互聯(lián)網(wǎng)借貸模式淺析

文/房金所總裁陳序明

雖都說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融是一片藍(lán)海，但是經(jīng)過(guò)E租寶事件后，互聯(lián)網(wǎng)金融在國(guó)內(nèi)幾乎已經(jīng)是貶義詞，隨便找?guī)讉€(gè)人談對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的印象，多半是龐氏、跑路之類(lèi)的壞印象。廣泛的互聯(lián)網(wǎng)金融概念，不僅包括P2P網(wǎng)貸，還包括眾籌，第三方支付等多種模式。單純從互聯(lián)網(wǎng)借貸角度，也有著不同的商業(yè)模式，有偏互聯(lián)網(wǎng)的也有偏金融的，有偏資產(chǎn)的也有偏理財(cái)?shù)?，有P2P也有P2B、P2F等。筆者根據(jù)經(jīng)驗(yàn)對(duì)國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)借貸的幾種模式做了粗淺的梳理。

總的來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)借貸分為偏互聯(lián)網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)借貸和偏金融的互聯(lián)網(wǎng)借貸。偏互聯(lián)網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)借貸本質(zhì)是互聯(lián)網(wǎng)，做的是居間服務(wù)，不承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)。一般以資產(chǎn)端/貸款端為主。具體可細(xì)分為互聯(lián)網(wǎng)貸款垂直搜索平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)貸款服務(wù)平臺(tái)兩種。

偏向金融的互聯(lián)網(wǎng)借貸本質(zhì)是金融，核心是風(fēng)控。可細(xì)分為自己生產(chǎn)資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)和自己不生產(chǎn)資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)為主。資產(chǎn)端有線(xiàn)上貸款A(yù)PP資金端有P2P、P2B、P2F等。

1:互聯(lián)網(wǎng)貸款垂直搜索平臺(tái)

搜索的本質(zhì)是流量的加工和倒賣(mài)。如果把搜索當(dāng)成是一個(gè)工廠，它的盈利機(jī)制就是把低價(jià)值的流量加工成高價(jià)值的流量賣(mài)出。這類(lèi)借貸平臺(tái)從各種渠道采購(gòu)、獲取的流量，然后轉(zhuǎn)換成價(jià)值高的信息高價(jià)賣(mài)出，賺取信息差價(jià)。這種模式閉環(huán)全部在線(xiàn)上完成。

就互聯(lián)網(wǎng)貸款垂直搜索平臺(tái)來(lái)說(shuō)，他們的盈利模式是將每個(gè)包含客戶(hù)電話(huà)的商機(jī)，通過(guò)競(jìng)價(jià)以100-250不等的價(jià)格賣(mài)給金融客戶(hù)經(jīng)理或貸款服務(wù)中介。對(duì)接后的線(xiàn)下交易或貸款流程則沒(méi)有控制。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：這種模式的核心競(jìng)爭(zhēng)力為互聯(lián)網(wǎng)端的產(chǎn)品研發(fā)和運(yùn)營(yíng)能力。

風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)：平臺(tái)完全不承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)

盈利模式：信息費(fèi)

典型代表：融360,好貸網(wǎng)，易貸網(wǎng)

此類(lèi)模式的問(wèn)題是客戶(hù)體驗(yàn)差而且線(xiàn)上線(xiàn)下脫節(jié)：

貸款是低頻交易，客戶(hù)一般很難成為專(zhuān)家，貸款和電商不一樣，還是相對(duì)專(zhuān)業(yè)的事情。所以客戶(hù)通過(guò)簡(jiǎn)單的線(xiàn)上信息過(guò)濾，很難真正獲得適合的資金渠道，往往耽誤貸款進(jìn)度、嘗試多個(gè)渠道則錯(cuò)過(guò)貸款時(shí)機(jī)，或干脆貸不到錢(qián)。

線(xiàn)上只是商機(jī)，沒(méi)有閉環(huán)，客戶(hù)線(xiàn)上申請(qǐng)，資金方通過(guò)電話(huà)對(duì)接后，往往大量流程和手續(xù)都在線(xiàn)下完成，客戶(hù)是否完成貸款，真實(shí)貸款金額，貸款體驗(yàn)如何都無(wú)從可得。

2:互聯(lián)網(wǎng)貸款服務(wù)平臺(tái)

服務(wù)平臺(tái)意味著除了信息，還提供全流程服務(wù)。隨著利率市場(chǎng)化，銀行運(yùn)營(yíng)成本壓力加大，銀行外包服務(wù)一定是個(gè)趨勢(shì)。另外隨著市場(chǎng)已經(jīng)差異化競(jìng)爭(zhēng)，市面上可以提供各種成本的資金方越來(lái)越多，作為借款客戶(hù)來(lái)說(shuō)，也需要第三方貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)提供貸款解決方案和全流程服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)貸款服務(wù)平臺(tái)為貸款服務(wù)的O2O（Online to Offline）模式，Online客戶(hù)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)方式申請(qǐng)貸款；Offline則線(xiàn)下提供整個(gè)貸前流程甚至貸后全流程服務(wù)。此類(lèi)模式本質(zhì)是利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)化和整合貸款服務(wù)中介，全國(guó)近百萬(wàn)貸款服務(wù)顧問(wèn)從業(yè)人員，但目前無(wú)全國(guó)性有品牌的貸款服務(wù)公司，更無(wú)互聯(lián)網(wǎng)化，如果有一家公司能夠整合這個(gè)市場(chǎng)，大有可為。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：此模式核心競(jìng)爭(zhēng)力為兩端：互聯(lián)網(wǎng)端技術(shù)和運(yùn)營(yíng)，以及線(xiàn)下服務(wù)能力。

