為什么說海外資產(chǎn)配置是個新陷阱？

文|大智慧執(zhí)行總裁洪榕

11月21日訊，在講為什么之前，先給大家報告一下我思考這個問題的邏輯：

1、我認為投資也好，人生也好，我們應(yīng)多關(guān)心概率大的事，如果總是擔心那些極小概率的事，不僅會輸?shù)敉顿Y，降低自己抵抗真風險的能力，還會輸?shù)糇约好篮玫娜松?/p>

2、過早的擔憂，屬于杞人憂天。在春天講秋天的故事，人生沒有夏天，也沒有激情;在夏天講冬天的故事，人生基本沒有收成的季節(jié)。

3、天天擔心文革、土改、人民幣崩盤這和擔心天塌下來沒有什么分別。這些過早過度的擔心只會自亂陣腳，對投資、對人生不僅無益反而有害，相信車到山前必有路，抓住每一個壯大自己的機會，增強自己抵抗風險兵來將擋水來土掩的能力，才是好的防風險策略，而進攻才是最好的防守。

4、工作也好、生活也好、投資也好，能夠揚長避短成功概率就高，面臨的風險就相對小。做熟不做生，不熟的領(lǐng)域在介入之前必須先要弄清楚，多問幾個為什么。

5、爬山時我不習(xí)慣考慮山后面是不是有更高的山，我知道自己到了山頂自然會知道。要想人生更精彩，可以多一些理想情懷，但必須少一些杞人憂天。

按這些個思維邏輯，來看看恐嚇大家去海外資產(chǎn)配置的邏輯通不通：

一、 關(guān)于人民幣會不會大貶值？

1.特朗普說上臺后要宣布中國為匯率操縱國，大家別忘了，美國不能容忍的是人民幣貶值，前幾年美國政府一直施壓希望的是人民幣升值，而不是貶值，人民幣貶值顯然對中國出口非常有幫助。(廣場協(xié)議)

2.關(guān)于人民幣匯率會怎么走，我不是這方面的專家本不想多說，但好在沒有幾個專家能把這件事說清楚，我就斗膽說一個自己的思考：歐元從1999年誕生，之后兌美元最大跌幅不到18%，2002年7月歐元成為歐元區(qū)唯一合法貨幣后修復(fù)失地，之后連漲六年，最高漲幅超過60%，后面歐洲經(jīng)歷系列危機，但現(xiàn)在歐元兌美元依然大于1。目前，人民幣開始加入SDR，相當于“2002年7月歐元成為歐元區(qū)唯一合法貨幣”非歐元區(qū)國家開始加大配置。所以，在各國開始加大人民幣配置的檔口，人民幣即使有這樣那樣的問題，這也是非常好的對沖，人民幣也就失去了長期大幅貶值的基礎(chǔ)。

3.政府減少匯率干預(yù)匯率就會大幅貶值這樣的想法其實站不住腳，維持匯率穩(wěn)定是監(jiān)管層無法推卸的責任，關(guān)鍵要看有沒有維護穩(wěn)定的能力。過去一年人民幣兌美元的貶值是政府有意為之，完全是可控的，這個事實我們不能視而不見。如果一味的鼓吹政府沒有能力維護匯率穩(wěn)定，不僅是不負責任而且完全是不顧事實，我不知道為什么這種不顧事實的聲音市場為什么那么大。

4.拿盧布說事的我不想回復(fù)了，感覺完全兩個語境。拿日本失去的二十年說事的，我建議你們?nèi)ト毡竞煤每纯?，如果我們可以達到日本社會現(xiàn)在的狀態(tài)，失去三十年，四十年又有何妨。日本失去二十年，是不是真的如媒體說的失去了另說，我只知道日本股市地產(chǎn)的崩盤是廣場協(xié)議簽訂后，日元大幅升值，國內(nèi)泡沫急劇擴大，最終由于房地產(chǎn)泡沫的破滅造成了日本經(jīng)濟的長期停滯。請大家記住：是日元大幅升值所致，不是貶值!所以，不要拿日本崩盤說事，又拿人民幣貶值說事，我都被你們搞糊涂了，普通投資者還不被整瘋了。(廣場協(xié)議中規(guī)定日元與馬克應(yīng)大幅升值以挽回被過分高估的美元價格，哈，特朗普有可能這樣要求人民幣，那那些賭人民幣貶值的就瘋了，但請放心，有了日本的前車之鑒，我國政府不會允許人民幣大幅升值的)

