塊鏈公司具有獨特的技術和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，利用安全可信數(shù)據(jù)交換技術，建立“政企銀”高效協(xié)作平臺，建立“信用+金融”通道，服務于政務、企業(yè)、貿(mào)易、金融、基礎設施、交通運輸、投資等應用領域。

由中資背景的“國家隊”入場，申請新加坡數(shù)字銀行牌照將贏得更大的勝算。啟迪區(qū)塊鏈公司已擁有31項技術專利、10項軟件著作權，并且在雄安新區(qū)、成都與海南自貿(mào)區(qū)進行數(shù)字金融布局，構建數(shù)據(jù)與算法合力決策的新型服務模式，未來將助力新加坡構建“金融高速公路”，并加速“一帶一路”建設。

新加坡數(shù)字銀行監(jiān)管：牌照分類、準入條件與財團申請流程

根據(jù)新加坡金管局官網(wǎng)披露的數(shù)字銀行牌照相關規(guī)定，當?shù)厥褂玫膶I(yè)術語是“數(shù)字銀行許可證”，具體劃分為數(shù)字銀行（DFB）許可證與數(shù)字批發(fā)銀行（DWB）許可證兩類。這一分類界定是新加坡金管局在2019年6月28日對外宣布的，下面分別介紹兩類牌照的發(fā)展定位、資格標準與評估標準。

（一）兩類數(shù)字銀行牌照的發(fā)展定位

表 2：新加坡金管局規(guī)定的兩類數(shù)字銀行牌照定位

*資料來源：新加坡金管局官網(wǎng)，零壹智庫

（二）申請數(shù)字銀行牌照的資格標準

新加坡金管局規(guī)定，申請全數(shù)字銀行（DFB）牌照的機構，目前要求必須由新加坡人控制，總部設在新加坡、錨定在新加坡的申請人。從披露申請這類牌照的機構情況來看，主要是新加坡本地企業(yè)。

這一規(guī)定使人不僅聯(lián)想到，2019年下半年香港地區(qū)披露的持牌銀行數(shù)量，此前零壹智庫在《最新！香港持牌銀行增至164家，30家內(nèi)地銀行及金融科技公司已布局》一文中曾指出，香港將持牌銀行分為注冊地為內(nèi)地與香港兩類，而換到新加坡“出?！敝畷r，則對異地申請人更為謹慎，因此會優(yōu)先將全數(shù)字銀行牌照批給新加坡本地企業(yè)。

無論申請上述兩類牌照當中的哪一類，新加坡金管局均要求滿足下述條件：

（1）申請人組中的至少一個實體，在經(jīng)營技術或電子商務領域的現(xiàn)有業(yè)務方面，擁有三年或三年以上的往績記錄；

（2）關鍵人物合適；

（3）證明有能力在開始時滿足適用的最低實收資本要求，并持續(xù)滿足最低資本要求；

（4）提供明確的價值主張，并結合創(chuàng)新的技術使用來滿足客戶需求，并覆蓋新加坡市場服務不足的細分市場；

（5）證明擬議的數(shù)字銀行的業(yè)務模型是可持續(xù)的；

（6）提交可行的計劃，以促進擬議數(shù)字銀行的有序退出；

（7）擬議的數(shù)字銀行的股東，承諾提供金管局就擬議的數(shù)字銀行的運營可能要求的責任書和承諾書。

（三）數(shù)字銀行牌照的評估標準

新加坡金管局提出，新的數(shù)字銀行許可證發(fā)放數(shù)量將不超過5個，包括最多兩個DFB許可證和三個DWB許可證。然而，目前參與申報的機構多達21家，競爭十分激烈。從進展情況來看，申報時間截至2019年12月31日，并將在2020年6月宣布成功申請者名單，預計2021年中開始營業(yè)。

哪些申請機構能達到新加坡金管局的準入要求？官方指出，重點評估申請機構在下述三方面的發(fā)展狀況：

（1）申請人商業(yè)模式的價值主張，結合創(chuàng)新技術的使用來滿足客戶需求，并覆蓋新加坡市場與現(xiàn)有銀行不同的、服務不足的細分市場。金管局還將考慮申請人實施提案的能力。

（2）具有管理審慎且可持續(xù)的數(shù)字銀行業(yè)務的能力，包括對銀行業(yè)務主要風險的了解程度以及其合規(guī)性和風險管理計劃的實力。新加坡金管局還將考慮申請人股東的聲譽、以往業(yè)績、財務實力和承諾。

