股權眾籌成互聯(lián)網(wǎng)金融的又一個“風口”

2015年，隨著國家對“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的號召，股權眾籌平臺數(shù)量激增，股權眾籌行業(yè)亦不斷升溫，并逐漸成為繼P2P后互聯(lián)網(wǎng)金融的又一個“風口”.

與2014年不同，2015年股權眾籌行業(yè)巨頭涌入，包括京東、阿里、36Kr等等，行業(yè)集中化趨勢愈發(fā)明顯。“超過100家平臺屬于綜合類，主要因為股權眾籌的優(yōu)質(zhì)項目較少，大部分平臺長期處于‘饑不擇食’的狀態(tài)。”眾籌之家CEO王正然說，只要是正常的、有一定盈利空間的項目，股權眾籌平臺一般都會收而納之。

受政策利好的影響，2015年股權眾籌出現(xiàn)了很多優(yōu)秀項目，如創(chuàng)造了行業(yè)最大融資額的“WiFi萬能鑰匙”項目，僅2小時認購意向總額突破5億元，最終認購額近乎71億元，超募220倍。

平臺數(shù)量激增

據(jù)眾籌之家的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2015年11月30日，我國正常運營的股權眾籌平臺達到144家，相比2014年同期的21家，同比增加近6倍，增速驚人。

平臺數(shù)量的飆升是行業(yè)爆發(fā)式增長的體現(xiàn)。隨著行業(yè)競爭的加劇，股權眾籌的發(fā)展已經(jīng)從草根探路階段，逐步走向?qū)I(yè)與綜合大平臺的階段。特別是隨著巨頭們京東、阿里等介入后，行業(yè)馬太效應開始顯現(xiàn)。

“在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的大潮中，市場的殘酷性決定了能夠脫穎而出的創(chuàng)業(yè)企業(yè)必然是少數(shù)。所以說，優(yōu)質(zhì)項目永遠是稀缺的。”京東金融副總裁金鱗說。

他認為，在資源稀缺的基礎上，優(yōu)質(zhì)項目本身會挑選優(yōu)質(zhì)的平臺。“優(yōu)質(zhì)的項目會選擇優(yōu)質(zhì)的平臺進行集聚，他們會考慮眾籌平臺對自身品牌的背書、可靠性、傳播效果以及背后的扶持能力，這個時候，市場就會出現(xiàn)分化。”他表示，好的平臺集聚的優(yōu)質(zhì)項目會越來越多，而優(yōu)質(zhì)項目的集聚又會吸引投資人的關注集聚，最終會讓大部分優(yōu)質(zhì)項目集聚在少數(shù)的眾籌平臺之上。

“2015年孕育了很多股權眾籌平臺，2016年則是這些平臺真正廝殺的一年，也是角勝負的一年。”王正然說，由于整體市場有限，行業(yè)體量增長速度趕不及平臺數(shù)量增長速度，那么，在同一個籠子里，為了爭奪更多的食物，廝殺也會變得更加慘烈。

細分領域漸興起

行業(yè)紛爭，除了布局綜合性股權眾籌平臺外，不少差異化競爭的細分領域也逐漸浮現(xiàn)。王正然對新快報記者表示，2015年的股權眾籌行業(yè)出現(xiàn)了更多垂直的細分領域，“出現(xiàn)了很多專注新三板、實體店鋪、互聯(lián)網(wǎng)科技等領域的平臺，甚至在一些冷門領域，包括像酒業(yè)、生活創(chuàng)業(yè)、汽車、旅游等。”比如醉美中國就是專注酒業(yè)的股權眾籌，匯夢公社是專注于餐飲業(yè)的股權眾籌等等。

目前，大部分的眾籌平臺，都將主要的精力和人力投入到項目的融資推薦中。隨著行業(yè)的發(fā)展，股權眾籌的一些問題也逐漸暴露。

“目前國內(nèi)九成以上的平臺沒有真正將投后管理落地。”眾籌工坊創(chuàng)始人江南布衣對新快報記者說，投后管理很難執(zhí)行，目前大多數(shù)平臺都集中在投后項目的信息披露，但從更專業(yè)的層次來看，投后管理猶如專業(yè)機構(gòu)一樣，會對項目進行支持，包括資源，甚至戰(zhàn)略方向的調(diào)整優(yōu)化、后續(xù)的資金等等。

據(jù)記者了解，籌道股權、云籌等平臺也紛紛推出了籌后管理系統(tǒng)?；I道股權CEO管曉紅表示，“首先，投后管理應該建立專業(yè)化的投后管理團隊，全面了解被投項目的進展狀況；其次，應建立企業(yè)資源共享平臺，為企業(yè)提供咨詢和建議；最后要提高信息披露的規(guī)范性及透明度，保證及時予以投資人反饋。”

據(jù)悉，去年9月下旬籌道股權上線了中國第一個全互聯(lián)網(wǎng)投后管理體系。管曉紅表示，“所有節(jié)點、信息披露，包括投資完了你的錢目前在什么地方，什么時候交割投資人在投后管理體系線上都可以進行即時查詢”.

行業(yè)聲音

眾籌之家CEO王正然：

我們正在進入一個新的眾籌金融時代，2016年會有越來越多的企業(yè)選擇進入眾籌領域，通過眾籌解決融資難，解決公司證券化，甚至為公司提升一個檔次。譬如2016年新三板、新四板的掛牌浪潮會更加明顯。隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、電商企業(yè)、民營企業(yè)等進入股權眾籌行業(yè)，僧多肉少的場面也會愈發(fā)明顯；此外，行業(yè)分層次化會越來越嚴重，逐漸出現(xiàn)一類平臺、二類平臺等，而大部分投資人也會集中在一二類平臺，一些地方型的小平臺或日漸艱難。

京東金融副總裁金鱗：

2016年，股權眾籌行業(yè)，會從“青春期”跳躍到一個“青壯年”時期。隨著越來越多的國家扶持政策落地，股權眾籌將逐步從私募向更多大眾化的方式演進。共享經(jīng)濟與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，依然將是2016年最重要的市場風口，市場上也會有越來越多的玩家。當然，市場也會逐步出現(xiàn)整合。

2015年眾籌行業(yè)大事記

●3月京東股權眾籌平臺“東家”上線，正式拉開了互聯(lián)網(wǎng)巨頭進軍股權眾籌行業(yè)的序幕。

●7月眾籌電影《西游記之大圣歸來》上映，參與股權眾籌的89位投資人，獲益超2200萬元，回報率超過400%.

●10月某股權眾籌平臺宣布“積木旅行”項目的天使輪投資者全部完成退出，成為我國第一個股權眾籌全部退出案例。

●12月澳大利亞企業(yè)“澳洲皇家支付”在籌道股權平臺融資，宣布出讓10%股權，融資2000萬元人民幣，第一次開辟了中國股權眾籌“國際化”的道路。

●12月廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會聯(lián)合廣東省創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會、廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布《關于評選廣東省互聯(lián)網(wǎng)非公開股權融資機構(gòu)首批試點的公示》，11家平臺獲得首批試點資格，包括萬惠眾籌、點籌金融、眾投邦、云籌等。

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