四達(dá)之后，P2P車貸行業(yè)將走向何方

文/flatzhen 極客網(wǎng)專欄作者

近段時(shí)間，運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)達(dá)四年的P2P平臺(tái)四達(dá)投資深陷兌付危機(jī)的事件不僅占領(lǐng)了各大互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的頭條，也牢牢地抓著投資人的眼球。之所以能引起如此大的轟動(dòng)。其一，從資歷上看，四達(dá)稱得上是P2P行業(yè)的老前輩了，投資人還未從老平臺(tái)E速貸爆雷事件中緩過神來，又趕上了四達(dá)，不可謂不糟心。其二，于2013年下半年正式轉(zhuǎn)型車貸業(yè)務(wù)的四達(dá)投資，經(jīng)過三年的發(fā)展便成了四川地區(qū)最大的車貸平臺(tái)。而在P2P行業(yè)的發(fā)展史上一貫以安全著稱、幾乎是零差評(píng)的車貸業(yè)務(wù)，在四達(dá)危機(jī)中自然就被推到風(fēng)口浪尖上。

隨著事件關(guān)注度的提高，由四達(dá)而唱衰車貸的輿論也越發(fā)甚囂塵上，P2P行業(yè)的上空甚至響起了“車貸神話破滅”的疾呼之聲。私以為，四達(dá)一事并不會(huì)成為車貸行業(yè)的滑鐵盧，反而會(huì)推動(dòng)整個(gè)車貸行業(yè)以新姿態(tài)前行。依本人看來，四達(dá)對(duì)車貸行業(yè)的影響主要有兩點(diǎn)，第一，影響車貸行業(yè)的內(nèi)部發(fā)展及自我管理；第二，迫使投資人接受并完成新一輪的市場(chǎng)教育。

一、對(duì)車貸行業(yè)的影響

不論是哪個(gè)行業(yè)，市場(chǎng)一旦出現(xiàn)危機(jī)，雖然會(huì)給原有市場(chǎng)帶來一定的沖擊，但事件本身一定是會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生警醒意義及正面激勵(lì)作用的，車貸行業(yè)也不例外。

首先，所謂的沖擊，即四達(dá)危機(jī)給車貸行業(yè)帶來的負(fù)面影響，相信各大車貸平臺(tái)近期都能感受一二。筆者了解到，近段時(shí)間車貸市場(chǎng)行情有所下滑，最直觀的體現(xiàn)就是各平臺(tái)的滿標(biāo)速度慢了，行業(yè)草木皆兵，投資人惶惶不安，寧愿停留和觀望，也不愿對(duì)平臺(tái)再保持一往無前的熱情。整個(gè)車貸行業(yè)的大環(huán)境如此，連一些主流的、人氣高的平臺(tái)也無法避開如此橫禍，滿標(biāo)速度較之前有明顯下滑，車貸平臺(tái)昔日搶標(biāo)、秒標(biāo)的盛況恐怕短期之內(nèi)都難以再現(xiàn)了。

其次，車貸行業(yè)“抱團(tuán)”現(xiàn)象將流行。筆者留意到，近段時(shí)間P2P行業(yè)某知名第三方聯(lián)合微貸網(wǎng)、投哪網(wǎng)、果樹財(cái)富、融金所等幾家主營(yíng)車貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)成立了一個(gè)名曰“中國(guó)車貸行業(yè)聯(lián)盟”的組織；也有團(tuán)貸網(wǎng)、微貸網(wǎng)兩家平臺(tái)在四達(dá)危機(jī)之后提出接盤，似乎有意為進(jìn)退維谷的四達(dá)提供另一條生路。兼并也好，整合也罷，抱團(tuán)現(xiàn)象所折射出來的恰恰就是困局之下車貸平臺(tái)的出口，也許是求自保，也許是為自律。

第一，自保。車貸作為P2P行業(yè)的分支，同樣是在監(jiān)管空白的自由環(huán)境中成長(zhǎng)起來的，平臺(tái)質(zhì)量本就參差不齊，如今市場(chǎng)低迷，中小平臺(tái)的發(fā)展更是如履薄冰?；谶@種前提，抱團(tuán)的好處顯而易見。其一，能夠給中小平臺(tái)提供一定的便利，借助少數(shù)航母平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，補(bǔ)足中小平臺(tái)在背景、品牌、資源等方面上的短板。其二，以車貸聯(lián)盟為例，這種自律組織通過納入行業(yè)內(nèi)一些較具代表性的平臺(tái)，不僅有利于整個(gè)行業(yè)重塑正面形象，從行業(yè)的內(nèi)部管理上來說，也具有諸多意義，例如聯(lián)盟可以制定公約以加強(qiáng)整個(gè)行業(yè)的內(nèi)部約束力；可以號(hào)召聯(lián)盟成員進(jìn)行資源協(xié)同合作，強(qiáng)化車貸行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力等等。因此，特殊時(shí)期的抱團(tuán)，對(duì)于正面臨生存危機(jī)的車貸平臺(tái)來說，不失為一根能夠救命的稻草。

