從一月一次到一周一次！私募掀贖回革命！

文|微信公眾號 私募工廠

11月17日訊 私募也要像公募一樣放開贖回了，一周一次!你覺得這是個好消息還是個壞消息呢?

私募不透明運作暗藏矛盾

對私募投資者來說，一直以來遭到兩個矛盾：其一是私募業(yè)績不透明，常常要數周甚至數月才能知道凈值更新;其二是私募流動性太差，一般來說，私募基金的申贖方式是在成立后封閉一年，每個月開放申購贖回一次。

我們以近期曝光的元普投資事件為例，可以綜合反應出以上兩個問題。

事件起因于投資者投訴，稱自己購買的元普投資旗下金牛傳奇百年1號A產品在股災期間凈值跌破止損線0.7，但該產品不僅沒有按照合同約定在五日內進行清盤，反而在投資者不知情的情況下繼續(xù)操作，并修改止損線至0.6，讓投資者重新簽署變更合同。

到了2016年1月下旬，該產品凈值暴跌至0.5098，元普投資表示如果客戶同意繼續(xù)運作則接著操作，不同意就按0.5098退回客戶資金，且拒絕向投資者披露任何操作信息。于是投資者以“欺詐客戶”、“不按合同約定止損造成客戶巨大損失”以及“不向客戶披露相關信息”為由分別向上海證監(jiān)局與中國基金業(yè)協會進行了投訴。

拋開上述運作過程中是否存在違規(guī)行為，以上事件正反映出開頭所指的兩個矛盾。

不過現在廠長告訴你一個好消息：近期個別私募產品在申贖方式上也開始了公募化操作，為增加流動性，客戶可以在每周五申購贖回產品，且不設封閉期。而對私募投資者來說，這此舉或將能同時解決業(yè)績不透明和流動性太差兩個問題。

私募公募化早有先例

今年以來，私募公募化早有先例，根據證監(jiān)會網站公示的最新信息，私募大佬楊愛斌發(fā)起設立鵬揚基金管理有限公司的申請已經于6月28日得到核準。此外更有包括“朱雀投資、重陽投資、凱石投資等”大牌私募，正在積極申請公募基金管理公司牌照。

爭取公募牌照還只是表面現象，核心之處在于私募的不少運作細節(jié)都已經或正在趨向“公募化”標準。比如為了控制凈值回撤，不少私募產品在投資品種、投資比例、風險控制上都有了“公募化”的限制。

為什么會有這種現象?

第一是因為現在的私募經理中，有相當一部分是從公募轉投過去的，本身骨子里就有公募的基因在;

第二是因為監(jiān)管對私募要求越來越嚴格，今年是私募監(jiān)管大年，私募基金公募化風控也是被監(jiān)管層所“逼”;

第三是因為公募基金的公信力更強，而在二級市場整體不景氣的大環(huán)境下，私募想要生存，除了自己本身的業(yè)績之外，更重要的一點就是有足夠的背書，就這一點而言公募能夠給予的要遠遠多于私募。

好處多還是壞處多？你希望你的私募公募化嗎

無論如何，私募公募化對于投資者來說不失為一件好事，至少可以讓我們對自己投資的產品更加的了解，可控度也更強。

當然凡事都有兩面性，私募公募化的同時也意味著私募散戶化。一旦，私募的贖回周期普遍放開，那么私募基金經理還能否保證長期穩(wěn)定的操作呢?如果不能的話，又如何來保證自己的業(yè)績呢?對股票市場來說，又會不會增加它的波動呢?

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