金融科技如何改變中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富管理的格局

中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富管理的格局和趨勢(shì)是怎樣的?近年大熱的Fintech如何加速財(cái)富管理格局的變革?又為中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富管理帶來(lái)了哪些啟發(fā)?本文根據(jù)未央網(wǎng)“Fin-Lab線上沙龍第十一期：金融科技加速中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富管理格局”整理。本期主講嘉賓為真融寶創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)吳雅楠博士。

11月19日訊 ?人類已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)數(shù)字化的時(shí)代。以色列年輕作家尤瓦爾·赫拉利曾經(jīng)出版《人類簡(jiǎn)史》，廣受學(xué)術(shù)界關(guān)注。赫拉利最新出版了《智人:未來(lái)簡(jiǎn)史》英文版，他提出了一個(gè)概念：未來(lái)我們面臨的時(shí)代是一個(gè)數(shù)據(jù)時(shí)代，甚至人的自由意志也要受到數(shù)字化的挑戰(zhàn)?？萍紝?duì)傳統(tǒng)行業(yè)的滲透和改變是比較深層次的，所以作者認(rèn)為未來(lái)我們面臨的是無(wú)處不在的大數(shù)據(jù)時(shí)代，未來(lái)無(wú)論是意識(shí)形態(tài)也好，人的自由意志要被機(jī)器挑戰(zhàn)。這本書對(duì)于科技未來(lái)如何改變傳統(tǒng)行業(yè)特別是金融行業(yè)提供一些思考和借鑒。

今天晚上我想給大家講三個(gè)方面，第一方面主要分享目前國(guó)內(nèi)的中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富管理的趨勢(shì)和格局，同時(shí)借鑒美國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)和高凈值家庭財(cái)富管理的趨勢(shì)。第二方面我們講一下金融科技如何影響中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富管理，以及在幫助中產(chǎn)階級(jí)進(jìn)行全球資產(chǎn)配置的方面能夠提供什么樣的借鑒?第三方面我想簡(jiǎn)單分享一下我個(gè)人對(duì)2017年投資的展望。

國(guó)內(nèi)中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富管理現(xiàn)狀

最近，美國(guó)權(quán)威咨詢公司波士頓咨詢公司DCG發(fā)表了最新一期關(guān)于“全球財(cái)富管理2016”的報(bào)告，在這個(gè)報(bào)告里有幾個(gè)數(shù)字我覺(jué)得很有意思。

其中一個(gè)就是關(guān)于中國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)的規(guī)模的變化，到2016年為止，中國(guó)的高凈值家庭和一般家庭在可投資資產(chǎn)當(dāng)中，總金額已經(jīng)超過(guò)120萬(wàn)億。過(guò)去五年整個(gè)中國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)總額迅速增長(zhǎng)，未來(lái)五年到2020年，發(fā)展速度還會(huì)加劇，突破200萬(wàn)億元人民幣。其中，高凈值家庭或者中產(chǎn)階級(jí)以上的可投資資產(chǎn)將會(huì)超過(guò)一般家庭的比例，有超過(guò)51%的高凈值家庭，49%是一般家庭。這里給大家描繪出了一幅圖景，中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)的未來(lái)，財(cái)富會(huì)迅速增加。

從戶數(shù)上來(lái)說(shuō)，未來(lái)五年中國(guó)高凈值家庭也會(huì)有百分之十幾的快速增長(zhǎng)，未來(lái)中國(guó)在整個(gè)全球的家庭財(cái)富增長(zhǎng)的趨勢(shì)當(dāng)中，增速是屬于領(lǐng)頭羊。而中國(guó)的高凈值客戶家庭的戶數(shù)接近于400萬(wàn)戶，將僅次于西歐和美國(guó)，這是未來(lái)幾年中國(guó)財(cái)富管理面臨的一個(gè)新格局。

