增配股票成共同選擇 險(xiǎn)資舉牌將更加頻繁

文丨證券時(shí)報(bào)記者 潘玉蓉

11月30日訊，攪動(dòng)市場的險(xiǎn)資舉牌，恐怕只是一個(gè)開始。

近日，證券時(shí)報(bào)記者經(jīng)多方調(diào)查發(fā)現(xiàn)，為應(yīng)對(duì)低利率環(huán)境下債券資產(chǎn)收益的下滑，增加權(quán)益類資產(chǎn)成為保險(xiǎn)資金共同的選擇，正是在此背景下，發(fā)生了多起險(xiǎn)資舉牌行為。

大公司態(tài)度變化

在2015年第一波舉牌潮中，主體是以安邦保險(xiǎn)、生命人壽、前海人壽為代表的新銳公司;今年，這一情況發(fā)生了變化，一些大型保險(xiǎn)公司對(duì)于舉牌的態(tài)度也更加明確。

“舉牌是保險(xiǎn)公司在完成資產(chǎn)配置過程中發(fā)生的副產(chǎn)品。我們不會(huì)把舉牌當(dāng)成目的，也不排斥去舉牌。” 一位大型保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司高管對(duì)記者表示。

作為保險(xiǎn)業(yè)“老七家”的成員，陽光保險(xiǎn)在舉牌這條路上走得堅(jiān)定不移。近日，其舉牌吉林敖東引發(fā)市場猜測，事實(shí)上，這并不是陽光保險(xiǎn)第一次舉牌，去年該公司還完成過“一日三舉”的壯舉。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)公司對(duì)于是否構(gòu)成舉牌本身并不在意，在意的是能否用合理的成本獲得股權(quán)。而增加對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的配置，是整個(gè)行業(yè)從去年底就開始熱烈討論的事情，在今年已達(dá)成共識(shí)。

一個(gè)保險(xiǎn)公司投資部門人士如此形容險(xiǎn)資增加權(quán)益類投資的必然性：“換任何一個(gè)人來做，都會(huì)這么干。”在他看來，“舉不舉牌”已經(jīng)不在討論的范疇，更需要討論的是下一個(gè)投資標(biāo)的是誰，以及如何可以不戰(zhàn)而勝，用最小的成本達(dá)成目標(biāo)。

保險(xiǎn)資金舉牌正在由點(diǎn)及面擴(kuò)散開來，大有風(fēng)馳云卷之勢(shì)。

勤奮調(diào)研

從保險(xiǎn)公司調(diào)研的勤奮程度，可以看出險(xiǎn)資對(duì)A股市場是有備而來。

數(shù)據(jù)顯示，10月份以來，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研上市公司近250家次，共調(diào)研150余家公司，這其中不乏大公司的身影。平安系和國壽系排名前兩位，平安系調(diào)研上市公司超過60家;中國人壽調(diào)研上市公司約45家，泰康人壽調(diào)研上市公司也超過30家。

從過往險(xiǎn)資舉牌的偏好看，A股市場上那些業(yè)績穩(wěn)定、股權(quán)分散，ROE較高、市凈率較低的上市公司，更容易成為險(xiǎn)資狙擊的目標(biāo)。

“在險(xiǎn)資舉牌新階段，還有一個(gè)重要考量就是進(jìn)入上市公司董事會(huì)的難易程度。這一問題難以量化，但是已成為影響險(xiǎn)資決策的重要因素。”一位保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理部門人士表示。

在被舉牌過程中，除了中國建筑明確表示歡迎險(xiǎn)資之外，多數(shù)上市公司采取了防御措施，且這一態(tài)度還難以扭轉(zhuǎn)。

新財(cái)富非銀金融分析師第一名、安信證券趙湘懷認(rèn)為，險(xiǎn)資舉牌仍將繼續(xù)。以長期股權(quán)投資為主的另類投資有利于緩解險(xiǎn)資期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定長期投資收益率。低利率環(huán)境下，以長期股權(quán)投資為代表的另類投資將繼續(xù)成為險(xiǎn)資配置的重點(diǎn)，保險(xiǎn)資金仍會(huì)繼續(xù)在資本市場上尋覓“獵物”。

此外，廣發(fā)證券表示，險(xiǎn)資“舉牌”實(shí)力雄厚。三季度末險(xiǎn)資資產(chǎn)規(guī)模14.6萬億元，權(quán)益資產(chǎn)配置比例僅為14.25%，遠(yuǎn)低于30%的上限。據(jù)測算，未來若權(quán)益資產(chǎn)配置比例上升至20%，將有望帶來近8400億元的增量資金。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。