二、目前國內(nèi)風險是不是真的很大？

讓我們來看看歷史上一些看空中國者說的風險點，這些風險點是在變大還是有所改變。

1.官場腐敗問題(這個問題是不是有好轉(zhuǎn))

2.房地產(chǎn)暴漲問題(一線城市房價上漲過快問題已經(jīng)受到遏制)

3.產(chǎn)能過剩問題(供給側(cè)改革在推進)

4.地方債問題(再惡性膨脹的可能性是不是在變小?)

5.經(jīng)濟問題(繼續(xù)惡化的可能性是不是在減小?)

6.人民幣問題(這次是主動性變革，是不是在可控范圍?)

7. 國際環(huán)境問題(南海問題是不是可控?未來中美關(guān)系會比歷史上最壞的時候還壞的可能性有多大?)

8.環(huán)保問題(有沒有比過去有進步?)

9.計劃生育問題(二胎放開了)

這兩年其實大家想到的很多風險都釋放過了，也就是我國順利通過了壓力測試，為此我專門錄過一集視頻第三課《風險釋放后的機會：你敢跌我就敢買》有興趣的可以看看。

關(guān)于房地產(chǎn)風險的問題，說來就話長了，有興趣的可以看我的一篇文章：《虛驚一場：房地產(chǎn)這個結(jié)原來可以這么解》(點擊查看)

三、海外資產(chǎn)配置的好處真的如專家們說的？

1.從分散風險的角度去做一些資產(chǎn)配置無可厚非，雖然我更喜歡巴菲特的一句話：把雞蛋都放在一個籃子里，然后小心呵護它。

2.一些人說我上篇文章說的是配置美國，他們認為很多非美國家值得配置，其實，按我的邏輯思維，很多中介都是拿配置美國在說事，所以我說了幾點他們的自相矛盾的地方，比如：他們說應(yīng)該投資美國房產(chǎn)，但其實歷史證明在美國投資股市比投資房產(chǎn)好，他們告訴你中國發(fā)展出現(xiàn)了拐點，房價太高要下跌，這典型的是在選時，但他們建議你投資美國創(chuàng)歷史新高的股市時，又說選時不重要，不能說創(chuàng)了新高就一定不會再創(chuàng)新高。前后矛盾，不知道這些海外資產(chǎn)配置顧問想表達的是什么。

3.還有，如果是因為想分散風險而進行海外資產(chǎn)配置，那最好的選擇應(yīng)該是美國，美國是航空母艦，與美國相比其他國家只是小帆船，什么樣的船可以防范金融海嘯，可以防范戰(zhàn)爭攻擊，不言自明。

4.如果不是為了防風險，而是為了更高的收益，其實沒有幾個市場可以和中國市場比，即使人人喊打的A股這兩年多以來漲幅也超過50%?，F(xiàn)在一些國人心態(tài)不好其實是過去暴利慣了，10%，20%的收益無法滿足自己，如果帶著這種心態(tài)去海外配置資產(chǎn)，我可以很肯定的說很多人會大失所望的。

5.我去年9月專程去美國看了很多房子，看到一套上海的公寓房可以置換美國的帶泳池的獨棟豪宅時我?guī)缀鮿有模珯?quán)衡再三，尤其和當?shù)厝A人聊了很多之后，還是決定在中國市場《放下仇恨從頭再來》。結(jié)果很幸運抓住了去年四季度的好行情，雖然后面碰到熔斷但依然有不錯的收益，房子就不用講了，那漲幅足于讓當時賣了房子去美國陪兒子讀書的一位深圳朋友撞墻了。

6.海外配置一定有成功的例子，但目前看不到大面積，大概率的成功，個案的成功不足于給我們一個讓自己千辛萬苦賺來的資產(chǎn)“失控”的決心，當然，目前眾多的海外配置資產(chǎn)的失敗案例，也不能讓我們得出海外資產(chǎn)配置就是陷阱的結(jié)論。因為時間在變，環(huán)境在變。其實，如果真的靜下來理性思考，現(xiàn)在國內(nèi)環(huán)境真的比過去糟糕很多嗎?顯然不是，只是有些人過去沒錢，現(xiàn)在有了幾個錢，就抖發(fā)了，認為自己比過去精貴了，也是怪了，精貴了反而不顧事實了，你真的認為現(xiàn)在土改的可能性比過去30年可能性都大?