中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富管理趨勢(shì)變革

按照海外的定義，擁有100萬(wàn)美元或者600萬(wàn)元人民幣的財(cái)富和可投資資產(chǎn)一般即可劃分為中產(chǎn)階級(jí)。對(duì)于這些中產(chǎn)階級(jí)和中產(chǎn)階級(jí)以上的財(cái)富管理來(lái)說(shuō)，有三個(gè)重要的趨勢(shì)。

一是未來(lái)他們的投資方向會(huì)逐漸從單一化走向多元化。房地產(chǎn)市場(chǎng)隨著政策的導(dǎo)向已經(jīng)面臨一個(gè)拐點(diǎn)，房地產(chǎn)已經(jīng)不再是中國(guó)家庭財(cái)富唯一的投資標(biāo)的，而且大多數(shù)高凈值客戶對(duì)未來(lái)的中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)并不抱很樂(lè)觀的增長(zhǎng)預(yù)期，他們已經(jīng)開(kāi)始走向多元化投資，投資的范圍包括銀行理財(cái)、信托、公募基金、私募基金、VC、PE等等，多元化的財(cái)富管理格局。

二是隨著人民幣的國(guó)際化的發(fā)展以及中國(guó)人的財(cái)富不斷增值，在國(guó)內(nèi)可投資資產(chǎn)相對(duì)有限的背景下，中產(chǎn)階級(jí)的財(cái)富管理已經(jīng)開(kāi)始走向全球化的發(fā)展趨勢(shì)。人民幣10月份已經(jīng)正式進(jìn)入了一籃子SDR，但是隨之帶來(lái)的是人民幣不斷貶值的趨勢(shì)。對(duì)人民幣近期的走勢(shì)不太樂(lè)觀的另外一個(gè)因素就是最近熱門的美國(guó)新一任總統(tǒng)川普當(dāng)選。他未來(lái)會(huì)主導(dǎo)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和振興，也會(huì)加快美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期。所以如果美國(guó)在加息而中國(guó)的經(jīng)濟(jì)還在相對(duì)底部和準(zhǔn)備復(fù)蘇的階段，利率的差距也會(huì)給人民幣的走勢(shì)帶來(lái)一定壓力。

三是中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)高凈值客戶風(fēng)險(xiǎn)收益偏好從追求穩(wěn)定收益的投資回報(bào)到追求更高收益的投資回報(bào)的轉(zhuǎn)變。從海外的家庭財(cái)富管理來(lái)說(shuō)，我們可以借鑒海外的財(cái)富管理，更多趨向于大類資產(chǎn)配置，所以這個(gè)也成為大家日常更多關(guān)注的投資趨勢(shì)，就是資產(chǎn)配置正式成為中產(chǎn)階級(jí)不得不關(guān)注的一個(gè)格局。除了私募基金以外，定制化的產(chǎn)品也成為未來(lái)整個(gè)財(cái)富管理的一個(gè)趨勢(shì)。大家隨著財(cái)富的增加，定制化的產(chǎn)品也會(huì)越來(lái)越多。

在這樣一個(gè)大背景下，財(cái)富走向全球化的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。2015年只有5萬(wàn)億的個(gè)人和高凈值投資在海外，而到2020年，根據(jù)波士頓的這份報(bào)告預(yù)測(cè)，中國(guó)人的全球化投資會(huì)從5萬(wàn)億人民幣到達(dá)接近20萬(wàn)億人民幣的海外投資，海外投資的目的和類型也更加多元化。

金融科技如何服務(wù)財(cái)富管理

我們進(jìn)入下一個(gè)話題，怎么樣做資產(chǎn)配置，以及怎么樣設(shè)計(jì)好資產(chǎn)配置的一站式產(chǎn)品并且提升資產(chǎn)配置的服務(wù)。

