李耀東：拉動經(jīng)濟的三駕馬車兩駕乏力，消費金融潛力巨大

10月21日，零壹財經(jīng)與讀秒聯(lián)合主辦了"零壹月度報告會——消費金融技術(shù)驅(qū)動論壇"，會上，零壹研究院發(fā)布了《突破場景的力量：消費金融技術(shù)驅(qū)動洞察報告》。同時，論壇就消費金融的發(fā)展前景進行了研討，零壹研究院院長李耀東就報告研究背景、消費金融發(fā)展前景等進行了解讀。

李耀東表示，當(dāng)下拉動中國經(jīng)濟發(fā)展的三駕馬車“投資、消費、出口”，其中的投資、出口兩大驅(qū)動力一個逐年下滑、一個一蹶不振，而消費成為經(jīng)濟增長的主要動力，消費金融在其中擁有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

據(jù)《突破場景的力量：消費金融技術(shù)驅(qū)動洞察報告》統(tǒng)計，到2020年，中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融余額將達到1.2萬億元至4萬億。這一市場空間下，存在諸多機會。李耀東認為，銀行類金融機構(gòu)做消費金融延續(xù)了做風(fēng)控和消費的思路，業(yè)務(wù)的銜接并不是很好，這是互聯(lián)網(wǎng)消費金融機遇之一，另外，目前我國消費貸款的滲透率還非常低，如報告指出，我國消費貸款的市場滲透率為37.9%,與日本的65.6%、英國的85.9%、美國的79.1%還有著巨大的差距，這種差距也是機遇。

報告顯示，消費金融業(yè)務(wù)模式，在銀行傳統(tǒng)的資金驅(qū)動，互聯(lián)網(wǎng)消費金融的場景驅(qū)動兩大模式之后，已催生出技術(shù)驅(qū)動模式。

李耀東指出，這兩種模式最近一兩年它的弊端顯露的越來越明顯。目前已經(jīng)催生出一批靠技術(shù)切入到消費金融業(yè)態(tài)的公司，該模式具有幾個特點：第一是輕資產(chǎn)、廣連接特性，自身不放貸不募集資金，只是做一個后臺的技術(shù)輸出方或者合作的風(fēng)控方，沒有太多的資產(chǎn)。它可以跟很多場景方大量的合作給這些機構(gòu)提供背后的消費金融的支撐服務(wù)。二是高靈活性，為的向流量機構(gòu)進行連接，產(chǎn)品一般比較靈活，有適合線上的也有適合線下的；技術(shù)驅(qū)動模式特點歸結(jié)起來具有“三化”特性：數(shù)據(jù)化、柔性化、自動化。不過他指出，技術(shù)的進入門檻非常高，需要有強大的大數(shù)據(jù)分析和搜集能力，必須有很強的計算算法和開發(fā)能力。

目前，國內(nèi)以技術(shù)驅(qū)動切入消費金融業(yè)務(wù)的企業(yè)包括京東金融、眾安保險、讀秒等。

演講實錄：

李耀東：大家下午好。大家對互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)注，對新興業(yè)態(tài)的關(guān)注主要是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展起來之后擁有很多的場景，所以大家把場景看的非常重要，但是現(xiàn)在場景的重要性不言而喻，但是我們還有一些可能突破場景或者跨越場景進行服務(wù)的技術(shù)。我們國家長期以來經(jīng)濟發(fā)展的動力就是三架馬車“投資、消費、出口”，投資比例是在逐年下降，出口這一塊更是一蹶不振，在三架馬車里面最大的亮點是關(guān)于消費金融。2014、2015年2016年我們國家的社會商品零售總額基本上每年保持10%以上的增長，每年都是兩位數(shù)的增長。我們國內(nèi)消費成為經(jīng)濟增長主要的動力。

另外一方面除了量的增加以外，我們的消費本身在升級，像前一段時間大家跑到日本買馬桶蓋，我們對消費品的質(zhì)量和訴求在提升。

第三個方面就是我們互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟越來越發(fā)達，有很多的網(wǎng)絡(luò)用戶通過網(wǎng)購買各種各樣的消費品，即使不在網(wǎng)上購買也通過移動支付完成，我們的支付跑到線上來，用戶不斷的往互聯(lián)網(wǎng)遷移。另外很多的年輕人，80后、90后95后對于網(wǎng)絡(luò)購物對于分期消費，對于管理資金流的意識比我們要強很多。

