網(wǎng)商銀行將首發(fā)ABS，互聯(lián)網(wǎng)銀行天生短板將被打破？

據(jù)北京商報(bào)消息，11月3日，網(wǎng)商銀行行長(zhǎng)俞勝法在螞蟻金服新金融溝通會(huì)上稱，網(wǎng)商銀行第一款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品將很快推出。

他表示，網(wǎng)商銀行有三大資金來(lái)源：一是來(lái)源于基金公司以及保險(xiǎn)公司存款；二是短期同業(yè)存款；三是資產(chǎn)證券化，而資產(chǎn)證券化也將成為網(wǎng)商銀行重要的資金渠道，并將提高網(wǎng)商銀行募集資金的能力。

早在今年3月份，俞勝法在接受媒體采訪時(shí)就曾強(qiáng)調(diào)，作為一家互聯(lián)網(wǎng)銀行，網(wǎng)商銀行不會(huì)像傳統(tǒng)銀行那樣，把存款作為資金的主要來(lái)源。他稱：“網(wǎng)商銀行的資金來(lái)源，除自有資金和同業(yè)拆借業(yè)務(wù)外，正推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化?！?/p>

今年6月份，網(wǎng)商銀行在披露一周年成績(jī)單時(shí)再次透露：已向監(jiān)管報(bào)批資產(chǎn)證券項(xiàng)目。據(jù)悉，基礎(chǔ)資產(chǎn)為該行對(duì)共計(jì)170萬(wàn)家小微企業(yè)主和農(nóng)戶的債權(quán)，若獲得監(jiān)管放行，將會(huì)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行。

網(wǎng)商銀行的資產(chǎn)端

與微眾銀行的微粒貸不同，網(wǎng)商銀行選擇面向小微企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者等，發(fā)放個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款。從這點(diǎn)上看，網(wǎng)商的客群是傳統(tǒng)銀行放貸的空白區(qū)，比微眾的競(jìng)爭(zhēng)壁壘更高。

對(duì)此，俞勝法在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)也曾坦言，對(duì)于現(xiàn)有銀行體系內(nèi)可以服務(wù)到的用戶，網(wǎng)商銀行的服務(wù)目前只是一個(gè)補(bǔ)充?！拔覀儗?duì)自己的服務(wù)認(rèn)定非常清楚，目前以滿足小微企業(yè)需求為先?！彼硎?。網(wǎng)商銀行的貸款產(chǎn)品一覽

網(wǎng)商貸分為三種，分別是阿里信用貸款、速賣(mài)通信用貸款、天貓供應(yīng)鏈質(zhì)押貸款。最高可貸100萬(wàn)元，最長(zhǎng)可貸12個(gè)月，2-3天內(nèi)即可獲貸。需要填寫(xiě)的信息包括：申請(qǐng)額度、公司名稱、近一年銷(xiāo)售額、法定代表人信息、貸款用途等資料。據(jù)澎湃新聞報(bào)道，網(wǎng)商銀行各類(lèi)貸款利率目前保持在7%-12%之間，依企業(yè)資信狀況浮動(dòng)。

除了融資類(lèi)產(chǎn)品，網(wǎng)商銀行還推出類(lèi)融資產(chǎn)品的供應(yīng)鏈賒銷(xiāo)產(chǎn)品“信任付”，屬于短期賬期金融服務(wù)。它是對(duì)B端（企業(yè)端）的“花唄”，欠賬企業(yè)使用“信任付”后可以享受最長(zhǎng)90天的延期付款時(shí)間。

吸儲(chǔ)受限，ABS成互聯(lián)網(wǎng)銀行登頂另一“蹊徑”？

在現(xiàn)有遠(yuǎn)程開(kāi)戶還未松綁的監(jiān)管紅線內(nèi)，網(wǎng)商銀行和微眾銀行兩家純網(wǎng)絡(luò)民營(yíng)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)，仍主要被框在融資類(lèi)服務(wù)和理財(cái)銷(xiāo)售上，無(wú)法直接吸儲(chǔ)。

理論上，銀行發(fā)放貸款的資金來(lái)源主要有以下幾種：公眾存款、自有資本金、同業(yè)拆借資金等。雖然網(wǎng)商銀行和微眾銀行近期接連推出了多款定期存款產(chǎn)品，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但其規(guī)模尚不足以支撐兩家銀行的放貸需求，且遠(yuǎn)水解不了近渴。

微眾銀行選擇擴(kuò)充自有資本金來(lái)爭(zhēng)取更大的發(fā)展空間。2016年8月26日，深圳銀監(jiān)會(huì)批復(fù)深圳前海微眾銀行增資擴(kuò)股，將微眾銀行的注冊(cè)資本由30億元變更為42億元。如此一來(lái)，微眾銀行的注冊(cè)資本金超過(guò)了網(wǎng)商銀行的40億元，在目前已開(kāi)業(yè)的六家民營(yíng)銀行中位列第一。