（3）增長前景和對新加坡金融中心的其他貢獻，例如它將為新加坡帶來的工作，對發(fā)展當?shù)貏趧恿寄艿某兄Z，將在新加坡設立的能力（包括技術），將要在新加坡設立的總部職能固定在這里及其區(qū)域擴張計劃。

新型銀行PK：從民營銀行、虛擬銀行，再到數(shù)字銀行

面對金融科技在全球范圍內(nèi)的飛速發(fā)展，各國銀行業(yè)均快速推進銀行業(yè)數(shù)字化轉型升級，近兩三年以來，市場上也出現(xiàn)了名目繁多的新型銀行稱謂。從我國內(nèi)地由2014年底開始批設的民營銀行，到2019年香港批復8家虛擬銀行，再到2020年初新加坡金管局提出將發(fā)出5張數(shù)字銀行牌照，持續(xù)刷新著人們對于新型銀行的認知。

此外，由于歷史原因，我國銀行業(yè)隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程，也先后出現(xiàn)了直銷銀行、互聯(lián)網(wǎng)銀行、開放銀行等名稱。如此繁多的命名，哪一個代表了目前最新趨勢？是否數(shù)字銀行將引領未來幾年業(yè)界創(chuàng)新？究竟何為數(shù)字銀行，它將帶來哪些變革？圍繞這些問題，零壹智庫翻閱了相關概念，下面從其定義、內(nèi)地企業(yè)“出海”情況等角度闡述，試圖給出一個相對合理的答案，以供參考。

（一）數(shù)字銀行的概念內(nèi)涵

目前，監(jiān)管部門并未提出數(shù)字銀行的定義范疇，這是各國銀行業(yè)實踐探索數(shù)字化轉型的一種新型業(yè)態(tài)。零壹智庫查閱了市場主流觀點，發(fā)現(xiàn)克里斯?斯金納(Christ Skinner)在發(fā)布的《數(shù)字銀行(Digital Bank)》一書中，給出了相對合理的解釋，書中指出：“數(shù)字銀行區(qū)別于傳統(tǒng)銀行的關鍵在于，無論是否設立分行，其不再依賴于實體分行網(wǎng)點，而是以數(shù)字網(wǎng)絡作為銀行的核心，借助前沿技術為客戶提供在線金融服務，服務趨向定制化和互動化，銀行結構趨向扁平化”。

從這一定義來看，數(shù)字銀行具有明顯的純線上、強技術特性，基于這一理念，如今形成的直銷銀行、民營銀行、虛擬銀行均可認定是數(shù)字銀行范疇。同時，通過對比歐美先進國家與亞洲新興國家的數(shù)字銀行實踐成果，我們發(fā)現(xiàn)兩者執(zhí)行的是差異化發(fā)展路線：

一方面，歐美國家數(shù)字銀行實踐起步時間較早，出現(xiàn)于2013年“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”之前，因此當時的大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能以及區(qū)塊鏈等技術，應用領域并未十分普遍。歐美地區(qū)在探索金融變革之初，更傾向于將渠道由線下到線上變革，而對于新興技術的探索較少；

另一方面，亞洲新興國家則正好相反，更多地運用新興技術，近年來加速銀行業(yè)轉型升級。圍繞近幾年互聯(lián)網(wǎng)基礎設施、智能手機等快速普及，一批互聯(lián)網(wǎng)公司以科技驅動普惠金融發(fā)展，并且由國家層面設置了專項金融牌照，推動數(shù)字銀行服務模式不斷創(chuàng)新。

綜上所述，可以看出數(shù)字銀行這一新興業(yè)態(tài)，將成為未來幾年全球銀行業(yè)變革創(chuàng)新的重要風向標。此前微眾銀行在2019年發(fā)布的《決戰(zhàn)數(shù)字之巔——2019全球數(shù)字銀行報告》中提出，據(jù)不完全統(tǒng)計，全球多地數(shù)字銀行布局情況如下：

圖 4：全球各地區(qū)數(shù)字銀行分布情況（截至2019年）

*資料來源：《決戰(zhàn)數(shù)字之巔——2019全球數(shù)字銀行報告》

（二）聚焦中國：3家公司同時申請?zhí)摂M銀行與數(shù)字銀行

縱觀8家香港虛擬銀行與已獲知的10家新加坡數(shù)字銀行牌照申請者，零壹智庫對比發(fā)現(xiàn)：從申請牌照機構的股東背景來看，有3家中資企業(yè)同時參與了兩個牌照申請，分別是螞蟻金融、騰訊控股以及小米公司。

