量化基金：比指數(shù)基金更好的選擇

文丨基金吧

11月30日訊，量化基金就是運(yùn)用簡單或者復(fù)雜的模型，由模型給出交易信號，而不是主觀決策。這可以很好地規(guī)避基金經(jīng)理的主觀決策失誤、心理壓力過大導(dǎo)致失誤等，為投資者提供持續(xù)一致的投資效果。

1、 指數(shù)基金

指數(shù)基金實(shí)際上也可以算作量化基金。只不過量化的工作是由指數(shù)的發(fā)布方做的。哪些股票作為指數(shù)的成份股、權(quán)重多少，多久調(diào)整一次成份股，都是指數(shù)發(fā)布方的事情。指數(shù)基金只是簡單按照指數(shù)的成份股構(gòu)建投資組合。

2、指數(shù)增強(qiáng)型基金

據(jù)說在美國市場指數(shù)增強(qiáng)型基金并不比指數(shù)基金好。但在A股市場過去幾年的情況來看，有些指數(shù)增強(qiáng)型基金會大幅超越目標(biāo)指數(shù)。比如在過去一年，有好幾支指數(shù)增強(qiáng)型基金做到了超越目標(biāo)指數(shù)10%甚至20%以上。這是不小的幅度了。據(jù)說一部分原因是因?yàn)榇蛐鹿桑@不是全部原因。具體的增強(qiáng)策略一般都沒有公開，估計(jì)一般會采用量化策略。

在A股市場，投資指數(shù)基金應(yīng)首選過去半年或更長時(shí)間內(nèi)業(yè)績優(yōu)秀的指數(shù)增強(qiáng)型基金。但隨著市場逐漸發(fā)展成熟，多年以后，指數(shù)增強(qiáng)型基金可能就不會有現(xiàn)在這么搶眼的表現(xiàn)了。

3、量化策略基金

有一些公募基金在投資策略簡介中明確說明了采用量化策略，不過具體的策略往往很復(fù)雜也不會公開。這類基金本身屬于主動(dòng)基金的范疇，具體是全部資產(chǎn)都采用量化策略，還是部分采用;或者不同市場情況切換到不同的策略等等，我們都不知曉。

在今年的震蕩市中，就有好幾支量化基金表現(xiàn)非常優(yōu)秀，收益率大幅超越滬深300指數(shù)的水平。大概是因?yàn)锳股散戶太多、以及市場的波動(dòng)特性等原因，似乎在A股研究量化策略的公募基金比在美股更容易超越市場。這是一個(gè)非常值得關(guān)注的基金類別。

4、 量化FOF組合

FOF是Fund of Funds，即基金中的基金(基金中的戰(zhàn)斗機(jī)?).FOF是專門投資于其它基金的基金，并不直接買股票。而量化FOF組合是我自己定義的一個(gè)類別，意思是采取量化策略來投資于一組基金。典型的例子就是蛋卷安睡系列和斗牛系列的策略組合，它是蛋卷將幾只公募基金按量化策略組合在一起的一個(gè)量化FOF組合。

這里面又主要分兩種類型，平衡型和輪動(dòng)型。安睡系列是平衡型，即固定股基、債基在組合中所占的比例，超出比例一定程度就進(jìn)行再平衡操作使之恢復(fù)既定比例。蛋卷家族理財(cái)系列也是這個(gè)類型。

斗牛系列的二八輪動(dòng)和八仙過海則屬于輪動(dòng)型。特點(diǎn)是要么持有股基，要么持有債基，在股基和債基之間輪動(dòng)。這些輪動(dòng)型量化FOF的歷史數(shù)據(jù)回測收益率可能很高，但要注意輪動(dòng)的頻次和輪動(dòng)交易的費(fèi)用率。斗牛二八輪動(dòng)的輪動(dòng)頻次比八仙過海高很多，交易費(fèi)用不可忽略，因此我更傾向于八仙過海。

可見，如果你做一些對比研究，就能找到比指數(shù)基金更好的選擇。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實(shí)，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。