網(wǎng)貸平臺深挖存量用戶成趨勢 資產(chǎn)配置轉向多層次

臨近年末，不少投資人的手機短信開始頻繁收到各個互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的紅包券、加息券。業(yè)內(nèi)人士分析，由于年底資金流動性習慣緊張，因此各個平臺對投資者加大了促銷力度。

眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的獲客一直是各個平臺的心頭之痛，尤其是在監(jiān)管趨嚴、行業(yè)寒冬的大背景下，平臺的用戶集中度越來越高，獲取新客戶的難度越來越大，這也倒逼平臺轉向對存量客戶進行挖掘，通過打造多層次金融資產(chǎn)體系，有的平臺嘗到了甜頭。

深挖存量用戶成趨勢

根據(jù)媒體的調查，現(xiàn)在平臺獲取一個用戶成本已到了800到2000元左右。更為悲催的是，通過返利、體驗金、加息券這些優(yōu)惠吸引來的客戶，不少還是薅了一把就走的“羊毛黨”。

一方面是需要挖掘更多的新客戶，另一方面需要留住存量客戶。前者相當于“開源”，后者相當于“截流”——防止流失。

目前平臺在“截流”上采取的方式主要有積分服務體系和針對高凈值客戶的會員制。

前者的代表有開鑫貸，今年4月份開鑫貸上線客戶積分服務體系，用戶在平臺上每次投資都會獲得對應貢獻值。根據(jù)累積的貢獻值，用戶被分為6個等級，不同等級用戶可享受不同的特權待遇，包括現(xiàn)金券、實物禮品等。

高凈值用戶方面，老牌平臺人人聚財在2015年8月份正式成立了大客戶部，出臺了服務大客戶的流程和方法。運行一年多大客戶留存度維持在很高的水平，且投資金額處在穩(wěn)步上升的趨勢中。目前平臺正在籌劃新的用戶分層體系，預計年底上線。

此外，上市公司注資平臺抱財網(wǎng)近期也成立了專門的會員專區(qū)，并對優(yōu)質的會員客戶提供專屬產(chǎn)品服務。

挖著挖著就挖出了條路

如果僅是提高用戶的粘性，還不值得大書特書。通過對優(yōu)質用戶的挖掘，平臺發(fā)現(xiàn)了高凈值用戶的潛在價值，有平臺甚至準備順勢而為，直接轉型做私募。沒錯，就是高大上的私募。

P2p門檻低，周期短，收益固定;私募門檻高，周期長，波動大?？此仆耆珒煞N不同類型的投資產(chǎn)品能承接在一起，細細分析會發(fā)現(xiàn)是水到渠成的結果。

首先從私募的角度來看，私募目前銷售渠道主要來自于券商，銀行理財以及一些第三方銷售平臺。在僧多粥少的市場環(huán)境下，如果能夠開辟新的銷售渠道，那也是極好的。

其實從p2p平臺來看，原先單一平臺已經(jīng)舉步維艱，平臺集團化成為今年的趨勢，部分平臺通過其他子公司持有基金銷售牌照、私募等牌照，與網(wǎng)貸平臺公司平行隔離以滿足合規(guī)，將平臺客戶逐步引流到集團內(nèi)的各種資產(chǎn)交易平臺，以此保住現(xiàn)有的客戶。這也并非中國原創(chuàng)，國外像Lending Club這樣比較大的P2P公司，早就發(fā)展自己的私募基金。

最后從平臺用戶來說，未來平臺收益率下降是大概率事件，對于其中風險偏好比較高的用戶來說，除了銀行理財、p2p外，收益率更高的私募投資，也可以作為個人資產(chǎn)配置的長線部分。

真融寶董事長吳雅楠在北美做了10多年的財富管理，他也認同基金迎來了發(fā)展契機，他認為明年中國基金發(fā)展會進入一個黃金期。

吳雅楠說，高凈值用戶中，中國人的資產(chǎn)配置中，房地產(chǎn)占了很大比例，而在美國基金占的比例相當大。根據(jù)最新的咨詢公司報告，美國人的資產(chǎn)基本按照3:3:2:2配置。其中，百分之三十投資基金，百分之三十個人貸款消費，百分之二十保險，還有百分之二十為日常消費支出的理財。