此外，微眾銀行還“呼朋引伴”。據(jù)悉，微粒貸80%的貸款由合作銀行提供。

與微眾銀行不同，同樣“缺錢(qián)”的網(wǎng)商銀行選擇了資產(chǎn)證券化來(lái)彌補(bǔ)自身資金的缺口，依托資本市場(chǎng)來(lái)獲得業(yè)務(wù)發(fā)展的貸款資金。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，信貸資產(chǎn)證券化好處很多：例如，網(wǎng)商銀行通過(guò)將信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)證券化轉(zhuǎn)移給市場(chǎng)上具有不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，可以分散和化解自身?yè)?dān)負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)；將資產(chǎn)移至表外，提高資本充足率……最重要的是，通過(guò)證券化融資，網(wǎng)商銀行能夠加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，改善資產(chǎn)流動(dòng)性，一定程度上不完全受制于自有資本金，打破互聯(lián)網(wǎng)銀行的天生短板。

網(wǎng)商銀行之所以選擇這條道路，可能與螞蟻金服乃至阿里系的資產(chǎn)證券化歷史有關(guān)。資料顯示，早在2013年，阿里巴巴就曾聯(lián)手東方資管在深交所向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)售信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，據(jù)稱其也是首只小額貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；目光轉(zhuǎn)回最近，據(jù)悉今年螞蟻金服計(jì)劃掛牌的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融ABS總額為300億元，首期發(fā)行規(guī)模20億元，期限為1年。

網(wǎng)商銀行和微眾銀行同為中國(guó)第一批互聯(lián)網(wǎng)銀行，又是BAT中的兩大巨頭，至誕生之時(shí)就備受關(guān)注，處處被拿來(lái)作比較。早在2009年馬云就公開(kāi)談過(guò)想做銀行，2010年阿里收購(gòu)了alibank.cn的域名，但是在首批試點(diǎn)的五家民營(yíng)銀行中，網(wǎng)商銀行卻是開(kāi)業(yè)最晚的一家。單從累計(jì)放貸量來(lái)看，網(wǎng)商銀行也落后微眾銀行一大截。這次推進(jìn)資產(chǎn)證券化的舉措，網(wǎng)商銀行總算是走在了微眾銀行的前面。

今年7月份，網(wǎng)商銀行行長(zhǎng)俞勝法接受《中國(guó)企業(yè)家》采訪時(shí)說(shuō)：“2016年希望達(dá)到盈虧平衡。”

而資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是否將成為互聯(lián)網(wǎng)銀行彌補(bǔ)天生短板的“神兵利器”，幫助網(wǎng)商銀行提升業(yè)績(jī)，答案將交給實(shí)踐來(lái)檢驗(yàn)。

2016年前阿里系資產(chǎn)證券化發(fā)展大事件：

2012年6月，阿里巴巴金融通過(guò)山東信托發(fā)行山東信托·阿里金融小額信貸資產(chǎn)收益權(quán)投資項(xiàng)目集合信托計(jì)劃，簡(jiǎn)稱“阿里星1號(hào)”，募集信托資金2.4億元；同年9月份又推出“阿里星2號(hào)”集合信托計(jì)劃，募集資金1.2億元。

2013年，深交所東方資管-阿里巴巴1號(hào)資管產(chǎn)品向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)售，東方早報(bào)稱，“東證資管-阿里巴巴”是首只券商設(shè)立的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，也是首只小額貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。；

2013年2月，阿里巴巴向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交了小額信貸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目“東方資管-阿里巴巴1號(hào)-10號(hào)專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”申請(qǐng)材料，并在2013年7月最終獲得審批通過(guò)后發(fā)行成功。該資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以阿里巴巴小額貸款公司面向小微企業(yè)發(fā)放貸款形成的債權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，在3年內(nèi)不定期發(fā)行10期產(chǎn)品，每期發(fā)行額度為2億-5億元，總募集金額為50億元。

2014年10月份，螞蟻金服聯(lián)手民生保險(xiǎn)，涉水了30億元的小貸資產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)劃。同年12月9日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)批復(fù)了“民生通惠-阿里金融1號(hào)項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃”，該計(jì)劃由民生通惠資產(chǎn)管理有限公司和螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)旗下螞蟻微貸合作推出，募集總規(guī)模達(dá)30億元。

2015年4月，中金公司和螞蟻金服合作推出的50億元規(guī)模資產(chǎn)證券化項(xiàng)目在深交所掛牌上市，該計(jì)劃成立于2015年1月29日，基礎(chǔ)資產(chǎn)為重慶阿里小貸貸款資產(chǎn)。

2015年6月底，諾亞財(cái)富內(nèi)部人士透露，獨(dú)立財(cái)富管理承銷(xiāo)商諾亞財(cái)富與阿里巴巴旗下阿里小貸公司的首支私募信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品已經(jīng)募集完成，“資金總額在5億元以下”。

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