說(shuō)到資產(chǎn)配置，我們就不得不說(shuō)到另外一個(gè)我們最需要去了解的問(wèn)題，就是目前中國(guó)的利率環(huán)境。在過(guò)去20年當(dāng)中，我們看到中國(guó)的利率是一個(gè)直線下行的態(tài)勢(shì)，從20年前百分之十幾的高收益率到銀行基準(zhǔn)利率一年期只有1.5，在這樣一個(gè)利率不斷下行的過(guò)程中這是我們所有資產(chǎn)需要去管理財(cái)富需要去管理面臨的一個(gè)痛點(diǎn)。雖然名義利率是1.5還沒(méi)有到0，但是通貨膨脹CPI已經(jīng)超過(guò)2了，最近10月份的CPI到達(dá)2.1，實(shí)際面臨的利率環(huán)境已經(jīng)到達(dá)負(fù)利率環(huán)境，所以財(cái)富如果不管理的話是越來(lái)越縮水。

全球的負(fù)利率國(guó)家不斷在蔓延，歐洲和日本這種老齡化為主的國(guó)家已經(jīng)全面進(jìn)入負(fù)利率環(huán)境，而全球負(fù)利率國(guó)家的GDP也超過(guò)了全球總GDP的四分之一。

目前，除了銀行的基準(zhǔn)利率，中國(guó)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率——以余額寶的收益率為代表——在2.4左右。最新一期平均的銀行理財(cái)收益率，已經(jīng)到了3.8，跌破4了。信托收益率跌破7，到達(dá)6.5，這個(gè)是我們現(xiàn)在面臨的收益率的環(huán)境。

資產(chǎn)配置我們說(shuō)到有兩端，一個(gè)是負(fù)債端，一個(gè)資產(chǎn)端。海外的資產(chǎn)管理也經(jīng)歷了三個(gè)階段的變化。第一階段，隨著原來(lái)美國(guó)的高凈值客戶財(cái)富增加，逐步過(guò)渡到大類資產(chǎn)配置的階段，大類資產(chǎn)配置也經(jīng)過(guò)了股票、債券、大宗商品和多元化資產(chǎn)的配置。第二個(gè)階段，隨著資產(chǎn)證券化的發(fā)展出現(xiàn)了資產(chǎn)配置，出現(xiàn)了另類投資的選擇，美國(guó)的財(cái)富管理和資產(chǎn)配置也從傳統(tǒng)的證券類資產(chǎn)過(guò)度到另類配置和私募基金的時(shí)代。第三階段，最近幾年以金融科技新興力量為代表的，深層次地改變美國(guó)傳統(tǒng)的金融業(yè)，包括銀行、證券、財(cái)富管理。智能投股成為新興的潮流，像Wealthfront、Betterment這些美國(guó)著名的投顧機(jī)構(gòu)能夠?yàn)樾屡d的中產(chǎn)階級(jí)，往往是80后年輕人提供更加適配的服務(wù)，對(duì)他們的財(cái)富管理也從原來(lái)線下變成線上智能化財(cái)富管理的模式。

金融科技如何加速財(cái)富管理格局

目前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有很多新興的創(chuàng)新公司在不同層面和領(lǐng)域，比如在理財(cái)師、社交投資、網(wǎng)絡(luò)征信、金融超市等，得到了大的發(fā)展。目前，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)和財(cái)富管理領(lǐng)域已經(jīng)有三大類模式。第一類是生產(chǎn)資產(chǎn)的，很多小微資產(chǎn)包括P2P在內(nèi)，也包括供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融等不同類別的資產(chǎn)在內(nèi)，這些資產(chǎn)成為補(bǔ)充的另類投資的資產(chǎn)，已經(jīng)被一些金融科技公司不斷地創(chuàng)新。第二類是一些金融超市，由于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展能夠把很多基金產(chǎn)品，把很多P2P類或者理財(cái)類的產(chǎn)品搬到線上，成為金融超市。這些也成為大家財(cái)富管理的選擇。第三類是很多人面臨著太多的選擇，不知道如何去選，我們雖然說(shuō)雞蛋不要放在一個(gè)籃子里，這是資產(chǎn)配置最根本的理念，但大部分人缺乏這樣的理念，也缺乏專業(yè)化的資產(chǎn)配置的服務(wù)。所以我們說(shuō)在目前我們真融寶所嘗試所代表的也是希望在線上實(shí)現(xiàn)一站式的智能化資產(chǎn)配置。