我們大家都看到這個機會，消費市場保持兩位數(shù)的增長，網(wǎng)絡(luò)的消費占比越來越高，用戶接受消費信貸、消費分期接受度越來越高，導(dǎo)致消費金融成為一個潛力巨大的市場。這也導(dǎo)致了我們有很多機構(gòu)都涌入到消費金融這個領(lǐng)域里面來，這成為一個熱點，我們觀察到雖然大家都做消費金融，做的業(yè)務(wù)模式不一樣，或者我們的業(yè)務(wù)驅(qū)動方式已經(jīng)發(fā)生變化。

我們稍微回顧一下消費金融的情況，消費金融業(yè)務(wù)在國內(nèi)已經(jīng)有30多年的歷史，從1985年開始有第一筆住房貸款，經(jīng)過30年的發(fā)展，到2015年底，消費信貸或者個人信貸的余額大約19萬億元左右，絕大部分是買房子的房貸，占14萬億多，有1/4的消費貸款跟信貸關(guān)系緊密。后來我們有了消費金融公司和汽車金融公司的試點，到今年年初上半年有20幾家汽車金融的公司，有十幾家的消費金融公司，我們的消費金融有一定的規(guī)模。去年余額達到將近19億元的規(guī)模，但是它里面的問題我也提到了，我們所謂的個人貸款或者個人消費金融上主體還是房貸，占75%，真正的日常消費信貸比例還是不高的。包括說在剩下的1/4的消費貸款里面其中有2萬多億是信用卡，還是銀行那邊的，本來將近19萬億，其中14萬多億是房貸的，其中的2萬多億是信用卡的，我們的第三方就非常少。銀行占大頭，問題比較突出，銀行是傳統(tǒng)的消費模式，它延續(xù)傳統(tǒng)做風(fēng)控和消費的思路，它的業(yè)務(wù)有一些地方銜接的不是很好，我們國家的消費貸款的滲透率還是非常低的，我們和發(fā)達國家在消費金融方面有很大的差距。

在傳統(tǒng)銀行主導(dǎo)的消費金融市場環(huán)境下，到2013年左右圍繞互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟或者網(wǎng)上消費的消費金融板塊開始興起。在不過三四年的時間，消費金融尤其是互聯(lián)網(wǎng)的消費金融發(fā)展非?？?，我們形成了很大的生態(tài)圈，也形成了不同的結(jié)構(gòu)，我們的金融云平臺，我們大數(shù)據(jù)平臺，以信保產(chǎn)品作為依托的，我們有了技術(shù)和數(shù)據(jù)的生態(tài)圈，然后有大量的場景方和應(yīng)用方，到今年為止有幾百家機構(gòu)參與了這個生態(tài)圈中，圍繞互聯(lián)網(wǎng)消費的信貸業(yè)務(wù)將是一個藍海。

回顧起來我們可以看到2015年之前消費金融分成幾種模式：傳統(tǒng)的銀行是資金驅(qū)動模式，對于銀行來講優(yōu)勢就是能吸儲，資金便宜，風(fēng)控和業(yè)務(wù)運營上雖然作用零售業(yè)務(wù)進行調(diào)整，但是它的管理思路還是以輸出資金為自己核心能力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融進來之后有了場景的驅(qū)動，獲客成本低，風(fēng)控有可能比銀行好一些，這一塊叫做場景驅(qū)動模式，所謂場景驅(qū)動核心就是有交易有流量有用戶，場景驅(qū)動圍繞自己的電商體系，圍繞自己的用戶做一些消費信貸的產(chǎn)品，主要的問題就是它的適用面有局限，因為它一般來講都圍繞自己的產(chǎn)品來。