7.一些人說要不要買海外保險，作為投資買保險是件比較怪的事，如果你知道你交的第一年的保額幾乎被保險銷售員拿走，而羊毛出在羊身上，這怎么可能會是一項特別好的投資呢?如果你說海外保障比國內(nèi)好，這和去國外買便宜東西是一回事，就別說這是什么資產(chǎn)配置。如果你看中的是海外保險的保障，那我可以認為你包括房子在內(nèi)的身家應(yīng)該不足兩千萬吧，這點資產(chǎn)興師動眾搞海外資產(chǎn)配置意義何在，至少早了點。

講了這么多，一定還有人會說，你講的都沒有數(shù)據(jù)支持。我和數(shù)據(jù)打交道有二十年，金融就是數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)也是數(shù)據(jù)，證券軟件背后都是數(shù)據(jù)，我不太拿數(shù)據(jù)說事是因為看到太多投資者被所謂的數(shù)據(jù)所傷，我看到的A股市場投資者，一些非常成功的企業(yè)家他們恰恰是因為對數(shù)據(jù)的敬畏，對數(shù)據(jù)的不迷信而獲得了巨大成功，一些專家都是一堆堆數(shù)據(jù)在那演講，似乎讓人無法反擊，但馬云說：別聽專家的，信了你的災(zāi)難就大了。我贊同這句話。

數(shù)據(jù)雖然不會騙人，但我們看到的永遠是別人想給我們看到的數(shù)據(jù)。所以，聰明的我們總是懷疑我們看到的數(shù)據(jù)，但又愚蠢的接受我們自己認為可以接受的數(shù)據(jù)，而專家給你看的都是他能接受的數(shù)據(jù)，所以不奇怪他們總是一錯再錯。

有選擇的接受數(shù)據(jù)是很多機構(gòu)投資失敗的根本原因。20年來如果接受了懷疑、否定中國GDP數(shù)據(jù)的機構(gòu)就完全可能錯過中國近二十年來的發(fā)展機會。20年長嗎?對人生而言很長，但對一個國家發(fā)展周期一個朝代興衰而言很短。

20年來如果你相信了專家們對我國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)的分析，相信了大陸經(jīng)濟一定崩盤的判斷，你可能現(xiàn)在已經(jīng)喪失了談?wù)撡Y產(chǎn)配置的資格。

我無意告訴大家我的預(yù)測我的分析就多么有道理，我只是提醒大家不要一邊倒的思考問題，分析問題，應(yīng)該把真實的情況都告訴投資者，讓投資者去做出理性的選擇。

錢多了，做些資產(chǎn)配置很正常，但千萬不要人云亦云被他人忽悠，

在選擇海外資產(chǎn)配置之前至少要問自己這么幾個為什么：

1、自己是不是想移民，如果是，那配置的方式完全不一樣;

2、自己是不是到了不在海外配置一些資產(chǎn)心就很不安的境地;

3、自己已經(jīng)做好了在海外配置資產(chǎn)的心里、精力、風險等準備嗎，海外配置資產(chǎn)會有機會成本，配置后的流動風險，升值不理想的風險，被中介欺騙的風險;

4、如果人民幣后面每年貶值在5%以內(nèi)，你是不是還堅持選擇海外配置資產(chǎn)?

5、你確認在國內(nèi)找不到更可控的化解風險的資產(chǎn)配置方案?比如購買人民幣大幅貶值能夠受益的公司股票，比如發(fā)生戰(zhàn)爭可以受益的公司股票?