風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)：不承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)

盈利模式：平臺(tái)提供的是金融居間服務(wù)，會(huì)向C端貸款客戶(hù)收取1-3%不等服的務(wù)費(fèi)，未來(lái)逐漸轉(zhuǎn)向B端客戶(hù)收取服務(wù)費(fèi)。

典型代表：房金所，東方融資網(wǎng)

此類(lèi)模式用戶(hù)體驗(yàn)良好，但問(wèn)題是閉環(huán)太長(zhǎng)：

整個(gè)交易的閉環(huán)太長(zhǎng)，從獲客到最終成交，整個(gè)交易經(jīng)過(guò)多個(gè)環(huán)節(jié)，如銀行房產(chǎn)抵押貸款需要多個(gè)環(huán)節(jié)，一個(gè)來(lái)月時(shí)間。閉環(huán)長(zhǎng)則較難控制，管理難度大，運(yùn)營(yíng)成本控制要求高，更容易內(nèi)部各環(huán)節(jié)推諉。

此類(lèi)模式線(xiàn)上強(qiáng)，線(xiàn)下弱不行；反之異不可。不過(guò)做對(duì)且難的事，才能有愿景，才能不容易被模仿。

3:線(xiàn)上貸款A(yù)PP

線(xiàn)上貸款A(yù)PP做的是互聯(lián)網(wǎng)金融的資產(chǎn)端，是全流程線(xiàn)上申請(qǐng)、審核、放款、還款的APP.信用貸中間可以不落地，如果涉及抵押貸款，則需要線(xiàn)下服務(wù)團(tuán)隊(duì)提供服務(wù)落地。

此類(lèi)模式近年來(lái)由于資產(chǎn)荒受到了關(guān)注，并且發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈。此類(lèi)模式本質(zhì)是用互聯(lián)網(wǎng)方式替代傳統(tǒng)的銀行信貸、消費(fèi)金融、小貸等模式。目前以小額信貸居多。此類(lèi)模式的核心競(jìng)爭(zhēng)力和難點(diǎn)為互聯(lián)網(wǎng)端產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)；另外就是大數(shù)據(jù)風(fēng)控。

未來(lái)基于場(chǎng)景類(lèi)和垂直領(lǐng)域的是方向，相信陸續(xù)會(huì)涌現(xiàn)大量細(xì)分領(lǐng)域的企業(yè)。比如以從藍(lán)領(lǐng)細(xì)分市場(chǎng)切入的手機(jī)貸，又如房金所即將上線(xiàn)的基于房產(chǎn)細(xì)分領(lǐng)域的線(xiàn)上貸款A(yù)PP.

核心競(jìng)爭(zhēng)力：互聯(lián)網(wǎng)端產(chǎn)品和推廣，及大數(shù)據(jù)風(fēng)控。

風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)：其模式本質(zhì)是金融，需承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)。

盈利模式：利息差和服務(wù)費(fèi)

典型代表：手機(jī)貸、宜人貸，快貸、房金所即將上線(xiàn)的房速貸等。

4:自己生產(chǎn)資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)

大抵是看到中國(guó)銀行業(yè)的暴利，大家都想掙息差，所以在中國(guó)P2P尤為火爆。不過(guò)想掙息差的互聯(lián)網(wǎng)金融公司很多，倒閉的也非常多，此類(lèi)模式到現(xiàn)在已經(jīng)是紅海領(lǐng)域，也是洗牌階段。

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)高額的獲客及運(yùn)營(yíng)成本，高昂的資金成本，居高不下的壞賬率，導(dǎo)致市面上很少有這么高利率的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)能覆蓋前面者所有成本。2015年下半年的資產(chǎn)荒，與其說(shuō)是資產(chǎn)荒，不如說(shuō)是沒(méi)有找到高利率對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的匹配資產(chǎn)。銀行之所以能夠掙息差盈利是因?yàn)轶w量足夠大運(yùn)營(yíng)成本被攤薄，另外有足夠的信用支持其獲得低成本的資金，壞賬控制也嚴(yán)格。對(duì)很多互聯(lián)網(wǎng)金融公司來(lái)說(shuō)，都想做銀行的事情，但是還沒(méi)達(dá)到規(guī)模時(shí)，要不就被獲客成本燒死，要不就被資金成本貴死，要么就被壞賬壞死了?？梢灶A(yù)見(jiàn)，在未來(lái)只有掌握足夠優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以及大的信用背書(shū)的平臺(tái)會(huì)逐漸凸顯優(yōu)勢(shì)。

