90%的網(wǎng)貸平臺(tái)都要思考“如何活下去”這個(gè)問(wèn)題

一半是海水，一半是火焰。競(jìng)爭(zhēng)激烈、投入大的P2P行業(yè)，整體性盈利還頗為遙遠(yuǎn)，而且未來(lái)幾年，P2P行業(yè)還將會(huì)大浪淘沙。這塊“閉著眼睛都能賺錢(qián)的肥肉”，緣何好好生存這么難?

如果說(shuō)一家企業(yè)或者一個(gè)行業(yè)的跨越點(diǎn)在于“盈利”，那么顯然，P2P正受困于這塊成長(zhǎng)路中必經(jīng)的“坎石”上。橫亙?cè)诒姸郟2P平臺(tái)面前的更多是“如何獲取利潤(rùn)”這個(gè)道阻且路長(zhǎng)的疑問(wèn)。

縱觀近年來(lái)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展，雖然市場(chǎng)規(guī)模在不斷增長(zhǎng)，但盈利情況卻并不理想，頗有一些“叫好不叫座”的意味。

全球首家P2P平臺(tái)——Zopa就是目前網(wǎng)貸平臺(tái)普遍生存現(xiàn)狀的縮影。

不久前，Zopa的首席執(zhí)行官宣布，公司在今年9月份已經(jīng)開(kāi)始盈利。據(jù)了解，從2005年創(chuàng)立至今11年的時(shí)間里，Zopa發(fā)放貸款量超過(guò)17.5億英鎊，但多年來(lái)的合并利潤(rùn)卻不足6萬(wàn)英鎊，此前的虧損額亦曾年年攀升。

賠本賺吆喝

《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年10月月報(bào)》顯示，10月網(wǎng)貸行業(yè)成交1885.61億，環(huán)比9月減少了3.28%。不僅是成交量有所下跌，投資人數(shù)也出現(xiàn)回落，環(huán)比下降0.3%。

而唯一好過(guò)的，也許要數(shù)那些上市系及新三板的掛牌平臺(tái)。

在網(wǎng)貸行業(yè)大面積增速放緩的情況下，10月月報(bào)中，這幾家平臺(tái)的指標(biāo)出現(xiàn)了一定程度的逆勢(shì)上揚(yáng)。數(shù)據(jù)顯示，10月上市系平臺(tái)成交量為580.11億元，新三板掛牌平臺(tái)成交量98.15億元。

不過(guò)，即使是這些占據(jù)市場(chǎng)大量份額的平臺(tái)，也不見(jiàn)得“家家有錢(qián)賺”。

在上交所、深交所、港交所、紐交所和新三板披露的25家平臺(tái)中，盈利的方才16家左右，凈利潤(rùn)虧損的為9家。除了宜人貸令人刮目相看的226%凈利潤(rùn)增速以外，其他大部分盈利平臺(tái)的凈利潤(rùn)維持在千萬(wàn)左右。

P2P平臺(tái)普遍對(duì)盈利狀況諱莫如深。

另有一組根據(jù)各種公開(kāi)信息估算顯示的數(shù)據(jù)：具有可持續(xù)盈利能力的平臺(tái)不足1%。

凄風(fēng)冷雨盈利難

P2P盈利的問(wèn)題，說(shuō)到底是模式及思路的問(wèn)題。當(dāng)然在監(jiān)管介入后，又將它進(jìn)行了一定程度的制度化。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，“發(fā)展中成本投入高而收入有限造成平臺(tái)盈利困難”。由于網(wǎng)貸平臺(tái)前期流量開(kāi)發(fā)非常重要，因此在早期運(yùn)營(yíng)推廣投入巨大，多數(shù)平臺(tái)仍處于燒錢(qián)階段。并且為了爭(zhēng)取投資端的客戶資源，很多平臺(tái)都消減或免收利息、管理費(fèi)等，對(duì)營(yíng)收造成一定影響。

