這次是認(rèn)真的！深港通終于來了

文丨 孫靜哲

11月28日訊，鑼鼓喧天，鞭炮齊鳴，深港通終于在千呼萬喚中即將開通了。深港通的預(yù)期已經(jīng)炒了N長時(shí)間了，以至于小編看見這三個(gè)字都略感疲憊。每次瞪大眼睛期待它迎面走來，卻每次都只甩一個(gè)預(yù)期過來。不過，這次我們認(rèn)真了！深港通真的要開通了！

11月25日晚間，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)聯(lián)合公告稱，深港通下的股票交易將于2016年12月5日開始！深港通的開通標(biāo)志著滬深港三地大市場(chǎng)的互聯(lián)互通正式形成！

在深港通開通之后，任何一位符合條件的投資者，只要在滬深港三大交易所當(dāng)中的任何一家交易所開有證券賬戶，都可以通過滬港通、深港通交易其他兩家交易所的股票。這標(biāo)志著境內(nèi)兩大市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了全面的開放。

關(guān)注跨境監(jiān)管和資本外流問題

在深港通即將通車的節(jié)點(diǎn)上，我們非常關(guān)注的是跨境監(jiān)管和資本外流的問題。一方面在內(nèi)地和香港證券市場(chǎng)互聯(lián)互通的趨勢(shì)之下，投資者可能繞到境外實(shí)施反向操作，證券期貨跨境違法犯罪的手法會(huì)更加隱蔽。11月8日中國證監(jiān)會(huì)就通報(bào)過一起涉嫌操縱滬股通標(biāo)的股票的違法行為，一個(gè)港股賬戶涉嫌利用資金優(yōu)勢(shì)操縱五只內(nèi)地股票，非法獲利交易2.5億元，中國證監(jiān)會(huì)特別強(qiáng)調(diào)兩地證監(jiān)會(huì)將以協(xié)作查辦此案件為契機(jī)，建立更加高效、完善的跨境違法協(xié)作機(jī)制，來共同保障兩地資本市場(chǎng)互聯(lián)互通的平穩(wěn)順利進(jìn)行。

另一方面的問題是內(nèi)地投資者當(dāng)前配置香港資產(chǎn)的途徑其實(shí)非常多元，也非常便捷。我們以港股交易為例，內(nèi)地投資者除了親自去香港開立港股賬戶之外，其他途徑非常多，包括滬港通和即將通車的深港通下的港股通，也可以通過內(nèi)地券商在內(nèi)地的營業(yè)部，通過他們的香港子公司去開立賬戶，也可以通過持有牌照的香港券商互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開立港股賬戶，這些都是不需要親自去香港開立賬戶的。

有交易所人士介紹，通過港股通交易港股和直接開立港股賬戶這兩種途徑相比，其實(shí)最主要的區(qū)別在于傭金、換匯和交易風(fēng)險(xiǎn)上。運(yùn)用港股通投資者使用的是A股賬戶，也就是他們不需要去換匯，整個(gè)交易過程按照內(nèi)地的市場(chǎng)規(guī)則進(jìn)行，如果自己直接開立香港本地賬戶的話，要遵循香港的規(guī)則，靈活度、風(fēng)險(xiǎn)把控都與內(nèi)地市場(chǎng)存在極大不同。比如說開立香港本地賬戶甚至需要考慮這家港資券商的背景，會(huì)不會(huì)有倒閉風(fēng)險(xiǎn)，這與內(nèi)地完全不同，多種賬戶開立的途徑不同，實(shí)際上是提供了不同的渠道，區(qū)別是用戶要對(duì)自己傭金、風(fēng)險(xiǎn)、換匯等各個(gè)方面的要素進(jìn)行權(quán)衡和選擇。

而相比較來說，省港通比滬港通并不會(huì)對(duì)資本外流產(chǎn)生影響，而且由于結(jié)算和交收的過程是全稱封閉并且全程監(jiān)控的，所以這部分資金只限于投資A股和H股標(biāo)的，不會(huì)進(jìn)行其他標(biāo)的的投資。

中性偏利好

同時(shí)兩個(gè)交易所還公布了標(biāo)的公司，深交所公布的港股通股票共417只，包括恒生綜合大型股100只、恒生綜合中型股193只、恒生綜合小型股95只、不在上述指數(shù)成份股內(nèi)的A+H股29只。香港聯(lián)交所同日公布的深股通股票共881只，包括深市主板267只、中小板411只、創(chuàng)業(yè)板203只。深港通標(biāo)的股票名單將在深交所、聯(lián)交所網(wǎng)站專欄公布并及時(shí)更新。標(biāo)的覆蓋范圍非常廣，交易量份額非常大，說明開放程度非常大，會(huì)帶來一些全新的投資理念及投資方式。

互聯(lián)互通之后，我們首先想到的是稀缺標(biāo)的。比如說港股中一些博彩業(yè)公司，我們A股市場(chǎng)中似乎沒有純正的博彩公司。而A股中的白酒股也恰恰是港股中所缺少的。那么這些稀缺品種會(huì)不會(huì)先活躍起來呢？

小編認(rèn)為，深港通的開通預(yù)期效果大于實(shí)際效果。無理論是南上資金還是北下資金，這個(gè)量預(yù)期不會(huì)特別大。因?yàn)閮蓚€(gè)市場(chǎng)投資風(fēng)格差得很多，港股的投資者以機(jī)構(gòu)投資者為主，這么多年大浪淘沙下來，散戶投資者已經(jīng)很少了，而我們深市甚至比滬市更加散戶化。如果說稀缺性的行業(yè)，行業(yè)龍頭有望成為港股所青睞的。但是最近一段時(shí)間深港通在預(yù)期的疊加效應(yīng)之下，再加上險(xiǎn)資不斷舉牌導(dǎo)致這些行業(yè)龍頭被充分挖掘了，這種情況下讓港資“抬轎子”不太可能。

滬港通規(guī)定了單日的額度，總額也有一定的限制，現(xiàn)在的深港通雖然把總額去掉了，單日還是有限制。但是小編認(rèn)為，有額度限制算是一種模仿蘋果公司的饑餓營銷，所謂饑餓營銷就是有的投資者看中某些投資標(biāo)的，會(huì)趕緊把額度占上，免得別人用了自己用不到了。但實(shí)際的情況是額度全部沒有用滿，是一種供大于求的現(xiàn)象，這種情況下再使用饑餓營銷，效果可能就沒預(yù)期那么明顯了。

素有“多頭司令”的李大霄，以其各種“鉆石底”、“玫瑰底”、“嬰兒底”的說法屢屢被股民吐槽。這一次，李大霄發(fā)數(shù)條微博表示，深港通宣布12月5號(hào)開通是重大利好消息。

小編點(diǎn)開其中一條微博的評(píng)論，好不容易找到一條不帶辱罵之詞的評(píng)論，內(nèi)容如下：

小編在這里只想奉勸這名網(wǎng)友一句，別那么認(rèn)真，太認(rèn)真會(huì)傷身！

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