【專欄】區(qū)塊鏈火了，區(qū)塊鏈的“地下股市”和龐氏騙局也火了

區(qū)塊鏈，時下最火的技術(shù)。區(qū)塊鏈玩家，也成為最前沿的淘金者。他們甚至創(chuàng)造了一種獨特的融資方式——幣眾籌。他們模仿IPO，創(chuàng)造了ICO（Initial Coin Offering）。

實際上，ICO這種融資模式，在國內(nèi)外飽受爭議，搭著區(qū)塊鏈的火熱浪潮，ICO也變得熾手可熱——有成功案例，也有投機騙局。

這是一塊監(jiān)管空白的“地下股市”，在這里，只需幾百萬就可輕易坐莊，操控價格瘋狂漲跌；“偽創(chuàng)業(yè)者”編個故事、拼湊個白皮書，便可搭建起一個ICO，大撈一筆；甚至一群高智商的騙子，披上“區(qū)塊鏈的外衣”，布下龐氏騙局。

即便如此，投資人們?nèi)顼w蛾撲火，“堵都堵不住”。

欲望和金錢，就像一個強力黑洞，無人可逃。

1、小蟻股風(fēng)波

一周前，小蟻風(fēng)波成了區(qū)塊鏈領(lǐng)域的轟動新聞。

今年9月，小蟻第二次發(fā)布ICO，共計籌得6千多個比特幣，當(dāng)時市價約為2500萬人民幣。這是國內(nèi)最大的ICO眾籌項目。

但在短暫的榮耀后，10月22日晚，小蟻Onchain CEO達鴻飛，在巴比特論壇上，逐條回復(fù)、安撫怒氣沖沖的眾籌參與者的質(zhì)疑和抱怨。

這種“怒氣”，來自參與者眾籌購買的“小蟻股”，在交易所上線后，價格波動劇烈。“1塊多錢一個買的，開盤瞬間稀釋成5毛，之后還在不斷下跌”，投資人在論壇中怒罵，此時，各種猜忌、流言頻出，有網(wǎng)友爆料存在“內(nèi)幕交易”、“聯(lián)合坐莊”。

對于“聯(lián)合坐莊”的質(zhì)疑，達鴻飛表示，“絕對沒有”。他稱小蟻股價格折戟的原因，是因為第一次參加ICO的投資人，將小蟻股拋售，導(dǎo)致價格下跌。

在2015年末開啟的第一次眾籌中，小蟻股的價格是0.28元，只要開盤拋售，這批玩家就能獲得500%的回報。“小蟻股出現(xiàn)在交易平臺的那一刻，價格就由市場決定，并不排除莊家、投機行為”，但達鴻飛也不得不承認這點。

此后，小蟻股價格回升，漲回2塊多，目前在1.5元左右徘徊。

ICO到底是什么，為何讓投資人如此瘋狂而癡迷？

ICO火熱的原因，可以追溯到2014年7月的以太坊。雖然不是最早采用ICO方式募資的區(qū)塊鏈項目，但這個項目創(chuàng)紀錄的籌到3萬多比特幣。

在最開始，以太坊和比特幣區(qū)塊鏈一樣，都需要“挖礦”來獲得以太幣。但與比特幣不同，比特幣總量恒定在2100萬個，以太幣會緩慢增發(fā)。

以太坊相當(dāng)于建立了一個類似蘋果的系統(tǒng)，所有的開發(fā)者都可以開發(fā)、運行APP。但這些操作需要消耗一定的以太幣才能完成。以太幣就是開發(fā)者進入以太坊的“令牌”。這也是以太幣的價值所在。

按照這個計劃，當(dāng)越來越多的人參與開發(fā)APP后，這個“蘋果”系統(tǒng)將越來越有價值，相應(yīng)的，以太幣也變得更值錢。

換一個思路來說，所謂的“以太幣”，和“股份”極為相似——當(dāng)這個公司越來越有價值，股份就越值錢。

2、莊家游戲

火幣網(wǎng)COO朱嘉偉，一般而言，完整的ICO需要兩步，一是以比特幣換項目代幣，二是代幣登上交易所，投資人可以退出、交易。

這兩步，充滿“商機”。

目前，在國內(nèi)的ICO資訊網(wǎng)站中，進行中和將開始的ICO有40多個。項目發(fā)起者遍布世界各地，內(nèi)容包羅萬象：有房產(chǎn)金融瑞資、區(qū)塊鏈彩票kibo、數(shù)字版權(quán)Decent。

相當(dāng)于這些公司，都可以發(fā)布一個產(chǎn)品和項目，用所謂的“代幣”公開募資。至于判斷這個項目靠不靠譜，就需要對產(chǎn)品和項目進行審核。然而大部分人并不關(guān)心前端項目的真假，他們只沉迷于后端的“投機游戲”。