我們的社會商品零售總額去年達到30萬億，我們的電商相比之下還很小，整體來講電商平臺還是圍繞自己的體系內(nèi)的用戶。這兩種模式最近一兩年它的弊端顯露的越來越明顯，有的靠技術(shù)，有一些公司用技術(shù)的手段切入到行業(yè)里面，它大約有幾個特點：第一輕資產(chǎn)，自身不放貸不募集資金，只是做一個后臺的技術(shù)輸出方或者合作的風(fēng)控方，沒有太多的資產(chǎn)，輕資產(chǎn)廣連接，它可以跟很多場景方大量的合作給這些機構(gòu)提供背后的消費金融的支撐服務(wù)。還有高靈活，為的向流量機構(gòu)進行連接，它的產(chǎn)品一般比較靈活，有適合線上的也有適合線下的，強技術(shù)就是進入門檻非常高，你需要有強大的大數(shù)據(jù)分析和搜集能力，必須有很強的計算算法和開發(fā)能力，這里面也有一些代表性的機構(gòu)。

我們從時間線上來看，著名的機構(gòu)介入驅(qū)動模式就是眾安保險，他用信用保障保險廣泛的跟蘑菇街、易支付大量的運營商展開合作，給這些機構(gòu)用戶提供服務(wù)，和這些場景方一起做風(fēng)控；像京東白條做出自己的生態(tài)體系，往外圍拓展，比如說白條還可以租房等，包括“百度秒懂”對這類的業(yè)務(wù)介入也比較多。

我們把技術(shù)驅(qū)動模式特點歸為三化：數(shù)據(jù)化、柔性化、自動化。首先數(shù)據(jù)化是指我們的數(shù)據(jù)包括個人提供的數(shù)據(jù)也包括網(wǎng)絡(luò)上留下的瀏覽痕，有了這樣的數(shù)據(jù)我們開發(fā)一些風(fēng)控模型，開發(fā)風(fēng)控模型的目的就是為了實現(xiàn)信貸審批和風(fēng)險管理的專業(yè)化。我們減掉人工環(huán)節(jié)一節(jié)省人力二是為了快，這是技術(shù)驅(qū)動提升效率的一個方面。柔性化我們要圍繞不同的需求提供不同的產(chǎn)品，我們依托數(shù)據(jù)實現(xiàn)消費信貸的決策過程和管理過程的自動化，使用大量的普通產(chǎn)品和人群達到柔性化和自動化的目的。能夠滿足實現(xiàn)這些特點的機構(gòu)其實不多，有兩大類：第一是電商平臺往外拓展的，第二是技術(shù)實力比較強的第三方比如說眾安保險。一說到大數(shù)據(jù)可能大家覺得在信貸金融里面風(fēng)控是最重要的，但是不僅是風(fēng)控，它的整個業(yè)務(wù)流程從獲客進行轉(zhuǎn)化進行管理，包括定價貸后的管理甚至催收，以及借款人二次的下一期的業(yè)務(wù)，它是非常長的環(huán)節(jié)。我們的所謂的消費金融技術(shù)驅(qū)動不僅僅驅(qū)動在風(fēng)控和審貸，它有一個完整的鏈條。包括征信、審貸、靈活還款，帳戶嵌入，后端的貸后跟進，這個串起來就會變成完整的技術(shù)驅(qū)動的模式。

