趨利避害 要學會順應經(jīng)濟周期選基金

文丨基金吧

11月25日訊，對于大部分投資者來說，只要一提起熊市就會自然而然地聯(lián)想到財富快速蒸發(fā)以及似乎永無盡頭傷心絕望……其實，就像年分四季日有晝夜一樣，牛熊交替輪回是證券市場不可避免的現(xiàn)象。

由于導致牛熊交替輪回現(xiàn)象的最主要原因在于經(jīng)濟周期性地呈現(xiàn)衰退、復蘇、過熱以及滯脹的特征，這種周期性波動決定了股票、債券、黃金等投資品種在不同的經(jīng)濟發(fā)展階段呈現(xiàn)的機會和風險也截然不同。因此，只要仔細分辨經(jīng)濟周期各個階段的主要特征，在品種選擇上注意做到趨利避害，順勢而為，就能保障投資者自己的資產(chǎn)安全，實現(xiàn)保值增值。

其中：經(jīng)濟過熱階段，特征為投資、生產(chǎn)和就業(yè)均迅速增加，信用大幅度擴張，社會價格水平上升，公眾對未來高度樂觀。與之對應的是，股市量價齊升，新高不斷，但需要說明的是，這既是牛市的最后階段，也是熊市的起點。但如果你留心觀察，就可以發(fā)現(xiàn)黃金正呈現(xiàn)上行態(tài)勢，所以將手中的股票基金分批賣出，轉(zhuǎn)投黃金類主題基金必會獲得較高收益。如設(shè)立于2011年1月13日的某黃金基金，僅僅用了不到8個月的時間就獲得了超過30%的投資收益。

經(jīng)濟衰退階段，是經(jīng)濟從繁榮到蕭條的過渡時期。這時經(jīng)濟開始從頂峰滑落，可以頻繁聽到經(jīng)濟學家們對究竟該采取何種政策的爭議。與之對應的是，你可以發(fā)現(xiàn)原本強勁揚升的股票市場突然發(fā)生暴跌，并且在暴跌后雖然很快又被蜂擁而至地買盤再度托起，但回升過程中不論市場整體成交量還是指數(shù)點位都難以超越前期。如果你留心觀察了債券市場，則可以發(fā)現(xiàn)，這個一度被投資者遺忘了的市場由于部分先知先覺者對后市貨幣政策調(diào)控的預期而頻頻買入。因而，在此階段從股市有計劃的撤離資金以規(guī)避慘烈的暴跌和漫長的調(diào)整，轉(zhuǎn)投債券型基金，定將為你帶來驚喜。如2008年9月至12月期間，滬綜指下跌了1.65%，大部分債券基金的凈值增長卻超過了10%。

經(jīng)濟滯脹階段，特征為生產(chǎn)急劇減少，投資減少，信用緊縮，價格水平下跌，失業(yè)嚴重，公眾對未來悲觀。在此階段你還可以發(fā)現(xiàn)不論股市債市都很難找到高勝率的投資機會，但只要稍微拓寬視野，就可以發(fā)現(xiàn)，買入貨幣型基金不但可使你享受到低風險高收益，還擁有進退自如的主動權(quán)。如2011年指基全年平均跌幅23.09%;股基全年平均跌幅23.40%;債基全年平均跌幅3.16%，QDII基金全年平均跌幅19.99%，而收益率最高的貨幣基金卻達到了4.16%。

經(jīng)濟復蘇階段，是從蕭條到繁榮的過渡時期，這時經(jīng)濟開始從谷底回升，股市通常呈現(xiàn)這樣的特征：市場在運行過程中雖也會隨著利空的出現(xiàn)而回落，但每一次回落時的低點都較上次為高，從而證明前期出現(xiàn)的即為本輪熊市的最低點。并且每次上漲時市場整體成交量放大，回落時出現(xiàn)萎縮。尤其是當遭遇重大利空而市場拒絕進一步下跌，則表明做空動能已趨衰竭，熊市已經(jīng)到了末期。當發(fā)現(xiàn)這些特征同時出現(xiàn)，即意味著你需要把握的右側(cè)買入機會已經(jīng)降臨。

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