以太坊同樣如此。“以太幣目前的消耗速度還遠不能支撐以太幣的市值，”達鴻飛指出，本質(zhì)上，以太幣的價格，更多由市場決定。

當(dāng)項目進入第二步，以太幣可是進入交易所流通，投機游戲正式開始。投資人利用比特幣來換取“以太幣”，進行交易、流通。他們的情緒、預(yù)期、投機左右著以太幣價格。

如此來看，所謂的ICO，類似“股權(quán)眾籌”，這個“股權(quán)”，可以在幣的交易所上隨意交易。

這里成了一個將“融資和股市”合二為一的風(fēng)險游戲。而這其中，有多方提供炒幣的場地和設(shè)施。

巴比特在咨訊、論壇外，辟出了專門的眾籌版塊；

云幣網(wǎng)，原本只上線比特幣、萊特幣，現(xiàn)在也開始接入各種代幣；

幣發(fā)布、btc12等ICO資訊類網(wǎng)站出現(xiàn)，號稱要“打破信息不對稱”。

這種狂熱的氛圍，感染了眾多投資人。他們在論壇、興趣群中興奮的交流、討論，參與項目的眾籌，也靜等代幣上線后，大展拳腳“炒一波”。

原本是方便投資人退出獲得收益的機制，最終淪為投機者的賭博之地。

這場游戲，背后往往都有莊家操縱。

一位業(yè)內(nèi)人士透露，由于新上的代幣“市值”低，可能只要幾百萬，便能成功做莊。因此，炒幣，尤其是這類“山寨幣”，“賺錢的都是莊家，其他投資人只是‘運氣’。”

這里是莊家的地盤，他們操縱價格，大漲大跌，翻手為云覆手為雨。正規(guī)的股市，有監(jiān)管，有透明機制，而這里，就如最為瘋狂的“地下股市”，風(fēng)險遠高于股市。

然而，大部分投資人并不在乎，他們即便知道這是一個“風(fēng)險游戲”，他們大多抱著這樣的心理：只要搭上莊家的快車，猛炒一把，及時抽身就好。

就如股市一樣，大部分人被玩得血本無歸。

3、龐氏騙局

如果ICO背后，確實有產(chǎn)品和項目，像以太坊和小蟻，相當(dāng)于投資的是一家“有前景”的公司，還無可厚非。然而，一群高智商的騙子，披上“區(qū)塊鏈”的外衣，步下了一個個龐氏騙局。

臭名昭著的3M，2011年創(chuàng)始在俄羅斯，2015年進入中國行騙，曾被監(jiān)管層兩次風(fēng)險點名。在3M系統(tǒng)中，玩家間相互轉(zhuǎn)賬，每次交易，都會獲得或支付“馬夫羅幣”。但實際上，馬夫羅幣只是一個記賬單位，并沒有任何價值。而3M對外宣稱，日收益1%，月收益30%，年收益23倍。

高收益下，投資人鋌而走險。甚至有不少投資人明知道這是擊鼓傳花的游戲，卻抱著僥幸心理，往坑里跳。

今年年初，3M在內(nèi)部通知中宣布要將“內(nèi)部獎金凍結(jié)”，實際上就是資金鏈斷裂的信號。此后再無3M消息，只剩下投資人在論壇里的“哭訴”。

就在銷聲匿跡一年后，再次有投資人曝出，收到了3M的復(fù)盤短信。一切又有死灰復(fù)燃的趨勢。

在3M后，維卡幣又橫空出世。

這個龐氏騙局更具有迷惑性，首先打造了“精神領(lǐng)袖”，集創(chuàng)始人、老板和COO于一身的Ruja Ignatova博士擁有羨煞旁人的經(jīng)歷：康斯坦茨大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士和牛津大學(xué)法律雙博士，曾經(jīng)管理高達2.5億歐元的投資，還曾登錄福布斯雜志封面。

而在品牌包裝，更是金光閃閃：“總部在迪拜”、“全球會員220多萬”，據(jù)傳在近期在泰國舉辦的維卡幣大會，有8400人參加。

在國內(nèi)，維卡幣宣稱與中國銀聯(lián)、支付寶等達成合作，并稱維卡幣是第一財經(jīng)等知名媒體報道的正規(guī)虛擬幣。

網(wǎng)絡(luò)上流傳各種匪夷所思的“一夜暴富”傳奇，“用3萬多元，3個月后坐收39萬元”，“年輕女孩如何走上人生巔峰”，煽動性更甚于3M、e租寶。

在宣傳中顯示，“比特幣對挖礦的設(shè)備要求很高，但維卡幣不用，維卡幣公司負責(zé)購買礦機，大家只要投資”。

只需1000元，便能成為維卡幣會員，投資越高，會員等級越高。在大亨級別，投資3.8萬，1年后就能漲10倍，變成30多萬。此時，維卡幣的年化收益，已經(jīng)達到1000%。在這之外，還有各種拉人頭的10%-40%獎金。