與我們想象的不同，與急速增長(zhǎng)的成交量相伴的，常常不是穩(wěn)步攀升的利潤(rùn)，而是連年遞增的虧損。由于尋求規(guī)模上的極速擴(kuò)張，很多平臺(tái)舍棄了正常的發(fā)展路徑，用“賠本賺吆喝”的形式來(lái)增加成交體量和估值，而這也是全球P2P市場(chǎng)規(guī)模暴增下，我們所看到的“行業(yè)通病”。

“寡頭”尚且不好過(guò)，那些掙扎在生死存活線上的小平臺(tái)則更是“凄風(fēng)冷雨”。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)測(cè)算發(fā)現(xiàn)，10月份排名前30的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)貢獻(xiàn)了933.25億元的成交量，占到了行業(yè)整體成交量49.49%;而排名前三的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)又占據(jù)了排名前30平臺(tái)的近一半，即行業(yè)整體成交量的約四分之一。

這也意味著，僅有10%的平臺(tái)有資格考慮“如何盈利”的問(wèn)題，而90%的平臺(tái)都要面對(duì)“如何生存下去”的局面。

花開(kāi)兩朵各表一枝

中國(guó)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)們大多采用“線上+線下”相結(jié)合的“中國(guó)特色”網(wǎng)貸模型。所以營(yíng)收的主要來(lái)源仍是線下房貸的利息收益。而這部分利息收益中又要包含為了兌付風(fēng)險(xiǎn)的費(fèi)用、日常運(yùn)營(yíng)推廣所需的費(fèi)用以及為了獲客而減免的VIP、充值和提現(xiàn)等額外的手續(xù)費(fèi)用。所以即使每月有百萬(wàn)的營(yíng)收，大部分也都僅夠支付日常運(yùn)營(yíng)的成本而已。規(guī)模大、壞賬低，開(kāi)支還要控制，在眼下的中國(guó)市場(chǎng)，要滿足這幾點(diǎn)更是難上加難。

從可查已盈利平臺(tái)來(lái)看，普遍存在以下特征：

一是，交易量在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，交易規(guī)模超過(guò)盈虧平衡點(diǎn)。P2P平臺(tái)的正常運(yùn)營(yíng)涉及到人員、系統(tǒng)、風(fēng)控模型、運(yùn)營(yíng)等基本的成本支出，只有交易量達(dá)到一定規(guī)模才能覆蓋這些固定成本支出，達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。

二是，借款標(biāo)的多來(lái)自于線下第三方(或關(guān)聯(lián)方)，平臺(tái)專(zhuān)注理財(cái)端運(yùn)營(yíng)，也能有效隔離資產(chǎn)端獲取的高成本對(duì)平臺(tái)盈利能力的影響。

三是，盈利金額較小且實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)間較短，考慮到信貸行業(yè)不良資產(chǎn)暴露的滯后性，盈利能力的可持續(xù)性存疑。

能夠?qū)崿F(xiàn)盈利的網(wǎng)貸平臺(tái)必定具有其特殊的優(yōu)勢(shì)：

第一，堅(jiān)持互聯(lián)化，提高金融服務(wù)效率;

第二，堅(jiān)持強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，開(kāi)放不能只放在嘴上;

第三，繼承了國(guó)開(kāi)行批發(fā)性經(jīng)營(yíng)理念，降低風(fēng)險(xiǎn);

第四，勇于創(chuàng)新，而不是效仿別人;

第五，今年以來(lái)全面推行精細(xì)化管理，發(fā)力移動(dòng)金融。

在中國(guó)，在向信息中介的轉(zhuǎn)變中，眾多P2P平臺(tái)面對(duì)的不僅是營(yíng)業(yè)收入問(wèn)題，還有涉及銀行存管、資產(chǎn)端調(diào)整、獲客成本等高昂的運(yùn)營(yíng)成本。

生成海報(bào)

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