智能投顧應(yīng)該如何解決監(jiān)管難題？

監(jiān)管在科技上還是開(kāi)明的，只要作為商業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)講，自己把流程設(shè)計(jì)好，可能有很多東西跟監(jiān)管部門(mén)不能一致，只有在科技進(jìn)步上監(jiān)管是要遵從科技的發(fā)展趨勢(shì)的。

11月7日訊 今年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸隨著Fintech的浪潮展開(kāi)新一輪的升級(jí)，智能投顧迎來(lái)風(fēng)口。但是智能投顧的發(fā)展并不成熟，同時(shí)因?yàn)楸O(jiān)管比較模糊埋藏了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)計(jì)顯示，目前，宣稱(chēng)具有或者正在研發(fā)“數(shù)字化資產(chǎn)配置”或“智能投顧”產(chǎn)品，以及有類(lèi)似性質(zhì)產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)20家。如平安一賬通、京東金融、螞蟻聚寶、璇璣、彌財(cái)、藍(lán)海財(cái)富、宜信投米等都在開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

不過(guò)，雖然數(shù)字化資產(chǎn)配置正火熱，但也存在一些渾水摸魚(yú)的現(xiàn)象。由清華五道口《清華金融評(píng)論》與璇璣聯(lián)合發(fā)布的《數(shù)字化資產(chǎn)配置報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》)指出，目前，由于對(duì)數(shù)字化資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)的監(jiān)管比較模糊，部分企業(yè)打著數(shù)字化資產(chǎn)配置旗號(hào)，突破了原有監(jiān)管體系，帶來(lái)了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字化資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)需要監(jiān)管盡早介入，提前避免和防范風(fēng)險(xiǎn)，以保證行業(yè)的健康發(fā)展。

數(shù)字化資產(chǎn)配置是數(shù)字化投資的一種，俗稱(chēng)智能投顧?！秷?bào)告》認(rèn)為，從本質(zhì)上看，數(shù)字化資產(chǎn)配置并未超出傳統(tǒng)證券投資顧問(wèn)的范疇，因此，可以考慮在現(xiàn)有證券投資咨詢(xún)和資產(chǎn)管理的相關(guān)法律規(guī)則之下，盡快建立數(shù)字化資產(chǎn)配置行業(yè)算法模型、客戶(hù)投資組合以及防范利益沖突的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

對(duì)于行業(yè)的監(jiān)管問(wèn)題，百度公司副總裁張旭陽(yáng)表示，今年上半年開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入整頓期?；ヂ?lián)網(wǎng)金融未來(lái)有三個(gè)導(dǎo)向要加以確立，第一個(gè)是能力匹配，第二個(gè)是信息透明，第三個(gè)是個(gè)人數(shù)據(jù)保護(hù)。張旭陽(yáng)表示，未來(lái)要改變所謂投資適合度的門(mén)檻和定義，并不是100萬(wàn)元、300萬(wàn)元就是好的投資，如果都集中在一個(gè)平臺(tái)上，即使有300萬(wàn)元的投資也是比較低的投資，這是開(kāi)放投資配比，這方面需要監(jiān)管者共同探討。

在博時(shí)基金總裁江向陽(yáng)看來(lái)，大資管現(xiàn)在的格局是跨越了不同的監(jiān)管部門(mén)，所以還是要解決監(jiān)管問(wèn)題。監(jiān)管所有導(dǎo)向應(yīng)該是促進(jìn)技術(shù)的發(fā)展，降低整個(gè)經(jīng)濟(jì)成本，這是一個(gè)基本準(zhǔn)繩。因?yàn)橛行У囊?guī)則體系是一個(gè)市場(chǎng)有效率的保障。所以作為業(yè)界人士，希望有一個(gè)透明、明確、有效的監(jiān)管規(guī)則，不至于造成扭曲的規(guī)則體系。

作為傳統(tǒng)金融業(yè)人士，中國(guó)民生銀行私人銀行部總經(jīng)理孔慶龍?zhí)岬?，從商業(yè)銀行的角度來(lái)講，監(jiān)管上特別需要去推動(dòng)，要把大資管領(lǐng)域的一些曾經(jīng)已經(jīng)提出來(lái)的監(jiān)管創(chuàng)新理念去落地，比如說(shuō)堅(jiān)持做好客戶(hù)適當(dāng)性管理。前段時(shí)間銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)管理辦法，但是還沒(méi)有真正推出來(lái)，這就說(shuō)明監(jiān)管部門(mén)有很多顧慮，可能涉及到銀行的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

“監(jiān)管要去適應(yīng)，一定要去擁抱科技變化的趨勢(shì)。比如說(shuō)過(guò)去在很多產(chǎn)品的準(zhǔn)入和銷(xiāo)售上，從產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的角度考慮，很多時(shí)候是不允許在網(wǎng)上銷(xiāo)售的。但實(shí)際上金融科技發(fā)展到現(xiàn)在，已經(jīng)有相當(dāng)多業(yè)態(tài)公司出現(xiàn)，在這種情況下，監(jiān)管要擁抱這種趨勢(shì)。不過(guò)，實(shí)際上，這么多年來(lái)，監(jiān)管在科技上還是開(kāi)明的，只要作為商業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)講，自己把流程設(shè)計(jì)好，可能有很多東西跟監(jiān)管部門(mén)不能一致，只有在科技進(jìn)步上監(jiān)管是要遵從科技的發(fā)展趨勢(shì)的。”孔慶龍進(jìn)一步補(bǔ)充道。

對(duì)于監(jiān)管的具體模式，上述《報(bào)告》并不贊同發(fā)放相關(guān)“金融牌照”的監(jiān)管模式，而是建議采取行業(yè)協(xié)會(huì)備案管理，相關(guān)市場(chǎng)從業(yè)機(jī)構(gòu)可向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)或者中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)提出備案申請(qǐng)，采納“寬進(jìn)嚴(yán)出”的管理理念，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

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