6、自己是不是確認土改不可避免?而且大概率會改到自己頭上，必須立即馬上把資產(chǎn)轉(zhuǎn)移一部分去海外?

當然，如果是考慮移民，那和本文談的海外資產(chǎn)配置是兩個概念，但考慮很多人會混淆，這里也談一點自己對移民的認識，當然我只談主動移民的，被動移民、不得不移民的沒什么好談的。

如果你是主動想移民，就得想想有沒有必要了，還有就是想想自己將來會不會后悔。

我圈子里一些朋友已經(jīng)拿了海外身份，當然他們中很多人每年大多數(shù)時間都依然生活在國內(nèi)，他們很早就開始了全球資產(chǎn)配置，若從資產(chǎn)增值及社會地位提升上看，現(xiàn)實的情況是他們自己都認為自己這些年被國內(nèi)的朋友摔在了后面。

當然，他們中多數(shù)人也許可以收獲更“安全”的未來，但美好談不上，背井離鄉(xiāng)其苦自知，如果財富停滯不前，未來的抗風險能力也將下降。另外，兒孫自有兒孫福，最好的父母給兒孫的是更多的選擇，讓他們在風雨中變得堅強，而不是想當然給他們劃一條康莊大道，給他們一個自認為沒有風雨的安樂窩，而全然不管那也許并不是他喜歡的人生。

上個月在三亞財富論壇認識一位已經(jīng)移民澳洲的朋友，他說他現(xiàn)在主要生活在三亞，空氣好環(huán)境也好，關(guān)鍵是很方便，相信這不是個個案，這種現(xiàn)象值得思考。

放棄現(xiàn)在的優(yōu)勢，去一個沒有任何比較優(yōu)勢的地方，你確認你可以保持自信，確認可以給兒女做出另其信服的表率，確認可以贏得他們的尊重和感情?

當然，移民的理由有很多，我只是從另一個角度做些思考。

我建議大家問了這么多為什么，不是說我認為這些就一定會是問題，更不是說這些會成為所有人的問題，但這些問題一定會成為一些人的問題，行動之前想一想沒有什么壞處。這就是我最想表達的，對海外資產(chǎn)配置，需要三思而后行。

還有人說我寫這樣的文章是不是考慮的是政治正確，還真有點，我認同巴菲特說的沒有人靠做空自己的祖國發(fā)財。目前，一邊倒的鼓吹海外資產(chǎn)配置浪潮的背后就是一股做空人民幣做空中國的力量，或者說這股力量助推并造成了做空中國的事實。

我在上篇文章中提到我認同海外資產(chǎn)配置是未來趨勢的判斷，因為這符合我一直說的新三十年是資本市場改革開放的三十年，我們現(xiàn)在步入的是資本時代。

但資本市場改革開放需要三十年，我們決不可以急功近利，操之過急，現(xiàn)在還屬于修建資本市場高速公路階段，是開始實施資金打頭陣的一帶一路戰(zhàn)略的時候，是通過滬港通、深港通打通我國與海外資本流動的高速公路的時候，我們鼓勵國家以及有能力的公司和個人去修建通往世界各國的資本高速公路，但在路還沒有通的時候不要過早的讓民眾踏上這條路，因為這樣對國家對投資者個人都風險太大，現(xiàn)在還屬于收益風險很不匹配的階段。

這個階段我們還必須保持一定的匯率管制，增加對民眾的教育培訓(xùn)工作，讓他們對海外資本市場、理財市場有個清醒的認識，我國民眾對投資一直比較盲目，理財市場騙子橫行陷阱很多，可以想象在天高皇帝遠的海外給投資者設(shè)置陷阱的可能性不僅有，而且會不少。

我是個樂觀主義者，但我自認為自己不是盲目樂觀，而我投資的成功基本得益于我憂國憂民的思考，我喜歡發(fā)展的看問題，投資股市我一直有個指導(dǎo)思想就是抓主要矛盾，去大家焦慮的風險中尋找主要矛盾。今天講了那么多，如果你還不能抓住是不是要海外配置資產(chǎn)的主要矛盾，還不能消除你的資產(chǎn)焦慮癥，那只能說是我的大失敗你的大損失。

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