雖然宣傳極盡奢華，但實際操作中卻有各種陷阱：投資前6個月沒有任何收益，提現(xiàn)有限額且手續(xù)費高，網(wǎng)站經(jīng)常出現(xiàn)升級、用各種手段來拖延提現(xiàn)。

實際上，除了維卡幣官網(wǎng)外，精神領(lǐng)袖的傳奇人生，沒有任何支撐；各種維幣卡大會實際上就是“傳銷大會”；第一財經(jīng)不得不親自公告、辟謠和維卡幣無任何關(guān)聯(lián)；比特幣專家一次次發(fā)聲，指出維卡幣沒有區(qū)塊鏈、代碼、錢包，代幣不停的拆分、增長，就是一個赤裸裸的騙局。

目前，比利時、德國等國家的金融監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)對維卡幣發(fā)出警告，認為他欺詐行為。國內(nèi)也有媒體，對維卡幣的騙局進行報道。

在我國，政府部門也多次曝光維卡幣就是一個“龐氏騙局”。今年5月，中山打掉了的一個維卡幣傳銷、詐騙團隊，已經(jīng)在全國非法吸金6億元。

然而在各方力量左擋右攔的情況下，投資人居然堵都堵不住，就如一場飛蛾撲火的游戲，所有的人朝著金錢之光，奮不顧身。“有不少投資人直接打電話詢問，能不能在火幣上買一些山寨貨幣”，朱嘉偉哭笑不得，“我們只能勸他這些有風(fēng)險，要謹慎投資。”

但投資人，倔強不信。

4、監(jiān)管真空

對于這些發(fā)布ICO的區(qū)塊鏈公司來說，這是一個新的融資渠道，也是一個比“VC投資”更好操縱的游戲。

專業(yè)VC，不好糊弄；而散戶投資人，往往不容易分辨項目好壞。“開啟ICO就是為了融資”，朱嘉偉表示，對于創(chuàng)業(yè)者而言，ICO模式一不需要出讓股權(quán)，二能在短時間內(nèi)籌得千萬資金，是一個理想的融資方式。

然而一個秘而不宣的原因，是因為這里還是一片蠻荒之地。

近期，工信部發(fā)布了區(qū)塊鏈白皮書，首次提出我國區(qū)塊鏈標準化路線圖。不過，雖然針對區(qū)塊鏈技術(shù)的的官方文件出臺，但ICO領(lǐng)域，依然是監(jiān)管空白區(qū)。

達鴻飛也曾經(jīng)找到一些法律專家分析風(fēng)險，ICO到底算不算非法集資。ICO募集的是比特幣，但比特幣在中國沒有受到官方認可，只能算“有投資價值的商品”，因為成功繞過了“非法集資”的定義。

而事實上，比特幣在各大交易所都可以直接轉(zhuǎn)換為人民幣。

另一方面，ICO和股權(quán)眾籌極為相似，但ICO發(fā)行的也不是股票，而是某種“代幣”，這就成功繞過了“股權(quán)眾籌”的定義。

如此看來，ICO順利繞過了區(qū)塊鏈、股權(quán)眾籌、非法集資、非法發(fā)行股票等多項監(jiān)管，成了“三不管”的擦邊球。

對于這個風(fēng)險游戲，圈內(nèi)的人分成兩派，一派趨之若鶩，一派敬而遠之。

布比的CEO楊帆表示，在團隊融資時，并沒有將ICO納入計劃。“這是因為選擇目標和路徑的問題”，楊帆解釋，“責(zé)任和后果，應(yīng)該由我們創(chuàng)業(yè)者承擔(dān)。”“這實際上是‘鏈圈’和‘幣圈’的區(qū)別”，朱嘉偉認為，幣圈多專注于價值存儲和貨幣的屬性；鏈圈要走商業(yè)應(yīng)場景，落地項目。

ICO，就是將未來收益和風(fēng)險，與投資人共擔(dān)。

但一眾“幣圈”玩家，都忽略了一個基本的常識：收益和風(fēng)險永遠成正比。置身其中，便要遵從游戲規(guī)則。

在一份比特幣等虛擬貨幣投資建議文章中指出，投資人投資比特幣的資金、最好不要超過總資產(chǎn)的10%。而小蟻在眾籌時，也對參與者進行了風(fēng)險提示。“這個市場并不反對投機”，朱嘉偉強調(diào)，怕就怕傾盡家財、甚至負債炒幣的瘋狂玩家。

這意味著，ICO可能會成為創(chuàng)業(yè)公司的融資捷徑，也會淪為龐氏騙局的幫兇。

這原本應(yīng)是一個雙贏的方式：創(chuàng)業(yè)者融資方便，投資人投資渠道拓寬。但各種亂象，讓這個創(chuàng)新的新模式，搖搖欲墜。

朱嘉偉認為，亟需出臺行業(yè)標準，來整頓ICO帶來的混亂之局。

“P2P”就是前車之鑒——瘋狂過后，成為行業(yè)避之不及的夢魘。

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