具體來(lái)說(shuō)，智能化資產(chǎn)配置其實(shí)就是和國(guó)外的資產(chǎn)配置的理念有所趨同，我們希望能夠把不同資產(chǎn)放在一個(gè)資產(chǎn)組合里，能夠成為大家可投資的標(biāo)的。

所以從一定程度上來(lái)說(shuō)，選資產(chǎn)對(duì)大多數(shù)中產(chǎn)階級(jí)來(lái)說(shuō)變得非常困難，我們希望提供一站式的資產(chǎn)配置，能夠把主動(dòng)投資被動(dòng)化，能夠把不同資產(chǎn)就像一個(gè)大廚一樣放在一起成為大家很快能品嘗的菜肴，能夠成為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品供大家去享用。我們所嘗試的也是在目前我們的平臺(tái)上能夠?yàn)閷⒔?00萬(wàn)用戶投資在9大類的資產(chǎn)類別，這里邊包括一些非標(biāo)的資產(chǎn)、供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、小微金融、汽車金融等等類別的非標(biāo)資產(chǎn)，以及和債券類固收的資產(chǎn)，包括二級(jí)市場(chǎng)證券類資產(chǎn)，這些我們都放在一個(gè)大的資產(chǎn)配置的組合里，所以單戶投資6萬(wàn)塊錢，這6萬(wàn)塊錢平均投資在9大類資產(chǎn)類別130多萬(wàn)條的小微資產(chǎn)和證券類資產(chǎn)中，做到了足夠分散，做到了多元化的配置。

我們?yōu)槭裁匆鲑Y產(chǎn)配置?最根本的目的是讓大家可以體驗(yàn)到，我們的任何一個(gè)資產(chǎn)都是有收益和風(fēng)險(xiǎn)兩部分，我們想要高收益背后可能就意味著承擔(dān)一定的高風(fēng)險(xiǎn)。我剛才給大家提到的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，任何高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的收益率都是有一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。我們常說(shuō)天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐，所以任何高收益背后可能要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，我們希望能夠透過(guò)資產(chǎn)配置的方式把資產(chǎn)收益多元化，同時(shí)透過(guò)不同類別的資產(chǎn)把風(fēng)險(xiǎn)可以分散，這在美國(guó)的資產(chǎn)配置當(dāng)中已經(jīng)得到了驗(yàn)證。

在海外的投資組合理論里邊已經(jīng)有過(guò)這樣的理論驗(yàn)證，一個(gè)投資組合90%到92%都是來(lái)自于資產(chǎn)配置，而只有8%到10%是來(lái)自于選股。所以資產(chǎn)配置成為家庭財(cái)富管理的重要部分。如果資產(chǎn)配置做好了，大的資產(chǎn)收益率也就決定了。所以，這也是為什么我們說(shuō)金融科技可以加速資產(chǎn)配置的格局，因?yàn)榻鹑诳萍伎梢园研∥⒌牧眍愘Y產(chǎn)放入大資產(chǎn)組合里，這也是中國(guó)正在經(jīng)歷的和美國(guó)不一樣的金融科技的一些紅利。

未來(lái)我相信中產(chǎn)階級(jí)的財(cái)富管理產(chǎn)品會(huì)在線上體現(xiàn)為更加多元化、更加及時(shí)動(dòng)態(tài)，也更加個(gè)性化。目前大家買的還是同樣標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，未來(lái)每一個(gè)人都有自己的資產(chǎn)配置組合，每個(gè)人也有個(gè)性化的資產(chǎn)配置的服務(wù)，所以這都是可以在一站式平臺(tái)上有千人千面的體驗(yàn)，這在傳統(tǒng)的基金當(dāng)中是很難體驗(yàn)到的。傳統(tǒng)大家去買基金的時(shí)候買的同樣的基金，未來(lái)每個(gè)人都應(yīng)該擁有屬于自己的基金，屬于自己的一個(gè)個(gè)性化的資產(chǎn)配置組合，只有在金融科技的背景下才能實(shí)現(xiàn)。