第二，自律。一方面，結(jié)合車貸業(yè)務(wù)的本質(zhì)、車貸模式的核心來看，任何一家足夠純正的車貸平臺(tái)，是很難攤上四達(dá)這種規(guī)模逾五千萬的兌付危機(jī)的。從這個(gè)邏輯來說，車貸業(yè)務(wù)本身并不存在致命的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，假標(biāo)等違規(guī)操作的盛行才是扼殺平臺(tái)的元兇，因此車貸行業(yè)亟需進(jìn)行內(nèi)部整肅，鏟除害群之馬以自證清白。另一方面，進(jìn)入2016年以來，伴隨著監(jiān)管對(duì)平臺(tái)合規(guī)化的要求越來越清晰，擺在中小平臺(tái)面前的門檻也越來越多、越來越高，單是《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中提出的銀行存管這一條，就難倒了80%以上的平臺(tái)。再加之其他隱形門檻，包括股東背景、資金實(shí)力、用戶規(guī)模、市場(chǎng)占有率等等，空有一顆赤子之心卻無雄厚背景傍身的平臺(tái)，很可能會(huì)被市場(chǎng)淘汰?；谏鲜銮疤?，車貸平臺(tái)進(jìn)行抱團(tuán)，無非是希望那些綜合實(shí)力強(qiáng)大的平臺(tái)在前引路，聯(lián)動(dòng)行業(yè)內(nèi)可用資源，喚起中小平臺(tái)的自律發(fā)展意識(shí)，共同抵御行業(yè)內(nèi)外不良因子。

二、對(duì)投資人的影響

四達(dá)事件之后，P2P業(yè)內(nèi)就出現(xiàn)了“車貸安全神話就此破滅”的聲音，雖然有夸大成分，但筆者覺得，這種認(rèn)知未必是壞事。事實(shí)上，P2P行業(yè)的任何一種資產(chǎn)都不是絕對(duì)安全的，人們之所以覺得車貸神話破滅，只不過是我們都過于神化了車貸行業(yè)的安全。

從風(fēng)險(xiǎn)管理上來說，車貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)確實(shí)小，但也不是零風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下，平臺(tái)會(huì)按車輛預(yù)估價(jià)的5-7成進(jìn)行放款，預(yù)留溢價(jià)空間較大，再加之國(guó)內(nèi)二手車交易市場(chǎng)十分活躍。因此即便出現(xiàn)極端風(fēng)險(xiǎn)，車貸的資產(chǎn)處置也不存在很大難度，有些品相好的抵押車在二手車市場(chǎng)的賣出價(jià)格甚至高于抵押價(jià)格。因此整體來看，車貸平臺(tái)在資產(chǎn)處置環(huán)節(jié)中的實(shí)際收入是基本能夠覆蓋單個(gè)項(xiàng)目壞賬的。然而，車貸資產(chǎn)處置靈活、變現(xiàn)容易并不意味著車貸平臺(tái)的絕對(duì)安全，更不應(yīng)成為投資人盲目投資、不做風(fēng)險(xiǎn)甄別的理由。

跟其他債權(quán)一樣，車貸業(yè)務(wù)同樣存在許多易被掩蓋的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并且很大程度上是屬于平臺(tái)的操作風(fēng)險(xiǎn)。第一，車輛的所有權(quán)是否清晰，如果涉及資產(chǎn)處置，平臺(tái)是否享有優(yōu)先債權(quán)。第二，平臺(tái)對(duì)車輛的預(yù)估價(jià)是否合理，能夠直接體現(xiàn)平臺(tái)二手車評(píng)估工作的專業(yè)度，如果預(yù)估價(jià)與車輛實(shí)際狀況出入過大，可能會(huì)出現(xiàn)資產(chǎn)處置無法覆蓋借款金額的情況。第三，車貸項(xiàng)目是否真實(shí)，事實(shí)上對(duì)項(xiàng)目真實(shí)性的考究在任何一個(gè)P2P平臺(tái)都是首要原則，但部分投資人在過于認(rèn)可車貸業(yè)務(wù)安全性的前提下，極有可能在這一環(huán)節(jié)上有所疏忽，從而給平臺(tái)留足了造假空間，筆者就見過某些車貸平臺(tái)僅用幾行粗略的文字來描述借款項(xiàng)目的，機(jī)動(dòng)車登記證，車輛行駛證等證件一概沒有。此外，有些平臺(tái)在對(duì)借款人欺詐風(fēng)險(xiǎn)的把控上不夠嚴(yán)謹(jǐn)，致借款人有機(jī)會(huì)以黑車、套牌車、二押車、事故車、查封車等不良車輛進(jìn)行惡意騙貸，最終損害的則是投資人的利益。

雖然業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為四達(dá)危機(jī)是歷史遺留問題，其根源在于其轉(zhuǎn)型之前的信用貸等項(xiàng)目壞賬率過高，窟窿過大。但不管怎么說，四達(dá)在投資人市場(chǎng)中早就被打上了車貸平臺(tái)的標(biāo)簽，如今危機(jī)爆發(fā)，投資人對(duì)車貸行業(yè)的信心遭受傷害也是情理之中。但從事件本身的警示意義來看，四達(dá)或?qū)⒊蔀橥顿Y人教育過程中的重要一課，我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，P2P行業(yè)不論有多少保障加身，都不會(huì)有絕對(duì)安全一說。車貸安全神話的打破，反而教會(huì)了投資人更為客觀、理性地看待車貸資產(chǎn)。

作者：flatzhen，P2P行業(yè)研究者。微信號(hào)：flatzhen。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。