重組審核“有條件通過”比例大幅降低

11月10日訊 據(jù)證券時報報道，證監(jiān)會并購重組委11月8日審核了億利達(dá)、新海股份的重組方案，億利達(dá)順利獲無條件通過，新海股份獲有條件通過。至此，11月已審核9家公司的并購重組方案，6家無條件通過，1家有條件通過，2家被否。

觀察11月至今的審核情況，有一個重要的信號：本周9家受審公司僅有一個獲得“有條件通過”，所占比例已經(jīng)非常低。

今年6月底，在保薦代表人系列培訓(xùn)班上，監(jiān)管層透露，未來并購重組審核將減少“中間地帶”，將僅有“無條件通過”和“否決”兩個結(jié)果。也正是以這個時點為分水嶺，“有條件通過”的比例迅速降低。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年1-6月份，有條件通過的比例是57%，占據(jù)多數(shù)。但到了7月份，有條件通過比例速降至36%，8月份為35%，9月份的這一比例僅剩23%，10月份為26%。11月第一周，有條件通過的比例為零，第二周增加1個。

由此可見，“有條件通過”的比例自7月份開始直線下降，至今已低至個位數(shù)，變成了零星出現(xiàn)。也正因如此，上半年還占多數(shù)的有條件通過，現(xiàn)在已經(jīng)和無條件通過數(shù)量持平，均為100例?？偟膩砜?，今年以來，并購重組委共審核了223例并購重組方案，其中無條件通過100例，有條件通過100例，23例被否。

當(dāng)然，11月數(shù)據(jù)還不夠多，以后也可能會有所變動。但是，第一周的零“有條件通過”在今年是第一次出現(xiàn)，非常強烈地表達(dá)出一個信號，監(jiān)管層對重組方案的瑕疵“零容忍”，要么無條件通過，要么無法獲得通過。

11月以來唯一一個獲得“有條件通過”的新海股份重組方案有其特殊性，這是韻達(dá)貨運借殼的方案，設(shè)計更為復(fù)雜，牽涉內(nèi)容更多。此前的圓通借殼大楊創(chuàng)世、申通借殼艾迪西、順豐借殼鼎泰新材也均是獲得有條件通過。

并購重組委對新海股份的審核意見為，請申請人補充披露如2016年底重組未完成，業(yè)績承諾相關(guān)的補充協(xié)議，補充披露標(biāo)的資產(chǎn)在保證經(jīng)營的合法合規(guī)和資產(chǎn)安全性方面建立的內(nèi)部控制措施及控制的有效性。

根據(jù)重組方案，億利達(dá)擬以對價6.25億元，收購鐵城信息全體股東所持有的鐵城信息100%的股權(quán)，同時，募資不超過4.28億元。

新海股份擬置出全部資產(chǎn)及負(fù)債，與韻達(dá)貨運100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換，擬置出資產(chǎn)作價6.74億元，擬置入資產(chǎn)作價177.6億元。

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