未來(lái)有四大紅利或四大驅(qū)動(dòng)因素會(huì)加速金融科技對(duì)中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富管理格局的改變，第一是利率市場(chǎng)化接近完成但是還沒(méi)有完成，第二是資產(chǎn)證券化使得我們更多元化的資產(chǎn)配置成為可能，第三是人民幣的國(guó)際化，使我們財(cái)富管理可以從國(guó)內(nèi)投資走向全球化的資產(chǎn)配置時(shí)代，第四是金融普惠化，使我們的財(cái)富管理更加能夠降低門檻，原來(lái)可能只有高端客戶才能享受到的個(gè)性化的資產(chǎn)配置服務(wù)能夠被大多數(shù)中產(chǎn)階級(jí)，被更多的人享用到。

對(duì)2017年財(cái)富管理的展望

從資金面、宏觀面和估值面來(lái)說(shuō)，明年的權(quán)益類市場(chǎng)大家需要關(guān)注。因?yàn)殡S著房地產(chǎn)政策的改變，很多資金會(huì)從房地產(chǎn)市場(chǎng)夾出來(lái)轉(zhuǎn)向其他類別的資產(chǎn)配置，這會(huì)帶來(lái)權(quán)益類的資產(chǎn)機(jī)會(huì)。隨著川普上臺(tái)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的振興也會(huì)帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的動(dòng)力，這也會(huì)帶來(lái)中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)的預(yù)期。

從估值層面，到合理的估值期間明年隨著利率繼續(xù)下行的態(tài)勢(shì)，權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升，會(huì)對(duì)權(quán)益的配置有所增加，明年權(quán)益市場(chǎng)大家可以關(guān)注。今年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)是大宗商品，所以大宗商品也是明年可以預(yù)期的配置的方向，大宗商品經(jīng)過(guò)兩三年的底部徘徊的熊市格局，現(xiàn)在已經(jīng)到了開(kāi)始加快上揚(yáng)的動(dòng)能，隨著美國(guó)基礎(chǔ)商品的發(fā)展對(duì)大宗商品的需求及印度新興國(guó)家的基礎(chǔ)建設(shè)需求，商品業(yè)有所預(yù)期。

我相信明年會(huì)是大家更加專注大類資產(chǎn)配置的年份，特別是人民幣國(guó)際化這樣一個(gè)趨勢(shì)也會(huì)帶來(lái)全球的資產(chǎn)配置的需求，所以明年全球化的資產(chǎn)配置也會(huì)成為大家的主流方向?？偨Y(jié)來(lái)說(shuō)，2017年大家需要把眼光放得更廣一點(diǎn)，我們已經(jīng)從一個(gè)單純的原來(lái)固定收益的財(cái)富管理模式要更加趨向于多元化，而金融科技可以使大家的資產(chǎn)配置變得更加靈活、更加動(dòng)態(tài)也更加一站式，最終走向更加個(gè)性化，這是我對(duì)未來(lái)金融科技加快中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富管理的非常樂(lè)觀的預(yù)期。

互動(dòng)問(wèn)答

Q1：真融寶平臺(tái)上主要的金融產(chǎn)品是什么?剛才提到了betterment、wealthfront智能投顧平臺(tái)，那么您對(duì)國(guó)內(nèi)的藍(lán)海智投有什么評(píng)價(jià)?