我們技術(shù)驅(qū)動到底怎么做的，在做什么事？我通過幾個案例分享一下：第一個就是鼎鼎大名的CaptialOne，它最早的時候的業(yè)務(wù)叫做直銷銀行的，這個直銷銀行后來被CaptialOne收購了，那個銀行完全沒有網(wǎng)點的，包括它的儲戶包括借款人，所有的用戶都是在網(wǎng)上的，一個用戶要想找他們的營業(yè)網(wǎng)點找他們的客服，他們可能覺得這個客戶不是他們的用戶，就直接篩掉了。其實CaptialOne是美國著名的信用卡公司，他做信用卡的業(yè)務(wù)有十幾年了，在2008年之后它的業(yè)務(wù)的優(yōu)勢顯現(xiàn)的非常的明顯，08年之前都做次貸的，后來2008年之后其他的機構(gòu)都垮掉了，但CaptialOne活的非常滋潤。他們從很早開始就注重數(shù)據(jù)化的技術(shù)，包括精細化的技術(shù)在信貸業(yè)務(wù)一些應(yīng)用。他們的核心理念不是某一個產(chǎn)品或者單純業(yè)務(wù)做的領(lǐng)先，他們有一個IDS的理念，基于信息的策略，他們大約20年前就提出來這樣的理念開始實施，主要環(huán)節(jié)第一就是建立自有的技術(shù)體系，很多銀行技術(shù)外包，一些IT系統(tǒng)甚至風(fēng)控模型都是找外面的人來做，而CaptialOne建立了自己的IT團隊積累了大量的客戶數(shù)據(jù)，他們從早期開始大量的數(shù)據(jù)分析人員每一個環(huán)節(jié)都建立模型展開，他們有數(shù)據(jù)人才引進計劃，他們開發(fā)產(chǎn)品有非常重要的高頻測試學(xué)習(xí)策略，這其實是軟件公司的策略，現(xiàn)在被大數(shù)據(jù)進公司或者科技金融公司借鑒。這種高頻學(xué)習(xí)開發(fā)策略和軟件更像，就像一個APP，他們還有非常細分的詳細的客戶關(guān)系管理系統(tǒng)，CaptialOne一個用戶打電話進來就有一個很高的概率知道這個用戶打電話要說什么事有什么需求，那么基于對這個用戶的了解能夠給客戶推介非常好的產(chǎn)品，對客戶進行了很好的分層，這是一個典型的機構(gòu)。咱們國內(nèi)有很多做消費信貸的開拓者都是從CaptialOne出來的，像咱們的秒讀的周靜女士，我們CaptialOne是一個籠統(tǒng)的例子來理解。

另外“讀秒”也是一個比較典型的技術(shù)驅(qū)動的模式，讀秒是線上的現(xiàn)金貸的產(chǎn)品，它的額度是1000-50000元，后來讀秒把業(yè)務(wù)邏輯提煉出來形成了它讀秒智能信貸的引擎。對機構(gòu)來說不直接給產(chǎn)品了。大家在菜市場買菜用過花唄嗎？像這種模式下支付寶也是一個支付工具，用這種方式直接給菜市場和超市提供了信貸工具，像讀秒智能信貸引擎也是類似的方式跟各個機構(gòu)進行合作。舉例來講：一個商場想給用戶提供分期的服務(wù)，有一些用戶有信用卡可以直接刷卡，有一些用戶不愿意帶信用卡，就可以用一套引擎放在商場里面，在商場消費的用戶把信息匯總進來經(jīng)過信貸引擎的處理就可以在幾秒鐘之內(nèi)確定能否給它放貸以及幫他支付。這樣就讓那些想給客戶提供分期消費的機構(gòu)通過技術(shù)能夠達到這個目的，這些用戶又可以圍繞他們做一些其他的服務(wù)，這都是建立在大數(shù)據(jù)的分析和精細化模型的基礎(chǔ)上。以讀秒信貸引擎決策技術(shù)體系為例，它的技術(shù)架構(gòu)下面是一個海量的數(shù)據(jù)湖，就是一個大數(shù)據(jù)倉庫，我們有各種各樣合作機構(gòu)然后獲得用戶的數(shù)據(jù)，或者通過網(wǎng)絡(luò)爬蟲一些技術(shù)手段獲得客戶公開的數(shù)據(jù)，還有審貸模型有一些客戶之前審過，多方面的數(shù)據(jù)整體清洗形成這樣一個大數(shù)據(jù)倉庫，然后對數(shù)據(jù)進行挖掘和分析，提取維度非常高的數(shù)據(jù)特征，采用機器學(xué)習(xí)的辦法對每個人特點進行特征描述。這是技術(shù)驅(qū)動機構(gòu)，提供智能信貸決策服務(wù)典型的一個機構(gòu)技術(shù)體系基本是這樣的。像所有技術(shù)驅(qū)動的信貸決策的最大特點就是快，一般信貸審批流程分鐘或者秒級完成，如果快的話帶來最大好處就是用戶體驗上沒有感覺，像我們在淘寶或者京東購物的時候，白條或者花唄一勾上你不用等待，像這樣的產(chǎn)品賦予了別的電商機構(gòu)也是這樣的特色。我用戶在你的商場里面買東西，只要告訴你我采用這樣一個分期，我給你秒批，讓你感覺不到有使用期限的產(chǎn)品過程，有的這樣的體驗過程對于客戶的二次轉(zhuǎn)化非常的容易，比如讓客戶多一點手續(xù)費都是必須容易的。