值得一提的是，美國新近當選總統(tǒng)特朗普就投資了23只基金，投資的凈值超過1億美元，這還僅是這位億萬富翁投資組合的一部分。

吳雅楠介紹，2016年中國個人可投資資產(chǎn)達到130萬億。明年在財富管理看見一個分化，p2p理財收益率會不斷下行，會倒逼包括房地產(chǎn)在內(nèi)的資金，向高收益的產(chǎn)品上去轉移。當年化百分之五到六的收益滿足不了需求，如果私募基金能夠達到百分之十幾的，中國投資者也慢慢會接受風險偏好更高，波動會更高的私募基金。

資產(chǎn)配置轉向多層次理財

根據(jù)瑞信研究院發(fā)布的《2015年度財富報告》，中國中產(chǎn)階級去年財富為7.34萬億美元，僅次于美國與日本。按人數(shù)來說已經(jīng)是全球最多，達到1.09億人。其中，中國的百萬富翁數(shù)量超133萬人，近萬中國人資產(chǎn)凈值超5000萬美元，增幅近24%，人數(shù)位居世界第二。未來5年中國百萬富翁人數(shù)將增長至230萬人左右。

這部分龐大群體在個人資產(chǎn)已經(jīng)媲美歐美，在資產(chǎn)配置上未來也將會向歐美靠齊，需要多層次金融資產(chǎn)理財。

風險承受能力較高的人群，可以考慮私募、債券、股票基金等途徑。對資金流動性需求較高、風險承受能力較低的可以考慮銀行短期理財、“寶寶”類產(chǎn)品。居兩者中間的可以考慮P2P(前提是合規(guī)靠譜的P2P平臺)。

與之對應的是，投資者的風險教育也勢在必行，比如從平民化的p2p轉向門檻更高的私募基金，兩者的投資周期，收益率和風險偏好就大不同。

首先是投資人最關心的本金安全問題，p2p平臺的資金安全一直被業(yè)內(nèi)詬病，由于資金運作不透明，給設定資金池和跑路提供了便利。8月份監(jiān)管細則最重要要求之一就是要求P2P平臺資金為銀行存管，目前已有100多家完成了資金存管，大多數(shù)平臺還未達到要求，一旦平臺跑路最大虧損為100%。私募的本金是投資人委托給基金托管人，走的是對公賬戶與證券賬戶分開運行，這兩個賬戶都存在一個問題是，進錢容易出錢難，所以基本不用擔心跑路，本金的主要風險是在于托管人的運作水平，遇到行情不好，或者比較菜的托管人，凈值可能小于1，出現(xiàn)虧損。不過，一般私募都會設定一個止損線，凈值在0.7時止損，最大虧損為30%。

其二從投資收益來看，P2P行業(yè)的收益是相對固定的，目前行業(yè)平均年化收益率已經(jīng)降到了10%左右，短標中，一月期年化百分之七左右，半年期百分之八左右。只要平臺合規(guī)合法運營，這些收益是可期的。私募收益存在較大的不確定性，如前面所言，出現(xiàn)浮虧也正常，但管理人利益和投資者的利益是高度一致的，私募基金的固定管理費相對較少，主要依靠超額業(yè)績費。也就說，只有投資者賺到錢，私募才能賺到超額業(yè)績費。投資者賺得越多，私募也會賺得越多。具體收益多少要看基金的凈值。比如設定超額業(yè)績提成為10%。當投資者花100萬購買一個私募基金，1年的封閉期結束后，凈值變?yōu)?，如果不算申購贖回等費用，那么他贖回能拿到190萬，私募管理者可以拿到10萬。

其三：從投資門檻來看，P2P投資走的是平民路線，來者不拒，很多的P2P平臺都是1元起投。私募門檻就要高得多了，是通過非公開方式，面向少數(shù)機構投資者募集資金，對參與者有非常嚴格的規(guī)定，都會有最低份額的規(guī)定。

其四：從投資風險來看，拋開那些打著P2P旗號跑路的騙子，P2P的主要風險來自P2P平臺本身，尤其是風控的能力。私募的風險與受委托人的經(jīng)營風格和風險偏好強關聯(lián)。

銀行理財、p2p、私募、公募、信托……隨著投資者越開越成熟，未來資產(chǎn)配置也會越來越多元化。

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