A1：謝謝頻道主編陳老師的問(wèn)題，這兩個(gè)問(wèn)題我回答如下：第一個(gè)問(wèn)題，真融寶平臺(tái)上的主要金融產(chǎn)品還是以固定收益和類固定收益產(chǎn)品為主，所以我們配置資產(chǎn)也圍繞這兩塊，以活期、定期等等短期理財(cái)為主要的產(chǎn)品方向，但是也包括固定收益加浮動(dòng)收益的結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品。包括大金豬、小金豬、變形金豬、漲漲牛、跌跌熊，跟黃金、股票指數(shù)所掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，讓大家可以享受一個(gè)保底收益，同時(shí)又有浮動(dòng)收益跟股市、黃金掛鉤，也包括跟銅、海外原油掛鉤的。我們希望給大家提供一站式的非常多元化大類資產(chǎn)配置的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。

第二個(gè)問(wèn)題，海外的趨勢(shì)以及國(guó)內(nèi)智能投顧的趨勢(shì)，謝謝你提到藍(lán)海智投，這是我朋友的平臺(tái)，我對(duì)他們抱有預(yù)期，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)智能投顧由于國(guó)內(nèi)投顧法的限制，使得Betterment和Wealthfront智能投顧的模式在國(guó)內(nèi)短期來(lái)說(shuō)很難實(shí)現(xiàn)，但是對(duì)海外的資產(chǎn)配置我覺(jué)得已經(jīng)到了非常成熟的地步，所以我多次講到明年會(huì)是海外資產(chǎn)配置的年份，在這樣的大的機(jī)遇下，像藍(lán)海智投主導(dǎo)的智能投顧模式，一站式的體驗(yàn)會(huì)給大家?guī)?lái)更多的選擇，所以我比較看好未來(lái)藍(lán)海智投的海外資產(chǎn)配制的模式。

Q2：投資者教育很難，有人說(shuō)，市場(chǎng)是最好的老師。那么想問(wèn)，除了市場(chǎng)以外，投資者教育的途徑還有哪些?

A2：投資者教育的確很難，我在海外從事了13年的對(duì)沖基金和機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理的工作，國(guó)內(nèi)做了6年公募基金經(jīng)理以及量化投資的產(chǎn)品工作，所以我跑了很多渠道，深知:投資者教育的確很難。這兩年要分兩塊來(lái)看，從大背景來(lái)說(shuō)，還是市場(chǎng)不夠成熟，市場(chǎng)化可投資的工具相對(duì)有限。我們看到中國(guó)的股市相對(duì)來(lái)說(shuō)被政策影響的痕跡很嚴(yán)重，而且中國(guó)的股市由于個(gè)人投資者過(guò)多產(chǎn)生了市場(chǎng)的波動(dòng)非常大，被市場(chǎng)投資者情緒所主導(dǎo)。

我個(gè)人覺(jué)得投資者教育還需要我們做更多普及性的工作，但是金融科技反而可以幫助投資者做更好的教育。比如真融寶去年股災(zāi)期間發(fā)行了穩(wěn)進(jìn)牛的系列產(chǎn)品，幫助很多投資者規(guī)避了股市急劇下跌的風(fēng)險(xiǎn)，保住一定的收益，這也是讓大家看到資產(chǎn)配置在這樣的市場(chǎng)動(dòng)蕩環(huán)境中的重要性。我們發(fā)行小金豬、大金豬，幫助很多用戶抓住了黃金上漲的行情，讓大家體會(huì)到什么叫雞蛋不放在一個(gè)籃子里，我們可以通過(guò)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)一定的投資者教育。

所以我們希望透過(guò)線上分享的模式，現(xiàn)在微信、QQ線上的渠道越來(lái)越普遍，有利有弊，一個(gè)優(yōu)勢(shì)是我們可以更多地交流分享，使投資者教育得到更加普遍的傳達(dá)。另外當(dāng)然就是信息有參差不齊，所以我們相信投資者教育其實(shí)可以更加動(dòng)態(tài)化，也能夠透過(guò)金融科技的產(chǎn)品體現(xiàn)出來(lái)。

Q3：關(guān)于區(qū)塊鏈對(duì)銀行業(yè)的影響,看到不少關(guān)于區(qū)塊鏈的文章，說(shuō)區(qū)塊鏈能解決信任，結(jié)算問(wèn)題，去中介，去中心。您覺(jué)的究竟是忽悠多，還是確實(shí)能落地?