剛才講了兩個事情：一個是消費金融模式的變化，資金驅(qū)動到場景驅(qū)動，從講的案例可知道，消費金融技術(shù)公司怎么做互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，是什么構(gòu)成他們的技術(shù)能力？

首先是大數(shù)據(jù)，有金融數(shù)據(jù)有消費數(shù)據(jù)有行為數(shù)據(jù)等等，處理技術(shù)也涉及到很多，包括存儲包括信用的評分，以及對用戶的畫像，還有我們對資產(chǎn)本身定價模型，大家競爭的都是這些東西，要么有用戶要么有錢要么有風(fēng)控能力，場景風(fēng)控在具體中扮演什么樣的角色。它的優(yōu)勢大家很容易明白，它是技術(shù)化服務(wù)化的能力，它的特點就是快，對于技術(shù)驅(qū)動機構(gòu)比較強調(diào)精細化的運營管理，我們的技術(shù)不僅應(yīng)用審批環(huán)節(jié)而是前后都有使用，自己業(yè)務(wù)處理效果非常高，它的價值也有很多。我們的開發(fā)模式也改變了，以前做一些業(yè)務(wù)比較畏懼，如果逾期率很高怎么辦，現(xiàn)在就先拿一塊來試不斷的來匹配實驗。我們說消費金融技術(shù)驅(qū)動有兩類機構(gòu)進來：第一類是大型電商平臺在自己的商城里面做消費信貸的經(jīng)驗往外輸出和外面進行合作，這是延展性的；另外一個就是開放性的，他們有各種各樣的業(yè)務(wù)背景，最主要的是他們關(guān)聯(lián)公司不經(jīng)營這種業(yè)務(wù)，而是給第三方提供消費金融技術(shù)的或者風(fēng)控能力的，像眾安保險像讀秒都是這樣的代表，他們各有利弊：一類是延展性的，一類是開放性的。

這兩種路徑有自己不同的發(fā)展方向，最終要落實到生態(tài)里面來，對于延展性驅(qū)動型要不斷的往外拓，而開放驅(qū)動型要建立自己的場景，那么這個市場空間有多大？

首先，我們要看消費金融和互聯(lián)網(wǎng)消費金融的空間，我們有一個粗略的估算，假如說我們的互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)比較密切的消費信貸規(guī)模占整個消費信貸市場10%（扣除房地產(chǎn)），按照一般性的增長率測算的，到2020年我們和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相關(guān)消費金融的市場規(guī)模大約1.2萬億左右，這是一個最低的低限，如果樂觀一點考慮轉(zhuǎn)化率的提高可能4萬億左右，1.2萬億到4萬億規(guī)模的市場其中有一部分被技術(shù)型機構(gòu)占據(jù)，它的業(yè)務(wù)發(fā)展方向我們需要整合更多的數(shù)據(jù)，用戶體驗、場景資金都有很大的空間，在空間里面不同的類型的機構(gòu)其實也有自己的商業(yè)機會，整體而言消費金融我個人認為對于大部分的機構(gòu)，對于大部分人來講消費金融是一個可望不可及的事。大家覺得它可能是一個大餅，但是大部分人都吃不到，而我們技術(shù)驅(qū)動的機構(gòu)會能吃到，大數(shù)據(jù)公司最近有若干大數(shù)據(jù)公司獲得了比較高的融資，他們的前景非常高，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也不會坐以待斃，他們以中小型城商行為主，他們要吸引低成本資本轉(zhuǎn)化到網(wǎng)上，其他的創(chuàng)業(yè)公司如果前面的事情都沒有做，留下的機會不多了，還是做辛苦活，跑到工廠或者農(nóng)村去可能有機會。我們面臨的第一個事情是消費本身在升。

第二，消費金融的業(yè)務(wù)模式在變化，消費金融業(yè)務(wù)是科技金融領(lǐng)域超前的業(yè)態(tài)，非常適合實驗新產(chǎn)品、摸索出新路子驗證新技術(shù)的能力，它的業(yè)務(wù)驅(qū)動模式也會有一個很快的爆發(fā)的可能性。

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