另外，相對(duì)線(xiàn)上P2P,線(xiàn)下財(cái)富管理和投資擔(dān)保公司體量更大，更不透明和規(guī)范?；ヂ?lián)網(wǎng)把線(xiàn)下規(guī)范或者不規(guī)范的財(cái)富管理、投資公司等模式透明化，并放在聚光燈下，把不規(guī)范和負(fù)面放大，實(shí)際是有利于規(guī)范民間金融，也是對(duì)老百姓和投資人權(quán)益有益。

2016興許是P2P的災(zāi)年，隨著問(wèn)題平臺(tái)逐漸曝光，流量和資金會(huì)呈現(xiàn)兩極分化。隨著質(zhì)疑越來(lái)越多，弱的越來(lái)越弱，小平臺(tái)生存會(huì)越加困難。而這些流量和資金會(huì)朝大平臺(tái)和有信用背書(shū)平臺(tái)涌入，導(dǎo)致強(qiáng)的越來(lái)越強(qiáng)。接下來(lái)如點(diǎn)融、綠地金服等，強(qiáng)信用背書(shū)的P2P也毋庸置疑會(huì)更快速發(fā)展。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：借款端核心競(jìng)爭(zhēng)力是風(fēng)險(xiǎn)控制，出借端則是流動(dòng)性管理。

風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)：模式本質(zhì)是金融，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

盈利模式：利息差和服務(wù)費(fèi)

典型代表：宜信、點(diǎn)融等。

5:自己不生產(chǎn)資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)

除了生產(chǎn)資產(chǎn)掙息差的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)， 也有大多自己不生產(chǎn)資產(chǎn)只做平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，此類(lèi)公司大多是從各種渠道和資產(chǎn)方采購(gòu)資產(chǎn)。如果發(fā)生逾期或壞賬則由資產(chǎn)提供方保證金、資產(chǎn)提供方回購(gòu)、處置不良資產(chǎn)等幾種方式進(jìn)行兌付。

此類(lèi)模式是互聯(lián)網(wǎng)化的第三方財(cái)富管理顧問(wèn)，是線(xiàn)上理財(cái)超市。本質(zhì)是流量導(dǎo)入和精選的理財(cái)產(chǎn)品平臺(tái)。由于資產(chǎn)都是由渠道供給，也會(huì)一定程度減少資產(chǎn)荒壓力。一般合作上來(lái)說(shuō)，一般平臺(tái)會(huì)要求資產(chǎn)提供方回購(gòu)并要求一定的保證金，保證流動(dòng)性和到期兌付。

此模式核心競(jìng)爭(zhēng)力偏向于互聯(lián)網(wǎng)端產(chǎn)品和流量能力，做的好的有如挖財(cái)、銅板街，還有銀行系現(xiàn)在逐漸轉(zhuǎn)為平臺(tái)模式的陸金所?；ヂ?lián)網(wǎng)無(wú)邊界，此類(lèi)模式無(wú)需深度生產(chǎn)加工資產(chǎn)，更多對(duì)接的是企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)方拿到資產(chǎn)，所以可以更關(guān)注流量。由于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的聚合效應(yīng)，線(xiàn)上流量逐漸會(huì)寡頭化，類(lèi)似于電商行業(yè)的淘寶、京東、一號(hào)店等，可以預(yù)見(jiàn)最終少數(shù)此類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)會(huì)做大并占據(jù)大多數(shù)的流量。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：互聯(lián)網(wǎng)端產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)能力，尋找甄別資產(chǎn)的能力。

風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)：平臺(tái)理論上不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，一般會(huì)要求資產(chǎn)渠道回購(gòu)，或承接保險(xiǎn)公司履約或規(guī)模大的擔(dān)保公司等。

盈利模式：服務(wù)費(fèi)和部分利差

典型代表：挖財(cái)  銅板街  陸金所等

總而言之

上面幾種模式，沒(méi)有最好的模式，只有最適合創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的模式。應(yīng)該從創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力出發(fā)選擇適合自己基因的模式。選擇互聯(lián)網(wǎng)貸款服務(wù)一定需要豐富線(xiàn)上以及線(xiàn)下貸款服務(wù)經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)；選擇線(xiàn)上貸款A(yù)PP則需要強(qiáng)技術(shù)團(tuán)隊(duì)和大數(shù)據(jù)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)；選擇不生產(chǎn)資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)則團(tuán)隊(duì)需要有極強(qiáng)的流量能力。中國(guó)的金融市場(chǎng)化估計(jì)是中國(guó)最晚市場(chǎng)化的領(lǐng)域之一，而每一個(gè)領(lǐng)域的市場(chǎng)化都會(huì)迸發(fā)眾多的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)（比如上個(gè)世紀(jì)90年代末開(kāi)始的市場(chǎng)化的房地產(chǎn)行業(yè)，涌現(xiàn)了大批的上市公司 ），相信上述不管是哪個(gè)模式，走出特色做到扎實(shí)，在中國(guó)金融市場(chǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)融合美好的未來(lái)中，終有一席之地。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。