A3：區(qū)塊鏈對(duì)傳統(tǒng)的金融業(yè)來(lái)說(shuō)，我個(gè)人覺(jué)得區(qū)塊鏈未來(lái)是一個(gè)非常大的技術(shù)革命的方向。我們看到區(qū)塊鏈希望倡導(dǎo)去中心化的理念，在目前階段還很難實(shí)現(xiàn)，尤其數(shù)字貨幣的概念是不是能夠被政策的監(jiān)管認(rèn)可，這有待去驗(yàn)證。但是無(wú)論怎樣，現(xiàn)在我們已經(jīng)到了區(qū)塊鏈理念可以幫助銀行業(yè)解決很多問(wèn)題的時(shí)候。比如我們舉一個(gè)很簡(jiǎn)單的例子。大家知道最近P2P和互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)上借貸的監(jiān)管辦法出來(lái)以后，對(duì)于小額的限定非常明確，單個(gè)平臺(tái)上投資20萬(wàn)，多個(gè)平臺(tái)投資100萬(wàn)。如何知道在不同的平臺(tái)上個(gè)人投資加起來(lái)沒(méi)有超過(guò)100萬(wàn)，或者以后銀行存款和托管的層面如何知道一個(gè)人在賬戶存款上監(jiān)管到位，未來(lái)都是多賬戶的體系。

區(qū)塊鏈?zhǔn)紫仁刮覀兡軌虬讯噘~戶體系的統(tǒng)一管理和去中心化的方式建立一個(gè)大賬戶的管理體系，能夠逐步脫險(xiǎn)出來(lái)。我相信未來(lái)每個(gè)人在銀行在理財(cái)平臺(tái)上都會(huì)有多個(gè)賬戶，未來(lái)通過(guò)區(qū)塊鏈的去中心化技術(shù)能夠幫助我們實(shí)現(xiàn)多賬戶管理，也會(huì)使得監(jiān)管的要求倒逼我們技術(shù)的發(fā)展，對(duì)于區(qū)塊鏈的應(yīng)用，實(shí)行多賬戶的監(jiān)管體系的發(fā)展。

Q4：請(qǐng)問(wèn)吳總，個(gè)人在海外有美元現(xiàn)金，如何投資與配置，可以獲得類似于中國(guó)P2P類的收益(國(guó)外LC很難注冊(cè))?

A4： 個(gè)人在海外，美元投資的確相對(duì)來(lái)說(shuō)目前可選擇的還是比較有限，在海外有不同的基金產(chǎn)品可以供大家選擇，最直接的方式有三個(gè)，一個(gè)是我們投資海外相對(duì)有安全邊際的，有固定收益類型的基金產(chǎn)品，但是大家也知道在海外利率比較低，所以相對(duì)來(lái)說(shuō)固定收益類型的資產(chǎn)收益率都比較低，很難獲得國(guó)內(nèi)像P2P高收益回報(bào)的資產(chǎn)。

所以對(duì)于海外的投資，我們希望大家還是以一種降低收益預(yù)期，將首先規(guī)避本地人民幣風(fēng)險(xiǎn)作為一個(gè)投資的模式，同時(shí)在海外有不同的ETF可以選擇，所以大家可以去關(guān)注海外美元股市的ETF，可以跟上股市的發(fā)展。特別是明年我相信隨著川普的上臺(tái)，明年美國(guó)的股市還是會(huì)有很好的收益預(yù)期。這些我覺(jué)得是大家明年可以配置的一個(gè)方向。另外像金融科技平臺(tái)也提供了海外配置的方式，大家可以做出選擇。

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