QDII基金如此火爆，為何最早成立的四只產(chǎn)品還在虧錢？

導(dǎo)語：近期海外資產(chǎn)配置需求旺盛，QDII基金成為搶手貨。不過，在投資QDII之前，最好先了解一下它們的過往業(yè)績。記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前已成立的164只QDII基金中(各份額分開計算)，有66只基金成立至今收益率為負，占比達40%。

11月23日訊 據(jù)界面新聞消息，最典型的例子莫過于2007年率先出海的QDII“四兄弟”，時隔9年平均虧損仍在三成左右。

2007年，南方基金、華夏基金、嘉實基金和上投摩根基金公司分別成立了四只QDII基金。彼時，每只基金的首募規(guī)模約為300億元，這個規(guī)模即使現(xiàn)在看來仍然是巨無霸級別，是當時著名的QDII“四兄弟”。不幸的是，“四兄弟”出海后就趕上了金融危機，凈值長期徘徊在發(fā)行價之下，最慘的時候只有0.32元。

“分散投資風險、獲取中長期穩(wěn)定收益、實現(xiàn)資產(chǎn)的持續(xù)增值……”，在四只基金最新更新的招募說明書中，它們的投資目標與九年前并無二致，但無論從絕對收益還是相對收益來看，大多沒有實現(xiàn)各自的目標。

從絕對收益來看，上投摩根亞太優(yōu)勢(377016)目前最為落后，收益為-39.6%。嘉實海外中國股票(070012)為-33.7%，華夏全球精選(000041)與南方全球精選(202801)則分別為-24.1%和-20.8%。相對收益方面，四只基金中有三只長期低于業(yè)績比較基準。三季報顯示，除了嘉實海外中國股票略微跑贏業(yè)績基準外，另外三只均落后于業(yè)績基準。

南方全球和華夏全球的業(yè)績基準為全球性指數(shù)，目前已經(jīng)取得正收益，但兩只基金的表現(xiàn)卻仍處于虧損中，大大落后于業(yè)績比較基準。半年報中給出的落后幅度分別為-22.20%和-22.44%。

過去9年里，這些基金沒有分過一次紅。2007年之后，它們的凈值再也沒有回到過1元發(fā)行價。也就是說，最早進來的1200億元始終處于被套的狀態(tài)中。

由于首任基金經(jīng)理均已離任，且期間經(jīng)歷了數(shù)次人事變動，沒有一位基金經(jīng)理能夠為長達九年的落后業(yè)績做出解釋。

在首任基金經(jīng)理中，最早離開的是嘉實海外中國股票李凱，在任兩年期間，虧損33.2%，任職年化回報為-17.83%;留守時間最長的是華夏全球楊昌桁，直到今年6月離任。然而他也沒能為留守的基民挽回本金，總回報為-28%，年化回報-3.73%。

這些基金在9年的時間里迎來了一批又一批的基金經(jīng)理。歷任基金經(jīng)理數(shù)最多的是南方全球，有8名;人均任職年限最短的是嘉實海外中國股票，6名基金經(jīng)理，人均年限不到兩年，僅為1.82年。

其中更多的是來了又走的“臨時工”。公開資料顯示，有些基金經(jīng)理此前沒有公募基金經(jīng)理的履歷，離任后也沒有繼續(xù)在公募領(lǐng)域深耕。如南方基金溫亮、李浩東、徐明宇，嘉實基金江隆隆、劉競，華夏基金崔強、陳永強等。任職最短的是南方基金朱富林，管理南方全球精選僅142天即離任，不到半年。

人事的頻繁變動并沒有給基金帶來轉(zhuǎn)機，不佳的業(yè)績使它們逐漸喪失投資者的信任。數(shù)據(jù)顯示，目前四只基金規(guī)模均在50億元左右，與首募的300億元相比，縮水八成以上。

此外，機構(gòu)投資者也已基本撤出。2007年時，4只基金的機構(gòu)投資份額總計近20億份，目前僅剩2億份。

縱觀4只基金的過往，它們來得早，但來得不巧。沒有一個好的開局，后期的努力也未能彌補遺憾。如今，投資者的海外資產(chǎn)配置需求再次被提上日程，這4只基金還值得投嗎?

今年是QDII基金的好年。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截止至11月22日，同類平均收益為5.83%。再看這4只基金：上投摩根亞太優(yōu)勢和嘉實海外中國收益均在5%以上，表現(xiàn)尚佳。華夏和南方則分別為-2.44%和-0.87%，在同類128只基金中排在100名之后。

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