上述3家均屬于互聯(lián)網(wǎng)公司性質，在我國金融科技公司之中處于頭部地位，這些機構正在加速“出?！辈季?，不斷優(yōu)化完善數(shù)字金融服務體系。但不容忽視的是，將核心資源分散在多地區(qū)，是否能夠真正發(fā)揮出聯(lián)動優(yōu)勢并輸出科技能力，保證各地分支機構均能實現(xiàn)盈利，是擺在這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭面前的一大嚴峻考驗。

表 3：虛擬銀行與數(shù)字銀行的申請機構股份背景對比

*資料來源：公開資料，零壹智庫

（三）不止于新加坡：馬來西亞、菲律賓相繼提出數(shù)字銀行

梳理近兩年的各國數(shù)字銀行牌照批設進程時，零壹智庫發(fā)現(xiàn)：除了新加坡之外，馬來西亞也已經(jīng)提出將頒發(fā)這一牌照。2019年12月27日，馬來西亞國家銀行（Bank Negara Malaysia，馬來西亞中央銀行）發(fā)布了《數(shù)字銀行許可框架征求意見稿》（Exposure Draft on Licensing Framework for Digital Banks），其中指出馬來西亞央行首批將頒發(fā)最多5張數(shù)字銀行牌照，此舉是該國推動金融創(chuàng)新的重要措施之一。從公開披露信息來看，可能參與馬來西亞數(shù)字銀行牌照申請的機構包括：Boost、Grab、TNG電子錢包以及BigPay等機構。

此外，菲律賓也提出有關發(fā)展數(shù)字銀行的新舉措。2019年1月6日，菲律賓眾議院籌款委員會Joey Salceda表示：“數(shù)字銀行能夠以更加便捷、廉價的模式，為更多傳統(tǒng)金融無法覆蓋的用戶群體提供金融服務，是實現(xiàn)普惠金融發(fā)展的重要途徑。剛剛提交的5913號提案若能順利通過，將為菲律賓數(shù)字銀行發(fā)展提供有效統(tǒng)一的中央監(jiān)管框架，為消費者提供存款保險、數(shù)據(jù)安全等多重保障”。

新型銀行形態(tài)的出現(xiàn)，對于眾多傳統(tǒng)商業(yè)銀行而言，無疑是強有力的競爭者。以本次新加坡批設數(shù)字銀行牌照來看，將改變長期以來由新加坡本地三大銀行巨頭壟斷的競爭格局，包括星展銀行（DBS），華僑銀行（OCBC）和大華銀行（UOB）。數(shù)字銀行牌照下發(fā)后，將促使傳統(tǒng)銀行加速數(shù)字化轉型速度，加速彼此之間的業(yè)務融合，從而形成一個更加開放、智能、場景化的金融生態(tài)服務圈。

結束語

2020年初以來，全球銀行業(yè)將關注焦點鎖定于數(shù)字銀行，這一業(yè)態(tài)對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的沖擊與挑戰(zhàn)十分巨大。新加坡央行從2019年下半年開始，提出將頒發(fā)數(shù)字銀行牌照之后，瞬間吸引了我國眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭，這些頭部的金融科技公司正逐步加速“出海”布局。目前，已有21家發(fā)起申請牌照，但監(jiān)管方表示最多僅批復5家，究竟鹿死誰手？讓我們一同拭目以待。

同時，新加坡央行將數(shù)字銀行牌照分為兩類，即全數(shù)字銀行與數(shù)字批發(fā)銀行，規(guī)定前瞻性的創(chuàng)新業(yè)務必須由本國企業(yè)作為主要股東，意在防控金融風險，這種模式也將被其他國家借鑒。此次由螞蟻金服、小米系與騰訊系共同參與新加坡數(shù)字銀行牌照的申請，預示金融科技將在全球范圍內(nèi)掀起更大浪潮。

尤其是東南亞國家，在普惠金融方面的消費群體需求十分旺盛，并且與我國企業(yè)的經(jīng)貿(mào)往來關系密切，擁有電商平臺、通訊技術運營經(jīng)驗的金融科技公司更能發(fā)揮自身的資源稟賦優(yōu)勢，實現(xiàn)跨境業(yè)務聯(lián)動。

展望2020年全年，面對越來越多的互聯(lián)網(wǎng)巨頭加速布局銀行牌照，未來傳統(tǒng)銀行與金融科技創(chuàng)新者之間的合作范圍將更為廣闊，借助科技賦能來拓展生態(tài)合作伙伴，共同拓展市場規(guī)模，實現(xiàn)合作“共贏”。

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